1. Pangunahing lohika sa pamumuhunan
Ang paglaki ng panig ng pangangailangan ay ang pangunahing dahilan upang itaguyod ang pag-unlad ng industriya ng display na LED. Ang pag-unlad ng industriya ay palaging umiikot sa pangunahing kadahilanan na kailangan ng mga LED upang palitan ang iba pang mga pamamaraan sa pagpapakita. Ang paglitaw ng maliit na spacing ay napagtanto ang kapalit ng panloob na DLP at LCD splicing screen na may mga LED. Sa pagbawas ng mga gastos, ang maliit na spacing ay lumipat mula sa propesyonal na patlang ng pagpapakita sa mas malawak na komersyal na display na pagtagos sa Domain.
Ang core ng kasalukuyang paglago ng LED display nagmumula pa rin sa karagdagang pagtagos ng maliit na spacing, kabilang ang pag-upgrade ng mga paunang produkto sa propesyonal na display field, ang pagtagos ng demand mula sa mga panlalawigan at munisipal na yunit ng administratibong mga distrito at lalawigan, at ang bagong demand para sa pagbuo ng platform ng emergency management. Ang komersyal na merkado ng display ay nasa simula pa lamang. Sa hinaharap, ang paglago ng high-end demand sa mga sub-sektor tulad ng advertising sa transportasyon, komersyal na tingian, sinehan, at mga silid ng kumperensya ay magdadala ng higit sa sampu-sampung bilyong puwang sa merkado. Sa ibang bansa, pagkatapos ng maliit na pitch ay pumasok sa isang mataas na yugto ng paglago mula pa noong 2018, ang pangangailangan para sa mga komersyal na pagpapakita, palakasan, at pagpapaupa at iba pang mga patlang na pang-komersyo ay medyo malakas, at ang pangkalahatang pangangailangan para sa pandaigdigang komersyal na LED display industriya ay malaki. Bilang isang maliit na pitch ng extension, Mini LED ang malakihang produksyon ng masa. Papasok ito sa home scene sa hinaharap, at ang puwang ng kapalit na LED ay ia-upgrade muli. Sa hinaharap, ang mga tagumpay sa pangunahing teknolohiya ng Micro LED ay magbibigay-daan sa mga LED display upang ipasok ang patlang ng electronics ng mga mamimili.
Isinasama sa sitwasyon ng supply-side, ang domestic LED na industriya na kadena ay hinog, ang pandaigdigang kapasidad sa produksyon ay lumipat sa mainland China, at ang domestic market ay may mataas na antas ng konsentrasyon ng industriya. Ang pinag-ugnay na pag-unlad ng kadena ng industriya ay nagpatuloy na palakasin ang pandaigdigan na kumpetisyon ng mga tagagawa ng LED display. Tulad ng teknolohiya ay karagdagang nai-update at iterated, ang supply ng mga high-end na mga produkto sa hinaharap ay lalong tumutok sa nangungunang mga tagagawa sa industriya. Ang pagsasama-sama ng mga kalamangan sa sukat ay karagdagang taasan ang bahagi ng merkado ng mga nangungunang tagagawa.
Batay sa mga hatol sa itaas sa industriya, komprehensibong isinasaalang-alang namin ang mga pagkakataon sa merkado at mga panganib sa pagpapahalaga sa pagpili ng mga indibidwal na target ng pamumuhunan ng stock. Kasama sa pangunahing mga inirekumendang target ang Unilumin Technology (8.430, -0.03, -0.35%) (300232), AOTO Electronics (6.050, 0.09, 1.51%) (002587). Inirerekumenda na bigyang pansin ang mga target kabilang ang Leyard (6.660, 0.03, 0.45%) (300296), National Star Optoelectronics (13.360, -0.21, -1.55%) (002449), Mulinsen (16.440, -0.56, -3.29% ) (002745), Jufei Optoelectronics (6.530, -0.11, -1.66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27.220, 0.58, 2.18%) (600703), atbp.
2. LED display: mula sa maliit na pitch hanggang sa Mini, lumalawak ang mga application ng display komersyal
Ang panig ng demand na LED display ay nagpapanatili ng isang medyo mataas na rate ng paglago. Sa isang banda, nagmula ito sa patuloy na mataas na pagtagos ng maliit na pitch, at sa kabilang banda, nagmula ito sa bagong siklo na dinala ng pag-unlad ng Mini LED na teknolohiya. Nagsimula ang maliit na pitch sa mga propesyonal na pagpapakita, at patuloy na tumataas ang rate ng pagtagos. Tulad ng pagbaba ng mga gastos, ang mga komersyal na display, higit sa lahat advertising, pelikula, at mga silid ng kumperensya, ay naging pinaka-potensyal na puwang ng paglago. Ang Mini LED ay gagawin nang mass sa 2018. Sa pagtaas ng pagganap ng gastos na dinala ng mga backlight application pagkatapos ng mabibigat na lakas ng tunog, ang mga Mini LED display ay makikinabang din at makakamtan ang malakihang produksyon ng masa, sa pagmamaneho ng mga LED display sa isang bagong siklo ng pangangailangan.
(1) Teknolohiyang ebolusyon, LED display mula sa "labas" at "loob"
Mula nang ipasok ang LED display sa application market, nakaranas ito ng isang proseso ng pag-unlad mula sa solong at dobleng pagpapakita ng kulay hanggang sa buong pagpapakita ng kulay. Sa solong at dalawahang kulay na panahon, ang mga katangian ng mataas na ningning ng mga LED ay pangunahin na ginamit para sa pahiwatig ng signal, kabilang ang mga signal ng trapiko, paglabas ng impormasyon sa bangko at iba pang mga patlang. Hanggang noong 1993 na ang asul na LED chip na may halaga ng komersyal na aplikasyon ay naimbento, na ginagawang posible ang mga full-color na screen. Ang tunay na malakihang aplikasyon ng mga LED full-color na screen ay naganap pagkalipas ng 2000. Sa oras na ito, ang industriya ng domestic LED ay nabuo ng isang sukat, at ang mga tagagawa ng domestic display ay nagsikap mula sa mga domestic at sa ibang bansa na merkado.
Ang mga maagang full-color na screen ay pangunahing ginagamit sa mga malalaking ad sa panlabas, na may malaking pitch ng pixel sa screen, na angkop lamang para sa pagtingin mula sa malayo. Sa pagsulong ng teknolohiya, patuloy ang pag-urong ng pitch ng pixel. Pagkatapos ng 2010, lumitaw ang mga maliliit na LED display, na napagtanto ang pagpapalawak ng mga ipinapakitang LED mula sa panlabas hanggang sa panloob na mga eksena. Pagkatapos ng 2016, ang maliit na pitch ay malawak na kinikilala ng merkado, at ang rate ng pagtagos ay mabilis na tumaas.
Sa mga teknolohiyang tagumpay, ang LED pixel pitch ay nabawasan pa, at ang paglitaw ng Mini at Micro LEDs ay nagdagdag ng bagong momentum ng pag-unlad sa industriya. Sa 2018, ang mga Mini LED na may tuldok na tuldok na mas mababa sa 1mm ay nakamit ang malakihan na paggawa ng masa at nagsimulang magamit sa mga high-end na computer computer, backlight ng monitor ng gaming sa gaming at malalaking mga panloob na display screen sa mga command center, at inaasahang pumasok sa tanawin ng application ng bahay sa hinaharap. Sa kasalukuyan, ang mga advanced na tagagawa ay nagsimulang mag-deploy ng Micro LED, ang laki ng maliit na tilad ay nabawasan pa, at ang epekto ng pagpapakita na maaaring makamit sa ilalim ng parehong lugar ay napabuti nang husay. Noong Enero ng taong ito, naglunsad ang Samsung ng 75-inch 4K Micro LED display. Inaasahan na ang Micro LED ay pupunta sa hinaharap. Ipasok ang mga application na malapit sa screen, ginagamit sa mga produktong elektronikong mamimili tulad ng mga mobile phone, matalinong relo, AR / VR, atbp.
Ang lakas na nagtutulak sa pagpapatakbo ng mga LED display ay nagmula sa kapalit ng produkto, at ang core ng kapalit ng produkto ay nagmula sa teknolohikal na pagbabago. Sa isang banda, pinapayagan ng makabagong teknolohikal ang mga bagong produkto na palitan ang luma at luma na mga produkto, at sa kabilang banda, pinapalitan nito ang iba pang mga orihinal na produktong ipinapakita. Sa pag-usbong ng mga full-color na screen, ang mga LED ay unti-unting pinapalitan ang mga panlabas na kurtina na uri ng ilaw na kurtina, habang ang maliit na spacing ay mabilis na pinapalitan ang panloob na DLP at LCD na mga splicing screen batay sa mga pakinabang ng seamless splicing, mataas na kulay na saturation, pare-parehong larawan, at mababa konsumo sa enerhiya. Ang pag-unlad ng Mini LED at Micro LED na teknolohiya ay maaaring karagdagang mapagtanto ang kapalit ng maliit at katamtamang laki na mga LCD at OLED na screen na may mga LED.
