1. Alap befektetési logika
A keresleti oldal növekedése a legfőbb ok a LED-kijelző ipar fejlődésének elősegítésére. Az ipar fejlődése mindig azon kulcsfontosságú tényező körül zajlott, amelyre a LED-eknek a többi megjelenítési módszer helyett szükségük van. A kis távolságok megjelenésével megvalósult a beltéri DLP és az LCD képernyők LED-ekre cserélése. A költségek csökkentésével a kis távolság a professzionális megjelenítési területről a szélesebb kereskedelmi megjelenítési tartományra terjed.
A LED-es kijelző továbbra is a kis távolságok további elterjedése, ideértve a kezdeti termékek korszerűsítését a professzionális megjelenítés területén, a tartományi és önkormányzati közigazgatási egységek iránti kereslet terjedését a kerületekbe és a megyékbe, valamint az új keresletet a vészhelyzet-kezelési platform építéséhez. A kereskedelmi bemutató piac még mindig gyerekcipőben jár. A jövőben a csúcskategóriás kereslet növekedése olyan alágazatokban, mint a közlekedési reklám, a kereskedelmi kiskereskedelem, a mozi és a konferenciatermek több mint tízmilliárd piaci teret hoz. A tengerentúlon, miután a kis hangmagasság 2018 óta nagy növekedési szakaszba lépett, viszonylag erős a kereslet a kereskedelmi kijelzők, a sport, a lízing és más pánkereskedelmi területek iránt, és a globális kereskedelmi LED-kijelző ipar iránti kereslet jelentős. Mini LED kis tömegű tömeggyártást ért el. A jövőben belép az otthoni színtérre, és a LED-es hely cseréje újból frissül. A jövőben a Micro LED lehetővé teszi, hogy a LED-kijelzők belépjenek a szórakoztató elektronika területére.
A kínálati oldali helyzettel együtt a hazai LED-ipari lánc megérett, a globális termelési kapacitás Kína szárazföldjére tolódott, és a hazai piacon nagyfokú az ipari koncentráció. Az ipari lánc összehangolt fejlesztése tovább erősítette a LED-kijelző gyártók globális versenyképességét. Mivel a technológiát tovább frissítik és iterálják, a csúcskategóriás termékek szállítása a jövőben egyre inkább az iparág vezető gyártóira fog koncentrálni. A méretarányos előnyök konszolidációja tovább növeli a vezető gyártók piaci részesedését.
A fenti iparági ítéletek alapján átfogóan figyelembe vesszük a piaci lehetőségeket és az értékelési kockázatokat az egyes részvénybefektetési célok kiválasztásakor. A legfontosabb ajánlott célok közé tartozik az Unilumin Technology (8,430, -0,03, -0,35%) (300232), az AOTO Electronics (6,050, 0,09, 1,51%) (002587). Javasolt figyelni a célpontokra, beleértve a Leyard-t (6,660, 0,03, 0,45%) (300296), a National Star Optoelektronikát (13,360, -0,21, -1,55%) (002449), a Mulinsent (16,440, -0,56, -3,29% ) (002745), Jufei Optoelektronika (6,530, -0,11, -1,66%) (300303), Sanan Optoelektronika (27,220, 0,58, 2,18%) (600703) stb.
2. LED-kijelző: a kis hangmagasságtól a Mini-ig terjed, a kereskedelmi kijelző alkalmazások bővülnek
A LED kijelző keresleti oldala viszonylag magas növekedési sebességet tart fenn. Egyrészt a kis hangmagasság folyamatos magas behatolásából származik, másrészt a Mini LED technológia fejlesztése által előidézett új ciklusból származik. A kis hangmagasság professzionális kijelzőkkel kezdődött, és a penetrációs ráta tovább növekszik. A költségek csökkenésével a kereskedelmi bemutatók, főleg a reklám, a filmek és a konferenciatermek váltak a legpotenciálisabb növekedési területté. A Mini LED-ek sorozatgyártása 2018-ban történik. A háttérvilágítással járó alkalmazások költséghatékonyságának növekedésével a nagy mennyiség után a Mini LED kijelzők is előnyökkel járnak, és nagy tömeggyártást érnek el, a LED-kijelzőket pedig az igények új ciklusába terelik.
(1) Technológiai fejlődés, LED-kijelző „kívülről” és „belülről”
Amióta a LED-kijelző belépett az alkalmazások piacára, fejlődési folyamatot tapasztalt az egy- és kétszínű megjelenítéstől a színes megjelenítésig. Az egy- és kétszínű korszakban a LED-ek nagy fényerejű jellemzőit elsősorban jelzésre használták, ideértve a forgalmi jelzéseket, a banki információk kiadását és más mezőket is. Csak 1993-ban találták ki a kereskedelmi alkalmazás értékű kék LED-chipet, amely lehetővé tette a színes képernyők használatát. A LED színes képernyők igazi nagyszabású alkalmazása 2000 után következett be. Ekkor a hazai LED-ipar méretarányt alkotott, és a hazai kijelzőgyártók azóta erőfeszítéseket tettek a hazai és a tengerentúli piacokon.
A korai színes képernyőket főként nagyszabású kültéri reklámokban használták, nagy pixelmagassággal a képernyőn, ami csak távolról történő megtekintésre volt alkalmas. A technológia fejlődésével a pixelmagasság tovább csökken. 2010 után kis léptékű LED-kijelzők jelentek meg, amelyek megvalósították a LED-kijelzők terjeszkedését a kültéri és a beltéri jelenetek között. 2016 után a piacon széles körben elismerték a kis hangmagasságot, és a penetrációs ráta gyorsan növekedett.
A technológiai áttörésekkel a LED pixelmagassága tovább csökkent, a Mini és Micro LED-ek megjelenése új fejlesztési lendületet adott az iparnak. 2018-ban az 1 mm-nél kisebb pontmagasságú Mini LED-ek kis tömeggyártást értek el, és elkezdték használni csúcskategóriás noteszgépekben, játékkonzolok háttérvilágításában és a parancsnoki központokban található nagy beltéri kijelzőkben, és várhatóan belépnek a otthoni alkalmazás jelenet a jövőben. Jelenleg a fejlett gyártók megkezdték a Micro LED üzembe helyezését, a chip méretét tovább csökkentették, és az ugyanazon a területen elérhető kijelzőhatás minőségileg javult. Idén januárban a Samsung egy 75 hüvelykes 4K Micro LED kijelzőt dobott piacra. Várhatóan a jövőben a Micro LED is bekapcsol. Írja be a képernyőn megjelenő alkalmazásokat, amelyeket olyan fogyasztói elektronikai termékekben használnak, mint a mobiltelefonok, az intelligens órák, az AR / VR stb.
