1. Lógica de inversión básica
El crecimiento del lado de la demanda es la razón principal para promover el desarrollo de la industria de pantallas LED. El desarrollo de la industria siempre ha girado en torno al factor clave que los LED necesitan para reemplazar otros métodos de visualización. La aparición de espacios reducidos ha supuesto la sustitución de las pantallas de empalme de LCD y DLP de interior por LED. Con la reducción de costos, el espacio reducido se ha trasladado del campo de visualización profesional a la penetración del dominio de visualización comercial más amplia.
El núcleo del crecimiento actual de Pantalla LED para todavía proviene de la mayor penetración de espacios pequeños, incluida la actualización de los productos iniciales en el campo de las pantallas profesionales, la penetración de la demanda de las unidades administrativas provinciales y municipales a los distritos y condados, y la nueva demanda. para la construcción de plataformas de gestión de emergencias. El mercado de las pantallas comerciales está todavía en pañales. En el futuro, el crecimiento de la demanda de alto nivel en subsectores como la publicidad de transporte, el comercio minorista, los cines y las salas de conferencias traerá más de decenas de miles de millones de espacio en el mercado. En el extranjero, después de que el campo pequeño haya entrado en una etapa de alto crecimiento desde 2018, la demanda de pantallas comerciales, deportes y arrendamiento y otros campos pancomerciales es relativamente fuerte, y la demanda general de la industria mundial de pantallas LED comerciales es considerable. Como extensión de paso pequeño, Mini LED ha logrado una producción en masa a pequeña escala. Entrará en la escena del hogar en el futuro y el espacio de reemplazo de LED se actualizará nuevamente. En el futuro, los avances en la tecnología clave de Micro LED permitirán que las pantallas LED ingresen al campo de la electrónica de consumo.
En combinación con la situación del lado de la oferta, la cadena de la industria nacional de LED ha madurado, la capacidad de producción global se ha trasladado a China continental y el mercado interno tiene un alto grado de concentración industrial. El desarrollo coordinado de la cadena industrial ha continuado fortaleciendo la competitividad global de los fabricantes de pantallas LED. A medida que la tecnología se actualice y se repita, el suministro de productos de alta gama en el futuro se concentrará cada vez más en los fabricantes líderes de la industria. La consolidación de las ventajas de escala aumentará aún más la participación de mercado de los fabricantes líderes.
Con base en los juicios anteriores sobre la industria, consideramos de manera integral las oportunidades de mercado y los riesgos de valoración en la selección de objetivos de inversión en acciones individuales. Los objetivos clave recomendados incluyen la tecnología Unilumin (8.430, -0.03, -0.35%) (300232), AOTO Electronics (6.050, 0.09, 1.51%) (002587). Se recomienda prestar atención a los objetivos, incluidos Leyard (6.660, 0.03, 0.45%) (300296), National Star Optoelectronics (13.360, -0.21, -1.55%) (002449), Mulinsen (16.440, -0.56, -3.29% ) (002745), Jufei Optoelectronics (6.530, -0.11, -1.66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27.220, 0.58, 2.18%) (600703), etc.
2. Pantalla LED: de paso pequeño a Mini, las aplicaciones de pantallas comerciales se están expandiendo
El lado de la demanda de pantallas LED mantiene una tasa de crecimiento relativamente alta. Por un lado, proviene de la continua alta penetración del pequeño tono y, por otro lado, proviene del nuevo ciclo provocado por el desarrollo de la tecnología Mini LED. El pequeño lanzamiento comenzó con pantallas profesionales y la tasa de penetración continúa aumentando. A medida que bajan los costos, las pantallas comerciales, principalmente publicidad, películas y salas de conferencias, se han convertido en el espacio de mayor crecimiento potencial. Mini LED se producirá en masa en 2018. Con el aumento en el rendimiento de costos que traen las aplicaciones de retroiluminación después de un gran volumen, las pantallas Mini LED también se beneficiarán y lograrán una producción en masa a gran escala, impulsando las pantallas LED a un nuevo ciclo de demanda.
(1) Evolución tecnológica, pantalla LED desde "afuera" e "adentro"
Desde que la pantalla LED entró en el mercado de aplicaciones, ha experimentado un proceso de desarrollo desde una pantalla de uno o dos colores hasta una pantalla a todo color. En la era de un solo color y de dos colores, las características de alto brillo de los LED se usaban principalmente para la indicación de señales, incluidas las señales de tráfico, la publicación de información bancaria y otros campos. No fue hasta 1993 que se inventó el chip LED azul con valor de aplicación comercial, lo que hizo posible las pantallas a todo color. La aplicación real a gran escala de las pantallas LED a todo color ocurrió después de 2000. En este momento, la industria nacional de LED formó una escala, y desde entonces los fabricantes de pantallas nacionales han hecho esfuerzos en los mercados nacionales y extranjeros.
Las primeras pantallas a todo color se usaban principalmente en anuncios publicitarios al aire libre a gran escala, con un gran tamaño de píxeles en la pantalla, que solo era adecuado para ver desde la distancia. Con el avance de la tecnología, el tamaño de los píxeles continúa reduciéndose. Después de 2010, han aparecido pantallas LED de paso pequeño, que se han dado cuenta de la expansión de las pantallas LED de escenas exteriores a interiores. Después de 2016, el pequeño campo ha sido ampliamente reconocido por el mercado y la tasa de penetración ha aumentado rápidamente.
Con los avances tecnológicos, el paso de píxeles de los LED se ha reducido aún más, y la aparición de Mini y Micro LED ha agregado un nuevo impulso de desarrollo a la industria. En 2018, los Mini LED con un paso de puntos de menos de 1 mm lograron una producción en masa a pequeña escala y comenzaron a usarse en computadoras portátiles de alta gama, retroiluminación de monitores de juegos y grandes pantallas de visualización en interiores en centros de comando, y se espera que ingresen al escena de aplicación doméstica en el futuro. En la actualidad, los fabricantes avanzados han comenzado a implementar Micro LED, el tamaño del chip se ha reducido aún más y el efecto de visualización que se puede lograr en la misma área se ha mejorado cualitativamente. En enero de este año, Samsung lanzó una pantalla Micro LED 4K de 75 pulgadas. Se espera que Micro LED salga en el futuro. Ingrese a aplicaciones cercanas a la pantalla, utilizadas en productos electrónicos de consumo como teléfonos móviles, relojes inteligentes, AR / VR, etc.