Sa buong mundo, ang pangunahing pagtaas sa LED display market ay nagmula pa rin sa mga maliliit na produkto, at sa karagdagang pagbawas ng dot pitch, ang high-end na pangangailangan para sa HD / UHD ay lalong naging pangunahing mapagkukunan ng pagtaas.
(2) Maliit na spacing at malaking puwang, ang komersyal na display market ay nasa pataas
Batay sa mga pakinabang ng maliit na pitch ng kaibahan ng mga screen ng splicing ng DLP at LCD, ang naaangkop na panloob na mga sitwasyon ay lalong pinalawak. Sa mga unang araw, kahit na ang mga maliit na pitch ng LED ay may mahusay na mga epekto sa pagpapakita, ang gastos ay medyo mataas. Samakatuwid, inilapat muna sila sa mga propesyonal na larangan ng pagpapakita tulad ng militar at seguridad. Mas inuuna ng mga patlang na ito ang teknolohiya sa pagpapakita at gumagamit ng mga epekto kaysa sa presyo, at hindi gaanong sensitibo sa gastos kaysa sa pamilyang sibilyan. . Ang benchmarking effect sa propesyonal na larangan ng pagpapakita ay na-promosyon ang pagtaas sa rate ng pagtagos ng maliliit na mga pitch, at ang gastos ay nabawasan, at unti-unting pumasok sa mga aplikasyon ng komersyal. Ang mga pag-arkila sa palakasan at entablado ang naging unang mga eksenang ginamit.
Matapos ang mga nakaraang taon ng pag-unlad, ang mga tukoy na lugar ng mga maliliit na LED application ay maaaring nahahati sa limang kategorya: propesyonal na pagpapakita, pagpapakita ng komersyo, pagpapakita ng pag-upa, pagpapakita sa palakasan at malikhaing pagpapakita. Kabilang sa mga ito, ang pangangailangan para sa mga propesyonal na pagpapakita ay nakatuon sa mga sektor ng pagtatanggol, gobyerno, at pampublikong kagamitan, habang ang mga komersyal na pagpapakita, palakasan, at pagpapaupa ay mga sitwasyon ng negosyo ng sibilyan.
Sa kasalukuyan, ang maliliit na mga pitch ay naging pangunahing ng mga LED display, at ang rate ng pagtagos sa propesyonal na patlang ng pagpapakita ay malaki. Ang patlang na pang-komersyal na display ay naging pinaka-potensyal na merkado, kabilang ang advertising, komersyal na tingian, mga silid ng pagpupulong, sinehan at iba pang mga sub-sektor. Kung ikukumpara sa propesyonal na pagpapakita Ang maliit na pitch ay may isang maikling oras ng pagpasok, malawak na mga sitwasyon ng aplikasyon, at malaking puwang ng pag-unlad. Habang bumababa ang gastos, maaari itong mabilis na bumuo ng isang sukatan.
3. Patuloy ang pagtagos, at nagpapatuloy ang propesyonal na display boom
Ang propesyonal na pagpapakita ay ang pinakamaagang aplikasyon ng mga maliit na pitch ng LED mula sa labas hanggang sa panloob na mga aplikasyon, kabilang ang militar, seguridad, utos ng trapiko, enerhiya at iba pang mga pang-senaryong nauugnay sa militar at pamahalaan. Ang Leyard, bilang unang kumpanya sa Tsina na gumawa ng mass-pitch na maliit na pitch, na kasalukuyang may hawak ng unang posisyon sa pandaigdigang maliit na pitch ng display market. Dahil ang Leyard ay naglunsad ng mga maliliit na produkto ng 2012, higit sa lahat nakatuon ito sa larangan ng propesyonal na pagpapakita. Sa mga tuntunin ng pamamahagi ng industriya ng kita sa distansya, ang sektor ng militar ay nagbigay ng pinakamalaking proporsyon noong 2012, na umabot sa 36.4%, na sinusundan ng mga sektor ng gobyerno kasama ang seguridad ng publiko, hustisya, at mga yunit ng serbisyo publiko sa lahat ng antas. Ang mga ahensya ng militar at gobyerno ay magkakasamang nag-account para sa higit sa 50% ng kita sa maliit na puwang noong 2012, at pagkatapos ay napasok sa mga negosyo at institusyon. Pagsapit ng 2015, ang dalawang ahensya na ito ay nagkwenta pa rin ng higit sa isang-katlo.
Ang mga kinakailangan sa impormasyon at matalinong pagpapakita ay ang pangunahing dahilan para sa unang matagumpay na aplikasyon ng mga maliit na pitch ng LED sa larangan ng propesyonal na pagpapakita. Ang mga maliit na pitch ng LED ay may malawak na mga anggulo sa pagtingin, mataas na mga rate ng pag-refresh, mababang pagkonsumo ng kuryente, at seamless joint, na katugma sa seguridad ng publiko, utos ng trapiko at iba pang mga kagawaran. Ang mga kinakailangan sa pag-upgrade ng visual system at pagbabago. Sa hinaharap, ang paglago ng larangan ng propesyonal na pagpapakita ay magmumula sa kapalit ng mga ipinakita na ginamit sa mga unang araw, at ang kalakaran ng mga maliit na pitch na LED na tumagos sa mas mababang antas ng mga yunit ng administratibong mga patlang na nauugnay sa gobyerno. Sa kabilang banda, upang umangkop sa bagong mga pangangailangan sa seguridad sa lipunan at pang-emergency na pagsagip, ang pangangailangan ng lilitaw na kagawaran ng emerhensya para sa pagpapakita ay nasa isang mabilis na yugto ng paglaki.
(1) Mga ahensya ng seguridad ng publiko
Gawin ang halimbawa ng patlang sa seguridad ng publiko. Sa kasalukuyan, ang DLP, LCD splicing at maliit na pitch ng LED ang pangunahing mga display screen para sa seguridad ng publiko sa iba`t ibang lungsod sa Tsina. Sa hinaharap, ang maliit na pitch ay magpapatuloy na palitan ang DLP at LCD. Sa parehong oras, ang mga first-time na maliit na pitch ng LED ay nakapasok din sa loob ng 5-taong panahon na kapalit ng produkto. Ayon sa mga kalkulasyon, mula sa administratibong antas ng probinsya ng bansa hanggang sa distrito at antas ng pamamahala ng mga yunit ng lalawigan, na ipinapalagay na ang sentro ng panseguridad ng seguridad ng publiko ng bawat dibisyon ng administrasyon ay nilagyan lamang ng isang maliit na pitch ng LED screen, ang merkado ang laki ng public security command center lamang ay maaaring umabot ng 3.6 bilyong yuan. Ang buong larangan ng seguridad ay maaari ding mahati sa maraming mga sangay tulad ng seguridad sa publiko, proteksyon sa sunog, pulisya sa trapiko, mga sulat at pagbisita, pagsisiyasat sa ekonomiya, pagsisiyasat sa kriminal, at espesyal na pulisya. Ang sukat ng merkado ng mga maliit na pitch ng LED sa industriya ng seguridad ay higit na lalampas sa mga pagtantya sa itaas.
(2) Pangangasiwa sa emergency
Sa repormasyong pang-institusyon ng Konseho ng Estado noong 2018, ang departamento ng pamamahala ng emerhensya ay itinatag, na nagdala ng pamamahala ng emerhensiya sa isang bagong antas at naging isang mahalagang bahagi ng pambansang sistema ng pamamahala at mga kakayahan sa pamamahala. Ayon sa "Labintatlong Limang Taong Plano para sa Konstruksyon ng National Emergency Response System", ang Tsina ay una nang nagtatag ng isang pambansang emergency platform system, at plano na itaguyod ang platform ng pang-emergency na Konseho ng Estado at mga kagawaran at lalawigan batay sa mga resulta ng una yugto ng pambansang emergency platform system. Pag-upgrade at pagbabago ng emergency platform. Ayon sa pangkalahatang plano ng Konseho ng Estado, ang platform ng emerhensya ay ilalagay sa 47 na sub-probinsya at mas mataas na mga yunit. Bilang karagdagan, 240 mga lungsod ng antas ng prefecture sa antas ng prefecture at higit sa 2,200 mga distrito at lalawigan ang mamumuhunan sa pagbuo ng emergency platform. Ayon sa data ng Foresight Industry Research Institute, ang pambansang emergency platform ay nag-online noong 2009, at sinimulan ng Tsina ang pagtatayo ng emergency platform system. Ang laki ng merkado ay 140 milyong yuan lamang sa oras na iyon. Habang sumusulong ang pangangailangan sa merkado, ang sukat noong 2014 ay malapit sa 2 bilyong yuan. Sa 2018, umabot ito sa 9.09 bilyong yuan, na may rate ng paglago ng compound na 40% sa tatlong taon. Inaasahan na ang merkado ng emergency platform ay lalampas sa 10 bilyong yuan sa 2019.
