1. Logika investasi inti
Pertumbuhan sisi permintaan adalah alasan utama untuk mempromosikan perkembangan industri layar LED. Perkembangan industri selalu berputar di sekitar faktor kunci yang dibutuhkan LED untuk menggantikan metode tampilan lainnya. Munculnya jarak kecil telah mewujudkan penggantian layar penyambungan DLP dan LCD dalam ruangan dengan LED. Dengan pengurangan biaya, jarak kecil telah berpindah dari bidang tampilan profesional ke Penetrasi domain tampilan komersial yang lebih luas.
Inti dari pertumbuhan Tampilan LED masih berasal dari penetrasi jarak yang lebih kecil, termasuk peningkatan produk awal di bidang tampilan profesional, penetrasi permintaan dari unit administrasi provinsi dan kota ke kabupaten dan kabupaten, dan permintaan baru. untuk konstruksi platform manajemen darurat. Pasar tampilan komersial masih dalam tahap awal. Di masa mendatang, pertumbuhan permintaan kelas atas di sub-sektor seperti periklanan transportasi, ritel komersial, bioskop, dan ruang konferensi akan menghadirkan lebih dari puluhan miliar ruang pasar. Di luar negeri, setelah lapangan kecil memasuki tahap pertumbuhan tinggi sejak 2018, permintaan untuk tampilan komersial, olahraga, dan penyewaan serta bidang pan-komersial lainnya relatif kuat, dan permintaan keseluruhan untuk industri tampilan LED komersial global cukup besar. Sebagai ekstensi nada kecil, Mini LED telah mencapai produksi massal skala kecil. Ini akan memasuki adegan rumah di masa depan, dan ruang pengganti LED akan ditingkatkan lagi. Di masa depan, terobosan dalam teknologi kunci Micro LED akan memungkinkan tampilan LED memasuki bidang elektronik konsumen.
Dikombinasikan dengan situasi sisi pasokan, rantai industri LED domestik telah matang, kapasitas produksi global telah bergeser ke Tiongkok daratan, dan pasar domestik memiliki konsentrasi industri yang tinggi. Pengembangan rantai industri yang terkoordinasi terus memperkuat daya saing global produsen layar LED. Karena teknologi ini terus diperbarui dan diulang, pasokan produk kelas atas di masa depan akan semakin terkonsentrasi pada produsen terkemuka di industri ini. Konsolidasi keunggulan skala akan semakin meningkatkan pangsa pasar produsen terkemuka.
Berdasarkan penilaian industri di atas, kami mempertimbangkan secara komprehensif peluang pasar dan risiko penilaian dalam pemilihan target investasi saham individu. Target utama yang direkomendasikan termasuk Teknologi Unilumin (8.430, -0.03, -0.35%) (300232), AOTO Electronics (6.050, 0.09, 1.51%) (002587). Direkomendasikan untuk memperhatikan target termasuk Leyard (6.660, 0.03, 0.45%) (300296), National Star Optoelectronics (13.360, -0.21, -1.55%) (002449), Mulinsen (16.440, -0.56, -3.29% ) (002745), Jufei Optoelectronics (6.530, -0.11, -1.66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27.220, 0.58, 2.18%) (600703), dll.
2. Tampilan LED: dari nada kecil ke Mini, aplikasi tampilan komersial berkembang
Sisi permintaan tampilan LED mempertahankan tingkat pertumbuhan yang relatif tinggi. Di satu sisi, ini berasal dari penetrasi tinggi pitch kecil yang berkelanjutan, dan di sisi lain, ini berasal dari siklus baru yang dibawa oleh pengembangan teknologi Mini LED. Lapangan kecil dimulai dengan tampilan profesional, dan tingkat penetrasi terus meningkat. Ketika biaya turun, tampilan komersial, terutama iklan, film, dan ruang konferensi, telah menjadi ruang pertumbuhan yang paling potensial. Mini LED akan diproduksi secara massal pada tahun 2018. Dengan peningkatan kinerja biaya yang dibawa oleh aplikasi lampu latar setelah volume berat, tampilan Mini LED juga akan mendapatkan keuntungan dan mencapai produksi massal berskala besar, mendorong tampilan LED ke dalam siklus permintaan yang baru.
(1) Evolusi teknologi, tampilan LED dari "luar" dan "dalam"
Sejak tampilan LED memasuki pasar aplikasi, telah mengalami proses pengembangan dari tampilan warna tunggal dan ganda menjadi tampilan penuh warna. Di era satu warna dan dua warna, karakteristik kecerahan tinggi dari LED terutama digunakan untuk indikasi sinyal, termasuk sinyal lalu lintas, rilis informasi perbankan, dan bidang lainnya. Baru pada tahun 1993 chip LED biru dengan nilai aplikasi komersial ditemukan, yang memungkinkan layar penuh warna. Penerapan skala besar layar penuh warna LED terjadi setelah tahun 2000. Pada saat ini, industri LED dalam negeri membentuk skala, dan produsen layar dalam negeri telah melakukan upaya di pasar domestik dan luar negeri.
Layar penuh warna awal terutama digunakan dalam iklan luar ruang berskala besar, dengan nada piksel besar pada layar, yang hanya cocok untuk dilihat dari kejauhan. Dengan kemajuan teknologi, pixel pitch terus menyusut. Setelah 2010, tampilan LED nada kecil telah muncul, yang mewujudkan perluasan tampilan LED dari pemandangan luar ruangan ke dalam ruangan. Setelah 2016, pitch kecil telah dikenal luas oleh pasar, dan tingkat penetrasi meningkat pesat.
Dengan terobosan teknologi, pitch piksel LED telah dikurangi lebih lanjut, dan kemunculan Mini dan Micro LED telah menambahkan momentum perkembangan baru ke industri. Pada tahun 2018, Mini LED dengan dot pitch kurang dari 1mm mencapai produksi massal skala kecil dan mulai digunakan di komputer notebook kelas atas, lampu latar monitor game gaming, dan layar tampilan dalam ruangan besar di pusat komando, dan diharapkan memasuki aplikasi rumah di masa depan. Saat ini, produsen tingkat lanjut telah mulai menggunakan LED Mikro, ukuran chip telah dikurangi lebih lanjut, dan efek tampilan yang dapat dicapai di area yang sama telah ditingkatkan secara kualitatif. Pada bulan Januari tahun ini, Samsung meluncurkan layar LED Mikro 4K 75 inci. Diharapkan Micro LED akan menyala di masa depan. Masuk ke aplikasi layar dekat, yang digunakan dalam produk elektronik konsumen seperti ponsel, jam tangan pintar, AR / VR, dll.