La fuerza impulsora que atraviesa el desarrollo de las pantallas LED proviene del reemplazo de productos, y el núcleo del reemplazo de productos proviene de la innovación tecnológica. Por un lado, la innovación tecnológica permite que los nuevos productos reemplacen a los productos obsoletos y viejos y, por otro lado, reemplaza a otros productos de exhibición originales. Con la aparición de pantallas a todo color, los LED están reemplazando gradualmente las vallas publicitarias de cajas de luz tipo cortina para exteriores, mientras que el espacio pequeño está reemplazando rápidamente a las pantallas de empalme de DLP y LCD de interior basadas en las ventajas de empalme sin interrupciones, alta saturación de color, imagen uniforme y baja el consumo de energía. El desarrollo de la tecnología Mini LED y Micro LED puede dar lugar a la sustitución de pantallas LCD y OLED pequeñas y medianas por LED.
En todo el mundo, el principal aumento en el mercado de pantallas LED todavía proviene de los productos de paso pequeño y, con la reducción adicional del paso de puntos, la demanda de alta gama de HD / UHD se ha convertido cada vez más en la principal fuente de aumento.
(2) Espaciado pequeño y gran espacio, el mercado de pantallas comerciales está en ascenso
Sobre la base de las ventajas de las pantallas de empalme DLP y LCD de contraste de paso pequeño, los escenarios interiores aplicables se amplían cada vez más. En los primeros días, aunque los LED de paso pequeño tenían buenos efectos de visualización, el costo era relativamente alto. Por lo tanto, primero se aplicaron a campos de exhibición profesionales como el ejército y la seguridad. Estos campos priorizan la tecnología de visualización y utilizan los efectos sobre el precio, y son menos sensibles a los costos que el mercado civil. . El efecto de evaluación comparativa en el campo de la exhibición profesional ha promovido el aumento en la tasa de penetración de pequeños lanzamientos, y el costo ha disminuido, y gradualmente ha entrado en aplicaciones comerciales. Los deportes y el alquiler de escenarios se han convertido en los primeros escenarios en ser utilizados.
Después de los últimos años de desarrollo, las áreas específicas de las aplicaciones LED de paso pequeño se pueden dividir en cinco categorías: pantalla profesional, pantalla comercial, pantalla de alquiler, pantalla deportiva y pantalla creativa. Entre ellos, la demanda de pantallas profesionales se concentra en los sectores de defensa, gobierno y servicios públicos, mientras que las pantallas comerciales, los deportes y el arrendamiento son escenarios de negocios civiles.
En la actualidad, los pequeños tonos se han convertido en la corriente principal de las pantallas LED y la tasa de penetración en el campo de las pantallas profesionales es considerable. El campo de la exhibición comercial de alta gama se ha convertido en el mercado con mayor potencial, incluida la publicidad, el comercio minorista, las salas de conferencias, los cines y otros subsectores. Comparado con la pantalla profesional El campo pequeño tiene un tiempo de entrada corto, escenarios de aplicación amplios y un gran espacio de desarrollo. A medida que baja el costo, puede formar rápidamente una escala.
3. La penetración continúa y el boom de las pantallas profesionales continúa
La pantalla profesional es la primera aplicación de LED de paso pequeño desde aplicaciones de exteriores a interiores, incluidas las militares, de seguridad, comando de tráfico, energía y otros subescenarios militares y relacionados con el gobierno. Leyard, como la primera empresa en China en producir en masa LED de paso pequeño, ocupa actualmente la primera posición en el mercado mundial de pantallas de paso pequeño. Desde que Leyard lanzó productos de pequeño tamaño en 2012, se centra principalmente en el campo de la visualización profesional. En términos de distribución industrial de los ingresos a distancia, el sector militar representó la mayor proporción en 2012, alcanzando el 36,4%, seguido de los sectores gubernamentales, incluidas las unidades de seguridad pública, justicia y servicio público en todos los niveles. Las agencias militares y gubernamentales juntas representaron más del 50% de los ingresos de espacios pequeños en 2012, y luego penetraron en empresas e instituciones. Para 2015, estas dos agencias aún representaban más de un tercio.
La información y los requisitos de visualización inteligente son la razón fundamental para la primera aplicación exitosa de LED de paso pequeño en el campo de la visualización profesional. Los LED de paso pequeño tienen amplios ángulos de visión, altas frecuencias de actualización, bajo consumo de energía y juntas sin costuras, que son compatibles con la seguridad pública, el comando de tráfico y otros departamentos. Los requisitos de transformación y actualización del sistema visual. En el futuro, el crecimiento del campo de las pantallas profesionales vendrá del reemplazo de las pantallas que se pusieron en uso en los primeros días y de la tendencia de los LED de paso pequeño a infiltrarse en las unidades administrativas de nivel inferior en los campos relacionados con el gobierno. Por otro lado, para adaptarse a las nuevas necesidades de seguridad social y rescate de emergencia, la demanda de exhibición del departamento de emergencias emergente aún se encuentra en una etapa de rápido crecimiento.
(1) Agencias de seguridad pública
Tomemos el campo de la seguridad pública como ejemplo. En la actualidad, DLP, empalmes de LCD y LED de paso pequeño son las pantallas de visualización principales para la seguridad pública en varias ciudades de China. En el futuro, el tono pequeño continuará reemplazando a DLP y LCD. Al mismo tiempo, los LED de paso pequeño por primera vez también han entrado en un período de reemplazo de producto de 3 a 5 años. Según los cálculos, desde el área administrativa del país a nivel provincial hasta las unidades administrativas a nivel de distrito y condado, asumiendo que el centro de comando de seguridad pública de cada división administrativa solo está equipado con una pantalla LED de pequeño tamaño, el mercado solo el tamaño del centro de comando de seguridad pública puede alcanzar los 3.600 millones de yuanes. Todo el campo de la seguridad también se puede subdividir en muchas ramas, como seguridad pública, protección contra incendios, policía de tránsito, cartas y visitas, investigación económica, investigación criminal y policía especial. La escala de mercado de los LED de paso pequeño en la industria de la seguridad superará con creces las estimaciones anteriores.