Ang isang napakahalagang bahagi ng pagbuo ng emergency platform ay ang visual monitoring at command system upang matiyak ang napapanahong pagtugon, mabilis na pagpapadala, at pabago-bagong pagsubaybay kapag nangyari ang mga pangunahing aksidente at sakuna. Ang maliit na pitch na LED display system ay tumutugon sa mga teknikal na kinakailangan at ngayon ay nakapasok na sa mga yunit ng administratibo sa lahat ng mga antas. Ang pagtatayo ng sistema ng pang-emergency na platform ay puspusan na. Ayon sa hinahanap na istatistika na inaabangan, hanggang ngayon, higit sa 30 mga yunit sa antas ng sub-probinsiya at mas mataas pa ang nakumpleto ang pagtatayo ng mga emergency platform, habang ang mga nasa mga lungsod at distrito at lalawigan na nasa antas ng prefecture ay nasa ilalim pa rin ng konstruksyon. Ang maliit na agwat ng espasyo sa pagtagos ay nakasalalay din sa maraming bilang ng mga lunsod na antas ng prefecture at iba`t ibang mga Ang emergency platform ng distrito sa antas ng county ay nasa ilalim ng konstruksyon.
Ayon sa simpleng mga kalkulasyon, kung ang mga sentro ng utos ng seguridad ng publiko ng mga yunit ng pang-administratibo sa lahat ng mga antas ay nilagyan ng isang maliit na pitch na LED display, ang laki ng merkado ay maaaring umabot sa 3.6 bilyong yuan. Sa kasalukuyan, ang pagpasok ng maliit na pitch ay nakatuon pa rin sa mga lugar sa itaas ng prefecture at antas ng lungsod, at ang puwang ng merkado ay mas malaki. Ang mga ahensya ng seguridad ng publiko sa antas ng County ay magiging pangunahing mapagkukunan ng paglago sa hinaharap. Ang pamamahala sa emerhensiya, bilang isang pambansang pangunahing departamento ng konstruksyon pagkatapos ng 2018, ay may isang malaking pangangailangan para sa mga display system. Kinakalkula ito batay sa bilang na pinlano at itinayo ng Konseho ng Estado. Kahit na ang mga kagawaran ng pamamahala ng emerhensiya sa lahat ng mga antas ay nilagyan lamang ng isang hanay ng mga LED display system, ang laki ng merkado ay malapit sa 3 bilyong yuan. Mula sa utos ng seguridad ng publiko hanggang sa mga larangan ng bumbero, transportasyon, pagsisiyasat sa kriminal, atbp., At mula sa mga kagawaran ng pamamahala ng emerhensiya sa lahat ng antas hanggang sa mga sitwasyong pang-emergency na subdibisyon ng iba pang mga ahensya ng pang-administratibo, negosyo at institusyon, ang pangkalahatang puwang sa merkado ng propesyonal na pagpapakita inaasahang lalampas sa 10 bilyon.
4 .. Makinis na pagpapalawak at mas malawak na puwang sa komersyal na display market
Dahil sa pagbuo ng mga maliit na pitch ng LED, ang tuldok na tuldok ay patuloy na nabawasan, nakakamit ang isang teknolohiyang tagumpay mula P2.5 hanggang P0.9. Sa paghahambing ng istraktura ng dami ng benta ng mga fine-pitch na produkto sa 2016 at 2017, ang bahagi ng merkado ng P2.5 na mga produkto ay nabawasan mula 32% noong 2016 hanggang 14% sa 2017, habang ang bahagi ng P1.5 at P1.2 na mga produkto ay mabilis na tumaas, mula sa 2016 sa kabuuan. Mula 34% noong 2017 hanggang 53% noong 2017. Ang mga gastos na hinimok ng teknolohiya ay patuloy na bumababa, ang mga produkto na may mas mahusay na mga epekto sa pagpapakita sa maliliit na mga pitch ay mabilis na tinanggap ng merkado, at ang bahagi ng merkado ng mga produkto na may mas maliit na mga pitches ay mabilis na tumaas.
Sa karagdagang pagbawas ng pitch ng pixel, ang mga produktong LED ay nagpasok ng maraming mga patlang ng aplikasyon, at ang pagbawas ng gastos ay gumawa ng mga maliit na pitch na LED na pumasok sa patlang ng komersyal na display, na naging pangunahing puwersa sa pagmamaneho para sa mga maliit na pitch na LED upang mapanatili ang mataas na kasaganaan. Ayon sa datos mula sa Aowei Cloud Network, ang sukat ng mainland na komersyal na display market ng China ay lumago mula 15.2 bilyong yuan noong 2010 hanggang 74.5 bilyong yuan noong 2018, na may rate na paglago ng compound na 22.0%. Inaasahan na sa pamamagitan ng 2020, lalampas ito sa 100 bilyong yuan. Sa mga tuntunin ng mga kategorya, ang rate ng paglago ng taunang taon ng LED maliit na pitch sa komersyal na merkado ng pagpapakita sa 2018 ay umabot sa 55.2%, na nasa yugto pa rin ng mabilis na pag-unlad ng mababang bahagi at mataas na rate ng paglago. Sa kaibahan, ang rate ng paglago ng mga LCD splicing screen ay 13.5%, habang ang paghahati ng DLP Ang display screen ay bumaba ng 9.7% year-on-year, at ang maliit na spacing ay magpapatuloy na magbigay ng buong paglalaro sa mga kahaliling bentahe nito at i-tap ang malawak na puwang ng ang merkado ng komersyal na display. Ang kasalukuyang mga sitwasyon sa paghihiwalay kung saan binibilis ng mga tagagawa ang kanilang pagsisikap na may kasamang malaking pagpapakita ng advertising sa trapiko tulad ng mga paliparan at mga bilis ng tren, istasyon ng komersyal, sinehan, at mga silid ng kumperensya.
(1) Malaking patalastas sa trapiko
Sa mga tuntunin ng pangunahing transportasyon, ang mga pangunahing paliparan at istasyon ng riles sa bahay at sa ibang bansa ay naglagay na ng maraming bilang ng mga LED display. Mula sa mga ipinapakitang impormasyon sa flight sa mga screen ng advertising ng iba't ibang mga pagtutukoy, tumagos ang mga LED, at maraming mga kahanga-hangang kaso ng mga LED display sa mga pangunahing paliparan sa buong mundo. Sa kasalukuyan, ang rate ng pagtagos ng mga maliit na pitch ng LED sa mga hub ng transportasyon ay hindi mataas. Sa karagdagang pagbaba ng gastos, mayroon pa ring isang malaking puwang para sa mga maliit na pitch ng LED. Ang mga paliparan, istasyon ng tren, urban transit transit at iba pang mga patlang ay magpapatuloy na tumagos pa.
Gawin ang isang halimbawa ng mga paliparan sa domestic civil aviation. Hanggang sa pagtatapos ng 2018, ang kabuuang bilang ng mga domestic na sibil na paliparan sa pagpapalipad ng eroplano ay 235, kung saan 37 ang mayroong taunang throughput ng pasahero na higit sa 10 milyon. Tulad ng pagbaba ng halaga ng mga maliit na pitch na LED screen, ang mga malalaking paliparan ay gumagamit ng mga LED screen upang mapalitan ang mga light box Ang pagtaas sa kahandaang sa advertising ay magdudulot ng isang sukat ng merkado na halos 1 bilyon sa hinaharap, at isinasaalang-alang ang pagtagos ng mga domestic LED display kumpanya sa larangan ng advertising sa trapiko sa ibang bansa, magkakaroon ng mas maraming silid para sa paglago ng mga pandaigdigang hub ng transportasyon.