A LED-kijelzők fejlesztésén keresztül mozgató hajtóerő a termékcsere, a termékcsere lényege pedig a technológiai innováció. Egyrészt a technológiai innováció lehetővé teszi, hogy az új termékek helyettesítsék az elavult és a régi termékeket, másrészt helyettesíti a többi eredeti bemutató terméket. A színes képernyők megjelenésével a LED-ek fokozatosan felváltják a kültéri függöny típusú fénydobozok hirdetőtábláit, míg a kis távolság a beltéri DLP és LCD csatlakozóképernyőket gyorsan váltja fel a zökkenőmentes összekapcsolás, a magas színtelítettség, az egységes kép és az alacsony energiafelhasználás. A Mini LED és a Micro LED technológia fejlesztése tovább valósíthatja a kis és közepes méretű LCD és OLED képernyők LED-ekre cserélését.
Az egész világon a LED-kijelző piacának fő növekedése továbbra is a kis hangmagasságú termékekből származik, és a pontmagasság további csökkenésével a HD / UHD iránti csúcskereslet egyre inkább a növekedés fő forrása.
(2) Kis távolság és nagy hely, a kereskedelmi bemutató piac az emelkedő
A kis hangmagasságú kontrasztú DLP és az LCD záró képernyők előnyei alapján az alkalmazható beltéri forgatókönyvek egyre szélesebb körűek. A kezdeti időkben, bár a kis hangmagasságú LED-ek jó megjelenítési effektusokkal bírtak, a költségek viszonylag magasak voltak. Ezért először olyan szakmai bemutató területeken alkalmazták őket, mint a katonaság és a biztonság. Ezek a területek előtérbe helyezik a megjelenítési technológiát és a felhasználási hatásokat az ár helyett, és kevésbé érzékenyek a költségekre, mint a polgári piac. . A professzionális megjelenítés terén a benchmarking hatás elősegítette a kis hangmagasságok penetrációs arányának növekedését, a költségek csökkentek, és fokozatosan belépett a kereskedelmi alkalmazásokba. A sport és a színpadi kölcsönzés az első használt jelenet lett.
Az elmúlt évek fejlesztése után a kis hangmagasságú LED-alkalmazások speciális területei öt kategóriába sorolhatók: professzionális kijelző, kereskedelmi kijelző, bérelhető kijelző, sport kijelző és kreatív kijelző. Közülük a professzionális bemutatók iránti kereslet a védelmi, a kormányzati és a közüzemi szektorban koncentrálódik, míg a kereskedelmi bemutatók, a sport és a lízing civil üzleti forgatókönyv.
Jelenleg a kicsi hangmagasságok váltak a LED-es kijelzők fő áramlataivá, és a professzionális kijelző terén a penetrációs ráta jelentős. A csúcskategóriás kereskedelmi bemutató mező lett a legpotenciálisabb piac, ideértve a reklámot, a kereskedelmi kiskereskedelmet, a konferenciatermeket, a mozik és más alágazatokat is. A professzionális kijelzőhöz képest A kis hangmagasság rövid belépési idővel, széles alkalmazási lehetőségekkel és nagy fejlesztési területtel rendelkezik. A költségek csökkenésével gyorsan skálát képezhet.
3. A behatolás folytatódik, és a professzionális kijelzőgém folytatódik
A professzionális megjelenítés a kicsi hangmagasságú LED-ek legkorábbi alkalmazása a kültéri és a beltéri alkalmazások között, beleértve a katonai, biztonsági, közlekedési parancsnoki, energiaügyi és egyéb katonai és kormányzati vonatkozású forgatókönyveket. A Leyard, mint az első vállalat Kínában, amely sorozatgyártással gyárt kis szögű LED-eket, jelenleg az első helyet foglalja el a globális kis hangmagasságú kijelzők piacán. Mivel a Leyard 2012-ben piacra dobta a kis hangmagasságú termékeket, főleg a professzionális megjelenítési területre összpontosít. A távolsági jövedelmek ipari eloszlását tekintve 2012-ben a katonai szektor adta a legnagyobb arányt, elérte a 36,4% -ot, majd a kormányzati szektorok következtek, beleértve a közbiztonságot, az igazságszolgáltatást és a közszolgálati egységeket minden szinten. A katonai és kormányzati ügynökségek együttesen a kis űrből származó bevételek több mint 50% -át tették ki 2012-ben, majd behatoltak a vállalkozásokba és az intézményekbe. 2015-re ez a két ügynökség még mindig több mint egyharmadát tette ki.
Az információk és az intelligens megjelenítési követelmények jelentik az alapvető okot a kis hangmagasságú LED-ek első sikeres alkalmazására a professzionális kijelző területén. A kis hangmagasságú LED-ek széles látószöggel, nagy frissítési gyakorisággal, alacsony energiafogyasztással és zökkenőmentes csatlakozásokkal rendelkeznek, amelyek kompatibilisek a közbiztonsággal, a forgalomirányítással és más osztályokkal. A vizuális rendszer frissítésének és átalakításának követelményei. A jövőben a professzionális megjelenítési terület növekedését a korai időkben használatba vett kijelzők cseréje és a kormányzati területeken az alacsonyabb szintű adminisztratív egységekbe beszivárgó kisméretű LED-ek tendenciája jelenti. Másrészt az új szociális biztonsági és sürgősségi mentési igényekhez való alkalmazkodás érdekében a sürgősségi sürgősségi osztály igénye a megjelenítésre még mindig gyors növekedési szakaszban van.
(1) Közbiztonsági ügynökségek
Vegyük példának a közbiztonsági mezőt. Jelenleg Kína különböző városaiban a DLP, az LCD splicing és a kis szögű LED-ek jelentik a közbiztonság fő kijelzőjeit. A jövőben a kis hangmagasság továbbra is felváltja a DLP-t és az LCD-t. Ugyanakkor az első kisméretű LED-ek szintén 3–5 éves termékcsere-időszakot léptek be. A számítások szerint az ország tartományi szintű közigazgatási területtől kezdve a kerületi és megyei szintű közigazgatási egységekig, feltételezve, hogy az egyes közigazgatási körzetek közbiztonsági parancsnoki központjai csak kisméretű LED-kijelzővel vannak felszerelve, a piac önmagában a közbiztonsági parancsnokság mérete elérheti a 3,6 milliárd jüant. A teljes biztonsági terület számos ágra osztható, például közbiztonság, tűzvédelem, közlekedési rendőrség, levelek és látogatások, gazdasági nyomozás, bűnügyi nyomozás és különleges rendőrség. A biztonsági szektorban a kis hangmagasságú LED-ek piaci skálája messze meghaladja a fenti becsléseket.