Kekuatan pendorong yang dijalankan melalui pengembangan tampilan LED berasal dari penggantian produk, dan inti dari penggantian produk berasal dari inovasi teknologi. Di satu sisi, inovasi teknologi memungkinkan produk baru menggantikan produk usang dan lama, dan di sisi lain menggantikan produk display asli lainnya. Dengan munculnya layar penuh warna, LED secara bertahap menggantikan papan reklame kotak lampu jenis tirai luar ruangan, sementara jarak kecil dengan cepat menggantikan layar penyambungan DLP dan LCD dalam ruangan berdasarkan keuntungan penyambungan mulus, saturasi warna tinggi, gambar seragam, dan rendah konsumsi daya. Perkembangan teknologi Mini LED dan Micro LED selanjutnya dapat mewujudkan penggantian layar LCD dan OLED berukuran kecil dan menengah dengan LED.
Di seluruh dunia, peningkatan utama di pasar tampilan LED masih berasal dari produk-produk kecil, dan dengan pengurangan dot pitch lebih lanjut, permintaan high-end untuk HD / UHD semakin menjadi sumber utama peningkatan.
(2) Jarak kecil dan ruang besar, pasar tampilan komersial sedang naik daun
Berdasarkan keunggulan layar DLP kontras pitch kecil dan penyambungan LCD, skenario dalam ruangan yang berlaku semakin diperluas. Pada masa-masa awal, meskipun LED nada kecil memiliki efek tampilan yang bagus, biayanya relatif tinggi. Oleh karena itu, mereka pertama kali diterapkan pada bidang tampilan profesional seperti militer dan keamanan. Bidang-bidang ini memprioritaskan teknologi tampilan dan efek penggunaan daripada harga, dan kurang peka terhadap biaya daripada pasar sipil. . Efek pembandingan di bidang tampilan profesional telah mendorong peningkatan tingkat penetrasi pitch kecil, dan biaya menurun, dan secara bertahap memasuki aplikasi komersial. Persewaan olahraga dan panggung telah menjadi adegan pertama yang digunakan.
Setelah beberapa tahun pengembangan, area spesifik aplikasi LED pitch kecil dapat dibagi menjadi lima kategori: tampilan profesional, tampilan komersial, tampilan persewaan, tampilan olahraga, dan tampilan kreatif. Diantaranya, permintaan akan tampilan profesional terkonsentrasi di sektor pertahanan, pemerintahan, dan utilitas publik, sedangkan tampilan komersial, olahraga, dan leasing adalah skenario bisnis sipil.
Saat ini, nada kecil telah menjadi arus utama tampilan LED, dan tingkat penetrasi di bidang tampilan profesional cukup besar. Bidang tampilan komersial kelas atas telah menjadi pasar paling potensial, termasuk periklanan, ritel komersial, ruang konferensi, bioskop, dan sub-sektor lainnya. Dibandingkan dengan tampilan profesional Pitch kecil memiliki waktu masuk yang singkat, skenario aplikasi yang luas, dan ruang pengembangan yang besar. Ketika biaya turun, ini dapat dengan cepat membentuk skala.
3. Penetrasi berlanjut, dan ledakan tampilan profesional berlanjut
Tampilan profesional adalah aplikasi paling awal dari LED nada kecil dari luar ruangan ke aplikasi dalam ruangan, termasuk militer, keamanan, perintah lalu lintas, energi dan sub-skenario terkait militer dan pemerintah lainnya. Leyard, sebagai perusahaan pertama di China yang memproduksi LED pitch kecil secara massal, saat ini memegang posisi pertama di pasar display small-pitch global. Sejak Leyard telah meluncurkan produk pitch kecil pada tahun 2012, fokus utamanya adalah pada bidang tampilan profesional. Dalam hal distribusi industri pendapatan jarak jauh, sektor militer menyumbang proporsi terbesar pada tahun 2012, mencapai 36,4%, diikuti oleh sektor pemerintahan termasuk unit keamanan publik, peradilan, dan layanan publik di semua tingkatan. Badan-badan militer dan pemerintah bersama-sama menyumbang lebih dari 50% pendapatan ruang kecil pada tahun 2012, dan kemudian merambah ke perusahaan dan institusi. Pada 2015, kedua lembaga ini masih menyumbang lebih dari sepertiga.
Persyaratan informasi dan tampilan cerdas adalah alasan mendasar untuk penerapan LED nada kecil pertama yang berhasil di bidang tampilan profesional. LED nada kecil memiliki sudut pandang lebar, kecepatan refresh tinggi, konsumsi daya rendah, dan sambungan mulus, yang kompatibel dengan keamanan publik, perintah lalu lintas, dan departemen lain. Persyaratan peningkatan dan transformasi sistem visual. Ke depan, pertumbuhan bidang tampilan profesional akan datang dari penggantian tampilan yang telah digunakan di masa-masa awal, dan tren LED nada kecil yang menyusup ke unit administrasi tingkat bawah di bidang terkait pemerintah. Di sisi lain, untuk beradaptasi dengan kebutuhan baru jaminan sosial dan penyelamatan darurat, permintaan tampilan gawat darurat yang muncul masih dalam tahap pertumbuhan yang cepat.
(1) Badan keamanan publik
Ambil bidang keamanan publik sebagai contoh. Saat ini, DLP, penyambungan LCD, dan LED nada kecil adalah layar tampilan utama untuk keamanan publik di berbagai kota di China. Di masa depan, pitch kecil akan terus menggantikan DLP dan LCD. Pada saat yang sama, LED pitch kecil untuk pertama kalinya juga telah memasuki periode penggantian produk selama 3-5 tahun. Menurut perhitungan, dari wilayah administrasi tingkat provinsi negara ke unit administrasi tingkat kabupaten dan kabupaten, dengan asumsi bahwa pusat komando keamanan publik dari setiap divisi administrasi hanya dilengkapi dengan layar LED kecil, pasar ukuran pusat komando keamanan publik saja bisa mencapai 3,6 miliar yuan. Seluruh bidang keamanan juga dapat dibagi lagi menjadi banyak cabang seperti keamanan publik, proteksi kebakaran, polisi lalu lintas, surat dan kunjungan, investigasi ekonomi, investigasi kriminal, dan polisi khusus. Skala pasar LED pitch kecil di industri keamanan akan jauh melebihi perkiraan di atas.
(2) Manajemen darurat
Dalam reformasi kelembagaan Dewan Negara pada tahun 2018, departemen manajemen darurat dibentuk, yang membawa manajemen darurat ke tingkat yang baru dan menjadi bagian penting dari sistem pemerintahan nasional dan kemampuan pemerintahan. Menurut "Rencana Lima-Belas Tahun ke Tiga Belas untuk Pembangunan Sistem Tanggap Darurat Nasional", China pada awalnya telah membentuk sistem platform darurat nasional, dan berencana untuk mempromosikan platform dan departemen dan provinsi darurat Dewan Negara berdasarkan hasil yang pertama fase sistem platform darurat nasional. Tingkatkan dan transformasi platform darurat. Menurut rencana keseluruhan Dewan Negara, platform darurat akan ditempatkan di 47 unit sub-provinsi ke atas. Selain itu, 240 kota tingkat prefektur skala menengah dan lebih dari 2.200 kabupaten dan kabupaten akan berinvestasi dalam pembangunan platform darurat. Menurut data Foresight Industry Research Institute, platform darurat nasional online pada tahun 2009, dan China memulai pembangunan sistem platform darurat. Ukuran pasar hanya 140 juta yuan saat itu. Seiring dengan meningkatnya permintaan pasar, skala pada tahun 2014 mendekati 2 miliar yuan. Pada 2018, mencapai 9,09 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan gabungan 40% dalam tiga tahun. Diperkirakan pasar platform darurat akan melebihi 10 miliar yuan pada tahun 2019.