(2) Pamilihan sa sinehan
Ang pagpapakita ng sinehan ay isa pang puwersa sa komersyal na merkado ng pagpapakita. Tulad ng mga pangkat ng consumer na may mas mataas na mga kinakailangan para sa karanasan sa pagtingin, inaasahang papasok ang mga LED sa screen ng sinehan sa ilalim ng takbo ng mataas na kahulugan. Ang LED ay may mataas na kulay na saturation, maliwanag na ningning, mataas na kaibahan, mahabang buhay, at mababang paggamit ng kuryente. Kung ikukumpara sa kasalukuyang pangunahing proxy ng Xenon lampara, halata ang mga kalamangan. Kung ang gastos sa hinaharap ay bumaba sa isang katanggap-tanggap na saklaw, ang puwang na kapalit para sa orihinal na kagamitan sa pag-projection ay ang maliit na pitch Ang dagdag na puwang ng LED. Sa kasalukuyan, ang mga produkto ng Onyx LED ng Samsung ay na-komersyalisado at natagos sa 16 mga bansa at rehiyon sa buong mundo. Kabilang sa mga ito, ang rehiyon ng Asya-Pasipiko ay may pinakamataas na rate ng pagtagos. Ang Mainland China ay unang ipinakilala ng Wanda Cinemas noong 2018, at isang kabuuang 7 mga screen ang nagamit.
Ayon sa datos mula sa National Bureau of Statistics, ang bilang ng mga sinehan ng Tsino (14.180, 0.07, 0.50%) na mga sinehan ng sinehan ay lumampas sa 60,000 noong 2018. Ayon sa "Tungkol sa Pagpabilis ng Konstruksyon ng Mga Sinehan at Pagtataguyod ng Kaunlaran ng Film Market" na inisyu ng Pamamahala ng Pelikula ng Estado noong Disyembre 2018 Opinion ", sa pamamagitan ng 2020, ang kabuuang bilang ng mga screen ng sinehan ay aabot sa higit sa 80,000. Ipagpalagay na ang pangkalahatang rate ng pagtagos ng mga maliit na pitch na LED screen ng pelikula ay umabot sa 10%, hanggang sa 2020, ang bagong laki ng merkado ng mga screen ng pelikula ay maaaring umabot sa 3 bilyong yuan, ang stock market ay 9 bilyong yuan, at isang kabuuang puwang sa merkado na 12 bilyon yuan Ang kasalukuyang sertipikasyon ng DCI at ang gastos ng mga LED screen ay pa rin ang pangunahing mga paghihirap para sa mga kumpanya ng pagpapakita na tumagos sa merkado ng sinehan. Sa hinaharap, sa sandaling nasira ang sertipikasyon ng DCI, malalampasan ng mga LED screen ang mga umiiral na teknolohiya sa mga tuntunin ng gastos at kalidad, at ang merkado ng sinehan ay mabilis na tumagos at mapapalitan ang mga umiiral na mga teknolohiya ng projection.
(3) Silid ng pagpupulong
Ang orihinal na display ng silid ng kumperensya ay gumagamit ng mga LCD LCD TV. Dahil sa teknolohiya at gastos, mahirap para sa mga LCD TV na makamit ang mga pagtutukoy ng higit sa 100 pulgada. Maaaring malutas ng mga LED ang puntong ito ng sakit. Sa kasalukuyan, ang merkado ng silid ng kumperensya ay pumasok din sa yugto ng mabilis na pagtagos ng mga maliliit na pitch ng LED screen, na matagumpay na inilapat sa malalaking negosyo at institusyon. Ayon sa data mula sa Aowei Cloud Network, ang bilang ng mga meeting room sa China ay lumampas sa 20 milyon, at ang mundo ay umabot sa 100 milyon. Kung ang malaki at katamtamang laki ng mga silid ng pagpupulong ay 5%, ang rate ng pagpasok ng mga LED na maliit na pitch ay umabot sa 10%, at ang presyo ng bawat screen na Napanatili sa isang makatuwirang antas, maaabot ng domestic market ang sampu-sampung bilyong antas, at ang global scale ay magiging mas malaki pa.
(4) Palabas sa Palakasan
Ang aplikasyon ng LED display sa larangan ng palakasan pangunahin ay may kasamang mga kinakailangan sa screen ng iba't ibang mga kaganapan sa sports at mga istadyum. Ang patlang sa pagpapakita ng palakasan ay ang tanawin kung saan ginamit ang mga maliit na pitch ng LED screen pagkatapos ng propesyonal na larangan ng pagpapakita. Ang malalaking pang-internasyonal at pang-domestic na mga kaganapan sa palakasan ay madalas na kailangang malinaw, napapanahon at tumpak na ipinapakita ang totoong sitwasyon ng mga larong pampalakasan. Ang mga Small-pitch LED display ay maaaring ipasadya sa lahat ng mga aspeto tulad ng mga pagtutukoy at ningning ayon sa mga kinakailangan ng laro. Sa parehong oras, sa pag-unlad ng teknolohiya ng LED, ipinapakita ng maliit na pitch na LED Ang pagiging maaasahan ng LED ay ganap na nababagay sa panlabas na paggamit. Sa mga nagdaang taon, ang mga tagapagtustos ng LED full-color na screen para sa malalaking kumpetisyon sa internasyonal ay madalas na lumitaw sa anino ng mga tagagawa ng Tsino. Bilang pangunahing taon ng palakasan sa 2020, ang Tokyo Olympics at ang European Cup ay tataas ang pangangailangan para sa mga display screen. Sa hinaharap, mula sa internasyonal at panrehiyong mga kaganapan sa palakasan hanggang sa pambansa at lokal na mga kaganapan sa palakasan, ito ay magiging isang mahalagang mapagkukunan ng pagmamaneho ng paglago ng palabas sa palakasan.
Ayon sa International Bureau of Statistics, hanggang sa katapusan ng 2018, mayroong 661 mga venue ng palakasan sa Tsina, kasama ang 1 sa pambansang antas, 58 sa antas ng probinsiya, 373 sa antas ng prefectural, at 229 sa antas ng lalawigan. Ang rate ng pagtagos ay umabot sa 10%. Tanging ang laki ng merkado ng istadyum sa istadyum ng bawat dibisyon ng administratibong malapit sa 50 milyong yuan. Kung ito ay pinalawak sa mga paaralan, mga samahang panlipunan at pandaigdigang larangan, tataas ang laki ng merkado ayon sa mga order ng magnitude.
(5) Pagpaparenta ng display
Nakatuon ang pagpapakita ng renta sa high-end na pangangailangan, pangunahin para sa mga pagganap sa entablado, malalaking eksibisyon, disenyo ng industriya at iba pang mga eksena. Ang mga LED screen ay maaaring magpakita ng mas magandang-maganda ang pag-iilaw at masining na mga epekto sa entablado, at magdala ng isang bagong karanasan sa visual sa madla. Ang scroll ng pagpipinta ng Intsik na ipinakita ng LED sa seremonya ng pagbubukas ng 2008 Beijing Olympic Games ay naging isang nakagugulat na memorya. Sa pag-unlad ng industriya ng aliwan, ang pangangailangan para sa mga LED display ay mabilis na lumalaki, at ang merkado ng pagpapakita ng pag-upa ay nagsimulang magpakita ng mga palatandaan ng pag-init noong 2016. Ipinapakita ng mga nauugnay na istatistika na noong 2017, ang pandaigdigang LED stage market ay umabot sa 740 milyong US dolyar, isang taunang pagtaas ng 14%. Inaasahan na mapanatili ang isang trend ng paglago sa susunod na ilang taon, at ang sukat ay inaasahang tataas sa 1 bilyong US dolyar sa pamamagitan ng 2020.
Sa pag-unlad ng teknolohiya, ang mga konsyerto sa buong mundo, paglulunsad ng produkto, mga palabas na pangkomersyong awtomatikong, atbp. Sa larangan ng high-end ay may mas mataas at mas mataas na mga kinakailangan para sa kalidad ng pagpapakita ng larawan. Ang mga 4K at 8K na display na may mataas na kahulugan na madalas na lumilitaw sa mga pangyayari sa aplikasyon ng pag-upa na high-end, at ang patlang sa pag-upa ay madalas na sinamahan ng Sa pangangailangan para sa isinapersonal na pagpapasadya, ang mga LED display na kumpanya na maaaring magbigay ng isang buong hanay ng mga kagamitan sa hardware at mga control system ay makakakuha malakas na pagiging mapagkumpitensya sa merkado sa larangan ng pagrenta.