(2) Vészhelyzet kezelése
Az Államtanács intézményi reformja során 2018-ban létrehozták a vészhelyzet-kezelési osztályt, amely új szintre emelte a vészhelyzet-kezelést, és a nemzeti irányítási rendszer és az irányítási képességek fontos részévé vált. A „Nemzeti vészhelyzeti reagálási rendszer kiépítésének tizenharmadik ötéves terve” szerint Kína eredetileg létrehozott egy nemzeti vészhelyzeti platformrendszert, és az első tanács eredményei alapján az Állami Tanács sürgősségi platformjának, valamint a megyéknek és tartományoknak a támogatását tervezi. szakaszában. A vészhelyzeti platform frissítése és átalakítása. Az Állami Tanács átfogó terve szerint a vészhelyzeti platformot 47 tartományi és feletti egységben telepítik. Ezenkívül 240 közepes méretű prefektúra szintű város, valamint több mint 2200 körzet és megye fektet be a sürgősségi platformok építésébe. A Foresight Industry Research Institute adatai szerint a nemzeti sürgősségi platform 2009-ben lépett online kapcsolatba, Kína pedig megkezdte a sürgősségi platform rendszer kiépítését. A piac mérete akkoriban csak 140 millió jüan volt. A piaci kereslet előrehaladtával a skála 2014-ben megközelítette a 2 milliárd jüant. 2018-ban elérte a 9,09 milliárd jüant, az összetett növekedési ráta három év alatt 40% volt. Előretekintő, hogy a sürgősségi platformok piaca 2019-ben meghaladja a 10 milliárd jüant.
A vészhelyzeti platform felépítésének nagyon fontos része a vizuális megfigyelő és irányító rendszer, amely biztosítja az időben történő reagálást, a gyors elküldést és a dinamikus nyomon követést súlyos balesetek és katasztrófák esetén. A kicsi hangmagasságú LED kijelző rendszer megfelel a műszaki követelményeknek, és mára minden szinten belépett az adminisztratív egységekbe. A vészhelyzeti platformrendszer felépítése javában zajlik. Az előretekintő statisztikák szerint mostanáig a tartományok alatti és annál magasabb szinten több mint 30 egység kezdetben befejezte a sürgősségi platformok építését, míg a prefektúra szintű városokban, járásokban és megyékben lévőek még mindig építés alatt állnak. A behatolási tér kis távolsága a prefektúra szintű városok és a különféle városok nagy számában rejlik. A megyei körzet vészhelyzeti platformja építés alatt áll.
Egyszerű számítások szerint, ha az adminisztratív egységek közbiztonsági parancsnoki központjai minden szinten fel vannak szerelve kis hangmagasságú LED-kijelzővel, akkor a piac mérete elérheti a 3,6 milliárd jüant. Jelenleg a kis hangmagasságú penetráció még mindig a prefektúra és a város szintje feletti területekre koncentrálódik, a piaci tér pedig nagyobb. A megyei szintű közbiztonsági ügynökségek lesznek a jövőbeli növekedés fő forrása. A vészhelyzeti menedzsmentnek, mint 2018 utáni országos kulcsfontosságú építési részlegnek, hatalmas a kereslet a kijelző rendszerek iránt. Kiszámítása az Állami Tanács által tervezett és összeállított szám alapján történik. Még akkor is, ha a sürgősségi osztályok minden szinten csak egy LED-kijelző rendszerrel vannak felszerelve, a piac mérete megközelíti a 3 milliárd jüant. A közbiztonsági parancsnokságtól kezdve a tűzoltás, a szállítás, a bűnügyi nyomozás stb. Területein, valamint a sürgősségi osztályok minden szintjén át a más közigazgatási szervek, vállalkozások és intézmények vészhelyzeti felosztási forgatókönyvéig a szakmai megjelenítés teljes piaci területe várhatóan meghaladja a 10 milliárdot.
4 .. Sima terjeszkedés és szélesebb kereskedelmi megjelenítési piac
A kis hangmagasságú LED-ek fejlesztése óta a pontmagasság folyamatosan csökken, ezzel technológiai áttörést érve el P2,5-től P0,9-ig. Összehasonlítva a finom szurok termékek értékesítési volumenének szerkezetét 2016-ban és 2017-ben, a P2.5 termékek piaci részesedése a 2016. évi 32% -ról 2017-re 14% -ra csökkent, míg a P1.5 és P1.2 termékek részesedése gyorsan növekedett, 2016-tól összesen. A 2017-es 34% -ról a 2017-es 53% -ra tovább csökkent. A technológia által vezérelt költségek tovább csökkentek, a kis sávokban jobb megjelenítési hatású termékeket gyorsan elfogadja a piac, és a kisebb sávú termékek piaci részesedése gyorsan nőtt.
A pixelmagasság további csökkentésével a LED-es termékek több alkalmazási mezőbe léptek be, és a költségcsökkentés miatt a kis hangmagasságú LED-ek beléptek a kereskedelmi megjelenítési mezőbe, és ezáltal a kis hangmagasságú LED-ek fő hajtóerejévé váltak a magas jólét fenntartása érdekében. Az Aowei Cloud Network adatai szerint Kína szárazföldi kereskedelmi kijelző piacának nagysága a 2010-es 15,2 milliárd jüanról 2018-ra 74,5 milliárd jüanra nőtt, az összetett növekedési ráta 22,0%. Várhatóan 2020-ra meghaladja a 100 milliárd jüant. Kategóriákat tekintve a LED-es kis hangmagasság éves növekedési üteme a kereskedelmi kijelzők piacán 2018-ban elérte az 55,2% -ot, ami még mindig az alacsony részesedés és a magas növekedési ütem gyors fejlődési szakaszában van. Ezzel szemben az LCD-illesztési képernyők növekedési üteme 13,5%, míg a DLP-splicing A kijelző 9,7% -kal esett vissza éves összehasonlításban, és a kis távolság továbbra is teljes mértékben kihasználja alternatív előnyeit, és kihasználja a a kereskedelmi bemutató piac. A jelenlegi szegmentációs forgatókönyvek, amelyekben a gyártók fokozzák erőfeszítéseiket, olyan nagy forgalmi reklámkijelzőket tartalmaznak, mint a repülőterek és a nagysebességű vasútállomások, a kereskedelmi kiskereskedelem, a mozi és a konferenciatermek.
(1) Nagy forgalmú hirdetés
A főbb közlekedést tekintve a nagy repülőterek és vasútállomások itthon és külföldön már számos LED-kijelzőt helyeztek el. A repülési információs kijelzőktől kezdve a különféle specifikációjú reklámképernyőkig a LED-ek behatoltak, és számos csodálatos esettel találkozhatunk a LED-kijelzőkkel a világ legnagyobb repülőterein. Jelenleg a kis hangmagasságú LED-ek behatolási aránya a szállítási központokban nem magas. A költségek további csökkenésével még mindig nagy a hely a kis hangmagasságú LED-ek számára. A repülőterek, a vasútállomások, a városi vasúti tranzit és más területek továbbra is tovább fognak hatolni.
Vegyük példának a hazai polgári repülési reptereket. 2018 végén a belföldi polgári repülési repülőterek száma összesen 235 volt, ebből 37 éves utasforgalma meghaladta a 10 milliót. Amint a kis hangmagasságú LED-képernyők költsége csökkent, a nagy repülőterek LED-képernyőket használtak a lámpatestek cseréjére. A hirdetési hajlandóság növekedése a jövőben közel egymilliárdos piacméretet eredményez, és figyelembe véve a hazai LED-kijelző vállalatok behatolását a A tengerentúli forgalmi reklámok terén a globális közlekedési csomópontokban nagyobb lesz a növekedési lehetőség.
