1. Logic đầu tư cốt lõi
Sự tăng trưởng từ phía cầu là nguyên nhân chính thúc đẩy sự phát triển của ngành màn hình LED. Sự phát triển của ngành công nghiệp luôn xoay quanh yếu tố then chốt là đèn LED cần thay thế cho các phương thức hiển thị khác. Sự xuất hiện của khoảng cách nhỏ đã nhận ra sự thay thế của màn hình ghép DLP và LCD trong nhà bằng đèn LED. Với việc giảm chi phí, khoảng cách nhỏ đã chuyển từ lĩnh vực hiển thị chuyên nghiệp sang hiển thị thương mại rộng rãi hơn Sự thâm nhập của miền.
Cốt lõi của sự tăng trưởng hiện nay của Màn hình LED vẫn đến từ sự thâm nhập sâu hơn của không gian nhỏ, bao gồm việc nâng cấp các sản phẩm ban đầu trong lĩnh vực hiển thị chuyên nghiệp, sự thâm nhập của nhu cầu từ các đơn vị hành chính cấp tỉnh, thành phố đến các quận, huyện và nhu cầu mới để xây dựng nền tảng quản lý khẩn cấp. Thị trường trưng bày thương mại vẫn còn sơ khai. Trong tương lai, sự tăng trưởng của nhu cầu cao cấp trong các lĩnh vực phụ như quảng cáo vận tải, bán lẻ thương mại, rạp chiếu phim và phòng hội nghị sẽ mang lại hơn hàng chục tỷ không gian thị trường. Ở nước ngoài, sau khi sân cỏ nhỏ bước vào giai đoạn tăng trưởng cao kể từ năm 2018, nhu cầu về màn hình thương mại, thể thao và cho thuê và các lĩnh vực thương mại khác tương đối mạnh, và nhu cầu tổng thể đối với ngành màn hình LED thương mại toàn cầu là đáng kể. Là một phần mở rộng nhỏ đã đạt được sản xuất hàng loạt quy mô nhỏ. Nó sẽ đi vào cảnh gia đình trong tương lai và không gian thay thế đèn LED sẽ được nâng cấp một lần nữa. Trong tương lai, những đột phá trong công nghệ then chốt của Micro LED sẽ cho phép màn hình LED xâm nhập vào lĩnh vực điện tử tiêu dùng.
Kết hợp với tình hình bên cung, chuỗi ngành công nghiệp LED trong nước đã trưởng thành, năng lực sản xuất toàn cầu đã chuyển sang Trung Quốc đại lục và thị trường trong nước có mức độ tập trung ngành cao. Sự phát triển phối hợp của chuỗi ngành đã tiếp tục tăng cường khả năng cạnh tranh toàn cầu của các nhà sản xuất màn hình LED. Khi công nghệ ngày càng được cập nhật và lặp đi lặp lại, việc cung cấp các sản phẩm cao cấp trong tương lai sẽ ngày càng tập trung vào các nhà sản xuất hàng đầu trong ngành. Việc hợp nhất các lợi thế về quy mô sẽ làm tăng thêm thị phần của các nhà sản xuất hàng đầu.
Dựa trên những nhận định trên về ngành, chúng tôi xem xét một cách toàn diện các cơ hội thị trường và rủi ro định giá trong việc lựa chọn mục tiêu đầu tư cổ phiếu riêng lẻ. Các mục tiêu chính được đề xuất bao gồm Công nghệ Unilumin (8,430, -0,03, -0,35%) (300232), AOTO Electronics (6,050, 0,09, 1,51%) (002587). Nên chú ý đến các mục tiêu bao gồm Leyard (6.660, 0.03, 0.45%) (300296), National Star Optoelectronics (13.360, -0.21, -1.55%) (002449), Mulinsen (16.440, -0.56, -3.29% ) (002745), Jufei Optoelectronics (6.530, -0.11, -1.66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27.220, 0.58, 2.18%) (600703), v.v.
2. Màn hình LED: từ sân nhỏ đến Mini, các ứng dụng hiển thị thương mại đang mở rộng
Nhu cầu về màn hình LED duy trì tốc độ tăng trưởng khá cao. Một mặt, nó đến từ sự thâm nhập cao liên tục của sân nhỏ, và mặt khác, nó đến từ chu kỳ mới do sự phát triển của công nghệ Mini LED mang lại. Các sân khấu nhỏ bắt đầu với các màn hình chuyên nghiệp và tỷ lệ thâm nhập tiếp tục tăng. Khi chi phí giảm xuống, các phòng trưng bày thương mại, chủ yếu là quảng cáo, phim ảnh và phòng hội nghị, trở thành không gian tăng trưởng tiềm năng nhất. Mini LED sẽ được sản xuất hàng loạt vào năm 2018. Với sự gia tăng về hiệu suất chi phí do các ứng dụng đèn nền mang lại sau khi khối lượng lớn, màn hình LED Mini cũng sẽ được hưởng lợi và đạt được sản xuất hàng loạt quy mô lớn, thúc đẩy màn hình LED vào một chu kỳ nhu cầu mới.
(1) Sự phát triển công nghệ, màn hình LED từ “bên ngoài” và “bên trong”
Kể từ khi màn hình LED bước vào thị trường ứng dụng, nó đã trải qua một quá trình phát triển từ màn hình màu đơn và màu đôi đến màn hình màu đầy đủ. Trong kỷ nguyên màu đơn và màu kép, đặc tính độ sáng cao của đèn LED chủ yếu được sử dụng để chỉ báo tín hiệu, bao gồm tín hiệu giao thông, phát hành thông tin ngân hàng và các lĩnh vực khác. Mãi đến năm 1993, chip LED xanh dương có giá trị ứng dụng thương mại mới được phát minh, giúp cho màn hình đủ màu trở nên khả thi. Việc ứng dụng màn hình LED full-color trên quy mô lớn thực sự xảy ra sau năm 2000. Vào thời điểm này, ngành công nghiệp LED trong nước đã hình thành quy mô và các nhà sản xuất màn hình trong nước cũng đã nỗ lực vươn ra thị trường trong và ngoài nước.
Màn hình full-color ban đầu chủ yếu được sử dụng trong các quảng cáo ngoài trời quy mô lớn, với độ cao pixel trên màn hình lớn, chỉ thích hợp để xem từ xa. Với sự tiến bộ của công nghệ, độ cao pixel tiếp tục thu hẹp. Sau năm 2010, màn hình LED sân nhỏ đã xuất hiện, điều này đã nhận ra sự mở rộng của màn hình LED từ cảnh ngoài trời sang cảnh trong nhà. Sau năm 2016, sân cỏ nhỏ đã được thị trường công nhận rộng rãi, tỷ lệ thâm nhập tăng nhanh.
Với những đột phá về công nghệ, độ cao pixel của đèn LED đã giảm hơn nữa, và sự xuất hiện của đèn LED Mini và Micro đã tạo thêm động lực phát triển mới cho ngành. Vào năm 2018, đèn LED mini với độ cao chấm nhỏ hơn 1mm đã đạt được sản xuất hàng loạt quy mô nhỏ và bắt đầu được sử dụng trong máy tính xách tay cao cấp, đèn nền màn hình chơi game và màn hình hiển thị lớn trong nhà tại các trung tâm chỉ huy và dự kiến sẽ được đưa vào cảnh ứng dụng nhà trong tương lai. Hiện tại, các nhà sản xuất tiên tiến đã bắt đầu triển khai Micro LED, kích thước chip được giảm hơn nữa và hiệu ứng hiển thị có thể đạt được trong cùng một khu vực đã được cải thiện về chất lượng. Vào tháng 1 năm nay, Samsung đã ra mắt màn hình 75 inch 4K Micro LED. Dự kiến, Micro LED sẽ ra đời trong tương lai. Nhập các ứng dụng gần màn hình, được sử dụng trong các sản phẩm điện tử tiêu dùng như điện thoại di động, đồng hồ thông minh, AR / VR, v.v.