Ang advertising, sinehan, mga silid ng kumperensya, atbp. Ay ang pangunahing mga lugar para mabuksan ng LED ang komersyal na merkado ng pagpapakita, at mula sa pan-komersyal na pananaw, ang palakasan at pagpapaupa ay kabilang din sa saklaw ng komersyal na pagpapakita. Ayon sa simpleng mga kalkulasyon, sa domestic market, ang laki ng merkado ng mga screen ng advertising sa paliparan lamang ay umabot sa 900 milyong yuan, at ang laki ng mga sinehan at silid ng kumperensya ay lumampas sa 10 bilyong yuan. Sa mga tuntunin ng mga pasilidad sa palakasan, ang sukat ng domestic market para sa pag-aayos ng mga venue ng palakasan sa lahat ng mga antas ay umabot sa 40 milyong yuan, at mayroong mas maraming puwang para sa mga pandaigdigang kaganapan sa palakasan.
Ang maliit na pitch na LED display at ang dating propesyunal na sukatan ng display market ay tinatayang batay sa sampu-sampung bilyong bilyon. Kahit na ang puwang ng merkado ng mga ipinapakitang komersyal ay batay sa nabanggit sa itaas na medyo walang kinuhang mga pagpapalagay sa pagkalkula, ang domestic market lamang ang maaaring umabot sa sukat ng merkado na sampu-sampung bilyun-bilyon. Ang puwang, sa kapaligiran ng aplikasyon ng komersyo na kinakatawan ng mga malalaking lugar ng transportasyon, mga silid ng pagpupulong, sinehan, pag-upa, at mga lugar ng palakasan, ang mga maliliit na LED display ay mayroon nang malinaw na mga kaso at modelo ng negosyo, at inaasahan ang pagpasok at pagpapalawak sa hinaharap. At ang nakikita natin ay ang pagiging mapagkumpitensya ng mga domestic LED display tagagawa na patuloy na nagpapabuti. Sa hinaharap, isinasaalang-alang ang pagpapalawak ng pandaigdigang pangangailangan ng merkado, magkakaroon ng mas maraming silid para sa paglago.
5. Pabilis ng pagpapalawak at pagtaguyod ng mga pakinabang sa mga pamilihan sa ibang bansa
Sa 2018, ang halaga ng output ng mga display ng LED sa Tsina ay umabot sa 57.6 bilyong yuan, kung saan ang output na halaga ng maliit na spacing ay 8.5 bilyong yuan, na tumutukoy sa 14.7%, habang ang maliit na spacing ay magpapanatili pa rin ng isang rate ng paglago ng higit sa 40%. Inaasahan ng Gaogong (Highgong LED) 2020 Ang output na halaga ng maliit na pitch na LED ay umabot sa 17.7 bilyong yuan.
Ang siklo ng demand sa ibang bansa para sa mga maliit na pitch na LEDs ay nasa likod ng domestic market sa loob ng 1-2 taon. Ang dahilan dito ay ang mga merkado sa ibang bansa ay may mas mataas na mga kinakailangan para sa katatagan ng produkto at pagkahinog sa teknolohikal. Sa maagang yugto ng kaunting pag-unlad na maliit, ang pagpayag na tanggapin ang merkado sa ibang bansa ay mas mababa kaysa sa domestic market, ang paglago ng Demand ay nagsimula nang dahan-dahan. Matapos ang mga nakaraang taon ng pag-unlad, ang maliit na teknolohiya ay lumago, at ang paglago ng pangangailangan sa ibang bansa ay napabilis. Ayon sa pagtataya ng LEDinside, ang pandaigdigang merkado para sa mga maliit na pitch na LED ay lalago sa rate na 75.0% sa 2018, at ang pandaigdigang merkado ay aabot sa USD 1.14 bilyon. Sa paghahambing sa antas ng paglaki ng sukat, ang pandaigdigang maliit na pitch na LED ay umabot sa isang mataas na punto sa 2018, habang ang pinakamataas na punto ng rate ng paglago ng domestic market ay noong 2017, na napatunayan ang pagkakaiba ng oras ng halos isang taon.
Ang mga maliit na pitch ng LED sa mga merkado sa ibang bansa ang unang inilalapat sa larangan ng komersyo, at nangunguna ang advertising, palakasan at pag-upa ng merkado. Sa mga nagdaang taon, ang pangangailangan para sa mga maliit na pitch LED display system sa high-end na pagganap ng sining, mga pagdiriwang pangkulturang, mga eksibit ng sasakyan, disenyo ng industriya, advertising sa trapiko at iba pang mga larangan sa mga merkado sa ibang bansa ay mabilis na lumago. Kasabay nito, ang pangangailangan para sa mga tatak na tingi tindahan, paglulunsad ng produkto, mga studio sa radyo at telebisyon ay unti-unting nadagdagan din. Ang pangangailangan ng ibang bansa ay nagmumula sa mga produktong pang-high-end, at ang mga lugar na may potensyal para sa pag-unlad sa hinaharap ay nakatuon din sa mga komersyal na pagpapakita.
Matapos ang mga taon ng pag-unlad, ang mga domestic maliit na pitch LED na kumpanya ay naging pandaigdigan sa buong mundo. Ang Leyard at Unilumin Technology ay naging nangungunang tatlong mga kumpanya sa pandaigdigang maliit na bahagi ng merkado. Ang pangangailangan mula sa mga merkado sa ibang bansa, lalo na ang pangangailangan para sa mga high-end na komersyal na display, ay ipinapadala pa rin sa mga domestic tagagawa at ibinibigay ng mga domestic LED display company. Ang kita sa ibang bansa ng mga pangunahing tagagawa ay tumaas taon-taon, na sa isang banda pinatutunayan ang pagkilala ng mga produkto sa mga merkado sa ibang bansa, at sa kabilang banda, ang pagpapabuti ng global na kompetensya. Habang ang pangangailangan sa ibang bansa para sa pinong mga pitches ay nagpapabilis mula sa 2018, magpapatuloy itong mapanatili ang isang mataas na rate ng paglago sa hinaharap. Ang posisyon ng merkado ng mga domestic tagagawa ay tumutukoy na makakakuha sila ng mas maraming silid para sa paglago sa ibang bansa.
(1) Ang Mini LED ay handa nang umalis, Micro space ay walang limitasyong
Nakamit ng mga mini LED ang malakihang produksyon ng masa. Sa kasalukuyan, ang mga mini backlight ay magiging una upang makamit ang malakihang paggamit komersyal na hinihimok ng mga tagagawa ng terminal. Ang pagtaas sa mga kargamento ay magbabawas sa gastos ng Mini LEDs at makakatulong sa Mini RGB na makamit ang mass production. Sa kasalukuyan, ang buong kadena ng industriya ay may mga kundisyon para sa teknolohiya, kapasidad sa produksyon, at ani. Makakamit nito ang mataas na dami sa maikling panahon, at ang Mini LED ay naging isang bagong ikot ng pag-unlad ng LED display. Ang Micro LED ay papasok sa larangan ng consumer electronics tulad ng mga mobile phone at naisusuot na aparato sa hinaharap. Ang puwang ng merkado ay mas malawak. Nasa yugto pa rin ito ng reserbang teknolohiya. Ang layout ng mga advanced na tagagawa ay nagpapabilis sa pagdating ng panahon ng Micro LED.
a. Mini LED: ang produksyon ng masa ay natanto, ang pag-unlad ay pumapasok sa mabilis na linya
Sa pagsulong ng pagsasaliksik ng teknolohiya at pag-unlad, ang mga LED chip ay umunlad sa mas maliit na sukat, at ipinanganak ang Mini LED at Micro LED. Ang Mini LED, bilang yugto ng paglipat ng pag-unlad ng maliit na pitch sa Micro LED, ay namamana ng mga pakinabang ng seamless splicing, malawak na kulay gamut, mababang paggamit ng kuryente at mahabang buhay ng mga tradisyunal na maliit na pitch na LED, habang mayroon ding mas mahusay na proteksyon at mas mataas na kahulugan , Upang maging susunod na henerasyon na teknolohiya ng LED display.
Ang malakihang aplikasyon ng Mini LED ay pangunahin sa dalawang direksyon, ang isa ay direktang pagpapakita ng RGB, ang paggamit ng Mini LED ay maaaring makamit ang isang mas maliit na sukat at mas mataas na resolusyon sa pagpapakita ng resolusyon, ang iba pa ay gumagamit ng Mini LED bilang isang backlight solution para sa TV, mga monitor ng Computer, atbp. Ang mga produktong mini backlight ay naipadala sa maliliit na batch ngayong taon, higit sa lahat nakatuon sa mga tagagawa ng LED na packaging at mga tagagawa ng terminal ng TV. Kung ikukumpara sa Mini RGB, ang merkado ng consumer na nakaharap sa backlight ay mas malawak. Noong Hunyo ng taong ito, inilunsad ng Apple WWDC ang Pro Display XDR, isang 32-inch 6K display na katulad ng Mini backlight. Ang mga pagtatangka ng maimpluwensyang tagagawa ng tatak ng terminal ay mabisang maghimok ng Layout ng kadena ng industriya, inaasahang makamit ng backlight ng Mini ang malakihang produksyon ng masa sa maikling panahon.