(2) Mozipiac
A mozi bemutatása egy másik erő a kereskedelmi bemutató piacon. Mivel a fogyasztói csoportok magasabb követelményeket támasztanak a nézési élmény iránt, a LED-ek várhatóan a nagyfelbontású trend alatt lépnek be a mozi képernyőjére. A LED magas színtelítettséggel, fényes fényességgel, nagy kontrasztú, hosszú élettartammal és alacsony energiafogyasztással rendelkezik. A jelenlegi Xenon lámpák jelenlegi vetítéséhez képest az előnyök nyilvánvalóak. Ha a jövőbeni költségek elfogadható tartományba süllyednek, akkor az eredeti vetítőberendezés helyettesítő helye a kis növekmény. Jelenleg a Samsung Onyx LED termékeit kereskedelmi forgalomba hozták, és bejárták a világ 16 országát és régióját. Közülük az ázsiai-csendes-óceáni térségben van a legnagyobb a penetráció. Kínát először a Wanda Cinemas mutatta be 2018-ban, és összesen 7 képernyőt helyeztek üzembe.
A Nemzeti Statisztikai Hivatal adatai szerint a kínai mozi (14,180, 0,07, 0,50%) mozivásznok száma meghaladta a 60 000-et 2018-ban. A kiadott „A mozik építésének felgyorsítása és a filmpiac jólétének előmozdítása” című dokumentum szerint az Állami Filmigazgatóság 2018. decemberi véleménye szerint ”, 2020-ig a mozivásznok száma meghaladja a 80 000-et. Feltéve, hogy a kis hangmagasságú LED-filmek általános penetrációs rátája eléri a 10% -ot, 2020-tól a filmképernyők új piaci mérete elérheti a 3 milliárd jüant, a tőzsde 9 milliárd jüan, a teljes piaci tér pedig 12 milliárd yuan. A jelenlegi DCI-tanúsítás és a LED-képernyők költségei továbbra is a bemutató vállalatok számára jelentenek fő nehézséget a mozipiacra való behatolásban. A jövőben, miután megszűnik a DCI-tanúsítás, a LED-képernyők költségeik és minőségük terén felülmúlják a meglévő technológiákat, és a mozipiac gyorsan behatol és felváltja a meglévő vetítési technológiákat.
(3) Tárgyaló
Az eredeti konferenciatermi kijelző LCD LCD TV-ket használ. A technológia és a költségek miatt az LCD tévéknek nehéz elérni a 100 hüvelyknél nagyobb specifikációkat. A LED-ek képesek megoldani ezt a fájdalmat. Jelenleg a konferenciatermi piac is a kis hangmagasságú LED-képernyők gyors behatolásának szakaszába lépett, amelyeket sikeresen alkalmaztak a nagyvállalkozások és intézmények számára. Az Aowei Cloud Network adatai szerint Kínában a tárgyalók száma meghaladta a 20 milliót, a világ pedig elérte a 100 milliót. Ha a nagy és közepes méretű tárgyalók 5% -ot tesznek ki, akkor a LED-es kis hangmagasságú képernyők penetrációs rátája eléri a 10% -ot, és minden képernyő ára ésszerű szinten tartva a hazai piac eléri a tízmilliárdos szintet, és a globális méret még nagyobb lesz.
(4) Sport kijelző
A LED kijelző alkalmazása a sport területén elsősorban a különféle sportesemények és stadionok képernyőigényét tartalmazza. A sportkijelző mező az a színhely, ahol a professzionális megjelenítési mező után korábban kis szögű LED-képernyőket használtak. A nagyszabású nemzetközi és hazai sporteseményeknek gyakran képesnek kell lenniük arra, hogy világosan, időben és pontosan megjelenítsék a sportjátékok valós helyzetét. A kis hangmagasságú LED-kijelzők minden szempontból testre szabhatók, például specifikációk és fényerő a játék követelményeinek megfelelően. Ugyanakkor a LED-technológia fejlődésével kis hangmagasságú LED-kijelzők A LED megbízhatósága teljes mértékben alkalmazható a kültéri használatra. Az elmúlt években a nagyszabású nemzetközi versenyek LED-es színes képernyőinek szállítói gyakran megjelentek a kínai gyártók árnyékában. A 2020-as nagy sportévként a tokiói olimpia és az Európa Kupa növeli a kijelzők iránti igényt. A jövőben, a nemzetközi és regionális sporteseményektől az országos és helyi sporteseményekig, ez fontos forrása lesz a sportos megjelenés növekedésének ösztönzéséhez.
A Nemzetközi Statisztikai Hivatal adatai szerint 2018 végéig Kínában 661 sporthely volt, köztük 1 országos szinten, 58 tartományi szinten, 373 prefektúrán és 229 megyei szinten. A penetrációs ráta elérte a 10% -ot. Csak az egyes közigazgatási körzetek hazai stadionpiaci mérete közel 50 millió jüanhoz. Ha kiterjesztik az iskolákra, a társadalmi szervezetekre és a globális területre, a piac mérete nagyságrendekkel megnő.
(5) Bérleti kijelző
A bérleti díjak elsősorban a színpadi előadásokra, nagyszabású kiállításokra, ipari formatervezésre és más jelenetekre összpontosítanak. A LED-képernyők finomabb megvilágítást és művészi effektusokat mutathatnak be a színpadon, és vadonatúj vizuális élményt hozhatnak a közönség számára. Megdöbbentő emlékké vált a kínai festészet tekercse, amelyet a LED mutatott be a 2008. évi pekingi olimpiai játékok nyitóünnepségén. A szórakoztatóipar fejlődésével a LED-kijelzők iránti kereslet gyorsan növekszik, és a bérelt kijelző piacán 2016-ban kezdtek forróság jeleit mutatni. A vonatkozó statisztikák azt mutatják, hogy 2017-ben a globális LED-színpad piaca elérte a 740 millió dollárt, 14% -os éves növekedés. Várhatóan a következő években növekedési tendenciát tart fenn, és 2020-ra várhatóan 1 milliárd dollárra nő a skála.
A technológia fejlődésével a csúcskategóriás világszínvonalú koncertek, termékbemutatók, kereskedelmi autóbemutatók stb. Egyre magasabb követelményeket támasztanak a kijelző képminőségével szemben. A 4K és a 8K nagy felbontású kijelzők gyakran jelennek meg csúcskategóriás bérleti alkalmazásokban, és a bérleti területet gyakran kíséri. A személyre szabott testreszabás szükségességével a LED-kijelző cégek, amelyek teljes hardvereszközöket és vezérlőrendszereket tudnak biztosítani, nyereséget kapnak erős piaci versenyképesség a bérleti területen.
A LED, a reklám, a mozik, a konferenciatermek stb. A fő területei a kereskedelmi kijelző piac megnyitásának, és pán-kereskedelmi szempontból a sport és a lízing is a kereskedelmi megjelenítés körébe tartozik. Egyszerű számítások szerint a hazai piacon csak a repülőtéri reklámképernyők piaci mérete elérte a 900 millió jüant, a színházak és konferenciatermek nagysága meghaladta a 10 milliárd jüant. Ami a sportlétesítményeket illeti, a sportpályák felújításának hazai piaca minden szinten elérte a 40 millió jüant, és a globális sportesemények számára több hely van.