Động lực xuyên suốt sự phát triển của màn hình LED đến từ việc thay thế sản phẩm, và cốt lõi của việc thay thế sản phẩm đến từ đổi mới công nghệ. Một mặt, đổi mới công nghệ cho phép các sản phẩm mới thay thế các sản phẩm đã lỗi thời và cũ, mặt khác, nó thay thế các sản phẩm trưng bày ban đầu khác. Với sự xuất hiện của màn hình đủ màu, đèn LED đang dần thay thế biển quảng cáo hộp đèn kiểu rèm ngoài trời, trong khi khoảng cách nhỏ đang nhanh chóng thay thế màn hình ghép DLP và LCD trong nhà dựa trên ưu điểm của mối ghép liền mạch, độ bão hòa màu cao, hình ảnh đồng nhất và thấp sự tiêu thụ năng lượng. Sự phát triển của công nghệ đèn LED mini và Micro LED có thể tiếp tục nhận ra sự thay thế của màn hình LCD và OLED cỡ vừa và nhỏ bằng đèn LED.
Trên toàn thế giới, sự gia tăng chính của thị trường màn hình LED vẫn đến từ các sản phẩm có kích thước nhỏ, và với việc tiếp tục giảm kích thước điểm ảnh, nhu cầu cao cấp về HD / UHD ngày càng trở thành nguồn gia tăng chính.
(2) Khoảng cách nhỏ và không gian lớn, thị trường trưng bày thương mại đang phát triển
Dựa trên những ưu điểm của màn hình ghép nối LCD và DLP có độ tương phản sân nhỏ, các kịch bản áp dụng trong nhà ngày càng được mở rộng. Trong những ngày đầu, mặc dù đèn LED sân nhỏ có hiệu quả hiển thị tốt nhưng giá thành tương đối cao. Do đó, chúng lần đầu tiên được áp dụng cho các lĩnh vực hiển thị chuyên nghiệp như quân đội và an ninh. Các lĩnh vực này ưu tiên công nghệ hiển thị và hiệu ứng sử dụng hơn giá cả và ít nhạy cảm hơn so với thị trường dân dụng. . Hiệu ứng điểm chuẩn trong lĩnh vực trưng bày chuyên nghiệp đã thúc đẩy sự gia tăng tỷ lệ thâm nhập của các quảng cáo chiêu hàng nhỏ, và chi phí giảm, và nó dần dần được đưa vào các ứng dụng thương mại. Cho thuê sân khấu và thể thao đã trở thành những cảnh đầu tiên được sử dụng.
Sau những năm phát triển gần đây, các lĩnh vực cụ thể của ứng dụng LED sân nhỏ có thể được chia thành năm loại: màn hình chuyên nghiệp, màn hình thương mại, màn hình cho thuê, màn hình thể thao và màn hình sáng tạo. Trong số đó, nhu cầu về màn hình chuyên nghiệp tập trung vào các lĩnh vực quốc phòng, chính phủ và tiện ích công cộng, trong khi màn hình thương mại, thể thao và cho thuê là các kịch bản kinh doanh dân sự.
Hiện tại, kích thước nhỏ đã trở thành xu hướng chủ đạo của màn hình LED và tỷ lệ thâm nhập trong lĩnh vực màn hình chuyên nghiệp là đáng kể. Lĩnh vực trưng bày thương mại cao cấp đã trở thành thị trường tiềm năng nhất, bao gồm quảng cáo, bán lẻ thương mại, phòng hội nghị, rạp chiếu phim và các lĩnh vực phụ khác. So với màn hình chuyên nghiệp Sân nhỏ có thời gian nhập cảnh ngắn, kịch bản ứng dụng rộng và không gian phát triển lớn. Khi chi phí giảm xuống, nó có thể nhanh chóng tạo thành một quy mô.
3. Sự thâm nhập tiếp tục và sự bùng nổ màn hình chuyên nghiệp tiếp tục
Màn hình chuyên nghiệp là ứng dụng sớm nhất của đèn LED sân nhỏ từ ngoài trời đến các ứng dụng trong nhà, bao gồm quân sự, an ninh, chỉ huy giao thông, năng lượng và các tình huống phụ khác liên quan đến quân đội và chính phủ. Leyard, là công ty đầu tiên ở Trung Quốc sản xuất hàng loạt đèn LED sân nhỏ, hiện đang giữ vị trí đầu tiên trên thị trường màn hình sân nhỏ toàn cầu. Kể từ khi Leyard tung ra các sản phẩm sân khấu nhỏ vào năm 2012, nó chủ yếu tập trung vào lĩnh vực trưng bày chuyên nghiệp. Về phân bổ thu nhập theo ngành, khu vực quân đội chiếm tỷ trọng lớn nhất vào năm 2012, đạt 36,4%, tiếp theo là khu vực chính phủ bao gồm công an, tư pháp và đơn vị sự nghiệp các cấp. Các cơ quan quân sự và chính phủ cùng nhau chiếm hơn 50% doanh thu không gian nhỏ trong năm 2012, sau đó thâm nhập vào các doanh nghiệp và tổ chức. Đến năm 2015, hai cơ quan này vẫn chiếm hơn một phần ba.
Các yêu cầu về thông tin và hiển thị thông minh là lý do cơ bản cho ứng dụng thành công đầu tiên của đèn LED sân nhỏ trong lĩnh vực hiển thị chuyên nghiệp. Đèn LED sân nhỏ có góc nhìn rộng, tốc độ làm mới cao, tiêu thụ điện năng thấp và khớp nối liền mạch, tương thích với an ninh công cộng, chỉ huy giao thông và các bộ phận khác. Yêu cầu nâng cấp và chuyển đổi hệ thống trực quan. Trong tương lai, sự phát triển của lĩnh vực màn hình chuyên nghiệp sẽ đến từ việc thay thế các màn hình mới được đưa vào sử dụng trong thời gian đầu và xu hướng đèn LED âm độ nhỏ thâm nhập vào các đơn vị hành chính cấp dưới trong các lĩnh vực liên quan đến chính phủ. Mặt khác, để thích ứng với nhu cầu an sinh xã hội và ứng cứu khẩn cấp mới, nhu cầu trưng bày của khoa cấp cứu khẩn cấp vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh.
(1) Cơ quan công an
Lấy lĩnh vực an ninh công cộng làm ví dụ. Hiện tại, DLP, LCD nối và đèn LED nhỏ là màn hình hiển thị chính cho an ninh công cộng ở các thành phố khác nhau ở Trung Quốc. Trong tương lai, màn hình nhỏ sẽ tiếp tục thay thế DLP và LCD. Đồng thời, các đèn LED sân nhỏ lần đầu tiên sử dụng cũng đã bước vào giai đoạn thay thế sản phẩm 3-5 năm. Theo tính toán, từ khu hành chính cấp tỉnh của cả nước đến đơn vị hành chính cấp quận, huyện, giả sử Trung tâm Chỉ huy Công an của mỗi đơn vị hành chính chỉ được trang bị một màn hình LED cỡ nhỏ, thị quy mô của trung tâm chỉ huy an ninh công cộng một mình có thể đạt 3,6 tỷ nhân dân tệ. Toàn bộ lĩnh vực an ninh cũng có thể được chia nhỏ thành nhiều ngành như công an, phòng cháy chữa cháy, cảnh sát giao thông, văn thư và thăm hỏi, điều tra kinh tế, điều tra hình sự, cảnh sát đặc nhiệm. Quy mô thị trường của đèn LED sân nhỏ trong ngành an ninh sẽ vượt xa những ước tính trên.