Ang Mini RGB ay malawakang ginawa noong 2018, at ang magagamit na komersyal na tuldok na tuldok ay umabot sa 0.9mm. Ang mga produktong P0.7 ay inilunsad din ngayong taon. Mula sa pananaw ng kurso sa oras, pagkatapos ng Mini backlight na pumasok sa produksyon ng masa, ang epekto ng sukat ay mapagtanto ang pangkalahatang gastos ng Mini LED Decrease, sa gayon mapalakas ang Mini RGB sa malawak na yugto ng komersyal.
Mula sa pananaw ng layout ng upstream, gitnaream at downstream na mga tagagawa sa chain ng industriya, matagumpay na nilagyan ng Mini LED ang teknolohiya, kakayahan, at mga kundisyon ng ani, at malapit nang pumasok sa mabilis na linya ng pag-unlad, at magiging isang bagong asul na merkado ng karagatan para sa mga LED display.
Sa mga tuntunin ng laki ng merkado, ang pandaigdigan at Tsino Mini LED rate ng paglago ay nasa maagang yugto ng mataas na bilis at mapanatili ang mabilis na paglago. Ayon sa pagtataya ng Gaogong LED, ang sukat ng Mini LED application market ng aking bansa ay 300 milyong yuan lamang sa 2018 at inaasahang aabot sa 2.2 bilyong yuan sa 2020.
b. Micro LED: Nangungunang teknolohiya, na tumuturo sa larangan ng electronics ng consumer
Kung ikukumpara sa Mini LED, ang Micro LED ay may isang maliit na sukat ng maliit na tilad at isang mas siksik na tuldok na tuldok. Sa hinaharap, papasok ito sa larangan ng mga maliliit na display tulad ng mga naisusuot, mobile phone, at computer, o magiging isang kahalili sa kasalukuyang sikat na OLED display technology. Sa kasalukuyan, ang mga nangungunang tagagawa ng teknolohiya tulad ng Samsung at Sony ay nagpakita ng mga produktong Micro LED bilang mga exhibit. Ayon sa mga pagtatantya ng LEDinside, ang gawing pangkalakalan ng Micro LED ay maisasakatuparan bago ang patlang ng TV, at pagkatapos ay ipasok ang mga naisusuot na aparato, pagpapakita, mga mobile phone, AR / VR, atbp. Sa larangan ng electronics ng mga mamimili, inaasahan na lalampas ang puwang sa paglago sa hinaharap Mini LED.
Sa kasalukuyan, ang Micro LED ay napapailalim pa rin sa mga teknikal na limitasyon tulad ng maliit na maliit na chips at napakalaking paglilipat, at hindi nakakamit ang produksyon ng masa. Nasa yugto pa rin ng reserba ng teknolohiya. Gayunpaman, mula ngayong taon, ang mga advanced at tagagawa ng advanced na tagagawa ay nagpapabilis sa paglawak ng Micro LED. Ang Micro LED ay magiging isa pang bagong ikot ng pag-unlad ng display ng LED pagkatapos ng Mini LED, at mula sa maliit na pitch hanggang Mini hanggang Micro, ang proseso ng bagong ikot mula sa paglitaw hanggang sa maging pangunahing ay bumibilis dahil sa pag-unlad ng teknolohiya.
6. Ang konsentrasyon ng LED industriya chain ay mabuti para sa nangungunang pagpapalawak
Ang pag-unlad ng domestic LED na kadena ng industriya ay medyo mature, at ang konsentrasyon ng merkado ay medyo mataas, at ito ay unti-unting tumataas mula sa ibaba ng agos hanggang sa upstream. Sa patlang ng downstream display, ang mga bentahe ng mga nangungunang tagagawa ay nagiging mas malinaw. Ang bahagi ng merkado ng high-end na pangangailangan ay nakatuon sa mga pinuno. Ang kooperasyon ng buong kadena ng industriya ay gumagawa ng mga tagagawa ng display ng LED na mayroong global na kompetensya. Sa mga bagong plano sa pagpapalawak ng kapasidad ng teknolohiya, mapanatili nila ang mas mataas na kita sa hinaharap. Rate ng paglago.
(1) Ang domestic supply chain ay puro, at ang kalamangan sa kalamangan ay nagiging mas halata
Ang kadena ng industriya ng LED ay nahahati sa mga upstream chip, middleream packaging at mga downstream application. Sa kasalukuyan, ang industriya ng LED ng aking bansa ay medyo mature sa isang pandaigdigang saklaw. Ang buong industriya ay may malakas na kakayahang makipagkumpitensya at isang mataas na pagbabahagi ng merkado sa buong mundo, at ang domestic market ay may mataas na antas ng konsentrasyon, na tumaas mula sa ibaba ng agos hanggang sa upstream.
Ayon sa data ng Gaogong LED, ang kabuuang halaga ng output ng industriya ng LED ng aking bansa sa 2018 ay 728.7 bilyong yuan, na may rate na paglago ng compound na 24.4% sa nakaraang 10 taon. Ito ay isang industriya na may mataas na paglago sa mga tuntunin ng rate ng paglago. Sa mga tuntunin ng pamamahagi ng halaga ng output, ang pangunahing kontribusyon ng kadena ng industriya ng LED ay nagmula sa industriya ng aplikasyon ng hilaw. Sa 2018, ang halaga ng output ng application na LED ay umabot ng 84.2%. Sa nakaraang 10 taon, ang halaga ng output ng industriya ng aplikasyon ng LED ay tumaas mula 70% hanggang 84%, at ang bahagi ng industriya ay higit na lumampas sa sukat ng upstream chips at gitnaream na packaging.
Sa 2018, ang halaga ng output ng chain ng industriya ng LED ng aking bansa ay nagpakita na ang mga upstream chip ay umabot sa 2.6%, ang packaging ay umabot ng 13.2%, at ang mga downstream na application ay umabot ng higit sa 80%. Sa 2018, ang halaga ng output ng aplikasyon ng LED ng aking bansa ay 613.6 bilyong yuan, 10 beses ang halaga ng output na 60 bilyong yuan noong 2009, at ang CAGR sa nakaraang 10 taon ay 25.3%.
Mula noong 2009, ang estado ay nagbigay ng matibay na mga subsidyong pampinansyal sa industriya ng LED, na nagreresulta sa sobrang kapasidad at patuloy na pagtanggi sa mga presyo ng maliit na tilad. Matapos ang ilang mga taon ng mga pagsasaayos sa pattern ng kumpetisyon, ang kasalukuyang industriya ng upstream chip ay lubos na nakatuon, na may mga pagbabahagi ng merkado na nakatuon sa Sanan Optoelectronics at HC Semitek (9.430, 0.01, 0.11%) at iba pang mga nangungunang kumpanya, noong 2018, ang domestic LED chip industry Ang CR3 ay umabot sa 71%.
Mula sa pananaw ng pandaigdigang bahagi ng merkado, ang halaga ng output ng LED chip ng China ay kasalukuyang nagkakahalaga ng halos 40% ng pandaigdigang merkado.
Ang industriya ng packaging ng gitnaream ay nakaranas din ng isang upstream na modelo ng pag-unlad, na may isang unti-unting pagtaas ng konsentrasyon ng industriya at isang pandaigdigang paglilipat sa industriya. Sa kasalukuyan, ang mga kumpanya ng packaging ng China ay umabot ng higit sa 50% ng pandaigdigang halaga ng output, na umaabot sa 58.3% noong 2017.
Ang pattern ng kumpetisyon ng industriya ng domestic ay bumuo ng isang sitwasyon ng "isang sobrang, maraming malakas". Mula sa pananaw ng mga nakalistang kumpanya ng LED na nakalista sa 2018, ang nangungunang anim na taunang kita ng negosyong LED na packaging sa 2018 lahat ay lumagpas sa 1.5 bilyong yuan, kung saan ang Mulinsen ang pinakamalaki, malapit sa Dalawang beses ang pangalawang pinakamalaking National Star Optoelectronics. Mula sa pananaw ng mga application ng display ng LED, ayon sa istatistika ng LEDinside, noong 2018, ang mga tagagawa ng LED na packaging ng display ng China ay niraranggo muna sa kita, na sinusundan ng Mulinsen at Dongshan Precision (26.200, -0.97, -3.57%).