(2) Gestión de emergencias
En la reforma institucional del Consejo de Estado en 2018, se estableció el departamento de gestión de emergencias, que llevó la gestión de emergencias a un nuevo nivel y se convirtió en una parte importante del sistema de gobernanza nacional y las capacidades de gobernanza. De acuerdo con el "Decimotercer Plan Quinquenal para la Construcción del Sistema Nacional de Respuesta a Emergencias", China ha establecido inicialmente un sistema de plataforma de emergencia nacional y planea promover la plataforma de emergencia del Consejo de Estado y los departamentos y provincias sobre la base de los resultados de la primera fase del sistema de plataforma nacional de emergencia. Actualización y transformación de la plataforma de emergencia. Según el plan general del Consejo de Estado, la plataforma de emergencia se desplegará en 47 unidades subprovinciales y superiores. Además, 240 ciudades de mediana escala a nivel de prefectura y más de 2200 distritos y condados invertirán en la construcción de plataformas de emergencia. Según los datos del Instituto de Investigación de la Industria Foresight, la plataforma nacional de emergencia se puso en línea en 2009 y China comenzó la construcción del sistema de plataforma de emergencia. El tamaño del mercado era de solo 140 millones de yuanes en ese momento. A medida que avanza la demanda del mercado, la escala en 2014 fue cercana a los 2 mil millones de yuanes. En 2018, alcanzó los 9.090 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento compuesta del 40% en tres años. Se prevé que el mercado de plataformas de emergencia superará los 10.000 millones de yuanes en 2019.
Una parte muy importante de la construcción de la plataforma de emergencia es el sistema de control y comando visual para garantizar una respuesta oportuna, un envío rápido y un seguimiento dinámico cuando ocurren accidentes y desastres importantes. El sistema de pantalla LED de paso pequeño está respondiendo a los requisitos técnicos y ahora ha ingresado a las unidades administrativas en todos los niveles. La construcción del sistema de plataforma de emergencia está en pleno apogeo. Según las estadísticas prospectivas, hasta el momento, más de 30 unidades a nivel subprovincial y superiores han completado inicialmente la construcción de plataformas de emergencia, mientras que las de las ciudades y distritos y condados a nivel de prefectura todavía están en construcción. El pequeño espaciamiento del espacio de penetración también radica en la gran cantidad de ciudades a nivel de prefectura y varias. La plataforma de emergencia del distrito a nivel de condado está en construcción.
Según cálculos sencillos, si los centros de mando de seguridad pública de las unidades administrativas en todos los niveles están equipados con una pantalla LED de paso pequeño, el tamaño del mercado puede alcanzar los 3.600 millones de yuanes. En la actualidad, la penetración de campos pequeños todavía se concentra en áreas por encima del nivel de la prefectura y la ciudad, y el espacio de mercado es más grande. Las agencias de seguridad pública a nivel de condado serán la principal fuente de crecimiento futuro. La gestión de emergencias, como departamento de construcción clave a nivel nacional después de 2018, tiene una gran demanda de sistemas de visualización. Se calcula en base al número planeado y construido por el Consejo de Estado. Incluso si los departamentos de gestión de emergencias en todos los niveles están equipados con un solo conjunto de sistemas de pantalla LED, el tamaño del mercado se acerca a los 3 mil millones de yuanes. Desde el comando de seguridad pública hasta los campos de extinción de incendios, transporte, investigación criminal, etc., y desde los departamentos de manejo de emergencias en todos los niveles hasta los escenarios de subdivisión de emergencia de otras agencias administrativas, empresas e instituciones, el espacio de mercado general de exhibición profesional es se espera que supere los 10 mil millones.
4 .. Expansión suave y espacio de mercado de visualización comercial más amplio
Desde el desarrollo de los LED de paso pequeño, el paso de puntos se ha reducido continuamente, logrando un avance tecnológico de P2.5 a P0.9. Al comparar la estructura del volumen de ventas de productos de brea fina en 2016 y 2017, la participación de mercado de los productos P2.5 se ha reducido del 32% en 2016 al 14% en 2017, mientras que la participación de los productos P1.5 y P1.2 ha aumentado rápidamente, desde 2016 en total. Del 34% en 2017 al 53% en 2017. Los costos impulsados por la tecnología han seguido disminuyendo, el mercado acepta rápidamente los productos con mejores efectos de visualización en tonos pequeños y la participación de mercado de los productos con tonos más pequeños ha aumentado rápidamente.
Con la reducción adicional del paso de píxeles, los productos LED han ingresado a más campos de aplicación, y la reducción de costos ha hecho que los LED de paso pequeño ingresen al campo de visualización comercial, convirtiéndose en la principal fuerza impulsora de los LED de paso pequeño para mantener una alta prosperidad. Según los datos de Aowei Cloud Network, la escala del mercado de pantallas comerciales de China continental ha crecido de 15.200 millones de yuanes en 2010 a 74.500 millones de yuanes en 2018, con una tasa de crecimiento compuesta del 22%. Se espera que para 2020 supere los 100 mil millones de yuanes. En términos de categorías, la tasa de crecimiento interanual de LED de paso pequeño en el mercado de pantallas comerciales en 2018 alcanzó el 55,2%, que todavía se encuentra en la etapa de rápido desarrollo de baja participación y alta tasa de crecimiento. Por el contrario, la tasa de crecimiento de las pantallas de empalme LCD es del 13,5%, mientras que el empalme de DLP La pantalla de visualización se redujo un 9,7% interanual, y el pequeño espacio continuará dando pleno rendimiento a sus ventajas alternativas y aprovechando el vasto espacio de el mercado de la exhibición comercial. Los escenarios de segmentación actuales en los que los fabricantes están acelerando sus esfuerzos incluyen pantallas publicitarias de gran tráfico, como aeropuertos y estaciones de trenes de alta velocidad, comercios minoristas, cines y salas de conferencias.
(1) Anuncio de gran tráfico
En cuanto a los principales medios de transporte, los principales aeropuertos y estaciones de tren nacionales y extranjeros ya han instalado una gran cantidad de pantallas LED. Desde pantallas de información de vuelos hasta pantallas publicitarias de diversas especificaciones, los LED han penetrado y hay muchos casos maravillosos de pantallas LED en los principales aeropuertos de todo el mundo. En la actualidad, la tasa de penetración de los LED de paso pequeño en los centros de transporte no es alta. Con la disminución adicional del costo, todavía hay un gran espacio para los LED de paso pequeño. Los aeropuertos, las estaciones de tren, el tránsito ferroviario urbano y otros campos seguirán penetrando más.
Tomemos como ejemplo los aeropuertos de aviación civil nacional. A finales de 2018, el número total de aeropuertos de aviación civil nacional era de 235, de los cuales 37 tenían un tráfico anual de pasajeros superior a 10 millones. A medida que disminuyó el costo de las pantallas LED de paso pequeño, los grandes aeropuertos utilizaron pantallas LED para reemplazar las cajas de luz El aumento en la disposición publicitaria traerá un tamaño de mercado de casi mil millones en el futuro, y considerando la penetración de las empresas nacionales de pantallas LED en el campo de la publicidad de tráfico en el extranjero, habrá más espacio para el crecimiento en los centros de transporte globales.