(2) Quản lý khẩn cấp
Trong cuộc cải cách thể chế của Quốc vụ viện năm 2018, bộ phận quản lý khẩn cấp được thành lập, đưa việc quản lý khẩn cấp lên một tầm cao mới và trở thành một bộ phận quan trọng của hệ thống quản trị quốc gia và năng lực quản trị. Theo “Kế hoạch 5 năm lần thứ 13 về xây dựng hệ thống ứng phó khẩn cấp quốc gia”, Trung Quốc đã bước đầu thiết lập hệ thống nền tảng khẩn cấp quốc gia và có kế hoạch thúc đẩy nền tảng khẩn cấp của Quốc vụ viện và các sở, tỉnh dựa trên kết quả của giai đoạn của hệ thống nền tảng khẩn cấp quốc gia. Nâng cấp và chuyển đổi nền tảng khẩn cấp. Theo kế hoạch tổng thể của Quốc vụ viện, giàn khẩn cấp sẽ được triển khai tại 47 đơn vị cấp tỉnh trở lên. Ngoài ra, 240 thành phố cấp tỉnh quy mô vừa và hơn 2.200 quận, huyện sẽ đầu tư xây dựng nền tảng khẩn cấp. Theo dữ liệu của Viện Nghiên cứu Công nghiệp Tầm nhìn, nền tảng khẩn cấp quốc gia đã trực tuyến vào năm 2009 và Trung Quốc bắt đầu xây dựng hệ thống nền tảng khẩn cấp. Quy mô thị trường lúc đó chỉ là 140 triệu nhân dân tệ. Khi nhu cầu thị trường tăng lên, quy mô năm 2014 đạt gần 2 tỷ nhân dân tệ. Năm 2018, nó đạt 9,09 tỷ nhân dân tệ, với tốc độ tăng trưởng kép là 40% trong ba năm. Trong tương lai, thị trường nền tảng khẩn cấp sẽ vượt 10 tỷ nhân dân tệ vào năm 2019.
Một phần rất quan trọng trong việc xây dựng nền tảng khẩn cấp là hệ thống giám sát và chỉ huy trực quan để đảm bảo phản ứng kịp thời, điều động nhanh chóng và theo dõi động khi xảy ra tai nạn và thảm họa lớn. Hệ thống màn hình LED sân nhỏ đáp ứng yêu cầu kỹ thuật và hiện đã đi vào đơn vị hành chính các cấp. Việc xây dựng hệ thống bệ thoát hiểm đang trong quá trình hoàn thành. Theo số liệu thống kê trong tương lai, tính đến thời điểm hiện tại, hơn 30 đơn vị cấp tỉnh trở lên đã bước đầu hoàn thành việc xây dựng các nền tảng khẩn cấp, trong khi các đơn vị ở các thành phố cấp tỉnh và các huyện, quận vẫn đang được xây dựng. Khoảng cách nhỏ của không gian thâm nhập cũng nằm trong số lượng lớn các thành phố cấp tỉnh và nhiều nền tảng khẩn cấp của huyện cấp quận đang được xây dựng.
Theo tính toán đơn giản, nếu trung tâm chỉ huy công an các đơn vị hành chính các cấp được trang bị màn hình LED cỡ nhỏ thì quy mô thị trường có thể lên tới 3,6 tỷ nhân dân tệ. Hiện tại, mức độ thâm nhập nhỏ vẫn tập trung ở các khu vực trên cấp tỉnh và thành phố, và không gian thị trường lớn hơn. Các cơ quan an ninh công cộng cấp quận sẽ là nguồn tăng trưởng chính trong tương lai. Quản lý khẩn cấp, là một bộ phận xây dựng trọng điểm quốc gia sau năm 2018, có nhu cầu rất lớn về hệ thống hiển thị. Nó được tính toán dựa trên con số do Hội đồng Nhà nước lên kế hoạch và xây dựng. Ngay cả khi các bộ phận quản lý khẩn cấp ở tất cả các cấp chỉ được trang bị một bộ hệ thống màn hình LED, quy mô thị trường đã lên tới gần 3 tỷ nhân dân tệ. Từ điều lệnh công an đến các lĩnh vực phòng cháy chữa cháy, giao thông vận tải, điều tra tội phạm, ... và từ các cơ quan quản lý khẩn cấp các cấp đến các kịch bản phân khu khẩn cấp của các cơ quan hành chính, doanh nghiệp và tổ chức khác, tổng thể không gian chợ trưng bày chuyên nghiệp là dự kiến vượt 10 tỷ đồng.
4 .. Mở rộng suôn sẻ và không gian thị trường trưng bày thương mại rộng hơn
Kể từ sự phát triển của đèn LED âm độ nhỏ, độ cao điểm liên tục được giảm xuống, đạt được bước đột phá về công nghệ từ P2.5 đến P0.9. So sánh cơ cấu sản lượng tiêu thụ của các sản phẩm cao cấp trong năm 2016 và 2017, thị phần của sản phẩm P2.5 đã giảm từ 32% năm 2016 xuống 14% vào năm 2017, trong khi thị phần của sản phẩm P1.5 và P1.2 đã tăng nhanh, từ năm 2016 nói chung. Từ 34% năm 2017 xuống còn 53% năm 2017. Chi phí do công nghệ tiếp tục giảm, các sản phẩm có hiệu ứng hiển thị tốt hơn ở các quảng trường nhỏ nhanh chóng được thị trường chấp nhận và thị phần của các sản phẩm có quảng cáo nhỏ hơn đã nhanh chóng tăng lên.
Với việc giảm hơn nữa độ cao pixel, các sản phẩm LED đã đi vào nhiều lĩnh vực ứng dụng hơn và việc giảm chi phí đã làm cho đèn LED sân nhỏ bước vào lĩnh vực hiển thị thương mại, trở thành động lực chính cho đèn LED sân nhỏ để duy trì sự thịnh vượng cao. Theo dữ liệu từ Aowei Cloud Network, quy mô thị trường màn hình thương mại đại lục của Trung Quốc đã tăng từ 15,2 tỷ nhân dân tệ vào năm 2010 lên 74,5 tỷ nhân dân tệ vào năm 2018, với tốc độ tăng trưởng kép là 22,0%. Dự kiến đến năm 2020 sẽ vượt 100 tỷ nhân dân tệ. Xét về chủng loại, tốc độ tăng trưởng hàng năm của LED sân nhỏ trên thị trường màn hình thương mại năm 2018 đạt 55,2%, vẫn đang trong giai đoạn phát triển nhanh, tỷ trọng thấp và tốc độ tăng trưởng cao. Ngược lại, tốc độ tăng trưởng của màn hình ghép LCD là 13,5%, trong khi ghép nối DLP Màn hình hiển thị giảm 9,7% so với cùng kỳ năm trước và khoảng cách nhỏ sẽ tiếp tục phát huy hết lợi thế thay thế của nó và khai thác không gian rộng lớn của thị trường trưng bày thương mại. Các kịch bản phân khúc hiện tại mà các nhà sản xuất đang tăng tốc nỗ lực của họ bao gồm các màn hình quảng cáo có lưu lượng lớn như sân bay và ga tàu cao tốc, bán lẻ thương mại, rạp chiếu phim và phòng hội nghị.
(1) Quảng cáo có lượng truy cập lớn
Về giao thông chính, các sân bay, nhà ga lớn trong và ngoài nước đã đặt một số lượng lớn màn hình LED. Từ màn hình hiển thị thông tin chuyến bay đến màn hình quảng cáo với nhiều thông số kỹ thuật khác nhau, đèn LED đã thâm nhập và có rất nhiều trường hợp tuyệt vời của màn hình LED ở các sân bay lớn trên thế giới. Hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của đèn LED sân nhỏ ở các đầu mối giao thông chưa cao. Với việc giảm chi phí hơn nữa, vẫn còn một không gian lớn cho đèn LED sân nhỏ. Sân bay, nhà ga, vận chuyển đường sắt đô thị và các lĩnh vực khác sẽ tiếp tục thâm nhập sâu hơn.
Lấy các sân bay hàng không dân dụng trong nước làm ví dụ. Tính đến cuối năm 2018, tổng số cảng hàng không dân dụng trong nước là 235 cảng hàng không, trong đó 37 cảng hàng không có lượng hành khách thông qua hàng năm trên 10 triệu lượt. Khi chi phí của màn hình LED sân nhỏ giảm, các sân bay lớn đã sử dụng màn hình LED thay thế hộp đèn Sự gia tăng mức độ sẵn sàng quảng cáo sẽ mang lại quy mô thị trường gần 1 tỷ trong tương lai, và xem xét sự thâm nhập của các công ty màn hình LED trong nước lĩnh vực quảng cáo giao thông ở nước ngoài, sẽ có nhiều dư địa phát triển hơn ở các trung tâm giao thông toàn cầu.