Bagian yang sangat penting dari pembangunan platform darurat adalah pemantauan visual dan sistem komando untuk memastikan respons tepat waktu, pengiriman cepat, dan pelacakan dinamis ketika terjadi kecelakaan dan bencana besar. Sistem tampilan LED nada kecil merespons persyaratan teknis dan sekarang telah memasuki unit administratif di semua tingkatan. Pembangunan sistem platform darurat sedang berjalan lancar. Menurut statistik berwawasan ke depan, hingga saat ini, lebih dari 30 unit di tingkat sub-provinsi ke atas telah menyelesaikan pembangunan platform darurat, sementara di kota dan kabupaten dan kabupaten tingkat prefektur masih dalam pembangunan. Jarak kecil dari ruang penetrasi juga terletak di sejumlah besar kota tingkat prefektur dan berbagai platform darurat dari distrik tingkat kabupaten sedang dibangun.
Menurut perhitungan sederhana, jika pusat komando keamanan publik dari unit administratif di semua tingkatan dilengkapi dengan layar LED nada kecil, ukuran pasar bisa mencapai 3,6 miliar yuan. Saat ini, penetrasi pitch kecil masih terkonsentrasi di daerah di atas tingkat prefektur dan kota, dan ruang pasar yang lebih besar. Badan keamanan publik tingkat kabupaten akan menjadi sumber utama pertumbuhan di masa depan. Manajemen darurat, sebagai departemen konstruksi kunci nasional setelah 2018, memiliki permintaan yang sangat besar untuk sistem tampilan. Itu dihitung berdasarkan jumlah yang direncanakan dan dibangun oleh Dewan Negara. Bahkan jika departemen manajemen darurat di semua tingkatan hanya dilengkapi dengan satu set sistem tampilan LED, ukuran pasarnya mendekati 3 miliar yuan. Dari komando keamanan publik ke bidang pemadam kebakaran, transportasi, investigasi kriminal, dll., Dan dari departemen manajemen darurat di semua tingkatan hingga skenario subdivisi darurat dari badan administratif, perusahaan dan institusi lainnya, keseluruhan ruang pasar tampilan profesional adalah diharapkan melebihi 10 miliar.
4 .. Ekspansi yang mulus dan ruang pasar tampilan komersial yang lebih luas
Sejak pengembangan LED pitch kecil, dot pitch terus dikurangi, mencapai terobosan teknologi dari P2.5 ke P0.9. Jika dibandingkan dengan struktur volume penjualan produk fine-pitch 2016 dan 2017, pangsa pasar produk P2.5 menyusut dari 32% pada 2016 menjadi 14% pada 2017, sedangkan pangsa produk P1.5 dan P1.2 meningkat pesat, dari tahun 2016 secara total. Dari 34% pada 2017 menjadi 53% pada 2017. Biaya yang didorong oleh teknologi terus menurun, produk dengan efek tampilan yang lebih baik dalam promosi kecil dengan cepat diterima oleh pasar, dan pangsa pasar produk dengan promosi kecil telah meningkat pesat.
Dengan pengurangan lebih lanjut dari nada piksel, produk LED telah memasuki lebih banyak bidang aplikasi, dan pengurangan biaya telah membuat LED nada kecil memasuki bidang tampilan komersial, menjadi kekuatan pendorong utama untuk LED nada kecil untuk mempertahankan kemakmuran tinggi. Menurut data dari Aowei Cloud Network, skala pasar tampilan komersial China daratan telah tumbuh dari 15,2 miliar yuan pada 2010 menjadi 74,5 miliar yuan pada 2018, dengan tingkat pertumbuhan gabungan 22,0%. Diharapkan pada tahun 2020, akan melebihi 100 miliar yuan. Dari segi kategori, tingkat pertumbuhan pitch kecil LED tahun-ke-tahun di pasar display komersial pada tahun 2018 mencapai 55,2%, yang masih dalam tahap perkembangan pesat dengan pangsa rendah dan tingkat pertumbuhan tinggi. Sebaliknya, tingkat pertumbuhan layar penyambungan LCD adalah 13,5%, sementara penyambungan DLP Layar tampilan turun 9,7% tahun-ke-tahun, dan jarak kecil akan terus memberikan permainan penuh untuk keuntungan alternatifnya dan memanfaatkan ruang yang luas dari pasar tampilan komersial. Skenario segmentasi saat ini di mana produsen mempercepat upaya mereka termasuk tampilan iklan lalu lintas besar seperti bandara dan stasiun kereta api berkecepatan tinggi, ritel komersial, bioskop, dan ruang konferensi.
(1) Iklan lalu lintas besar
Dalam hal transportasi utama, bandara dan stasiun kereta api utama di dalam dan luar negeri telah memasang banyak layar LED. Dari tampilan informasi penerbangan hingga layar iklan dengan berbagai spesifikasi, LED telah menembus, dan ada banyak kasus tampilan LED yang bagus di bandara besar di seluruh dunia. Saat ini, tingkat penetrasi LED nada kecil di pusat transportasi tidak tinggi. Dengan penurunan biaya lebih lanjut, masih ada ruang besar untuk LED pitch kecil. Bandara, stasiun kereta api, angkutan kereta kota, dan bidang lainnya akan terus melakukan penetrasi lebih jauh.
Ambil bandara penerbangan sipil domestik sebagai contoh. Hingga akhir 2018, jumlah bandara penerbangan sipil domestik 235, di mana 37 di antaranya memiliki throughput penumpang tahunan melebihi 10 juta. Karena biaya layar LED nada kecil menurun, bandara besar menggunakan layar LED untuk menggantikan kotak lampu Peningkatan kesediaan iklan akan menghasilkan ukuran pasar hampir 1 miliar di masa depan, dan mempertimbangkan penetrasi perusahaan layar LED domestik di bidang periklanan lalu lintas luar negeri, akan ada lebih banyak ruang untuk pertumbuhan hub transportasi global.