(2) Mercado del cine
La exhibición de cine es otra fuerza en el mercado de exhibición comercial. Dado que los grupos de consumidores tienen mayores requisitos para la experiencia de visualización, se espera que los LED ingresen a la pantalla de cine bajo la tendencia de alta definición. El LED tiene una alta saturación de color, brillo brillante, alto contraste, larga vida útil y bajo consumo de energía. En comparación con la proyección de lámpara de xenón convencional actual, las ventajas son obvias. Si el costo futuro cae a un rango aceptable, el espacio de reemplazo para el equipo de proyección original es el paso pequeño El espacio incremental del LED. En la actualidad, los productos LED Onyx de Samsung se han comercializado y han penetrado en 16 países y regiones de todo el mundo. Entre ellos, la región de Asia y el Pacífico tiene la tasa de penetración más alta. China continental fue introducida por primera vez por Wanda Cinemas en 2018, y se han puesto en uso un total de 7 pantallas.
Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, el número de salas de cine chino (14.180, 0.07, 0.50%) superó las 60.000 en 2018. Según el informe “En relación con la aceleración de la construcción de cines y la promoción de la prosperidad del mercado cinematográfico” emitido por la Administración Estatal de Cine en Opinión de diciembre de 2018 ”, para 2020, el número total de pantallas de cine superará las 80.000. Suponiendo que la tasa de penetración general de las pantallas de cine LED de paso pequeño alcance el 10%, a partir de 2020, el nuevo tamaño de mercado de las pantallas de cine puede alcanzar los 3 mil millones de yuanes, el mercado de valores es de 9 mil millones de yuanes y un espacio de mercado total de 12 mil millones. yuan. La certificación DCI actual y el coste de las pantallas LED siguen siendo las principales dificultades para que las empresas de visualización se introduzcan en el mercado del cine. En el futuro, una vez que se rompa la certificación DCI, las pantallas LED superarán las tecnologías existentes en términos de costo y calidad, y el mercado del cine penetrará y reemplazará rápidamente las tecnologías de proyección existentes.
(3) Sala de reuniones
La pantalla original de la sala de conferencias utiliza televisores LCD LCD. Debido a la tecnología y el costo, es difícil para los televisores LCD lograr especificaciones de más de 100 pulgadas. Los LED pueden resolver este problema. En la actualidad, el mercado de las salas de conferencias también ha entrado en la etapa de rápida penetración de las pantallas LED de pequeño tamaño, que se han aplicado con éxito a grandes empresas e instituciones. Según datos de Aowei Cloud Network, el número de salas de reuniones en China ha superado los 20 millones y el mundo ha alcanzado los 100 millones. Si las salas de reuniones grandes y medianas representan el 5%, la tasa de penetración de las pantallas LED de paso pequeño alcanza el 10% y el precio de cada pantalla se mantiene en un nivel razonable, el mercado nacional alcanzará el nivel de decenas de miles de millones y la escala global será aún mayor.
(4) Pantalla deportiva
La aplicación de la pantalla LED en el campo de los deportes incluye principalmente los requisitos de pantalla de varios eventos deportivos y estadios. El campo de visualización de deportes es la escena en la que se utilizaron pantallas LED de paso pequeño antes que el campo de visualización profesional. Los eventos deportivos nacionales e internacionales a gran escala a menudo deben poder mostrar de manera clara, oportuna y precisa la situación real de los juegos deportivos. Las pantallas LED de paso pequeño se pueden personalizar en todos los aspectos, como las especificaciones y el brillo, de acuerdo con los requisitos del juego. Al mismo tiempo, con el desarrollo de la tecnología LED, las pantallas LED de paso pequeño La confiabilidad del LED es totalmente adaptable al uso en exteriores. En los últimos años, los proveedores de pantallas LED a todo color para competiciones internacionales a gran escala han aparecido con frecuencia a la sombra de los fabricantes chinos. Como año deportivo importante en 2020, los Juegos Olímpicos de Tokio y la Copa de Europa aumentarán la demanda de pantallas de visualización. En el futuro, desde eventos deportivos internacionales y regionales hasta eventos deportivos nacionales y locales, será una fuente importante para impulsar el crecimiento de la exhibición deportiva.
Según la Oficina Internacional de Estadísticas, a fines de 2018, había 661 instalaciones deportivas en China, incluidas 1 a nivel nacional, 58 a nivel provincial, 373 a nivel de prefectura y 229 a nivel de condado. La tasa de penetración ha alcanzado el 10%. Solo el tamaño del mercado nacional de estadios de cada división administrativa se acerca a los 50 millones de yuanes. Si se extiende a las escuelas, las organizaciones sociales y el campo global, el tamaño del mercado aumentará en órdenes de magnitud.
(5) Pantalla de alquiler
La exhibición de alquiler se centra en la demanda de alta gama, principalmente para representaciones teatrales, exposiciones a gran escala, diseño industrial y otras escenas. Las pantallas LED pueden presentar efectos artísticos y de iluminación más exquisitos en el escenario y brindar una nueva experiencia visual a la audiencia. El rollo de pintura china presentado por LED en la ceremonia de apertura de los Juegos Olímpicos de Beijing 2008 se ha convertido en un recuerdo impactante. Con el desarrollo de la industria del entretenimiento, la demanda de pantallas LED está creciendo rápidamente y el mercado de pantallas de alquiler comenzó a mostrar signos de popularidad en 2016. Las estadísticas relevantes muestran que en 2017, el mercado mundial de escenarios LED alcanzó los 740 millones de dólares estadounidenses. un incremento interanual del 14%. Se espera que mantenga una tendencia de crecimiento en los próximos años, y se espera que la escala aumente a mil millones de dólares estadounidenses para 2020.
Con el desarrollo de la tecnología, los conciertos de clase mundial, los lanzamientos de productos, las exhibiciones de automóviles comerciales, etc. en el campo de alta gama tienen requisitos cada vez más altos para la calidad de la imagen de visualización. Las pantallas de visualización de alta definición 4K y 8K aparecen con frecuencia en escenarios de aplicaciones de alquiler de alta gama, y el campo del alquiler suele ir acompañado de Con la necesidad de personalización personalizada, las empresas de pantallas LED que pueden proporcionar un conjunto completo de equipos de hardware y sistemas de control ganarán fuerte competitividad de mercado en el sector del alquiler.
La publicidad, los cines, las salas de conferencias, etc. son las áreas principales para que los LED abran el mercado de las pantallas comerciales y, desde una perspectiva pancomercial, los deportes y el arrendamiento también pertenecen al ámbito de las pantallas comerciales. Según cálculos sencillos, en el mercado nacional, el tamaño del mercado de las pantallas publicitarias de los aeropuertos solo ha alcanzado los 900 millones de yuanes, y la escala de los teatros y salas de conferencias ha superado los 10 mil millones de yuanes. En términos de instalaciones deportivas, la escala del mercado nacional para la renovación de instalaciones deportivas en todos los niveles ha alcanzado los 40 millones de yuanes, y hay más espacio para eventos deportivos mundiales.