Ang takbo ng industriya ng aplikasyon ng ibaba ng agos ay karaniwang pareho sa pangkalahatang kalakaran ng industriya ng LED, at ang rate ng paglago ay medyo mas mataas kaysa sa pangkalahatang industriya. Hinulaan ng Gaogong LED na mula 2017 hanggang 2020, ang CAGR ng mga LED application sa mainland China ay magiging tungkol sa 18.8%; sa pamamagitan ng 2020, ang halaga ng output ng LED downstream application ay aabot sa 890 bilyong yuan.
Sa 2018, ang mga screen ng display ay umabot ng 16% ng saklaw ng market ng downstream application. Higit sa lahat mayroong 6 mga tagagawa ng domestic display screen. Ang Leyard at Unilumin Technologies ay may malaking bahagi sa merkado at mga nangunguna sa industriya. Absen (10.730, 0.04, 0.37)%), Lianjian Optoelectronics (3.530, 0.03, 0.86%) (proteksyon sa mga karapatan), Alto Electronics, at Lehman Optoelectronics (8.700, -0.09, -1.02%) na sinusundan ng pagbabahagi ng merkado. Ang mga nangungunang tagagawa ay mayroon ding medyo mataas na bahagi ng pandaigdigang merkado. Ang Leyard at Unilumin Technologies ay naging nangungunang tatlong mga kumpanya sa mundo na may maliit na pagbabahagi ng pitch.
Sa kabuuan, ang industriya ng LED ay nakaranas ng isang proseso ng paglilipat ng kapasidad ng produksyon sa mainland China, at ang mga domestic tagagawa ay kasalukuyang nagkakaroon ng isang mataas na proporsyon ng pandaigdigang merkado. Sa parehong oras, ang konsentrasyon ng domestic market ay unti-unting nadagdagan. Mula sa aplikasyon hanggang sa pagmamanupaktura ng maliit na tilad, mas mataas ang konsentrasyon ng mga upstream na industriya, mas malaki ang bahagi ng merkado ng mga nangungunang tagagawa sa iba't ibang mga link. Nakikinabang mula sa mga pakinabang ng sukat, ang katayuan ng mga nangungunang tagagawa ay pinagsama sa pag-unlad ng industriya. Sa hinaharap, ang mga kalamangan ng mga nangungunang tagagawa ng mainland ay magiging mas halata sa parehong mga domestic at pandaigdigang merkado.
(2) Ang pagiging mapagkumpitensyang pandaigdigan ay napabuti, at ang epekto ng ulo ng LED display sector ay lumalim
Sa kasalukuyan, ang pandaigdigang pagiging mapagkumpitensya ng mga domestic LED display kumpanya ay unti-unting lumalim, at ang mga nangungunang kumpanya na may medyo matatag na posisyon sa merkado ay nabuo. Mula sa tradisyunal na pagpapakita hanggang sa maliit na tunog, ang puwang sa paglaki sa hinaharap ay nagmumula sa medyo mataas na demand na komersyal na display. Batay sa kalamangan sa ulo, ang supply ng merkado ay lalong nakatuon sa mga nangungunang tagagawa. Ang kadena ng industriya ng domestic na LED ay matanda at ang paitaas at agos na makamit ang mahusay na ugnayan, na nagbibigay ng isang natatanging kapaligiran sa industriya para sa mga tagagawa ng display upang makamit ang teknolohikal na pag-ulit at suporta sa produksyon. Samakatuwid, ang epekto ng ulo ng display panel ay magpapatuloy na lumalim.
1. Pag-ulit ng teknolohiya, ang suplay ng high-end ay nakatuon sa pinuno
Kahit na ang konsentrasyon ng domestic LED display market ay mas mababa kaysa sa upstream at gitna, sa pag-unlad ng teknolohiya, ang supply ay lalong nakakonsentrado sa mga tagagawa ng ulo. Ang bahagi ng merkado ng nangungunang anim na nakalistang mga kumpanya ng nakalistang display ay umabot sa 30.2% noong 2017. Kabilang sa mga ito, ang Leyard at Unilumin Technology ay may kilalang mga pagbabahagi ng merkado, na umaabot sa 14.0% at 7.2% ayon sa pagkakabanggit. Kung ikukumpara sa tradisyonal na mga display ng LED, ang teknolohiya at mga hadlang sa channel ng mga maliliit na pitch na produkto ay medyo mataas, lalo na sa maagang yugto ng pag-unlad, na kung saan ay mataas ang posisyon. Ang mga malalaking tagagawa lamang ang maaaring makakuha ng pagbabahagi ng merkado. Samakatuwid, ang konsentrasyon ng industriya ay mas mataas kaysa sa tradisyonal na mga display ng LED. Ang kabuuang bahagi ng merkado ng mga pangunahing tagagawa ay lumampas sa 60%, habang ang bahagi ng merkado ng nangungunang 3 mga tagagawa sa pangkalahatang LED display market ay 24.8% lamang sa 2017. Kabilang sa mga ito, ang nangungunang dalawang mga tagagawa sa maliit na pitch market, Leyard at Unilumin, magkaroon ng higit sa kalahati ng bahagi ng merkado sa unang isang-kapat ng 2018, na umaabot sa 58.1%.
Sa paghuhusga mula sa kasalukuyang layout ng mga tagagawa ng display sa Mini LED, ang supply sa hinaharap ay makatuon pa rin sa mga tagagawa ng ulo, dahil ang mga tagagawa na may nangungunang bahagi ng merkado ay may lakas na panteknikal at pampinansyal. Ang trend ng pag-unlad mula sa tradisyunal na LED display hanggang sa maliit na pitch ay tumagos mula sa nakatuon na display hanggang sa komersyal na display sa maliit na pitch, at ang pag-unlad ng maliit na pitch sa Mini LED ay karagdagang pinagsama-sama, at ang konsentrasyon ng merkado ay karagdagang dagdagan sa hinaharap.
2. Sinuportahan ng kadena ng industriya, ang mga ipinakitang LED ay naipon ang pandaigdigan na kumpetisyon
Ang karamihan sa mga pandaigdigang tagagawa na may kakayahang gumawa at magbenta ng mga maliit na pitch na LED ay nakatuon sa mainland China. Ang Leyard ay niraranggo muna sa maliit na pitch ng LED market share, ang global market share ng Unilumin Technology ang nangungunang tatlong, at ang domestic market share ay pangalawa lamang sa Leyard. Mula sa pananaw ng suporta sa pang-industriya na kadena, ang mga domestic LED packaging na halaga ng halaga ng output ay umabot ng higit sa kalahati ng kabuuan ng mundo, habang ang mga upstream na kumpanya tulad ng Sanan Optoelectronics at HC Semitek ay nagbibigay ng isang malaking bilang ng mga de-kalidad at mapagkumpitensyang mga chips upang makamit ang mga ekonomiya ng sukat para sa mga domestic tagagawa ng LED display at pagbutihin ang pandaigdigan na Kakumpitensya ay nagbibigay ng suporta sa kadena ng industriya.
Ayon sa istatistika ng LEDinside, ang China ay nagtala ng 48.8% ng pandaigdigang maliit na pitch na LED display market noong 2018, at ang China ay umabot sa halos 80% ng buong Asya. Ang mga kumpanya sa display ng LED sa ibang bansa ay karaniwang may Daktronics na malakihang produksyon at pagbebenta ng mga produktong maliit na pitch na LED, ngunit ang gastos ay mas mataas kaysa sa mga mainland na kumpanya ng China. Kung ikukumpara sa mga kumpanya sa ibang bansa, ang mga domestic na maliit na pitch na kumpanya ng LED ay may mas halatang mapagkumpitensyang kalamangan sa mga tuntunin ng rate ng paglago at kakayahang kumita.
Sa paghusga mula sa pagraranggo ng mga tagagawa sa pandaigdigang merkado, ang LEDinside ay gumawa ng mga istatistika ng kita sa nangungunang walong mga tagagawa ng LED display. Maliban sa pangatlo sa ranggo ng Daktronics, ang nangungunang walong mga tagagawa sa 2018 ay pawang mga tagagawa ng Tsino, at ang nangungunang walong mga tagagawa ay sumasakop sa 50.2% Ng bahagi ng merkado, tinatantiya ng LEDinside na ang proporsyon na ito ay karagdagang tataas sa 53.4% sa 2019. Isinasaalang-alang lamang ang maliit- pitch tagagawa ng display LED, ito ay pare-pareho sa trend ng domestic market at may mas mataas na konsentrasyon kaysa sa mga tagagawa ng LED display. Kamakailan-lamang na nag-isyu ang TrendForce ng isang data sa pag-ranggo ng kita ng tagagawa ng maliit na pitch na display ng 2019. Ang nangungunang anim na tagagawa ay mayroong lahat Mula sa Tsina, ang Samsung Electronics ay mabibilang sa ikapitong, at ang nangungunang tatlong ay magkakaroon ng 49.5%, at ang nangungunang pito ay magkakaroon ng 66.4%. Maaari itong makita na, pagkatapos ng mga taon ng pag-unlad, ang mga domestic LED display tagagawa ay itinatag ang kanilang mga sarili sa unang echelon sa buong mundo, lalo na ang lakas ng maliit na pitch ay sapat upang bigyan ng paglalaro ang kanilang mga kalamangan sa komersyal na display market.