(2) Pasar bioskop
Tampilan bioskop adalah kekuatan lain dalam pasar tampilan komersial. Karena kelompok konsumen memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk pengalaman menonton, LED diharapkan memasuki layar bioskop di bawah tren definisi tinggi. LED memiliki saturasi warna tinggi, kecerahan cerah, kontras tinggi, umur panjang, dan konsumsi daya rendah. Dibandingkan dengan proyeksi lampu Xenon arus utama saat ini, keunggulannya jelas. Jika biaya masa depan turun ke kisaran yang dapat diterima, ruang pengganti untuk peralatan proyeksi asli adalah pitch kecil. Ruang tambahan dari LED. Saat ini, produk LED Onyx Samsung telah dikomersialkan dan telah menembus 16 negara dan wilayah di seluruh dunia. Diantaranya, kawasan Asia-Pasifik memiliki tingkat penetrasi tertinggi. China Daratan pertama kali diperkenalkan oleh Wanda Cinemas pada tahun 2018, dan total 7 layar telah digunakan.
Menurut data Biro Statistik Nasional, jumlah bioskop Tiongkok (14.180, 0,07, 0,50%) layar bioskop melebihi 60.000 pada tahun 2018. Menurut "Tentang Mempercepat Pembangunan Bioskop dan Mempromosikan Kemakmuran Pasar Film" yang dikeluarkan oleh Administrasi Film Negara dalam Opini Desember 2018 ”, pada tahun 2020, jumlah layar bioskop akan mencapai lebih dari 80.000. Dengan asumsi bahwa tingkat penetrasi keseluruhan layar film LED nada kecil mencapai 10%, pada tahun 2020, ukuran pasar baru layar film dapat mencapai 3 miliar yuan, pasar saham 9 miliar yuan, dan total ruang pasar 12 miliar. yuan. Sertifikasi DCI saat ini dan biaya layar LED masih menjadi kendala utama bagi perusahaan display untuk menembus pasar bioskop. Di masa mendatang, setelah sertifikasi DCI rusak, layar LED akan melampaui teknologi yang ada dalam hal biaya dan kualitas, dan pasar bioskop akan dengan cepat menembus dan menggantikan teknologi proyeksi yang ada.
(3) Ruang pertemuan
Tampilan asli ruang konferensi menggunakan TV LCD LCD. Karena teknologi dan biaya, sulit bagi TV LCD untuk mencapai spesifikasi lebih dari 100 inci. LED dapat mengatasi masalah ini. Saat ini, pasar ruang konferensi juga telah memasuki tahap penetrasi cepat layar LED pitch kecil, yang telah berhasil diterapkan pada perusahaan dan institusi besar. Menurut data Aowei Cloud Network, jumlah ruang pertemuan di China telah melebihi 20 juta, dan dunia telah mencapai 100 juta. Jika ruang pertemuan besar dan menengah mencapai 5%, tingkat penetrasi layar LED kecil mencapai 10%, dan harga setiap layar Dipertahankan pada tingkat yang wajar, pasar domestik akan mencapai tingkat puluhan miliar, dan skala global akan menjadi lebih besar.
(4) Tampilan olahraga
Penerapan tampilan LED di bidang olahraga terutama mencakup persyaratan layar berbagai acara dan stadion olahraga. Bidang tampilan olahraga adalah pemandangan di mana layar LED nada kecil digunakan sebelumnya setelah bidang tampilan profesional. Acara olahraga internasional dan domestik berskala besar seringkali harus dapat menampilkan dengan jelas, tepat waktu, dan akurat situasi pertandingan olahraga yang sebenarnya. Tampilan LED pitch kecil dapat disesuaikan di semua aspek seperti spesifikasi dan kecerahan sesuai dengan persyaratan game. Pada saat yang sama, dengan perkembangan teknologi LED, tampilan LED nada kecil. Keandalan LED sepenuhnya dapat disesuaikan dengan penggunaan di luar ruangan. Dalam beberapa tahun terakhir, pemasok layar penuh warna LED untuk kompetisi internasional berskala besar telah sering muncul di bawah bayang-bayang pabrikan China. Sebagai tahun olahraga utama di tahun 2020, Olimpiade Tokyo dan Piala Eropa akan meningkatkan permintaan layar tampilan. Kedepannya, dari event olah raga internasional dan regional hingga even olah raga nasional dan lokal akan menjadi salah satu sumber penting dalam mendorong tumbuhnya olah raga display.
Menurut International Bureau of Statistics, hingga akhir 2018, terdapat 661 tempat olahraga di Tiongkok, di antaranya 1 di tingkat nasional, 58 di tingkat provinsi, 373 di tingkat prefektur, dan 229 di tingkat kabupaten. Tingkat penetrasi telah mencapai 10%. Hanya ukuran pasar stadion domestik dari setiap divisi administrasi yang mendekati 50 juta yuan. Jika diperluas ke sekolah, organisasi sosial, dan bidang global, ukuran pasar akan meningkat dengan urutan besarnya.
(5) Tampilan sewa
Tampilan persewaan berfokus pada permintaan kelas atas, terutama untuk pertunjukan panggung, pameran skala besar, desain industri, dan pemandangan lainnya. Layar LED dapat menghadirkan pencahayaan dan efek artistik yang lebih indah ke atas panggung, dan menghadirkan pengalaman visual baru kepada penonton. Gulungan lukisan Tiongkok yang dipersembahkan oleh LED dalam upacara pembukaan Olimpiade Beijing 2008 telah menjadi kenangan yang mengejutkan. Dengan perkembangan industri hiburan, permintaan akan display LED tumbuh pesat, dan pasar rental display mulai menunjukkan tanda-tanda panas pada 2016. Statistik yang relevan menunjukkan bahwa pada 2017, pasar panggung LED global telah mencapai 740 juta dolar AS, peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 14%. Diperkirakan akan mempertahankan tren pertumbuhan dalam beberapa tahun ke depan, dan skalanya diharapkan meningkat menjadi 1 miliar dolar AS pada tahun 2020.
Dengan perkembangan teknologi, konser kelas dunia, peluncuran produk, pameran mobil komersial, dll. Di bidang high-end memiliki persyaratan yang lebih tinggi dan lebih tinggi untuk kualitas gambar tampilan. Layar tampilan definisi tinggi 4K dan 8K sering muncul dalam skenario aplikasi penyewaan kelas atas, dan bidang persewaan sering disertai dengan kebutuhan penyesuaian yang dipersonalisasi, perusahaan tampilan LED yang dapat menyediakan satu set lengkap peralatan perangkat keras dan sistem kontrol akan mendapatkan keuntungan daya saing pasar yang kuat di bidang persewaan.
Periklanan, bioskop, ruang konferensi, dll. Adalah area utama bagi LED untuk membuka pasar tampilan komersial, dan dari perspektif pan-komersial, olahraga dan penyewaan juga termasuk dalam ruang lingkup tampilan komersial. Menurut perhitungan sederhana, di pasar domestik, ukuran pasar layar iklan bandara saja telah mencapai 900 juta yuan, dan skala teater dan ruang konferensi telah melebihi 10 miliar yuan. Dalam hal fasilitas olahraga, skala pasar domestik untuk renovasi tempat olahraga di semua tingkatan telah mencapai 40 juta yuan, dan terdapat lebih banyak ruang untuk acara olahraga global.