(2) Thị trường điện ảnh
Màn hình chiếu phim là một thế lực khác trong thị trường màn hình thương mại. Khi nhóm người tiêu dùng có yêu cầu cao hơn về trải nghiệm xem, đèn LED được kỳ vọng sẽ đi vào màn hình rạp chiếu phim theo xu hướng độ nét cao. Đèn LED có độ bão hòa màu cao, độ sáng chói, độ tương phản cao, tuổi thọ cao và tiêu thụ điện năng thấp. So với chiếu đèn Xenon chủ đạo hiện nay thì thấy rõ ưu điểm. Nếu chi phí trong tương lai giảm xuống mức có thể chấp nhận được, thì không gian thay thế cho thiết bị chiếu ban đầu là khoảng nhỏ Không gian tăng dần của đèn LED. Hiện tại, các sản phẩm đèn LED Onyx của Samsung đã được thương mại hóa và đã thâm nhập vào 16 quốc gia và khu vực trên thế giới. Trong số đó, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương có tỷ lệ thâm nhập cao nhất. Trung Quốc đại lục được Wanda Cinemas giới thiệu lần đầu tiên vào năm 2018, và đã có tổng cộng 7 rạp được đưa vào sử dụng.
Theo số liệu từ Cục Thống kê Quốc gia, số lượng rạp chiếu phim Trung Quốc (14.180, 0,07, 0,50%) đã vượt quá 60.000 rạp vào năm 2018. Theo “Về việc đẩy nhanh xây dựng rạp chiếu phim và thúc đẩy sự thịnh vượng của thị trường điện ảnh” được ban hành do Cục Quản lý Điện ảnh Nhà nước tháng 12/2018 cho ý kiến ”, đến năm 2020, tổng số rạp chiếu phim đạt hơn 80.000 rạp. Giả sử rằng tỷ lệ thâm nhập tổng thể của màn hình LED cỡ nhỏ đạt 10%, thì đến năm 2020, quy mô thị trường mới của màn hình chiếu phim có thể đạt 3 tỷ nhân dân tệ, thị trường chứng khoán là 9 tỷ nhân dân tệ và tổng diện tích thị trường là 12 tỷ nhân dân tệ. Chứng nhận DCI hiện tại và giá thành của màn hình LED vẫn là những khó khăn chính của các công ty màn hình khi thâm nhập thị trường rạp chiếu phim. Trong tương lai, một khi chứng nhận DCI bị phá vỡ, màn hình LED sẽ vượt qua các công nghệ hiện có về giá thành và chất lượng, thị trường rạp chiếu phim sẽ nhanh chóng thâm nhập và thay thế các công nghệ chiếu hiện có.
(3) Phòng họp
Màn hình phòng hội nghị ban đầu sử dụng TV LCD LCD. Do công nghệ và giá thành, rất khó để TV LCD đạt được các thông số kỹ thuật trên 100 inch. Đèn LED có thể giải quyết vấn đề này. Hiện nay, thị trường phòng hội nghị cũng đã bước vào giai đoạn thâm nhập nhanh chóng của màn hình LED sân nhỏ, đã được áp dụng thành công cho các doanh nghiệp, cơ sở lớn. Theo số liệu từ Mạng lưới đám mây Aowei, số lượng phòng họp ở Trung Quốc đã vượt quá 20 triệu phòng, và trên thế giới đạt 100 triệu. Nếu phòng họp quy mô vừa và lớn chiếm 5%, tỷ lệ sử dụng màn hình LED sân nhỏ đạt 10%, giá mỗi màn hình được duy trì ở mức hợp lý thì thị trường trong nước sẽ đạt mức hàng chục tỷ đồng, và quy mô toàn cầu sẽ còn lớn hơn.
(4) Màn hình thể thao
Ứng dụng của màn hình LED trong lĩnh vực thể thao chủ yếu bao gồm các yêu cầu về màn hình của các sự kiện thể thao và sân vận động khác nhau. Sân hiển thị thể thao là nơi sử dụng màn hình LED sân nhỏ trước đó sau sân hiển thị chuyên nghiệp. Các sự kiện thể thao trong nước và quốc tế có quy mô lớn thường cần thể hiện rõ ràng, kịp thời và chính xác tình hình thực tế của các trận đấu thể thao. Màn hình LED sân nhỏ có thể được tùy chỉnh về mọi mặt như thông số kỹ thuật và độ sáng theo yêu cầu của trò chơi. Đồng thời, với sự phát triển của công nghệ LED, màn hình LED sân nhỏ Độ tin cậy của LED hoàn toàn có thể thích ứng với việc sử dụng ngoài trời. Trong những năm gần đây, các nhà cung cấp màn hình LED full-color cho các cuộc thi quốc tế quy mô lớn thường xuất hiện bóng dáng của các nhà sản xuất Trung Quốc. Là một năm thể thao lớn vào năm 2020, Thế vận hội Tokyo và Cúp châu Âu sẽ làm tăng nhu cầu về màn hình hiển thị. Trong tương lai, từ các sự kiện thể thao quốc tế và khu vực đến các sự kiện thể thao quốc gia và địa phương, nó sẽ là nguồn động lực quan trọng thúc đẩy sự phát triển của thể thao.
Theo Cục Thống kê Quốc tế, tính đến cuối năm 2018, có 661 địa điểm thể thao ở Trung Quốc, bao gồm 1 ở cấp quốc gia, 58 ở cấp tỉnh, 373 ở cấp tỉnh và 229 ở cấp quận. Tỷ lệ thâm nhập đã đạt 10%. Chỉ quy mô thị trường sân vận động trong nước của mỗi khu vực hành chính là gần 50 triệu nhân dân tệ. Nếu nó được mở rộng cho các trường học, các tổ chức xã hội và toàn cầu, quy mô thị trường sẽ tăng lên theo mức độ lớn.
(5) Màn hình cho thuê
Trưng bày cho thuê tập trung vào nhu cầu cao cấp, chủ yếu cho biểu diễn sân khấu, triển lãm quy mô lớn, thiết kế công nghiệp và các cảnh khác. Màn hình LED có thể trình diễn hiệu ứng ánh sáng và nghệ thuật tinh tế hơn cho sân khấu, đồng thời mang đến trải nghiệm hình ảnh hoàn toàn mới cho khán giả. Cuộn tranh Trung Quốc được trình chiếu bằng đèn LED trong lễ khai mạc Thế vận hội Olympic Bắc Kinh 2008 đã trở thành một kỷ niệm gây sốc. Với sự phát triển của ngành công nghiệp giải trí, nhu cầu sử dụng màn hình LED ngày càng tăng nhanh và thị trường màn hình cho thuê bắt đầu có dấu hiệu nóng vào năm 2016. Các thống kê liên quan cho thấy năm 2017, thị trường sân khấu LED toàn cầu đã đạt 740 triệu đô la Mỹ, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng trưởng trong vài năm tới, và quy mô dự kiến sẽ tăng lên 1 tỷ đô la Mỹ vào năm 2020.
Với sự phát triển của công nghệ, các buổi hòa nhạc đẳng cấp thế giới, ra mắt sản phẩm, triển lãm ô tô thương mại,… trong lĩnh vực cao cấp ngày càng có yêu cầu cao hơn về chất lượng hình ảnh hiển thị. Màn hình hiển thị độ phân giải cao 4K và 8K thường xuyên xuất hiện trong các tình huống ứng dụng cho thuê cao cấp và lĩnh vực cho thuê thường đi kèm Với nhu cầu tùy chỉnh được cá nhân hóa, các công ty màn hình LED có thể cung cấp đầy đủ thiết bị phần cứng và hệ thống điều khiển sẽ đạt được khả năng cạnh tranh thị trường mạnh mẽ trong lĩnh vực cho thuê.