A kis hangmagasságú LED-kijelzőt és a korábbi professzionális kijelző piaci skálát tízmilliárdok alapján becsülik meg. Még akkor is, ha a kereskedelmi bemutatók piaci tere a fent említett, viszonylag semleges számítási feltételezéseken alapul, csak a hazai piac érheti el a tízmilliárdos piaci skálát. Az űr, a nagy közlekedési helyszínek, konferenciatermek, színházak, bérbeadások és sporthelyszínek által képviselt kereskedelmi alkalmazási környezetben, a kis hangmagasságú LED-kijelzőknek már egyértelmű eseteik és üzleti modelljeik voltak, és a jövőbeni behatolásra és terjeszkedésre lehet számítani. És amit láthatunk, az az, hogy a hazai LED-kijelző gyártók versenyképessége tovább javul. A jövőben, figyelembe véve a globális piaci kereslet bővülését, több lehetőség lesz a növekedésre.
5. A terjeszkedés felgyorsítása és az előnyök meghatározása a tengerentúli piacokon
2018-ban a LED-kijelzők kimeneti értéke Kínában elérte az 57,6 milliárd jüant, amelyből a kis távolság kimeneti értéke 8,5 milliárd jüan volt, ami 14,7% -ot tett ki, miközben a kis távolság továbbra is fenntartja a 40% -ot meghaladó növekedési ütemet. Gaogong (Highgong LED) 2020-ra számít. A kis hangmagasságú LED kimeneti értéke elérte a 17,7 milliárd jüant.
A kis hangmagasságú LED-ek tengerentúli keresleti ciklusa 1-2 év alatt elmarad a hazai piactól. Ennek oka, hogy a tengerentúli piacokon magasabb követelmények támasztják a termékek stabilitását és a technológiai érettséget. A kis hangmagasságú fejlesztés korai szakaszában a tengerentúli piac elfogadására való hajlandóság sokkal kisebb, mint a hazai piacé, a kereslet növekedése lassan elindult. Az elmúlt évek fejlesztése után a kis hangmagasságú technológia megérett, és a tengerentúli kereslet növekedése felgyorsult. A LEDinside előrejelzése szerint a kis hangmagasságú LED-ek globális piaca 2018-ban 75,0% -os ütemben fog növekedni, a globális piac pedig eléri az 1,14 milliárd USD-t. A skála növekedési üteméhez képest a globális kis hangmagasságú LED 2018-ban érte el a legmagasabb pontot, míg a belföldi piaci növekedési ütem legmagasabb pontja 2017-ben volt, ami igazolta a körülbelül egyéves időeltérést.
A tengerentúli piacokon a kis hangmagasságú LED-eket alkalmazzák elsőként a kereskedelmi területen, és a reklám-, a sport- és a bérleti piacok veszik át a vezetést. Az elmúlt években a kereslet a kis hangmagasságú LED kijelző rendszerek iránt a csúcskategóriás előadóművészetben, kulturális fesztiválokon, autókiállításokon, ipari formatervezésben, forgalmi reklámokban és a tengerentúli piacok egyéb területein gyorsan növekedett. Ugyanakkor a márkás kiskereskedelmi üzletek, termékbemutatók, rádió- és televízióstúdiók iránti kereslet is fokozatosan növekszik. A tengerentúli kereslet inkább a csúcskategóriás termékekből származik, és a jövőbeni fejlődési potenciállal rendelkező területek is a kereskedelmi bemutatókra koncentrálódnak.
Éveken át tartó fejlesztés után a hazai kis hangmagasságú LED-es vállalatok világszerte versenyképessé váltak. A Leyard és az Unilumin Technology az első három vállalat lett a globális kis hangmagasságú piaci részesedésben. A tengerentúli piacok iránti keresletet, különösen a csúcskategóriás kereskedelmi kijelzők iránti keresletet továbbra is a hazai gyártók továbbítják, és a hazai LED-kijelző cégek szállítják. A nagy gyártók tengerentúli bevétele évről évre nőtt, ami egyrészt igazolja a termékek tengerentúli piacokon való elismertségét, másrészt a globális versenyképesség javulását. Ahogy 2018-tól felgyorsul a tengerentúli kereslet a finom hangmagasságok iránt, a jövőben is magas növekedési ütemet fog fenntartani. A hazai gyártók piaci helyzete meghatározza, hogy nagyobb teret nyernek a tengerentúli növekedés számára.
(1) A Mini LED üzemkész, a mikrotér korlátlan
A Mini LED-ek kisméretű tömeggyártást értek el. Jelenleg a Mini háttérvilágítás elsőként valósítja meg a terminálgyártók által vezérelt nagyszabású kereskedelmi felhasználást. A szállítások növekedése csökkenti a Mini LED-ek költségeit, és segít a Mini RGB-nek a tömeggyártás megvalósításában. Jelenleg a teljes ipari lánc rendelkezik a technológiával, a termelési kapacitással és a hozammal kapcsolatos feltételekkel. Rövid távon nagy hangerőt ér el, és a Mini LED a LED kijelző fejlesztésének új ciklusává vált. A mikro LED a jövőben belép a szórakoztató elektronika, például a mobiltelefonok és a hordható eszközök területére. A piaci tér szélesebb. Még mindig a technológiai tartalék szakaszában van. A fejlett gyártók elrendezése felgyorsítja a Micro LED korszak beköszöntét.
a. Mini LED: megvalósul a tömeggyártás, a fejlesztés belép a gyors sávba
A technológiai kutatás és fejlesztés fejlődésével a LED-chipek kisebb méretűvé fejlődtek, és a Mini LED és a Micro LED is megszületett. A Mini LED, mint a kis hangmagasságú és a mikro LED fejlesztésének átmeneti szakasza, örökölte a zökkenőmentes összekapcsolás, a széles színskála, az alacsony energiafogyasztás és a hagyományos kis hangmagasságú LED-ek hosszú élettartamának előnyeit, ugyanakkor jobb védelemmel és nagyobb felbontással rendelkezik , Legyen a LED-kijelző következő generációs technológiája.
A Mini LED nagyszabású alkalmazása főként két irányban zajlik, az egyik az RGB közvetlen megjelenítés, a Mini LED használatával kisebb méretű és nagyobb felbontású megjelenítési megoldást érhetünk el, a másik pedig a Mini LED-et használja háttérvilágításként a TV, számítógépes monitorok, A mini háttérvilágítással ellátott termékeket ebben az évben kis tételekben szállították, elsősorban a LED-es csomagolásgyártókra és a TV-terminálgyártókra összpontosítva. A Mini RGB-hez képest a háttérvilágítással szembesülő fogyasztói piac szélesebb. Ez év júniusában az Apple WWDC piacra dobta a Mini Display háttérvilágításhoz hasonló 32 hüvelykes 6K-s kijelzőt, a Pro Display XDR-t. A befolyásos terminálmárkák gyártói próbálkozásai hatékonyan hajtják az ipari láncot, a Layout, a Mini háttérvilágítás várhatóan rövid távon nagyüzemi tömeggyártást fog elérni.