Tampilan LED pitch kecil dan skala pasar tampilan profesional sebelumnya diperkirakan berdasarkan puluhan miliar. Sekalipun ruang pasar pajangan komersial didasarkan pada asumsi kalkulasi yang relatif netral di atas, hanya pasar domestik yang dapat mencapai skala pasar puluhan miliar. Ruang, dalam lingkungan aplikasi komersial yang diwakili oleh tempat transportasi besar, ruang konferensi, teater, sewa, dan tempat olahraga, tampilan LED lapangan kecil telah memiliki kasus dan model bisnis yang jelas, dan penetrasi serta perluasan di masa depan dapat diharapkan. Dan yang bisa kita lihat adalah daya saing produsen layar LED dalam negeri terus membaik. Ke depan, dengan mempertimbangkan permintaan pasar global yang terus meningkat, maka ruang pertumbuhan akan semakin luas.
5. Mempercepat ekspansi dan membangun keunggulan di pasar luar negeri
Pada tahun 2018, nilai output tampilan LED di China mencapai 57,6 miliar yuan, di mana nilai output jarak kecil adalah 8,5 miliar yuan, terhitung 14,7%, sedangkan jarak kecil masih akan mempertahankan tingkat pertumbuhan lebih dari 40%. Gaogong (Highgong LED) mengharapkan tahun 2020 Nilai output LED nada kecil mencapai 17,7 miliar yuan.
Siklus permintaan luar negeri untuk LED nada kecil tertinggal di belakang pasar domestik selama 1-2 tahun. Alasannya adalah pasar luar negeri memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk stabilitas produk dan kematangan teknologi. Pada tahap awal pengembangan lapangan kecil, kesediaan untuk menerima pasar luar negeri jauh lebih rendah daripada pasar domestik, Pertumbuhan permintaan dimulai dengan lambat. Setelah beberapa tahun perkembangan terakhir, teknologi pitch kecil telah matang, dan pertumbuhan permintaan luar negeri semakin cepat. Menurut perkiraan LEDinside, pasar global untuk LED pitch kecil akan tumbuh pada tingkat 75,0% pada tahun 2018, dan pasar global akan mencapai USD 1,14 miliar. Dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan skala, LED nada kecil global mencapai titik tertinggi pada tahun 2018, sedangkan titik tertinggi tingkat pertumbuhan pasar domestik adalah pada tahun 2017, yang memverifikasi perbedaan waktu sekitar satu tahun.
LED pitch kecil di pasar luar negeri adalah yang pertama diterapkan di bidang komersial, dan pasar periklanan, olahraga, dan persewaan memimpin. Dalam beberapa tahun terakhir, permintaan untuk sistem tampilan LED nada kecil dalam seni pertunjukan kelas atas, festival budaya, pameran mobil, desain industri, periklanan lalu lintas, dan bidang lain di pasar luar negeri telah berkembang pesat. Di saat yang sama, permintaan toko ritel merek, peluncuran produk, studio radio dan televisi juga secara bertahap meningkat. Permintaan luar negeri lebih banyak datang dari produk kelas atas, dan area dengan potensi pengembangan di masa depan juga terkonsentrasi pada tampilan komersial.
Setelah bertahun-tahun berkembang, perusahaan LED lapangan kecil domestik telah menjadi kompetitif secara global. Leyard dan Unilumin Technology telah menjadi tiga perusahaan teratas di pangsa pasar pitch kecil global. Permintaan dari pasar luar negeri, terutama permintaan untuk display komersial high-end, masih ditransmisikan ke pabrikan dalam negeri dan dipasok oleh perusahaan display LED domestik. Pendapatan luar negeri dari pabrikan besar telah meningkat dari tahun ke tahun, yang di satu sisi memverifikasi pengakuan produk di pasar luar negeri, dan di sisi lain, meningkatkan daya saing global. Seiring dengan meningkatnya permintaan luar negeri untuk fine pitch sejak 2018, tingkat pertumbuhannya akan terus tinggi di masa depan. Posisi pasar pabrikan dalam negeri menentukan bahwa mereka akan mendapatkan lebih banyak ruang untuk pertumbuhan di luar negeri.
(1) Mini LED siap digunakan, ruang Mikro tidak terbatas
Mini LED telah mencapai produksi massal skala kecil. Saat ini, lampu latar Mini akan menjadi yang pertama mencapai penggunaan komersial skala besar yang digerakkan oleh produsen terminal. Peningkatan pengiriman akan mengurangi biaya Mini LED dan membantu Mini RGB mencapai produksi massal. Saat ini, seluruh rantai industri memiliki syarat untuk teknologi, kapasitas produksi, dan hasil. Ini akan mencapai volume tinggi dalam jangka pendek, dan Mini LED telah menjadi siklus baru pengembangan tampilan LED. Micro LED akan memasuki bidang elektronik konsumen seperti ponsel dan perangkat yang dapat dikenakan di masa depan. Ruang pasar lebih luas. Ini masih dalam tahap cadangan teknologi. Tata letak pabrikan maju mempercepat kedatangan era LED Mikro.
Sebuah. Mini LED: produksi massal diwujudkan, pengembangan memasuki jalur cepat
Dengan kemajuan penelitian dan pengembangan teknologi, chip LED telah berevolusi menjadi ukuran yang lebih kecil, dan lahirlah Mini LED dan Micro LED. Mini LED, sebagai tahap transisi dari pengembangan pitch kecil ke Micro LED, mewarisi keunggulan splicing mulus, gamut warna lebar, konsumsi daya rendah dan umur panjang LED pitch kecil tradisional, sekaligus memiliki perlindungan yang lebih baik dan definisi yang lebih tinggi , Untuk menjadi teknologi layar LED generasi berikutnya.
Aplikasi skala besar Mini LED terutama dalam dua arah, satu adalah tampilan langsung RGB, menggunakan Mini LED dapat mencapai ukuran yang lebih kecil dan solusi tampilan resolusi lebih tinggi, yang lain menggunakan Mini LED sebagai solusi lampu latar untuk TV, monitor Komputer, dll. Produk lampu latar mini telah dikirim dalam jumlah kecil tahun ini, terutama berfokus pada produsen kemasan LED dan produsen terminal TV. Dibandingkan dengan Mini RGB, lampu latar menghadapi pasar konsumen lebih luas. Pada bulan Juni tahun ini, Apple WWDC meluncurkan Pro Display XDR, layar 6K 32 inci yang mirip dengan lampu latar Mini. Upaya produsen merek terminal yang berpengaruh akan secara efektif mendorong tata letak rantai industri, lampu latar Mini diharapkan dapat mencapai produksi massal skala besar dalam jangka pendek.