Quảng cáo, rạp chiếu phim, phòng hội nghị, vv là những khu vực chính để LED mở ra thị trường hiển thị thương mại, và từ góc độ thương mại toàn diện, thể thao và cho thuê cũng thuộc phạm vi hiển thị thương mại. Theo tính toán đơn giản, tại thị trường trong nước, chỉ tính riêng quy mô thị trường màn hình quảng cáo sân bay đã lên tới 900 triệu NDT, quy mô rạp hát và phòng hội nghị đã vượt quá 10 tỷ NDT. Về cơ sở vật chất thể thao, quy mô thị trường nội địa cho việc cải tạo các địa điểm thể thao các cấp đã lên tới 40 triệu nhân dân tệ, và có nhiều chỗ hơn cho các sự kiện thể thao toàn cầu.
Màn hình LED sân nhỏ và quy mô thị trường màn hình chuyên nghiệp trước đây được ước tính trên cơ sở hàng chục tỷ. Ngay cả khi không gian thị trường trưng bày thương mại dựa trên các giả định tính toán tương đối trung lập nêu trên, thì chỉ thị trường nội địa mới có thể đạt quy mô thị trường hàng chục tỷ. Không gian, trong môi trường ứng dụng thương mại được đại diện bởi các địa điểm giao thông lớn, phòng hội nghị, nhà hát, cho thuê và địa điểm thể thao, màn hình LED sân nhỏ đã có các trường hợp và mô hình kinh doanh rõ ràng, và có thể mong đợi sự thâm nhập và mở rộng trong tương lai. Và những gì chúng ta có thể thấy là khả năng cạnh tranh của các nhà sản xuất màn hình LED trong nước tiếp tục được cải thiện. Trong tương lai, khi nhu cầu thị trường toàn cầu mở rộng, sẽ có nhiều khả năng tăng trưởng hơn.
5. Đẩy mạnh mở rộng và tạo dựng lợi thế ở thị trường nước ngoài
Năm 2018, giá trị sản lượng màn hình LED tại Trung Quốc đạt 57,6 tỷ nhân dân tệ, trong đó giá trị sản lượng màn hình nhỏ là 8,5 tỷ nhân dân tệ, chiếm 14,7%, còn màn hình nhỏ sẽ vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng hơn 40%. Gaogong (Highgong LED) dự kiến năm 2020 Giá trị sản lượng của đèn LED sân nhỏ đạt 17,7 tỷ nhân dân tệ.
Chu kỳ nhu cầu ở nước ngoài đối với đèn LED sân nhỏ tụt hậu so với thị trường trong nước từ 1-2 năm. Nguyên nhân là do thị trường nước ngoài có yêu cầu cao hơn về tính ổn định của sản phẩm và sự trưởng thành về công nghệ. Trong giai đoạn đầu của quá trình phát triển quy mô nhỏ, mức độ sẵn sàng chấp nhận thị trường nước ngoài thấp hơn nhiều so với thị trường trong nước, Nhu cầu bắt đầu chậm lại. Sau những năm phát triển gần đây, công nghệ sân nhỏ đã trưởng thành và nhu cầu ở nước ngoài tăng nhanh. Theo dự báo của LEDinside, thị trường toàn cầu cho đèn LED sân nhỏ sẽ tăng trưởng với tốc độ 75,0% vào năm 2018 và thị trường toàn cầu sẽ đạt 1,14 tỷ USD. So sánh với tốc độ tăng trưởng quy mô, đèn LED sân nhỏ toàn cầu đạt mức cao trong năm 2018, trong khi mức cao nhất của tốc độ tăng trưởng thị trường trong nước là vào năm 2017, xác minh thời gian chênh lệch khoảng một năm.
Đèn LED sân nhỏ ở thị trường nước ngoài là loại đèn đầu tiên được ứng dụng trong lĩnh vực thương mại, và thị trường quảng cáo, thể thao và cho thuê dẫn đầu. Trong những năm gần đây, nhu cầu về hệ thống màn hình LED sân nhỏ trong biểu diễn nghệ thuật cao cấp, lễ hội văn hóa, triển lãm ô tô, thiết kế công nghiệp, quảng cáo giao thông và các lĩnh vực khác ở thị trường nước ngoài tăng trưởng nhanh chóng. Đồng thời, nhu cầu về các cửa hàng bán lẻ hàng hiệu, các buổi giới thiệu sản phẩm, các studio phát thanh và truyền hình cũng dần tăng lên. Nhu cầu ở nước ngoài đến từ các sản phẩm cao cấp nhiều hơn và các khu vực có tiềm năng phát triển trong tương lai cũng tập trung vào các khu trưng bày thương mại.
Sau nhiều năm phát triển, các công ty LED sân nhỏ trong nước đã trở nên cạnh tranh toàn cầu. Leyard và Unilumin Technology đã trở thành ba công ty hàng đầu trong thị phần sân nhỏ toàn cầu. Nhu cầu từ thị trường nước ngoài, đặc biệt là nhu cầu về màn hình thương mại cao cấp vẫn được chuyển đến các nhà sản xuất trong nước và cung cấp bởi các công ty sản xuất màn hình LED trong nước. Doanh thu ở nước ngoài của các nhà sản xuất lớn đã tăng lên qua từng năm, điều này một mặt xác minh sự công nhận của sản phẩm ở thị trường nước ngoài và mặt khác, nâng cao khả năng cạnh tranh toàn cầu. Khi nhu cầu ở nước ngoài đối với sân cỏ tốt tăng tốc từ năm 2018, nó sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong tương lai. Vị thế thị trường của các nhà sản xuất trong nước xác định rằng họ sẽ có nhiều dư địa hơn để tăng trưởng ở nước ngoài.
(1) Đèn LED mini sẵn sàng hoạt động, không gian Micro không giới hạn
Đèn LED mini đã đạt được sản xuất hàng loạt quy mô nhỏ. Hiện tại, đèn nền Mini sẽ là sản phẩm đầu tiên đạt được mục đích sử dụng thương mại quy mô lớn do các nhà sản xuất thiết bị đầu cuối điều khiển. Việc gia tăng các lô hàng sẽ làm giảm giá thành của đèn LED Mini và giúp Mini RGB đạt được sản xuất hàng loạt. Hiện toàn bộ chuỗi ngành có đủ điều kiện về công nghệ, năng lực sản xuất và sản lượng. Nó sẽ đạt được âm lượng lớn trong thời gian ngắn và Mini LED đã trở thành một chu kỳ phát triển màn hình LED mới. Micro LED sẽ thâm nhập vào lĩnh vực điện tử tiêu dùng như điện thoại di động và thiết bị đeo trong tương lai. Không gian thị trường rộng hơn. Nó vẫn đang trong giai đoạn dự trữ công nghệ. Cách bố trí của các nhà sản xuất tiên tiến đang đẩy nhanh sự xuất hiện của kỷ nguyên Micro LED.
a. Đèn LED mini: sản xuất hàng loạt được thực hiện, phát triển nhanh chóng
Với sự tiến bộ của nghiên cứu và phát triển công nghệ, các chip LED đã phát triển với kích thước nhỏ hơn, và Mini LED và Micro LED đã ra đời. Đèn LED mini, là giai đoạn chuyển tiếp của sự phát triển từ đèn LED nhỏ sang Micro LED, kế thừa những ưu điểm của mối nối liền mạch, gam màu rộng, tiêu thụ điện năng thấp và tuổi thọ cao của đèn LED sân nhỏ truyền thống, đồng thời có khả năng bảo vệ tốt hơn và độ nét cao hơn , Trở thành công nghệ thế hệ tiếp theo của màn hình LED.
Ứng dụng quy mô lớn của Mini LED chủ yếu theo hai hướng, một là hiển thị trực tiếp RGB, sử dụng Mini LED có thể đạt được kích thước nhỏ hơn và giải pháp hiển thị độ phân giải cao hơn, hai là sử dụng Mini LED làm giải pháp đèn nền cho TV, màn hình máy tính, vv Các sản phẩm đèn nền mini đã được xuất xưởng với số lượng nhỏ trong năm nay, chủ yếu tập trung vào các nhà sản xuất bao bì LED và nhà sản xuất thiết bị đầu cuối TV. So với Mini RGB, thị trường tiêu dùng phải đối mặt với đèn nền rộng hơn. Vào tháng 6 năm nay, Apple WWDC đã ra mắt Pro Display XDR, một màn hình 6K 32 inch tương tự như đèn nền Mini. Những nỗ lực của các nhà sản xuất thương hiệu thiết bị đầu cuối có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy hiệu quả Bố cục chuỗi ngành, Đèn nền Mini dự kiến sẽ đạt được sản xuất hàng loạt quy mô lớn trong ngắn hạn.