A Mini RGB-t 2018-ban sorozatgyártották, és a kereskedelemben kapható pontmagasság elérte a 0,9 mm-t. Idén piacra dobták a P0.7 termékeket is. Időbeli perspektíva szempontjából, miután a Mini háttérvilágítás belépett a sorozatgyártásba, a méretarányos hatás megvalósítja a Mini LED Decrease teljes költségét, ezáltal növelve a Mini RGB-t a nagyszabású kereskedelmi színpadra.
Az ipari lánc upstream, midstream és downstream gyártói elrendezése szempontjából a Mini LED sikeresen felszerelte a technológiát, a kapacitást és a hozamfeltételeket, és hamarosan belép a gyors fejlődési sávba, és új kék óceánpiac lesz. LED kijelzőkhöz.
A piac méretét tekintve a globális és a kínai Mini LED növekedési üteme még a korai nagysebességű szakaszban van, és fenntartani fogja a nagy sebességű növekedést. A Gaogong LED előrejelzése szerint hazám Mini LED alkalmazások piacának mértéke csak 300 millió jüan 2018-ban, és várhatóan 2020-ban eléri a 2,2 milliárd jüant.
b. Micro LED: Vezető technológia, amely a szórakoztató elektronika területére mutat
A Mini LED-hez képest a Micro LED kisebb chipmérettel és sűrűbb pontmagassággal rendelkezik. A jövőben belép a kisméretű kijelzők, például hordozható eszközök, mobiltelefonok és számítógépek mezőjébe, vagy alternatívává válik a jelenlegi népszerű OLED kijelző technológiának. Jelenleg a világ vezető technológiai gyártói, például a Samsung és a Sony a Micro LED termékeket mutatják be kiállításként. A LEDinside becslései szerint a Micro LED kereskedelmi forgalomba kerülése a TV-mező előtt valósul meg, majd viselhető eszközökbe, kijelzőkbe, mobiltelefonokba, AR / VR-be stb. Kerül. A szórakoztató elektronika területén a jövőbeni növekedési tér várhatóan meghaladja Mini LED.
Jelenleg a Micro LED-re még mindig vonatkoznak olyan műszaki korlátozások, mint a miniatűr chipek és a masszív transzferek, és nem tudta elérni a tömeggyártást. Még mindig a technológiai tartalék szakaszában van. Az idei év óta azonban a hazai és külföldi haladó gyártók felgyorsítják a Micro LED bevezetését. A Micro LED a Mini LED után a LED-ek megjelenésének újabb új ciklusává válik, és a kis hangmagasságtól a Mini-től a Micro-ig az új ciklus folyamata a megjelenéstől a mainstreamgé válásig a technológia fejlődése miatt felgyorsul.
6. A LED ipari lánc koncentrációja jó a terjeszkedéshez
A hazai LED-ipari lánc fejlődése viszonylag kiforrott, a piaci koncentráció viszonylag magas, és fokozatosan növekszik az alulról a másikra. A későbbi megjelenítési területen a vezető gyártók előnyei egyre nyilvánvalóbbak. A csúcskategóriás kereslet piaci részesedése a vezetőkre koncentrálódik. Az egész ipari lánc együttműködése globális versenyképességet biztosít a LED-kijelzők gyártói számára. Új technológiai kapacitásbővítési tervekkel magasabb jövedelmet fognak fenntartani a jövőben. Növekedési üteme.
(1) A hazai ellátási lánc koncentrált, és a méretelőny egyre nyilvánvalóbb
A LED ipari lánc felfelé irányuló chipekre, középáramú csomagolásra és downstream alkalmazásokra oszlik. Jelenleg hazám LED-ipara globálisan viszonylag kiforrott. Az egész iparág erős versenyképességgel és nagy piaci részesedéssel rendelkezik világszerte, a hazai piac pedig nagyfokú koncentrációval rendelkezik, amely az alulról a másikra emelkedett.
A Gaogong LED adatai szerint hazám LED-iparának teljes kimeneti értéke 2018-ban 728,7 milliárd jüan volt, az elmúlt 10 év összetett növekedési üteme 24,4% volt. A növekedési ütem szempontjából gyorsan növekvő iparágról van szó. A kimeneti érték eloszlását tekintve a LED-es ipari lánc fő hozzájárulása a downstream alkalmazási ágazatból származik. 2018-ban a LED alkalmazás kimeneti értéke 84,2% -ot tett ki. Az elmúlt 10 évben a LED alkalmazás ipar kimeneti értéke 70% -ról 84% -ra nőtt, és az ipar részesedése jóval meghaladja az upstream chipek és a midstream csomagolások méretét.
2018-ban hazám LED-ipari láncának kimeneti értéke azt mutatta, hogy az upstream chipek 2,6% -ot, a csomagolás 13,2% -ot, a downstream alkalmazások pedig több mint 80% -ot tettek ki. 2018-ban hazám LED-alkalmazásának kimeneti értéke 613,6 milliárd jüan volt, ami 2009-ben a 60 milliárd jüan kimeneti értékének tízszerese volt, és az elmúlt 10 évben a CAGR 25,3% volt.
2009 óta az állam jelentős pénzügyi támogatásokat nyújtott a LED-ipar számára, ami túlkapacitást és a chipek árának folyamatos csökkenését eredményezte. Többéves kiigazítás után a versenymintában a jelenlegi upstream chipipar erősen koncentrált, piaci részesedése a Sanan Optoelectronics és a HC Semitek (9,430, 0,01, 0,11%) és más vezető vállalatok körében koncentrálódik, 2018-ban a hazai LED-chip ipar A CR3 elérte a 71% -ot.
A globális piaci részesedés szempontjából Kína LED chip kimeneti értéke jelenleg a globális piac közel 40% -át teszi ki.
A középáramú csomagolóipar is tapasztalt egy upstream fejlesztési modellt, az ipar koncentrációjának fokozatos növekedésével és az ipar globális elmozdulásával. Jelenleg a kínai csomagolóipari vállalatok adják a globális kibocsátás több mint 50% -át, 2017-ben elérve az 58,3% -ot.
A hazai ipar versenymintája kialakította az „egy szuper, sok erős” helyzetet. A 2018-as hazai LED-csomagolású tőzsdén jegyzett társaságok szempontjából az első hat gyártó éves, 2018-as LED-csomagolási üzleti bevétele meghaladta az 1,5 milliárd jüant, amelyből a Mulinsen a legnagyobb, közel kétszer a második legnagyobb National Star Optoelektronika. A LED-kijelző alkalmazások szempontjából a LEDinside statisztikái szerint 2018-ban a kínai kijelző LED-csomagoló gyártók az első helyen álltak a bevételben, őket a Mulinsen és a Dongshan Precision követte (26.200, -0.97, -3.57%).
A downstream alkalmazási ipar tendenciája alapvetően megegyezik a LED-ipar általános trendjével, és a növekedési ráta valamivel magasabb, mint a teljes iparé. A Gaogong LED előrejelzése szerint 2017 és 2020 között a kínai szárazföldi LED-alkalmazások CAGR értéke körülbelül 18,8% lesz; 2020-ra a LED downstream alkalmazások kimeneti értéke eléri a 890 milliárd jüant.