Mini RGB diproduksi secara massal pada tahun 2018, dan dot pitch yang tersedia secara komersial telah mencapai 0.9mm. Produk P0.7 juga telah diluncurkan tahun ini. Dari perspektif perjalanan waktu, setelah Mini backlight memasuki produksi massal, efek skala akan mewujudkan biaya keseluruhan Mini LED Decrease, sehingga meningkatkan Mini RGB ke dalam panggung komersial skala besar.
Dari perspektif tata letak pabrikan hulu, tengah dan hilir dalam rantai industri, Mini LED telah berhasil melengkapi teknologi, kapasitas, dan kondisi hasil, dan akan segera memasuki jalur cepat pembangunan, dan akan menjadi pasar samudra biru baru. untuk tampilan LED.
Dalam hal ukuran pasar, tingkat pertumbuhan Mini LED global dan Cina masih dalam tahap awal berkecepatan tinggi dan akan mempertahankan pertumbuhan berkecepatan tinggi. Menurut perkiraan Gaogong LED, skala pasar aplikasi Mini LED di negara saya hanya 300 juta yuan pada tahun 2018 dan diperkirakan akan mencapai 2,2 miliar yuan pada tahun 2020.
b. LED Mikro: Teknologi terdepan, mengarah ke bidang elektronik konsumen
Dibandingkan dengan Mini LED, Micro LED memiliki ukuran chip yang lebih kecil dan dot pitch yang lebih padat. Di masa mendatang, ia akan memasuki bidang display berukuran kecil seperti perangkat wearable, ponsel, dan komputer, atau menjadi alternatif dari teknologi layar OLED yang populer saat ini. Saat ini, produsen teknologi terkemuka dunia seperti Samsung dan Sony telah memamerkan produk Micro LED. Menurut perkiraan LEDinside, komersialisasi Micro LED akan direalisasikan sebelum bidang TV, dan kemudian masuk ke perangkat wearable, display, ponsel, AR / VR, dll. Di bidang elektronik konsumen, ruang pertumbuhan di masa depan diperkirakan akan melebihi LED mini.
Saat ini, Micro LED masih mengalami keterbatasan teknis seperti miniatur chip dan transfer besar-besaran, serta belum mampu mencapai produksi massal. Itu masih dalam tahap cadangan teknologi. Namun, sejak tahun ini, produsen maju dalam dan luar negeri semakin mempercepat penyebaran Micro LED. Micro LED akan menjadi siklus baru pengembangan tampilan LED setelah Mini LED, dan dari pitch kecil ke Mini ke Mikro, proses siklus baru dari tampil menjadi mainstream semakin cepat karena perkembangan teknologi.
6. Konsentrasi rantai industri LED baik untuk memimpin ekspansi
Perkembangan rantai industri LED dalam negeri relatif matang, dan konsentrasi pasar relatif tinggi, dan secara bertahap meningkat dari hilir ke hulu. Di bidang tampilan hilir, keuntungan dari pabrikan terkemuka menjadi semakin jelas. Pangsa pasar permintaan kelas atas terkonsentrasi pada para pemimpin. Kerja sama seluruh rantai industri membuat produsen layar LED memiliki daya saing global. Dengan rencana perluasan kapasitas teknologi baru, mereka akan mempertahankan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan. Tingkat pertumbuhan.
(1) Rantai pasokan domestik terkonsentrasi, dan keuntungan skala menjadi lebih jelas
Rantai industri LED dibagi menjadi chip hulu, pengemasan tengah, dan aplikasi hilir. Saat ini, industri LED negara saya relatif matang dalam skala global. Seluruh industri memiliki daya saing yang kuat dan pangsa pasar yang tinggi secara global, dan pasar domestik memiliki tingkat konsentrasi yang tinggi, yang meningkat dari hilir ke hulu.
Menurut data LED Gaogong, total nilai output industri LED negara saya pada tahun 2018 adalah 728,7 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan gabungan sebesar 24,4% dalam 10 tahun terakhir. Ini adalah industri dengan pertumbuhan tinggi dalam hal tingkat pertumbuhan. Dalam hal distribusi nilai keluaran, kontribusi utama rantai industri LED berasal dari industri aplikasi hilir. Pada tahun 2018, nilai keluaran aplikasi LED menyumbang 84,2%. Dalam 10 tahun terakhir, nilai output industri aplikasi LED telah meningkat dari 70% menjadi 84%, dan pangsa industri tersebut jauh melebihi skala chip hulu dan kemasan tengah.
Pada tahun 2018, nilai output dari rantai industri LED negara saya menunjukkan bahwa chip hulu menyumbang 2,6%, pengemasan menyumbang 13,2%, dan aplikasi hilir menyumbang lebih dari 80%. Pada 2018, nilai keluaran aplikasi LED negara saya adalah 613,6 miliar yuan, 10 kali lipat nilai keluaran 60 miliar yuan pada 2009, dan CAGR dalam 10 tahun terakhir adalah 25,3%.
Sejak 2009, negara bagian telah memberikan subsidi keuangan yang kuat kepada industri LED, yang mengakibatkan kelebihan kapasitas dan penurunan harga chip yang terus menerus. Setelah beberapa tahun menyesuaikan pola persaingan, industri chip hulu saat ini sangat terkonsentrasi, dengan pangsa pasar terkonsentrasi di Sanan Optoelektronik dan HC Semitek (9,430, 0,01, 0,11%) dan perusahaan terkemuka lainnya, pada tahun 2018, industri chip LED dalam negeri CR3 mencapai 71%.
Dari perspektif pangsa pasar global, nilai output chip LED China saat ini menyumbang hampir 40% dari pasar global.
Industri pengemasan midstream juga telah mengalami model pengembangan hulu, dengan peningkatan konsentrasi industri secara bertahap dan pergeseran global dalam industri. Saat ini, perusahaan pengemasan China menyumbang lebih dari 50% dari nilai output global, mencapai 58,3% pada 2017.
Pola persaingan industri dalam negeri telah membentuk situasi “satu super, banyak kuat”. Dari perspektif perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam kemasan LED domestik pada tahun 2018, pendapatan bisnis kemasan LED tahunan enam produsen teratas pada tahun 2018 semuanya melebihi 1,5 miliar yuan, di mana Mulinsen adalah yang terbesar, mendekati Twice sebagai Optoelektronik Bintang Nasional terbesar kedua. Dari perspektif aplikasi tampilan LED, menurut statistik LEDinside, pada tahun 2018, produsen kemasan LED layar China menempati peringkat pertama dalam pendapatan, diikuti oleh Mulinsen dan Dongshan Precision (26.200, -0.97, -3.57%).
Tren industri aplikasi hilir pada dasarnya sama dengan tren keseluruhan industri LED, dan tingkat pertumbuhannya sedikit lebih tinggi daripada keseluruhan industri. Gaogong LED memprediksi bahwa dari 2017 hingga 2020, CAGR aplikasi LED di daratan China akan menjadi sekitar 18,8%; pada tahun 2020, nilai output aplikasi hilir LED akan mencapai 890 miliar yuan.