Mini RGB được sản xuất hàng loạt vào năm 2018 và độ cao chấm có sẵn trên thị trường đã đạt 0,9mm. Sản phẩm P0.7 cũng đã được tung ra trong năm nay. Từ góc độ thời gian, sau khi đèn nền Mini đi vào sản xuất hàng loạt, hiệu ứng quy mô sẽ nhận ra chi phí tổng thể của Đèn LED Mini Giảm, do đó thúc đẩy Mini RGB lên sân khấu thương mại quy mô lớn.
Từ góc độ bố trí của các nhà sản xuất thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn trong chuỗi công nghiệp, Mini LED đã trang bị thành công công nghệ, công suất và điều kiện năng suất, và sẽ sớm bước vào làn đường phát triển nhanh chóng, và sẽ trở thành một thị trường đại dương xanh mới cho màn hình LED.
Về quy mô thị trường, tốc độ tăng trưởng Mini LED toàn cầu và Trung Quốc vẫn đang ở giai đoạn đầu tốc độ cao và sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng cao. Theo dự báo của Gaogong LED, quy mô thị trường ứng dụng Mini LED của nước tôi chỉ đạt 300 triệu nhân dân tệ vào năm 2018 và dự kiến sẽ đạt 2,2 tỷ nhân dân tệ vào năm 2020.
b. Micro LED: Công nghệ hàng đầu, hướng đến lĩnh vực điện tử tiêu dùng
So với Mini LED, Micro LED có kích thước chip nhỏ hơn và dải điểm dày đặc hơn. Trong tương lai, nó sẽ thâm nhập vào lĩnh vực màn hình kích thước nhỏ như thiết bị đeo được, điện thoại di động và máy tính hoặc trở thành một giải pháp thay thế cho công nghệ màn hình OLED phổ biến hiện nay. Hiện tại, các nhà sản xuất công nghệ hàng đầu thế giới như Samsung, Sony đã trưng bày các sản phẩm Micro LED làm vật trưng bày. Theo ước tính của LEDinside, việc thương mại hóa Micro LED sẽ được thực hiện trước lĩnh vực TV, sau đó mới thâm nhập vào thiết bị đeo, màn hình, điện thoại di động, AR / VR, v.v. Trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng, không gian tăng trưởng trong tương lai dự kiến sẽ vượt Đèn LED mini.
Hiện tại, Micro LED vẫn còn bị hạn chế về mặt kỹ thuật như chip thu nhỏ và quá trình chuyển giao lớn, và chưa thể sản xuất hàng loạt. Nó vẫn đang trong giai đoạn dự trữ công nghệ. Tuy nhiên, kể từ năm nay, các nhà sản xuất tiên tiến trong và ngoài nước đang đẩy nhanh việc triển khai Micro LED. Micro LED sẽ trở thành một chu kỳ phát triển màn hình LED mới khác sau Mini LED, và từ bước nhỏ chuyển sang Mini thành Micro, quá trình của chu kỳ mới từ xuất hiện trở thành chủ đạo đang được đẩy nhanh do sự phát triển của công nghệ.
6. Sự tập trung chuỗi ngành công nghiệp LED rất tốt cho việc mở rộng hàng đầu
Sự phát triển của chuỗi ngành công nghiệp LED trong nước đã tương đối chín muồi, và mức độ tập trung thị trường tương đối cao và đang tăng dần từ hạ nguồn lên thượng nguồn. Trong lĩnh vực hiển thị hạ nguồn, lợi thế của các nhà sản xuất hàng đầu ngày càng trở nên rõ ràng hơn. Thị phần nhu cầu cao cấp đang tập trung vào các công ty dẫn đầu. Sự hợp tác của cả chuỗi ngành khiến các nhà sản xuất màn hình LED có khả năng cạnh tranh toàn cầu. Với kế hoạch mở rộng năng lực công nghệ mới, họ sẽ duy trì thu nhập cao hơn trong tương lai. Tỉ lệ tăng trưởng.
(1) Chuỗi cung ứng trong nước tập trung và lợi thế về quy mô ngày càng rõ ràng
Chuỗi công nghiệp LED được chia thành các chip thượng nguồn, đóng gói giữa dòng và các ứng dụng hạ nguồn. Hiện tại, ngành công nghiệp đèn LED của nước tôi đã tương đối phát triển trên phạm vi toàn cầu. Toàn bộ ngành có khả năng cạnh tranh mạnh mẽ và thị phần cao trên toàn cầu, và thị trường nội địa có mức độ tập trung cao, đã tăng từ hạ nguồn lên thượng nguồn.
Theo dữ liệu của Gaogong LED, tổng giá trị sản lượng của ngành công nghiệp LED của nước tôi năm 2018 là 728,7 tỷ nhân dân tệ, với tốc độ tăng trưởng kép 24,4% trong 10 năm qua. Đây là một ngành công nghiệp phát triển cao về tốc độ tăng trưởng. Về phân phối giá trị đầu ra, đóng góp chính của chuỗi công nghiệp LED đến từ ngành ứng dụng hạ nguồn. Năm 2018, giá trị sản lượng ứng dụng LED chiếm 84,2%. Trong 10 năm qua, giá trị sản lượng của ngành ứng dụng LED đã tăng từ 70% lên 84%, và thị phần của ngành này vượt xa quy mô của chip thượng nguồn và bao bì trung nguồn.
Năm 2018, giá trị sản lượng của chuỗi ngành công nghiệp LED của nước tôi cho thấy chip thượng nguồn chiếm 2,6%, đóng gói chiếm 13,2%, và các ứng dụng hạ nguồn chiếm hơn 80%. Năm 2018, giá trị sản lượng ứng dụng LED của nước tôi là 613,6 tỷ nhân dân tệ, gấp 10 lần giá trị sản lượng 60 tỷ nhân dân tệ năm 2009 và tốc độ CAGR trong 10 năm qua là 25,3%.
Kể từ năm 2009, nhà nước đã trợ cấp tài chính mạnh mẽ cho ngành công nghiệp LED, dẫn đến tình trạng dư thừa công suất và giá chip liên tục giảm. Sau nhiều năm điều chỉnh mô hình cạnh tranh, ngành chip thượng nguồn hiện tại đang tập trung cao độ, với thị phần tập trung vào Sanan Optoelectronics và HC Semitek (9,430, 0,01, 0,11%) và các công ty hàng đầu khác, năm 2018, ngành chip LED trong nước CR3 đạt 71%.
Từ góc độ thị phần toàn cầu, giá trị sản lượng chip LED của Trung Quốc hiện chiếm gần 40% thị trường toàn cầu.
Ngành công nghiệp bao bì trung nguồn cũng đã trải qua một mô hình phát triển ngược dòng, với sự gia tăng dần mức độ tập trung của ngành và sự thay đổi toàn cầu trong ngành. Hiện tại, các công ty đóng gói của Trung Quốc chiếm hơn 50% giá trị sản lượng toàn cầu, đạt 58,3% vào năm 2017.
Mô hình cạnh tranh của ngành trong nước đã hình thành tình trạng “một siêu, nhiều thế mạnh”. Từ quan điểm của các công ty niêm yết bao bì LED trong nước vào năm 2018, doanh thu kinh doanh bao bì LED hàng năm của sáu nhà sản xuất hàng đầu trong năm 2018 đều vượt quá 1,5 tỷ nhân dân tệ, trong đó Mulinsen là lớn nhất, gần gấp đôi so với National Star Optoelectronics lớn thứ hai. Từ góc độ ứng dụng màn hình LED, theo thống kê của LEDinside, năm 2018, các nhà sản xuất bao bì màn hình LED của Trung Quốc đứng đầu về doanh thu, tiếp theo là Mulinsen và Dongshan Precision (26.200, -0,97, -3,57%).