La pantalla LED de paso pequeño y la escala de mercado de pantallas profesionales anterior se estiman sobre la base de decenas de miles de millones. Incluso si el espacio de mercado de las pantallas comerciales se basa en los supuestos de cálculo relativamente neutrales mencionados anteriormente, solo el mercado nacional puede alcanzar una escala de mercado de decenas de miles de millones. El espacio, en el entorno de aplicaciones comerciales representado por grandes lugares de transporte, salas de conferencias, teatros, arrendamientos y recintos deportivos, las pantallas LED de campo pequeño ya han tenido casos y modelos comerciales claros, y se puede esperar una futura penetración y expansión. Y lo que podemos ver es que la competitividad de los fabricantes de pantallas LED nacionales continúa mejorando. En el futuro, considerando la expansión de la demanda del mercado global, habrá más espacio para el crecimiento.
5. Acelerar la expansión y establecer ventajas en los mercados extranjeros
En 2018, el valor de salida de las pantallas LED en China alcanzó 57.600 millones de yuanes, de los cuales el valor de salida del espaciado pequeño fue de 8.500 millones de yuanes, lo que representa el 14,7%, mientras que el espaciado pequeño seguirá manteniendo una tasa de crecimiento de más del 40%. Gaogong (Highgong LED) espera 2020 El valor de salida del LED de paso pequeño alcanzó los 17,7 mil millones de yuanes.
El ciclo de demanda en el extranjero de LED de paso pequeño va a la zaga del mercado nacional durante 1-2 años. La razón es que los mercados extranjeros tienen mayores requisitos de estabilidad del producto y madurez tecnológica. En las primeras etapas del desarrollo de pequeñas canchas, la disposición a aceptar el mercado extranjero es mucho menor que la del mercado interno, el crecimiento de la demanda comenzó lentamente. Después de los últimos años de desarrollo, la tecnología de campo pequeño ha madurado y se ha acelerado el crecimiento de la demanda en el extranjero. Según el pronóstico de LEDinside, el mercado global de LED de paso pequeño crecerá a una tasa del 75,0% en 2018, y el mercado global alcanzará los USD 1,14 mil millones. En comparación con la tasa de crecimiento de la escala, el LED global de paso pequeño alcanzó un punto alto en 2018, mientras que el punto más alto de la tasa de crecimiento del mercado nacional fue en 2017, que verificó la diferencia de tiempo de aproximadamente un año.
Los LED de paso pequeño en los mercados extranjeros son los primeros en aplicarse en el campo comercial, y los mercados de publicidad, deportes y alquiler toman la delantera. En los últimos años, la demanda de sistemas de pantallas LED de paso pequeño en artes escénicas de alta gama, festivales culturales, exhibiciones de automóviles, diseño industrial, publicidad de tráfico y otros campos en los mercados extranjeros ha crecido rápidamente. Al mismo tiempo, la demanda de tiendas minoristas de marca, lanzamientos de productos, estudios de radio y televisión también aumenta gradualmente. La demanda en el extranjero proviene más de productos de alta gama, y las áreas con potencial de desarrollo futuro también se concentran en exhibiciones comerciales.
Después de años de desarrollo, las empresas nacionales de LED de paso reducido se han vuelto competitivas a nivel mundial. Leyard y Unilumin Technology se han convertido en las tres principales empresas en la cuota de mercado mundial de campos pequeños. La demanda de los mercados extranjeros, especialmente la demanda de pantallas comerciales de alta gama, todavía se transmite a los fabricantes nacionales y la suministran las empresas nacionales de pantallas LED. Los ingresos en el exterior de los principales fabricantes se han incrementado año tras año, lo que por un lado verifica el reconocimiento de los productos en los mercados exteriores y, por otro, la mejora de la competitividad global. A medida que la demanda extranjera de lanzamientos finos se acelera a partir de 2018, seguirá manteniendo una alta tasa de crecimiento en el futuro. La posición de mercado de los fabricantes nacionales determina que obtendrán más espacio para el crecimiento en el extranjero.
(1) Mini LED está listo para funcionar, el espacio micro es ilimitado
Los mini LED han logrado una producción en masa a pequeña escala. En la actualidad, la retroiluminación Mini será la primera en lograr un uso comercial a gran escala impulsado por los fabricantes de terminales. El aumento en los envíos reducirá el costo de los Mini LED y ayudará a Mini RGB a lograr una producción en masa. En la actualidad, toda la cadena industrial tiene las condiciones de tecnología, capacidad de producción y rendimiento. Alcanzará un gran volumen a corto plazo, y Mini LED se ha convertido en un nuevo ciclo de desarrollo de pantallas LED. Micro LED entrará en el campo de la electrónica de consumo, como teléfonos móviles y dispositivos portátiles en el futuro. El espacio de mercado es más amplio. Todavía se encuentra en la etapa de reserva tecnológica. El diseño de fabricantes avanzados está acelerando la llegada de la era Micro LED.
a. Mini LED: se realiza la producción en masa, el desarrollo entra en el carril rápido
Con el avance de la investigación y el desarrollo de tecnología, los chips LED han evolucionado a tamaños más pequeños y nacieron Mini LED y Micro LED. Mini LED, como la etapa de transición del desarrollo de paso pequeño a Micro LED, hereda las ventajas del empalme sin interrupciones, amplia gama de colores, bajo consumo de energía y larga vida de los LED tradicionales de paso pequeño, mientras que también tiene una mejor protección y una mayor definición , Para convertirse en la tecnología de próxima generación de pantalla LED.
La aplicación a gran escala de Mini LED es principalmente en dos direcciones, una es la pantalla directa RGB, el uso de Mini LED puede lograr un tamaño más pequeño y una solución de pantalla de mayor resolución, la otra es usar Mini LED como una solución de retroiluminación para TV, monitores de computadora, Este año se han enviado productos de mini retroiluminación en pequeños lotes, centrándose principalmente en los fabricantes de envases de LED y de terminales de TV. En comparación con Mini RGB, el mercado de consumo frente a la retroiluminación es más amplio. En junio de este año, Apple WWDC lanzó Pro Display XDR, una pantalla 6K de 32 pulgadas similar a la retroiluminación Mini. Los intentos de los fabricantes de marcas de terminales influyentes impulsarán eficazmente la cadena de la industria. Se espera que la retroiluminación Mini logre una producción en masa a gran escala en el corto plazo.