2018-ban a kijelzők a későbbi alkalmazások piacának 16% -át tették ki. Főleg 6 hazai kijelzők gyártója van. A Leyard és az Unilumin Technologies nagy piaci részesedéssel rendelkeznek, és az iparág vezetői. Absen (10,730, 0,04, 0,37)%), a Lianjian Optoelektronika (3,530, 0,03, 0,86%) (jogvédelem), az Alto Electronics és a Lehman Optoelektronika (8,700, -0,09, -1,02%), majd piaci részesedés következik. A vezető gyártók viszonylag magas részesedéssel rendelkeznek a globális piacon is. A Leyard és az Unilumin Technologies a világ első három vállalatává vált kis kiosztású részvényekkel.
Összességében elmondható, hogy a LED-ipar a termelési kapacitás kínai szárazföldre történő átruházásának folyamatát tapasztalta, és a hazai gyártók jelenleg a világpiac viszonylag magas hányadát képviselik. Ugyanakkor a hazai piac koncentrációja fokozatosan növekedett. Az alkalmazástól kezdve a chipgyártásig, minél nagyobb az upstream iparágak koncentrációja, annál nagyobb a vezető gyártók piaci részesedése a különböző kapcsolatokban. A méretarány előnyeit kihasználva a vezető gyártók státusza megszilárdult az ipar fejlődésében. A jövőben a vezető szárazföldi gyártók előnyei nyilvánvalóbbak lesznek mind a hazai, mind a globális piacon.
(2) A globális versenyképesség javult, és a LED-kijelző szektor fejhatása elmélyült
Jelenleg a hazai LED-kijelző vállalatok globális versenyképessége fokozatosan mélyül, és viszonylag stabil piaci pozícióval rendelkező vezető vállalatokat fejlesztettek ki. A hagyományos megjelenítéstől a kis hangmagasságig a jövőbeni növekedési tér a viszonylag csúcskategóriás kereskedelmi megjelenítési keresletből származik. A fejelőny alapján a piaci kínálat egyre inkább a vezető gyártókra koncentrálódik. A hazai LED-ipari lánc kiforrott, az upstream és az downstream jó összekapcsolást ér el, ami egyedülálló ipari környezetet biztosít a kijelzőgyártók számára a technológiai iteráció és a gyártás támogatásának elérése érdekében. Ezért a kijelzőpanel fejhatása tovább mélyül.
1. A technológiai iteráció, a csúcskategóriás ellátás a vezetőre koncentrálódik
Bár a hazai LED-kijelzők piacának koncentrációja alacsonyabb, mint az upstream és a midstream, a technológia fejlődésével az ellátás egyre inkább a fejgyártókra koncentrálódik. Az első hat LED-kijelzővel jegyzett társaság piaci részesedése 2017-ben elérte a 30,2% -ot. Közülük a Leyard és az Unilumin Technology kiemelkedő piaci részesedéssel rendelkezik, elérve a 14,0% -ot és a 7,2% -ot. A hagyományos LED-kijelzőkhöz képest a kicsi hangmagasságú termékek technológiai és csatornagátjai viszonylag magasak, különösen a fejlesztés korai szakaszában, amelyek a csúcskategóriás pozícionálásnak számítanak. Csak viszonylag nagy gyártók nyerhetnek piaci részesedést. Ezért az ipar koncentrációja magasabb, mint a hagyományos LED-kijelzőké. A nagy gyártók teljes piaci részesedése meghaladja a 60% -ot, míg a LED-kijelzők piacán az első 3 gyártó piaci részesedése csak 24,8% volt 2017-ben. Közülük a kis hangmagasságú piac első két gyártója, a Leyard és az Unilumin. a piaci részesedés több mint felével rendelkezik 2018 első negyedévében, elérve az 58,1% -ot.
A Mini LED-es kijelzőgyártók jelenlegi elrendezéséből ítélve a jövőbeni kínálat továbbra is a fejgyártókra koncentrálódik, mert a vezető piaci részesedéssel rendelkező gyártók műszaki és pénzügyi erővel rendelkeznek. A hagyományos LED-kijelzőtől a kis hangmagasságig terjedő fejlődési tendencia át fog hatni a dedikált kijelzőtől a kis kijelzőjű kereskedelmi megjelenítésig, és a kis hangmagasság Mini LED-ig történő fejlesztése tovább konszolidálódik, és a jövőben tovább növekszik a piaci koncentráció.
2. Az ipari lánc által támogatott LED-kijelzők felhalmozódtak a globális versenyképességen
A globális gyártók túlnyomó többsége, amelyek képesek gyártani és eladni a kis hangmagasságú LED-eket, Kína szárazföldjére koncentrálódnak. A Leyard az első helyen áll a világ kisméretű LED-es piaci részesedésében, az Unilumin Technology globális piaci részesedése az első három, a hazai piaci részesedés pedig csak a Leyard mögött van. Az ipari láncok támogatásának szempontjából a hazai LED-csomagolások kibocsátási értéke a világ összes értékének több mint felét teszi ki, míg az olyan upstream vállalatok, mint a Sanan Optoelectronics és a HC Semitek, számos nagyszerű és versenyképes árú chipet kínálnak a méretgazdaságosság elérése érdekében. a hazai LED-kijelzők gyártói számára, és fokozza a globális versenyképességet.
A LEDinside statisztikái szerint Kína a globális kis hangmagasságú LED-kijelzők piacának 48,8% -át adta 2018-ban, Kína pedig az egész Ázsia mintegy 80% -át. A tengerentúli LED-kijelző cégek alapvetően csak a Daktronics nagyüzemi gyártásával és értékesítésével foglalkoznak kis hangmagasságú LED-es termékekkel, de a költségek jóval magasabbak, mint a szárazföldi kínai vállalatoké. A tengerentúli vállalatokkal összehasonlítva a hazai kis hangmagasságú LED-társaságok nyilvánvalóbb versenyelőnyökkel rendelkeznek a növekedési ütem és a jövedelmezőség szempontjából.
A globális piacon a gyártók rangsorából kiindulva a LEDinside bevételi statisztikákat készített a nyolc LED-kijelző gyártó gyártásáról. A Daktronics harmadik helyezettje kivételével 2018-ban a legjobb nyolc gyártó mind kínai gyártó, a nyolc legnagyobb gyártó pedig a piaci részesedés 50,2% -át foglalja el, a LEDinside becslései szerint ez az arány 2019-ben tovább nő, 53,4% -ra. hangmagasságú LED kijelző gyártók, összhangban van a hazai piaci trendekkel, és nagyobb koncentrációjú, mint a LED kijelző gyártóké. A TrendForce nemrégiben kiadott egy 2019-es globális kis hangmagasságú LED-kijelző gyártó bevételi rangsorolási adatait. Az első hat gyártó mind Kínából a Samsung Electronics a hetedik helyre kerül, az első három pedig 49,5% -ot, az első hét pedig 66,4% -ot tesz ki. Látható, hogy több éves fejlesztés után a hazai LED-kijelzők gyártói világszerte az első ešelonban helyezkedtek el, különösen a kis hangmagasság erőssége elegendő ahhoz, hogy játékot nyújtson előnyeiknek a kereskedelmi kijelző piacon.