Xu hướng của ngành ứng dụng hạ nguồn về cơ bản giống với xu hướng chung của ngành đèn LED và tốc độ tăng trưởng cao hơn một chút so với xu hướng chung của ngành. Gaogong LED dự đoán rằng từ năm 2017 đến năm 2020, tốc độ CAGR của các ứng dụng LED ở Trung Quốc đại lục sẽ là khoảng 18,8%; đến năm 2020, giá trị sản lượng của các ứng dụng LED hạ nguồn sẽ đạt 890 tỷ nhân dân tệ.
Năm 2018, màn hình hiển thị chiếm 16% quy mô thị trường ứng dụng hạ nguồn. Chủ yếu có 6 nhà sản xuất màn hình hiển thị trong nước. Leyard và Unilumin Technologies có thị phần lớn và dẫn đầu trong ngành. Absen (10,730, 0,04, 0,37)%), Lianjian Optoelectronics (3,530, 0,03, 0,86%) (bảo vệ quyền lợi), Alto Electronics và Lehman Optoelectronics (8.700, -0.09, -1.02%) theo sau là thị phần. Các nhà sản xuất hàng đầu cũng có thị phần tương đối cao trên thị trường toàn cầu. Leyard và Unilumin Technologies đã trở thành ba công ty hàng đầu trên thế giới với thị phần nhỏ.
Nhìn chung, ngành công nghiệp LED đã trải qua quá trình chuyển giao năng lực sản xuất sang Trung Quốc đại lục, và các nhà sản xuất trong nước hiện đang chiếm tỷ trọng tương đối cao trên thị trường toàn cầu. Đồng thời, mức độ tập trung của thị trường nội địa cũng dần tăng lên. Từ ứng dụng đến sản xuất chip, mức độ tập trung của các ngành công nghiệp thượng nguồn càng cao, thị phần của các nhà sản xuất hàng đầu trong các liên kết khác nhau càng lớn. Hưởng lợi từ lợi thế về quy mô, vị thế của các nhà sản xuất hàng đầu đã được củng cố trong sự phát triển của ngành. Trong tương lai, lợi thế của các nhà sản xuất hàng đầu Đại lục sẽ rõ ràng hơn ở cả thị trường nội địa và toàn cầu.
(2) Khả năng cạnh tranh toàn cầu đã được cải thiện, và hiệu ứng hàng đầu của lĩnh vực màn hình LED ngày càng sâu sắc
Hiện tại, khả năng cạnh tranh toàn cầu của các công ty sản xuất màn hình LED trong nước đang dần sâu sắc hơn, và các công ty hàng đầu với vị thế tương đối ổn định đã được phát triển. Từ cách trưng bày truyền thống đến sân nhỏ, không gian tăng trưởng trong tương lai đến từ nhu cầu hiển thị thương mại tương đối cao. Dựa trên lợi thế đầu tàu, nguồn cung thị trường ngày càng tập trung vào các nhà sản xuất hàng đầu. Chuỗi công nghiệp LED trong nước đã trưởng thành và phần thượng nguồn và hạ nguồn đạt được mối liên kết tốt, điều này tạo ra một môi trường công nghiệp độc đáo cho các nhà sản xuất màn hình để đạt được sự lặp lại công nghệ và hỗ trợ sản xuất. Do đó, hiệu ứng đầu của bảng hiển thị sẽ tiếp tục sâu sắc hơn.
1. Sự lặp lại công nghệ, nguồn cung cấp cao cấp tập trung vào người dẫn đầu
Mặc dù mức độ tập trung của thị trường màn hình LED trong nước thấp hơn so với thị trường thượng nguồn và trung nguồn, nhưng với sự phát triển của công nghệ, nguồn cung ngày càng tập trung vào các nhà sản xuất hàng đầu. Thị phần của sáu công ty niêm yết màn hình LED hàng đầu đạt 30,2% trong năm 2017. Trong đó, Leyard và Unilumin Technology có thị phần nổi bật, lần lượt đạt 14,0% và 7,2%. So với màn hình LED truyền thống, rào cản về công nghệ và kênh của các sản phẩm có kích thước nhỏ là tương đối cao, đặc biệt trong giai đoạn đầu phát triển mang tính định vị cao cấp. Chỉ những nhà sản xuất tương đối lớn mới có thể giành được thị phần. Do đó, mức độ tập trung của ngành cao hơn so với màn hình LED truyền thống. Tổng thị phần của các nhà sản xuất lớn vượt quá 60%, trong khi thị phần của 3 nhà sản xuất hàng đầu trên thị trường màn hình LED nói chung chỉ là 24,8% trong năm 2017. Trong đó, hai nhà sản xuất hàng đầu trên thị trường sân nhỏ, Leyard và Unilumin, chiếm hơn một nửa thị phần trong quý I / 2018, đạt 58,1%.
Đánh giá từ cách bố trí hiện tại của các nhà sản xuất màn hình LED Mini, nguồn cung trong tương lai sẽ vẫn tập trung ở các nhà sản xuất hàng đầu, vì các nhà sản xuất có thị phần dẫn đầu có sức mạnh kỹ thuật và tài chính. Xu hướng phát triển từ màn hình LED truyền thống sang màn hình nhỏ sẽ thâm nhập từ màn hình chuyên dụng sang màn hình thương mại ở màn hình nhỏ, và sự phát triển của màn hình nhỏ sang LED mini sẽ được củng cố hơn nữa và mức độ tập trung của thị trường sẽ tiếp tục tăng trong tương lai.
2. Được hỗ trợ bởi chuỗi ngành, màn hình LED đã tích lũy khả năng cạnh tranh toàn cầu
Phần lớn các nhà sản xuất toàn cầu có khả năng sản xuất và bán đèn LED sân nhỏ tập trung ở Trung Quốc đại lục. Leyard đứng đầu về thị phần đèn LED sân nhỏ trên thế giới, thị phần toàn cầu của Unilumin Technology là ba thị phần dẫn đầu và thị phần trong nước chỉ đứng sau Leyard. Từ quan điểm hỗ trợ chuỗi công nghiệp, giá trị sản lượng bao bì LED trong nước chiếm hơn một nửa tổng giá trị của thế giới, trong khi các công ty thượng nguồn như Sanan Optoelectronics và HC Semitek cung cấp một số lượng lớn chip chất lượng cao và giá cả cạnh tranh để đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô cho các nhà sản xuất màn hình LED trong nước và nâng cao năng lực cạnh tranh toàn cầu cung cấp hỗ trợ chuỗi ngành.
Theo thống kê của LEDinside, Trung Quốc chiếm 48,8% thị trường màn hình LED sân nhỏ toàn cầu vào năm 2018 và Trung Quốc chiếm khoảng 80% toàn châu Á. Các công ty màn hình LED ở nước ngoài về cơ bản chỉ có Daktronics sản xuất quy mô lớn và kinh doanh các sản phẩm LED sân nhỏ, nhưng chi phí cao hơn nhiều so với các công ty Trung Quốc đại lục. So với các công ty nước ngoài, các công ty LED sân nhỏ trong nước có lợi thế cạnh tranh rõ ràng hơn về tốc độ tăng trưởng và lợi nhuận.
Đánh giá từ bảng xếp hạng các nhà sản xuất trên thị trường toàn cầu, LEDinside đã đưa ra thống kê doanh thu của 8 nhà sản xuất màn hình LED hàng đầu. Ngoại trừ Daktronics xếp thứ ba, tám nhà sản xuất hàng đầu trong năm 2018 đều là nhà sản xuất Trung Quốc và tám nhà sản xuất hàng đầu chiếm 50,2% thị phần, LEDinside ước tính rằng tỷ trọng này sẽ tiếp tục tăng lên 53,4% vào năm 2019. Chỉ xét đến một phần nhỏ- các nhà sản xuất màn hình LED phù hợp với xu hướng thị trường trong nước và có mức độ tập trung cao hơn các nhà sản xuất màn hình LED. TrendForce gần đây đã phát hành dữ liệu xếp hạng doanh thu của nhà sản xuất màn hình LED sân nhỏ toàn cầu năm 2019. Sáu nhà sản xuất hàng đầu đều đến từ Trung Quốc, Samsung Electronics sẽ đứng thứ bảy, và ba nhà sản xuất hàng đầu sẽ chiếm 49,5% và bảy nhà sản xuất hàng đầu sẽ chiếm 66,4%. Có thể thấy, sau nhiều năm phát triển, các nhà sản xuất màn hình LED trong nước đã vươn lên dẫn đầu trên toàn cầu, đặc biệt là thế mạnh về sân nhỏ đủ để phát huy lợi thế của họ trên thị trường màn hình thương mại.