Mini RGB se produjo en masa en 2018 y el tamaño de punto disponible comercialmente ha alcanzado 0,9 mm. Este año también se han lanzado productos P0.7. Desde la perspectiva del transcurso del tiempo, después de que Mini retroiluminación ingrese a la producción en masa, el efecto de escala se dará cuenta del costo total de Mini LED Decrease, impulsando así Mini RGB a la etapa comercial a gran escala.
Desde la perspectiva del diseño de los fabricantes upstream, midstream y downstream en la cadena de la industria, Mini LED ha equipado con éxito la tecnología, la capacidad y las condiciones de rendimiento, y pronto entrará en la vía rápida del desarrollo y se convertirá en un nuevo mercado de océano azul. para pantallas LED.
En términos de tamaño del mercado, la tasa de crecimiento mundial y china de Mini LED aún se encuentra en la etapa inicial de alta velocidad y mantendrá el crecimiento a alta velocidad. Según el pronóstico de Gaogong LED, la escala del mercado de aplicaciones Mini LED de mi país es de solo 300 millones de yuanes en 2018 y se espera que alcance los 2.200 millones de yuanes en 2020.
si. Micro LED: tecnología líder, apuntando al campo de la electrónica de consumo
En comparación con Mini LED, Micro LED tiene un tamaño de chip más pequeño y un tamaño de punto más denso. En el futuro, ingresará al campo de las pantallas de tamaño pequeño, como dispositivos portátiles, teléfonos móviles y computadoras, o se convertirá en una alternativa a la popular tecnología de pantalla OLED actual. En la actualidad, los principales fabricantes de tecnología del mundo, como Samsung y Sony, han mostrado productos Micro LED como exhibiciones. De acuerdo con las estimaciones de LEDinside, la comercialización de Micro LED se realizará antes que el campo de la TV, y luego ingresará dispositivos portátiles, pantallas, teléfonos móviles, AR / VR, etc. En el campo de la electrónica de consumo, se espera que el espacio de crecimiento futuro supere Mini LED.
En la actualidad, Micro LED todavía está sujeto a limitaciones técnicas como chips en miniatura y transferencias masivas, y no ha podido lograr una producción en masa. Todavía se encuentra en la etapa de reserva tecnológica. Sin embargo, desde este año, los fabricantes avanzados nacionales y extranjeros están acelerando el despliegue de Micro LED. Micro LED se convertirá en otro nuevo ciclo de desarrollo de pantallas LED después de Mini LED, y de paso pequeño a Mini a Micro, el proceso del nuevo ciclo de aparecer a convertirse en corriente principal se está acelerando debido al desarrollo de la tecnología.
6. La concentración de la cadena de la industria del LED es buena para liderar la expansión
El desarrollo de la cadena de la industria nacional del LED es relativamente maduro, la concentración del mercado es relativamente alta y está aumentando gradualmente desde el proceso descendente hasta el ascendente. En el campo de las pantallas posteriores, las ventajas de los principales fabricantes son cada vez más obvias. La cuota de mercado de la demanda de gama alta se concentra en los líderes. La cooperación de toda la cadena de la industria hace que los fabricantes de pantallas LED tengan competitividad global. Con nuevos planes de expansión de capacidad tecnológica, mantendrán mayores ingresos en el futuro. Tasa de crecimiento.
(1) La cadena de suministro nacional está concentrada y la ventaja de escala es cada vez más obvia
La cadena de la industria del LED se divide en chips ascendentes, empaquetado intermedio y aplicaciones descendentes. En la actualidad, la industria LED de mi país está relativamente madura a escala mundial. Toda la industria tiene una fuerte competitividad y una alta participación de mercado a nivel mundial, y el mercado interno tiene un alto grado de concentración, que ha aumentado desde el downstream hasta el upstream.
Según los datos de Gaogong LED, el valor de producción total de la industria LED de mi país en 2018 fue de 728,7 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento compuesta del 24,4% en los últimos 10 años. Es una industria de alto crecimiento en términos de tasa de crecimiento. En términos de distribución del valor de producción, la principal contribución de la cadena de la industria LED proviene de la industria de aplicaciones posteriores. En 2018, el valor de salida de la aplicación LED representó el 84,2%. En los últimos 10 años, el valor de producción de la industria de aplicaciones LED ha aumentado del 70% al 84%, y la participación de la industria supera con creces la escala de los chips upstream y el empaque midstream.
En 2018, el valor de producción de la cadena de la industria LED de mi país mostró que los chips ascendentes representaron el 2.6%, los empaques representaron el 13.2% y las aplicaciones posteriores representaron más del 80%. En 2018, el valor de producción de la aplicación LED de mi país fue de 613,6 mil millones de yuanes, 10 veces el valor de producción de 60 mil millones de yuanes en 2009, y la CAGR en los últimos 10 años fue del 25,3%.
Desde 2009, el estado ha otorgado fuertes subsidios financieros a la industria del LED, lo que ha provocado un exceso de capacidad y una disminución continua de los precios de los chips. Después de varios años de ajustes en el patrón de competencia, la industria actual de chips upstream está altamente concentrada, con cuotas de mercado concentradas en Sanan Optoelectronics y HC Semitek (9.430, 0.01, 0.11%) y otras empresas líderes, en 2018, la industria nacional de chips LED CR3 alcanzó el 71%.
Desde la perspectiva de la cuota de mercado mundial, el valor de producción de chips LED de China representa actualmente casi el 40% del mercado mundial.
La industria del envasado intermedio también ha experimentado un modelo de desarrollo ascendente, con un aumento gradual en la concentración de la industria y un cambio global en la industria. En la actualidad, las empresas de embalaje de China representan más del 50% del valor de producción global, alcanzando el 58,3% en 2017.
El patrón de competencia de la industria nacional ha creado una situación de "un super, muchos fuertes". Desde la perspectiva de las empresas nacionales que cotizan en la bolsa de envases de LED en 2018, los ingresos comerciales anuales de envases de LED de los seis principales fabricantes en 2018 superaron los 1.500 millones de yuanes, de los cuales Mulinsen es el más grande, cerca del doble de la segunda opción nacional estrella más grande. Desde la perspectiva de las aplicaciones de pantallas LED, según las estadísticas de LEDinside, en 2018, los fabricantes de envases de pantallas LED de China ocuparon el primer lugar en ingresos, seguidos por Mulinsen y Dongshan Precision (26.200, -0.97, -3.57%).