3. A gyártók termelési kapacitása tovább bővül, megalapozva a jövőbeni növekedést
A hat nagy kijelzőgyártó bevételének szempontjából csak a LED-es kijelzők köszönhetőek annak a ténynek köszönhetően, hogy a kis hangmagasságok 2016-ban váltak fővé, a hat gyártó árbevétele évről évre nőtt, valamint a Leyard és az Unilumin Technology növekedése a legkiemelkedőbb. A bevételek növekedési ütemét tekintve a felső gyártók növekedési üteme is magasabb, mint a többi gyártóé. Közülük az Unilumin Technology sikeresen elfoglalta a piacot egy disztribúciós modellel, a legnagyobb növekedési ütemmel 2017-2018-ban. A viszonylag alacsony piaci részesedéssel rendelkező gyártók az év első felében emelkedő csillagokká váltak, és árbevétel-növekedésük meghaladta a fejgyártókét, több mint 35% -os növekedést értek el, köszönhetően a kisebb hangmagasságú kijelzőkön tett erőfeszítéseiknek.
Míg a kis hangmagasságok iránti kereslet gyorsan növekszik, a LED-kijelzők gyártói bevételeinek növekedését a kapacitás bővítése kíséri. Figyelembe véve négy LED-kijelző gyártó üzemi jövedelmének növekedését és tőkekiadásait 2016-tól 2019 első félévéig, az összesített működési bevétel magas, több mint 20% -os növekedési ütemet tartott fenn, és a teljes éves beruházási ráfordítás 450 millió felett maradt. A tőkekiadások a 2018-as enyhe csökkenés kivételével fenntartották a növekedést. A kereskedelmi kijelzőpiac és a Mini / Micro LED-ek vezérelte, a beruházások éves növekedése 2019-ben megindult.
2019 óta a LED-kijelzők gyártói aktívan telepítették a Mini LED-es gyártókapacitást. Várhatóan a következő 2-3 évben az újonnan hozzáadott Mini LED-ek fokozatosan el fogják érni a tervezett gyártási kapacitást, és a nagyobb gyártók gyártási skálája tovább bővül. A Mini LED iránti kereslet ígéretes, és a termelési kapacitás bővítése megalapozza a gyártókat a bevételek és a piaci részesedés növekedésének elérése érdekében.
4. Befektetési tanácsadás és ajánlott cél
A LED-kijelzők fejlesztésének mozgatórugója a kis hangmagasság növekedési tendenciája a kereskedelmi kijelzők piacán és az új keresletbővítési ciklus, amelyet a Mini LED-ek nagy mennyisége hozott létre. Rövid távon a kereskedelmi bemutató piac egyes szegmenseinek fejlődési lendülete erős. Középtávon a Mini LED széles körű kereskedelmi felhasználást ér el, míg a hosszú távú fejlődés abban rejlik, hogy a kiforrott Micro LED technológia belép a szórakoztató elektronika területére. Az ipari lánc koncentrációja nőtt, és a vezető gyártók méretarányos előnyei hangsúlyossá váltak. A kereslet csúcskategóriává válásával az iparág vezető gyártói és a csúcskategóriás termékek terén előnyökkel járó gyártókat javasoljuk.
(1) Ipari beruházási javaslatok
Összességében a keresleti oldal növekedése a legfőbb oka annak, hogy a LED-kijelző belépjen a felfelé mutató ciklusba. Az ipar fejlődése mindig a kereslet helyettesítése körül mozgott, a kis távolságok megjelenése pedig forradalmi változásokat hozott, felismerve, hogy a LED-ek a kültéri és a belső tér között mozognak. A költségcsökkentéssel a professzionális megjelenítési mező behatol a szélesebb kereskedelmi megjelenítési mezőbe.
Jelenleg a kis távolságok iránti igény még mindig a gyors fejlődés szakaszában van, és a penetrációs ráta a professzionális megjelenítési területen viszonylag magas. A jövőbeni növekedés a termék kezdeti bevezetésének intenzív periódusától, valamint a tartományi és önkormányzati közigazgatási egységek járási és megyei szintre való beszivárgásától származik. A piac még mindig gyerekcipőben jár. A jövőben a forgalmi reklám, a kereskedelmi kiskereskedelem, a mozi, a tárgyalók és más részterületek iránti kereslet növekedése 100 milliárd jüan piaci teret hoz. Ugyanakkor a kis hangerővel rendelkező tengerentúli piac gyors növekedés időszakába lépett, és a globális kereskedelmi LED-kijelző ipar iránti kereslet jelentős. A kis hangmagasság fejlesztésével egyidejűleg a Mini LED kisméretű tömeggyártást ért el, és a jövőben belép az otthoni színtérre. A Mini háttérvilágítás tömeggyártása elősegíti a költségek csökkentését, és a Mini RGB mennyisége is növekszik. A kereskedelmi megjelenítési piac a Mini / Micro LED új technológiai ciklusára épül. A LED-kijelző rövid, közép- és hosszú távú fejlődési trendje a következőképpen foglalható össze:
A kínálati oldali helyzet fényében a hazai LED-ipari lánc beérett, a globális termelési kapacitás Kína szárazföldjére tolódott, és az ipar koncentrációja a hazai piacon fokozatosan nőtt a downstream-től upstream felé. Az ipari lánc összehangolt fejlesztése tovább erősítette a hazai LED-kijelző gyártók versenyképességét. A technológia további frissítésével és iterációjával a csúcskategóriás termékek kínálata a jövőben egyre inkább az iparág vezető gyártói körében fog koncentrálódni. A méretarányos előnyök konszolidációja lehetővé teszi a vezető gyártók számára, hogy a piaci részesedés további növekedését érjék el, miközben növekszik a kereslet. Másrészt a vezető gyártók kapacitásbővítési terve felgyorsítja a bevételek növekedését. Ezért javasoljuk, hogy fordítson figyelmet a vezető LED-kijelző gyártókra és azokra, akiknek kiemelkedő igények vannak előnyei.
(2) Ajánlott tárgy
Átfogó elemzés alapján elsősorban az Unilumin Technology-t (300232), a vezető LED-kijelző-gyártót és az Alto Electronics-ot (002587) ajánljuk, amely előnyt élvez a csúcskategóriás kijelző-igények terén. Javasoljuk, hogy figyeljen Leyardra (300296), National Star Optoelektronikára (002449), Jufei Optoelektronikára (300303), Ruifeng Optoelektronikára (8,340, 0,34, 4,25%) (300241), Hongli Zhihui (12,480, 0,21, 1,71%) ( 300219), a Sanan Optoelektronika (600703), a HC Semitek (300708) stb.
…
(Jelentés forrása: Huajin Securities)
Feladás időpontja: 2020-02-02