3. Năng lực sản xuất của các nhà sản xuất tiếp tục được mở rộng, tạo nền tảng cho sự tăng trưởng quy mô trong tương lai
Từ khía cạnh doanh thu của sáu nhà sản xuất màn hình lớn chỉ có màn hình LED, nhờ thực tế là các sân nhỏ đã trở thành xu hướng chủ đạo trong năm 2016, doanh thu bán hàng của sáu nhà sản xuất đã tăng lên qua từng năm và sự gia tăng của Công nghệ Leyard và Unilumin là nổi bật nhất. Về tốc độ tăng trưởng doanh thu, tốc độ tăng trưởng của các nhà sản xuất hàng đầu cũng cao hơn so với các nhà sản xuất khác. Trong số đó, Unilumin Technology đã chiếm lĩnh thị trường thành công nhanh chóng với mô hình phân phối, có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong năm 2017-2018. Các nhà sản xuất có thị phần tương đối thấp đã trở thành ngôi sao đang lên trong nửa đầu năm nay và tăng trưởng doanh thu của họ đã vượt qua mức tăng trưởng của các nhà sản xuất đứng đầu, đạt mức tăng trưởng hơn 35%, nhờ nỗ lực của họ trong các màn hình nhỏ hơn.
Trong khi nhu cầu về sân nhỏ đang tăng lên nhanh chóng, sự tăng trưởng doanh thu của các nhà sản xuất màn hình LED đi kèm với việc mở rộng công suất. Xem xét tăng trưởng thu nhập hoạt động và chi tiêu vốn của bốn nhà sản xuất màn hình LED từ năm 2016 đến nửa đầu năm 2019, thu nhập hoạt động kết hợp duy trì tốc độ tăng trưởng cao hơn 20% và tổng chi tiêu vốn hàng năm vẫn trên 450 triệu. Ngoại trừ sự sụt giảm nhẹ trong năm 2018, chi đầu tư vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng. Được thúc đẩy bởi thị trường màn hình thương mại và đèn LED Mini / Micro, tăng trưởng chi tiêu vốn hàng năm đã phục hồi vào năm 2019.
Kể từ năm 2019, các nhà sản xuất màn hình LED đã tích cực triển khai năng lực sản xuất Mini LED. Dự kiến, các đèn LED mini mới được bổ sung trong vòng 2-3 năm tới sẽ dần đạt công suất sản xuất theo kế hoạch, và quy mô sản xuất của các nhà sản xuất lớn sẽ ngày càng mở rộng. Nhu cầu về đèn LED mini đang có nhiều hứa hẹn, và việc mở rộng năng lực sản xuất sẽ tạo nền tảng cho các nhà sản xuất đạt được tăng trưởng doanh thu và tăng thị phần.
4. Lời khuyên đầu tư và mục tiêu khuyến nghị
Động lực cho sự phát triển của màn hình LED đến từ xu hướng tăng trưởng nhỏ trên thị trường màn hình thương mại và chu kỳ mở rộng nhu cầu mới do khối lượng lớn đèn LED Mini mang lại. Trong ngắn hạn, đà phát triển của từng phân khúc thị trường trưng bày thương mại là rất mạnh. Về trung hạn, Mini LED đạt được mục đích sử dụng thương mại trên quy mô lớn, trong khi sự phát triển dài hạn nằm ở việc công nghệ Micro LED đã trưởng thành bước vào lĩnh vực điện tử tiêu dùng. Mức độ tập trung của chuỗi ngành đã tăng lên và lợi thế về quy mô của các nhà sản xuất hàng đầu trở nên nổi bật. Với xu hướng nhu cầu ngày càng tăng lên cao cấp, chúng tôi khuyến nghị các nhà sản xuất hàng đầu trong ngành và những đơn vị có lợi thế về sản phẩm cao cấp.
(1) Đề xuất đầu tư ngành
Nhìn chung, sự tăng trưởng về nhu cầu là lý do chính khiến màn hình LED bước vào chu kỳ đi lên. Sự phát triển của ngành công nghiệp luôn xoay quanh việc thay thế nhu cầu, và sự xuất hiện của khoảng cách nhỏ đã mang lại những thay đổi mang tính cách mạng, nhận ra rằng đèn LED di chuyển từ ngoài trời sang trong nhà. Với việc giảm chi phí, lĩnh vực trưng bày chuyên nghiệp thâm nhập vào lĩnh vực trưng bày thương mại rộng lớn hơn.
Hiện tại, nhu cầu về không gian nhỏ vẫn đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng và tỷ lệ thâm nhập trong lĩnh vực trưng bày chuyên nghiệp là tương đối cao. Sự tăng trưởng trong tương lai sẽ đến từ giai đoạn tập trung ra mắt sản phẩm ban đầu và thâm nhập từ các đơn vị hành chính cấp tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương đến cấp quận và huyện. Thị trường vẫn còn sơ khai. Trong tương lai, nhu cầu cao cấp tăng trưởng trong lĩnh vực quảng cáo lưu lượng truy cập, bán lẻ thương mại, rạp chiếu phim, phòng họp và các lĩnh vực phụ khác sẽ mang lại thị trường 100 tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, thị trường nước ngoài quy mô nhỏ đã bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng và nhu cầu tổng thể đối với ngành công nghiệp màn hình LED thương mại toàn cầu là đáng kể. Đồng thời với sự phát triển của sân nhỏ, Mini LED đã đạt được sản xuất hàng loạt quy mô nhỏ và sẽ thâm nhập vào thị trường gia đình trong tương lai. Việc sản xuất hàng loạt đèn nền Mini sẽ thúc đẩy giảm giá thành và Mini RGB cũng sẽ tăng về số lượng. Thị trường màn hình thương mại đang nằm trong chu kỳ công nghệ mới của Mini / Micro LED. Xu hướng phát triển của màn hình LED trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn được tóm tắt như sau:
Trước tình hình bên cung, chuỗi ngành công nghiệp đèn LED trong nước đã trưởng thành, năng lực sản xuất toàn cầu đã chuyển sang Trung Quốc đại lục, và mức độ tập trung của ngành ở thị trường nội địa tăng dần từ hạ nguồn lên thượng nguồn. Sự phát triển đồng bộ của chuỗi công nghiệp đã tiếp tục tăng cường khả năng cạnh tranh của các nhà sản xuất màn hình LED trong nước. Với sự cập nhật và lặp lại nhiều hơn nữa của công nghệ, việc cung cấp các sản phẩm cao cấp trong tương lai sẽ ngày càng tập trung nhiều hơn ở các nhà sản xuất hàng đầu trong ngành. Việc hợp nhất các lợi thế về quy mô cho phép các nhà sản xuất hàng đầu tăng thêm thị phần trong khi nhu cầu ngày càng tăng. Mặt khác, kế hoạch mở rộng công suất của các nhà sản xuất hàng đầu sẽ thúc đẩy tăng trưởng quy mô doanh thu. Do đó, chúng tôi khuyên bạn nên chú ý đến các nhà sản xuất màn hình LED hàng đầu và những công ty có lợi thế về nhu cầu cao cấp.
(2) Đề xuất chủ đề
Dựa trên phân tích toàn diện, chúng tôi chủ yếu đề xuất Unilumin Technology (300232), nhà sản xuất màn hình LED hàng đầu và Alto Electronics (002587), một nhà sản xuất có lợi thế về nhu cầu hiển thị cao cấp. Bạn nên chú ý đến Leyard (300296), National Star Quang điện tử (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4.25%) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelectronics (600703), HC Semitek (300708), v.v.
…
(Nguồn báo cáo: Huajin Securities)
Thời gian đăng: 09-02-2020