La tendencia de la industria de aplicaciones posteriores es básicamente la misma que la tendencia general de la industria de LED, y la tasa de crecimiento es ligeramente superior a la de la industria en general. Gaogong LED predice que de 2017 a 2020, la CAGR de las aplicaciones LED en China continental será de aproximadamente el 18,8%; para 2020, el valor de producción de las aplicaciones LED descendentes alcanzará los 890.000 millones de yuanes.
En 2018, las pantallas de visualización representaron el 16% de la escala del mercado de aplicaciones posteriores. Hay principalmente 6 fabricantes de pantallas de visualización nacionales. Leyard y Unilumin Technologies tienen una gran cuota de mercado y son líderes de la industria. Absen (10.730, 0.04, 0.37)%), Lianjian Optoelectronics (3.530, 0.03, 0.86%) (protección de derechos), Alto Electronics y Lehman Optoelectronics (8.700, -0.09, -1.02%) seguidos de la participación de mercado. Los fabricantes líderes también tienen una participación relativamente alta en el mercado mundial. Leyard y Unilumin Technologies se han convertido en las tres principales empresas del mundo con pequeñas participaciones en el terreno de juego.
En general, la industria del LED ha experimentado un proceso de transferencia de capacidad de producción a China continental, y los fabricantes nacionales representan actualmente una proporción relativamente alta del mercado mundial. Al mismo tiempo, la concentración del mercado interno se ha incrementado gradualmente. Desde la aplicación hasta la fabricación de chips, cuanto mayor sea la concentración de industrias upstream, mayor será la participación de mercado de los principales fabricantes en varios enlaces. Beneficiándose de las ventajas de la escala, el estatus de fabricantes líderes se ha consolidado en el desarrollo de la industria. En el futuro, las ventajas de los principales fabricantes de China continental serán más obvias en los mercados nacionales y mundiales.
(2) La competitividad global ha mejorado y el efecto de cabeza del sector de pantallas LED se ha profundizado
En la actualidad, la competitividad global de las empresas nacionales de pantallas LED se está profundizando gradualmente y se han desarrollado empresas líderes con una posición de mercado relativamente estable. Desde la pantalla tradicional hasta el tono pequeño, el espacio de crecimiento futuro proviene de la demanda de pantallas comerciales relativamente altas. Sobre la base de la ventaja principal, la oferta del mercado se concentra cada vez más en los principales fabricantes. La cadena de la industria nacional de LED está madura y las fases ascendente y descendente logran una buena conexión, lo que proporciona un entorno industrial único para que los fabricantes de pantallas logren iteración tecnológica y soporte de producción. Por lo tanto, el efecto de cabeza del panel de visualización seguirá profundizándose.
1. La iteración de la tecnología, la oferta de alta gama se concentra en el líder
Aunque la concentración del mercado nacional de pantallas LED es menor que la del upstream y el midstream, con el desarrollo de la tecnología, la oferta se concentra cada vez más en los fabricantes principales. La cuota de mercado de las seis principales empresas que cotizan en pantallas LED alcanzó el 30,2% en 2017. Entre ellas, Leyard y Unilumin Technology tienen cuotas de mercado destacadas, alcanzando el 14,0% y el 7,2% respectivamente. En comparación con las pantallas LED tradicionales, la tecnología y las barreras de canal de los productos de paso pequeño son relativamente altas, especialmente en la etapa inicial de desarrollo, que son posicionamientos de alta gama. Solo los fabricantes relativamente grandes pueden ganar cuota de mercado. Por lo tanto, la concentración de la industria es mayor que la de las pantallas LED tradicionales. La cuota de mercado total de los principales fabricantes supera el 60%, mientras que la cuota de mercado de los 3 principales fabricantes en el mercado general de pantallas LED fue solo del 24,8% en 2017. Entre ellos, los dos principales fabricantes del mercado de pequeñas superficies, Leyard y Unilumin, tienen más de la mitad de la participación de mercado en el primer trimestre de 2018, alcanzando el 58,1%.
A juzgar por el diseño actual de los fabricantes de pantallas en Mini LED, el suministro futuro seguirá concentrado en los fabricantes de cabezales, porque los fabricantes con una cuota de mercado líder tienen la solidez técnica y financiera. La tendencia de desarrollo de la pantalla LED tradicional al paso pequeño penetrará desde la pantalla dedicada a la pantalla comercial en paso pequeño, y el desarrollo de paso pequeño a Mini LED se consolidará aún más, y la concentración del mercado seguirá aumentando en el futuro.
2. Con el respaldo de la cadena industrial, las pantallas LED han acumulado competitividad global
La gran mayoría de los fabricantes mundiales capaces de producir y vender LED de paso pequeño se concentran en China continental. Leyard ocupa el primer lugar en la cuota de mercado mundial de LED de paso pequeño, la cuota de mercado global de Unilumin Technology está entre las tres principales, y la cuota de mercado nacional es sólo superada por Leyard. Desde la perspectiva del soporte de la cadena industrial, el valor de producción de los envases de LED nacionales representa más de la mitad del total mundial, mientras que las empresas upstream como Sanan Optoelectronics y HC Semitek proporcionan una gran cantidad de chips de alta calidad y precios competitivos para lograr economías de escala. para los fabricantes de pantallas LED nacionales y mejorar la competitividad global proporciona apoyo a la cadena de la industria.
Según las estadísticas de LEDinside, China representó el 48,8% del mercado mundial de pantallas LED de paso pequeño en 2018, y China representó aproximadamente el 80% de toda Asia. Las empresas de pantallas LED en el extranjero básicamente solo tienen producción y ventas a gran escala de productos LED de paso pequeño de Daktronics, pero el costo es mucho más alto que el de las empresas de China continental. En comparación con las empresas extranjeras, las empresas nacionales de LED de paso reducido tienen ventajas competitivas más obvias en términos de tasa de crecimiento y rentabilidad.
A juzgar por el ranking de fabricantes en el mercado global, LEDinside ha realizado estadísticas de ingresos de los ocho principales fabricantes de pantallas LED. A excepción de Daktronics, que ocupa el tercer lugar, los ocho principales fabricantes en 2018 son todos fabricantes chinos, y los ocho principales fabricantes ocupan el 50,2% de la cuota de mercado, LEDinside estima que esta proporción aumentará aún más hasta el 53,4% en 2019. paso de fabricantes de pantallas LED, es consistente con la tendencia del mercado nacional y tiene una concentración más alta que los fabricantes de pantallas LED. TrendForce publicó recientemente los datos de clasificación de ingresos de un fabricante de pantallas LED de paso pequeño a nivel mundial de 2019. Los seis principales fabricantes tienen todos de China, Samsung Electronics ocupará el séptimo lugar y los tres principales representarán el 49,5%, y los siete principales representarán el 66,4%. Se puede ver que, después de años de desarrollo, los fabricantes de pantallas LED nacionales se han establecido en el primer escalón a nivel mundial, especialmente la fuerza del paso pequeño es suficiente para aprovechar sus ventajas en el mercado de pantallas comerciales.