3. Ang kapasidad ng produksyon ng mga tagagawa ay patuloy na lumalawak, naglalagay ng isang pundasyon para sa paglaki sa hinaharap
Mula sa pananaw ng kita ng anim na pangunahing mga tagagawa ng display lamang ang ipinapakita ng LED, salamat sa ang katunayan na ang maliliit na mga pitch ay naging pangunahing sa 2016, ang kita sa benta ng anim na mga tagagawa ay tumaas taon-taon, at ang pagtaas sa Leyard at Unilumin Technology ang pinakatanyag. Sa mga tuntunin ng rate ng paglaki ng kita, ang rate ng paglaki ng mga nangungunang tagagawa ay mas mataas din kaysa sa iba pang mga tagagawa. Kabilang sa mga ito, matagumpay na nasakop ng Unilumin Technology ang merkado nang mabilis sa isang modelo ng pamamahagi, na may pinakamataas na rate ng paglago noong 2017-2018. Ang mga tagagawa na may isang mababang mababang bahagi ng merkado ay naging tumataas na mga bituin sa unang kalahati ng taong ito, at ang kanilang paglaki ng kita ay lumampas sa mga pangunahing tagagawa, na nakamit ang paglago ng higit sa 35%, salamat sa kanilang pagsisikap sa mas maliit na mga pitch display.
Habang ang pangangailangan para sa maliliit na pitches ay mabilis na lumalaki, ang paglaki ng kita ng mga tagagawa ng LED display ay sinamahan ng pagpapalawak ng kapasidad. Isinasaalang-alang ang paglago ng kita sa pagpapatakbo at paggasta sa kapital ng apat na tagagawa ng display ng LED mula 2016 hanggang sa unang kalahati ng 2019, ang pinagsamang kita sa pagpapatakbo ay nagpapanatili ng isang mataas na rate ng paglago na higit sa 20%, at ang kabuuang taunang paggasta sa kapital ay nanatiling higit sa 450 milyon. Maliban sa isang bahagyang pagbaba sa 2018, ang mga paggasta sa kapital ay nagpapanatili ng paglago. Hinimok ng komersyal na merkado ng display at Mini / Micro LEDs, ang taunang paglaki ng mga paggasta sa kapital na rebound noong 2019.
Mula noong 2019, ang mga tagagawa ng LED display ay aktibong na-deploy ang kapasidad sa produksyon ng Mini LED. Inaasahan na ang bagong idinagdag na Mini LEDs sa susunod na 2-3 taon ay unti-unting maaabot ang nakaplanong kapasidad sa produksyon, at ang sukat ng produksyon ng mga pangunahing tagagawa ay lalong magpapalawak. Ang pangangailangan para sa Mini LED ay nangangako, at ang pagpapalawak ng kapasidad sa produksyon ay maglalagay ng pundasyon para sa mga tagagawa upang makamit ang paglago ng kita at pagtaas ng bahagi ng merkado.
4. Payo sa pamumuhunan at inirekumendang target
Ang puwersang nagtutulak para sa pagpapaunlad ng mga ipinapakitang LED ay nagmula sa trend ng paglaki ng maliit na pitch sa komersyal na display market at ang bagong cycle ng paglawak ng demand na dulot ng mabibigat na dami ng Mini LEDs. Sa maikling panahon, ang momentum ng pag-unlad ng bawat segment ng komersyal na display market ay malakas. Sa katamtamang term, nakamit ng Mini LED ang malakihang paggamit komersyal, habang ang pangmatagalang pag-unlad ay nakasalalay sa may sapat na teknolohiya ng Micro LED na pumapasok sa larangan ng electronics ng mga mamimili. Ang konsentrasyon ng kadena ng industriya ay tumaas at ang mga kalamangan sa sukat ng mga nangungunang tagagawa ay naging bantog. Sa takbo ng demand na umuusbong hanggang sa high-end, inirerekumenda namin ang mga nangungunang tagagawa sa industriya at mga may kalamangan sa mga produktong high-end.
(1) Mga mungkahi sa pamumuhunan sa industriya
Sa kabuuan, ang paglago sa panig ng demand ay ang pangunahing dahilan para sa LED display upang ipasok ang paitaas na ikot. Ang pag-unlad ng industriya ay palaging umiikot sa pagpapalit ng demand, at ang paglitaw ng maliit na spacing ay nagdala ng mga rebolusyonaryong pagbabago, napagtanto na ang mga LED ay lumipat mula sa labas hanggang sa panloob. Sa pagbawas ng gastos, ang propesyonal na patlang ng pagpapakita ay tumagos sa mas malawak na larangan ng pagpapakita ng komersyo.
Sa kasalukuyan, ang pangangailangan para sa maliit na spacing ay nasa yugto pa rin ng mabilis na pag-unlad, at ang rate ng pagtagos sa propesyonal na larangan ng pagpapakita ay medyo mataas. Ang pag-unlad sa hinaharap ay magmumula sa masinsinang panahon ng paunang paglulunsad ng produkto at ang pagpasok ng mga panlalawigan at munisipal na yunit ng administratibo sa antas ng distrito at lalawigan. Ang pamilihan ay nasa umpisa pa lamang. Sa hinaharap, ang paglago ng mataas na hinihiling na demand sa advertising ng trapiko, komersyal na tingian, sinehan ng pelikula, mga silid ng pagpupulong at iba pang mga sub-field ay magdadala ng puwang sa merkado na 100 bilyong yuan. Kasabay nito, ang maliit na merkado sa ibang bansa ay pumasok sa isang panahon ng mabilis na paglago, at ang pangkalahatang pangangailangan para sa pandaigdigang komersyal na LED display industriya ay malaki. Kasabay ng pagbuo ng maliit na pitch, nakamit ng Mini LED ang maliit na produksyon ng masa, at papasok sa home scene sa hinaharap. Ang mass production ng Mini backlight ay magsusulong ng pagbawas ng gastos, at tataas din ang Mini RGB sa dami. Ang merkado ng komersyal na display ay superimposed sa bagong siklo ng teknolohiya ng Mini / Micro LED. Ang takbo ng pag-unlad ng LED display sa maikli, katamtaman at pangmatagalang ay buod tulad ng sumusunod:
Sa ilaw ng sitwasyon ng supply-side, ang domestic LED na industriya na kadena ay hinog, ang pandaigdigang kapasidad sa produksyon ay lumipat sa mainland China, at ang konsentrasyon ng industriya sa domestic market ay unti-unting tumaas mula sa downstream hanggang sa upstream. Ang pinag-ugnay na pag-unlad ng kadena pang-industriya ay patuloy na pinalakas ang pagiging mapagkumpitensya ng mga domestic tagagawa ng LED display. Sa karagdagang pag-update at pag-ulit ng teknolohiya, ang supply ng mga high-end na produkto sa hinaharap ay magiging higit at higit na nakatuon sa mga nangungunang tagagawa sa industriya. Ang pagsasama-sama ng mga kalamangan sa sukat ay nagbibigay-daan sa mga nangungunang tagagawa upang makamit ang isang karagdagang pagtaas sa bahagi ng merkado habang pinapataas ang demand. Sa kabilang banda, ang plano ng pagpapalawak ng kapasidad ng mga nangungunang tagagawa ay magpapalakas sa paglaki ng antas ng kita. Samakatuwid, iminumungkahi namin ang pagbibigay pansin sa mga nangungunang tagagawa ng LED display at mga may kalamangan sa high-end na pangangailangan.
(2) Inirerekumendang paksa
Batay sa komprehensibong pagsusuri, higit sa lahat inirerekumenda namin ang Unilumin Technology (300232), isang nangungunang tagagawa ng LED display, at Alto Electronics (002587), isang tagagawa na may mga kalamangan sa mga high-end na pangangailangan sa pagpapakita. Inirerekumenda na magbayad ng pansin sa Leyard (300296), National Star Optoelectronics (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4.25%) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelectronics (600703), HC Semitek (300708), atbp.
…
(Pinagmulan ng ulat: Huajin Securities)
Oras ng post: Set-02-2020