Pada tahun 2018, layar tampilan menyumbang 16% dari skala pasar aplikasi hilir. Terutama ada 6 produsen layar tampilan dalam negeri. Leyard dan Unilumin Technologies memiliki pangsa pasar yang besar dan merupakan pemimpin industri. Absen (10.730, 0.04, 0.37)%), Lianjian Optoelectronics (3.530, 0.03, 0.86%) (rights protection), Alto Electronics, dan Lehman Optoelectronics (8.700, -0.09, -1.02%) diikuti oleh pangsa pasar. Produsen terkemuka juga memiliki pangsa pasar global yang relatif tinggi. Leyard dan Unilumin Technologies telah menjadi tiga perusahaan teratas di dunia dengan saham pitch kecil.
Secara keseluruhan, industri LED telah mengalami proses pemindahan kapasitas produksi ke China daratan, dan pabrikan dalam negeri saat ini memiliki proporsi yang relatif tinggi di pasar global. Pada saat yang sama, konsentrasi pasar domestik secara bertahap meningkat. Dari aplikasi hingga pembuatan chip, semakin tinggi konsentrasi industri hulu, semakin besar pula pangsa pasar produsen terkemuka di berbagai link. Memanfaatkan keunggulan skala, status produsen terkemuka telah dikonsolidasikan dalam pengembangan industri. Ke depan, keunggulan pabrikan daratan terkemuka akan semakin terlihat jelas baik di pasar domestik maupun global.
(2) Daya saing global telah meningkat, dan efek utama dari sektor tampilan LED semakin dalam
Saat ini, daya saing global perusahaan layar LED domestik semakin dalam, dan perusahaan terkemuka dengan posisi pasar yang relatif stabil telah dikembangkan. Dari tampilan tradisional hingga pitch kecil, ruang pertumbuhan di masa depan berasal dari permintaan tampilan komersial yang relatif high-end. Berdasarkan keunggulan utamanya, pasokan pasar semakin terkonsentrasi pada produsen terkemuka. Rantai industri LED domestik sudah matang dan hulu dan hilir mencapai keterkaitan yang baik, yang menyediakan lingkungan industri yang unik bagi pabrikan layar untuk mencapai iterasi teknologi dan dukungan produksi. Oleh karena itu, efek kepala panel tampilan akan terus diperdalam.
1. Iterasi teknologi, pasokan high-end terkonsentrasi pada pemimpin
Meski konsentrasi pasar display LED dalam negeri lebih rendah dibandingkan dengan pasar hulu dan tengah, dengan perkembangan teknologi, pasokan semakin terkonsentrasi ke pabrikan head. Pangsa pasar dari enam besar perusahaan yang terdaftar layar LED mencapai 30,2% pada tahun 2017. Diantaranya, Leyard dan Unilumin Technology memiliki pangsa pasar yang menonjol, masing-masing mencapai 14,0% dan 7,2%. Dibandingkan dengan tampilan LED tradisional, hambatan teknologi dan saluran produk pitch kecil relatif tinggi, terutama pada tahap awal pengembangan, yang merupakan pemosisian kelas atas. Hanya pabrikan yang relatif besar yang dapat memperoleh pangsa pasar. Oleh karena itu, konsentrasi industri lebih tinggi daripada tampilan LED tradisional. Pangsa pasar total pabrikan utama melebihi 60%, sedangkan pangsa pasar dari 3 pabrikan teratas di pasar tampilan LED secara keseluruhan hanya 24,8% pada tahun 2017. Di antara mereka, dua pabrikan teratas di pasar pitch kecil, Leyard dan Unilumin, memiliki lebih dari setengah pangsa pasar pada kuartal pertama 2018, mencapai 58,1%.
Dilihat dari tata letak pabrikan tampilan saat ini di Mini LED, pasokan di masa depan masih akan terkonsentrasi di pabrikan kepala, karena pabrikan dengan pangsa pasar terkemuka memiliki kekuatan teknis dan finansial. Tren pengembangan dari tampilan LED tradisional ke pitch kecil akan merambah dari tampilan khusus ke tampilan komersial dalam pitch kecil, dan pengembangan pitch kecil ke Mini LED akan lebih dikonsolidasikan, dan konsentrasi pasar akan semakin meningkat di masa depan.
2. Didukung oleh rantai industri, tampilan LED telah mengakumulasi daya saing global
Sebagian besar pabrikan global yang mampu memproduksi dan menjual LED nada kecil terkonsentrasi di Cina daratan. Leyard menempati urutan pertama dalam pangsa pasar LED pitch kecil di dunia, pangsa pasar global Unilumin Technology adalah tiga besar, dan pangsa pasar domestik berada di urutan kedua setelah Leyard. Dari perspektif dukungan rantai industri, nilai keluaran kemasan LED domestik menyumbang lebih dari setengah total dunia, sementara perusahaan hulu seperti Sanan Optoelektronik dan HC Semitek menyediakan sejumlah besar chip berkualitas tinggi dan harga bersaing untuk mencapai skala ekonomi untuk produsen layar LED domestik dan meningkatkan Daya Saing global memberikan dukungan rantai industri.
Menurut statistik LEDinside, Cina menyumbang 48,8% dari pasar tampilan LED pitch kecil global pada tahun 2018, dan Cina menyumbang sekitar 80% dari seluruh Asia. Perusahaan tampilan LED di luar negeri pada dasarnya hanya memiliki produksi Daktronics skala besar dan penjualan produk LED pitch kecil, tetapi biayanya jauh lebih tinggi daripada perusahaan China daratan. Dibandingkan dengan perusahaan luar negeri, perusahaan LED pitch kecil dalam negeri memiliki keunggulan kompetitif yang lebih jelas dalam hal tingkat pertumbuhan dan profitabilitas.
Dilihat dari peringkat pabrikan di pasar global, LEDinside telah membuat statistik pendapatan dari delapan pabrikan layar LED teratas. Kecuali untuk Daktronics peringkat ketiga, delapan pabrikan teratas pada tahun 2018 semuanya adalah pabrikan China, dan delapan pabrikan teratas menempati 50,2% dari pangsa pasar, LEDinside memperkirakan bahwa proporsi ini akan semakin meningkat menjadi 53,4% pada 2019. Mengingat hanya kecil- produsen layar LED pitch, konsisten dengan tren pasar domestik dan memiliki konsentrasi lebih tinggi daripada produsen layar LED. TrendForce baru-baru ini mengeluarkan data peringkat pendapatan produsen tampilan LED pitch kecil global 2019. Enam produsen teratas memiliki semua Dari China, Samsung Electronics akan menempati peringkat ketujuh, dan tiga teratas akan menyumbang 49,5%, dan tujuh teratas akan menyumbang 66,4%. Terlihat bahwa, setelah bertahun-tahun berkembang, produsen layar LED dalam negeri telah memantapkan diri di eselon pertama secara global, terutama kekuatan pitch kecil yang cukup untuk memberikan permainan keunggulan mereka di pasar tampilan komersial.