3. La capacidad de producción de los fabricantes continúa expandiéndose, sentando las bases para un crecimiento a escala futuro.
Desde la perspectiva de los ingresos de los seis principales fabricantes de pantallas, solo pantallas LED, gracias al hecho de que los pequeños lanzamientos se han convertido en la corriente principal en 2016, los ingresos por ventas de los seis fabricantes han aumentado año tras año y el aumento de la tecnología Leyard y Unilumin es el más destacado. En términos de tasa de crecimiento de los ingresos, la tasa de crecimiento de los principales fabricantes también es más alta que la de otros fabricantes. Entre ellos, Unilumin Technology ocupó con éxito el mercado rápidamente con un modelo de distribución, con la mayor tasa de crecimiento en 2017-2018. Los fabricantes con una participación de mercado relativamente baja se convirtieron en estrellas emergentes en el primer semestre de este año, y su crecimiento de ingresos superó al de los fabricantes de cabezales, logrando un crecimiento de más del 35%, gracias a sus esfuerzos en pantallas de menor tamaño.
Si bien la demanda de campos pequeños está creciendo rápidamente, el crecimiento de los ingresos de los fabricantes de pantallas LED va acompañado de una expansión de la capacidad. Teniendo en cuenta el crecimiento de los ingresos operativos y el gasto de capital de cuatro fabricantes de pantallas LED desde 2016 hasta la primera mitad de 2019, los ingresos operativos combinados mantuvieron una alta tasa de crecimiento de más del 20% y el gasto de capital anual total se mantuvo por encima de 450 millones. Salvo un ligero descenso en 2018, los gastos de capital han mantenido el crecimiento. Impulsado por el mercado de pantallas comerciales y los Mini / Micro LED, el crecimiento interanual de los gastos de capital se recuperó en 2019.
Desde 2019, los fabricantes de pantallas LED han desplegado activamente la capacidad de producción de Mini LED. Se espera que los Mini LED recién agregados en los próximos 2-3 años alcancen gradualmente la capacidad de producción planificada, y la escala de producción de los principales fabricantes se expandirá aún más. La demanda de Mini LED es prometedora y la expansión de la capacidad de producción sentará las bases para que los fabricantes logren un crecimiento de los ingresos y un aumento de la participación de mercado.
4. Asesoramiento sobre inversiones y objetivo recomendado
La fuerza impulsora para el desarrollo de pantallas LED proviene de la tendencia de crecimiento del paso pequeño en el mercado de pantallas comerciales y el nuevo ciclo de expansión de la demanda provocado por el gran volumen de Mini LED. A corto plazo, el impulso de desarrollo de cada segmento del mercado de pantallas comerciales es fuerte. A mediano plazo, Mini LED logra un uso comercial a gran escala, mientras que el desarrollo a largo plazo radica en la tecnología madura de Micro LED que ingresa al campo de la electrónica de consumo. La concentración de la cadena industrial ha aumentado y las ventajas de escala de los principales fabricantes se han vuelto prominentes. Con la tendencia de la demanda evolucionando hacia la alta gama, recomendamos los fabricantes líderes en la industria y aquellos con ventajas en productos de alta gama.
(1) Sugerencias de inversión de la industria
En general, el crecimiento del lado de la demanda es la razón principal por la que la pantalla LED entra en el ciclo ascendente. El desarrollo de la industria siempre ha girado en torno a la sustitución de la demanda, y la aparición de espacios reducidos ha traído cambios revolucionarios, al darse cuenta de que los LED se mueven de exteriores a interiores. Con la reducción de costos, el campo de las pantallas profesionales penetra en el campo de las pantallas comerciales más amplio.
En la actualidad, la demanda de espacios reducidos se encuentra todavía en la etapa de rápido desarrollo y la tasa de penetración en el campo de las pantallas profesionales es relativamente alta. El crecimiento futuro vendrá del período intensivo de lanzamientos iniciales de productos y la infiltración de unidades administrativas provinciales y municipales a los niveles de distrito y condado. El mercado aún está en pañales. En el futuro, el crecimiento de la demanda de alto nivel en publicidad de tráfico, comercio minorista, cines, salas de reuniones y otros subcampos traerá un espacio de mercado de 100 mil millones de yuanes. Al mismo tiempo, el mercado extranjero de espacios reducidos ha entrado en un período de rápido crecimiento y la demanda general de la industria mundial de pantallas LED comerciales es considerable. Al mismo tiempo que se desarrolla el paso pequeño, Mini LED ha logrado una producción en masa a pequeña escala y entrará en la escena doméstica en el futuro. La producción masiva de retroiluminación Mini promoverá la reducción de costos, y Mini RGB también aumentará en volumen. El mercado de pantallas comerciales se superpone al nuevo ciclo tecnológico de Mini / Micro LED. La tendencia de desarrollo de la pantalla LED a corto, medio y largo plazo se resume a continuación:
A la luz de la situación del lado de la oferta, la cadena de la industria nacional de LED ha madurado, la capacidad de producción global se ha trasladado a China continental y la concentración de la industria en el mercado nacional ha aumentado gradualmente desde el flujo descendente hasta el flujo ascendente. El desarrollo coordinado de la cadena industrial ha continuado fortaleciendo la competitividad de los fabricantes nacionales de pantallas LED. Con la actualización e iteración de la tecnología, el suministro de productos de alta gama en el futuro estará cada vez más concentrado en los principales fabricantes de la industria. La consolidación de las ventajas de escala permite a los fabricantes líderes lograr un aumento adicional en la participación de mercado al tiempo que aumenta la demanda. Por otro lado, el plan de expansión de capacidad de los principales fabricantes impulsará el crecimiento de la escala de ingresos. Por lo tanto, sugerimos prestar atención a los principales fabricantes de pantallas LED y aquellos con ventajas en la demanda de alta gama.
(2) Asunto recomendado
Basado en un análisis exhaustivo, recomendamos principalmente Unilumin Technology (300232), un fabricante líder de pantallas LED, y Alto Electronics (002587), un fabricante con ventajas en las necesidades de pantallas de alta gama. Se recomienda prestar atención a Leyard (300296), National Star Optoelectronics (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4.25%) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelectronics (600703), HC Semitek (300708), etc.
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(Fuente del informe: Huajin Securities)
Hora de publicación: 02-sep-2020