3. Kapasitas produksi pabrikan terus berkembang, meletakkan dasar untuk pertumbuhan skala di masa depan
Dari perspektif pendapatan enam produsen layar utama hanya menampilkan LED, berkat fakta bahwa promosi kecil telah menjadi arus utama pada tahun 2016, pendapatan penjualan dari enam produsen telah meningkat dari tahun ke tahun, dan peningkatan Teknologi Leyard dan Unilumin adalah yang paling menonjol. Dalam hal tingkat pertumbuhan pendapatan, tingkat pertumbuhan pabrikan papan atas juga lebih tinggi dibandingkan pabrikan lain. Diantaranya, Unilumin Technology berhasil menduduki pasar secara cepat dengan model distribusi, dengan tingkat pertumbuhan tertinggi pada 2017-2018. Produsen dengan pangsa pasar yang relatif rendah menjadi bintang baru pada paruh pertama tahun ini, dan pertumbuhan pendapatan mereka melampaui produsen utama, mencapai pertumbuhan lebih dari 35%, berkat upaya mereka dalam tampilan lapangan yang lebih kecil.
Sementara permintaan untuk pitch kecil tumbuh pesat, pertumbuhan pendapatan produsen layar LED disertai dengan peningkatan kapasitas. Mempertimbangkan pertumbuhan pendapatan operasional dan belanja modal empat produsen layar LED dari 2016 hingga paruh pertama 2019, pendapatan operasional gabungan mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi di lebih dari 20%, dan total belanja modal tahunan tetap di atas 450 juta. Kecuali sedikit penurunan pada tahun 2018, belanja modal tetap tumbuh. Didorong oleh pasar display komersial dan Mini / Micro LED, pertumbuhan belanja modal dari tahun ke tahun meningkat kembali pada tahun 2019.
Sejak 2019, produsen layar LED telah secara aktif menerapkan kapasitas produksi Mini LED. Diharapkan bahwa Mini LED yang baru ditambahkan dalam 2-3 tahun ke depan secara bertahap akan mencapai kapasitas produksi yang direncanakan, dan skala produksi dari pabrikan utama akan semakin berkembang. Permintaan akan Mini LED cukup menjanjikan, dan perluasan kapasitas produksi akan menjadi landasan bagi produsen untuk mencapai pertumbuhan pendapatan dan peningkatan pangsa pasar.
4. Saran investasi dan target yang direkomendasikan
Kekuatan pendorong untuk pengembangan tampilan LED berasal dari tren pertumbuhan nada kecil di pasar tampilan komersial dan siklus ekspansi permintaan baru yang disebabkan oleh volume besar Mini LED. Dalam jangka pendek, momentum perkembangan setiap segmen pasar tampilan komersial cukup kuat. Dalam jangka menengah, Mini LED mencapai penggunaan komersial skala besar, sedangkan pengembangan jangka panjang terletak pada teknologi LED Mikro yang memasuki bidang elektronik konsumen. Konsentrasi rantai industri telah meningkat dan keunggulan skala dari pabrikan terkemuka menjadi menonjol. Dengan tren permintaan yang berkembang ke kelas atas, kami merekomendasikan produsen terkemuka di industri ini dan mereka yang memiliki keunggulan dalam produk kelas atas.
(1) Saran investasi industri
Secara keseluruhan, pertumbuhan di sisi permintaan adalah alasan utama tampilan LED memasuki siklus naik. Perkembangan industri selalu berputar di sekitar substitusi permintaan, dan munculnya spasi kecil telah membawa perubahan revolusioner, menyadari bahwa LED bergerak dari luar ruangan ke dalam ruangan. Dengan pengurangan biaya, bidang tampilan profesional merambah ke bidang tampilan komersial yang lebih luas.
Saat ini, permintaan akan spasi kecil masih dalam tahap perkembangan pesat, dan tingkat penetrasi di bidang tampilan profesional relatif tinggi. Pertumbuhan masa depan akan datang dari periode intensif peluncuran produk awal dan infiltrasi unit administrasi provinsi dan kota ke tingkat kabupaten dan kabupaten. Pasar masih dalam tahap awal. Di masa depan, pertumbuhan permintaan kelas atas dalam iklan lalu lintas, ritel komersial, bioskop, ruang pertemuan, dan sub-bidang lainnya akan menghadirkan ruang pasar sebesar 100 miliar yuan. Pada saat yang sama, pasar luar negeri kecil-kecilan telah memasuki periode pertumbuhan yang cepat, dan permintaan keseluruhan untuk industri tampilan LED komersial global cukup besar. Pada saat yang sama dengan pengembangan pitch kecil, Mini LED telah mencapai produksi massal skala kecil, dan akan memasuki kancah rumah di masa depan. Produksi massal lampu latar Mini akan mendorong pengurangan biaya, dan Mini RGB juga akan meningkatkan volume. Pasar tampilan komersial ditumpangkan pada siklus teknologi baru Mini / Micro LED. Tren perkembangan tampilan LED dalam jangka pendek, menengah dan panjang dirangkum sebagai berikut:
Mengingat situasi sisi pasokan, rantai industri LED domestik telah matang, kapasitas produksi global telah bergeser ke daratan Cina, dan konsentrasi industri di pasar domestik secara bertahap meningkat dari hilir ke hulu. Pengembangan rantai industri yang terkoordinasi terus memperkuat daya saing produsen layar LED domestik. Dengan pembaruan dan iterasi teknologi lebih lanjut, pasokan produk-produk kelas atas di masa depan akan semakin terkonsentrasi di produsen terkemuka di industri. Konsolidasi keunggulan skala memungkinkan produsen terkemuka mencapai peningkatan lebih lanjut dalam pangsa pasar sambil meningkatkan permintaan. Di sisi lain, rencana ekspansi kapasitas produsen terkemuka akan mendorong pertumbuhan skala pendapatan. Oleh karena itu, kami menyarankan untuk memperhatikan produsen layar LED terkemuka dan mereka yang memiliki keunggulan dalam permintaan kelas atas.
(2) Subjek yang direkomendasikan
Berdasarkan analisis komprehensif, kami terutama merekomendasikan Unilumin Technology (300232), produsen tampilan LED terkemuka, dan Alto Electronics (002587), produsen dengan keunggulan dalam kebutuhan tampilan kelas atas. Direkomendasikan untuk memperhatikan Leyard (300296), National Star Optoelectronics (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4.25%) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelektronik (600703), HC Semitek (300708), dll.
…
(Sumber laporan: Huajin Securities)
Waktu posting: Sep-02-2020