1. Podstawowa logika inwestycyjna
Wzrost popytu jest głównym powodem promowania rozwoju branży wyświetlaczy LED. Rozwój branży zawsze obracał się wokół kluczowego czynnika, który diody LED muszą zastąpić inne metody wyświetlania. Pojawienie się małych odstępów spowodowało zastąpienie wewnętrznych ekranów spawalniczych DLP i LCD na diody LED. Wraz z redukcją kosztów, małe odstępy przeniosły się z profesjonalnego obszaru wyświetlania na szerszą penetrację komercyjnych domen wyświetlaczy.
Rdzeniem obecnego wzrostu wyświetlacz LED nadal jest dalsza penetracja małych przestrzeni, w tym unowocześnianie początkowych produktów w dziedzinie profesjonalnych wyświetlaczy, penetracja popytu z wojewódzkich i miejskich jednostek administracyjnych do powiatów i powiatów oraz nowy popyt do budowy platformy zarządzania awaryjnego. Rynek wyświetlaczy komercyjnych jest wciąż w powijakach. W przyszłości wzrost popytu na produkty wysokiej klasy w podsektorach, takich jak reklama transportowa, handel detaliczny, kina i sale konferencyjne, przyniesie ponad dziesiątki miliardów powierzchni rynkowej. Za granicą, po tym, jak małe boisko weszło w fazę wysokiego wzrostu od 2018 r., Popyt na wyświetlacze komercyjne, sport i leasing oraz inne dziedziny pan-komercyjne jest stosunkowo wysoki, a ogólny popyt na globalny przemysł komercyjnych wyświetlaczy LED jest znaczny. Jako rozszerzenie o małym skoku, Mini LED osiągnął masową produkcję na małą skalę. W przyszłości wejdzie na scenę domową, a przestrzeń wymiany LED zostanie ponownie zmodernizowana. W przyszłości przełomowe odkrycia w kluczowej technologii Micro LED umożliwią wyświetlaczom LED wejście na rynek elektroniki użytkowej.
W połączeniu z sytuacją po stronie podaży, krajowy łańcuch przemysłu LED dojrzał, globalne zdolności produkcyjne przeniosły się do Chin kontynentalnych, a rynek krajowy charakteryzuje się wysokim stopniem koncentracji przemysłu. Skoordynowany rozwój łańcucha branżowego nadal wzmacnia globalną konkurencyjność producentów wyświetlaczy LED. Ponieważ technologia jest dalej aktualizowana i powtarzana, podaż produktów wysokiej klasy w przyszłości będzie w coraz większym stopniu koncentrować się na wiodących producentach w branży. Konsolidacja przewag skali jeszcze bardziej zwiększy udział w rynku wiodących producentów.
Opierając się na powyższych ocenach branży, kompleksowo uwzględniamy szanse rynkowe i ryzyko wyceny przy wyborze indywidualnych celów inwestycyjnych na giełdzie. Kluczowe zalecane cele obejmują Unilumin Technology (8,430, -0,03, -0,35%) (300232), AOTO Electronics (6,050, 0,09, 1,51%) (002587). Zaleca się zwracanie uwagi na cele, w tym Leyard (6,660, 0,03, 0,45%) (300296), National Star Optoelectronics (13,360, -0,21, -1,55%) (002449), Mulinsen (16,440, -0,56, -3,29% ) (002745), Jufei Optoelectronics (6,530, -0,11, -1,66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27,220, 0,58, 2,18%) (600703) itd.
2. Wyświetlacz LED: od małych rozmiarów do Mini, komercyjne zastosowania wyświetlaczy są coraz bardziej popularne
Strona popytu na wyświetlacze LED utrzymuje stosunkowo wysokie tempo wzrostu. Z jednej strony wynika to z utrzymującej się wysokiej penetracji małego skoku, az drugiej z nowego cyklu wywołanego rozwojem technologii Mini LED. Małe boisko zaczęło się od profesjonalnych wyświetlaczy, a wskaźnik penetracji nadal rośnie. Wraz ze spadkiem kosztów, wyświetlacze komercyjne, głównie reklamy, filmy i sale konferencyjne, stały się najbardziej potencjalną przestrzenią wzrostu. Mini LED będzie produkowany masowo w 2018 r. Wraz ze wzrostem kosztów spowodowanym zastosowaniami podświetlenia po dużych nakładach, wyświetlacze Mini LED również przyniosą korzyści i osiągną masową produkcję na dużą skalę, wprowadzając wyświetlacze LED w nowy cykl popytu.
(1) Ewolucja technologiczna, wyświetlacz LED „z zewnątrz” i „od wewnątrz”
Odkąd wyświetlacz LED wszedł na rynek aplikacji, przeszedł proces rozwoju od wyświetlacza jedno- i dwukolorowego do wyświetlacza pełnokolorowego. W erze jedno- i dwukolorowej charakterystyka diod LED o wysokiej jasności była wykorzystywana głównie do wskazywania sygnałów, w tym sygnałów drogowych, wydawania informacji bankowych i innych dziedzin. Dopiero w 1993 r. Wynaleziono niebieski chip LED o wartości komercyjnej, umożliwiający wyświetlanie pełnokolorowych ekranów. Rzeczywiste zastosowanie pełnokolorowych ekranów LED na dużą skalę nastąpiło po 2000 r. W tym czasie krajowy przemysł LED uformował skalę, a krajowi producenci wyświetlaczy podjęli wysiłki na rynku krajowym i zagranicznym.
Wczesne ekrany pełnokolorowe były używane głównie w reklamach zewnętrznych na dużą skalę, z dużym rozstawem pikseli na ekranie, który nadawał się tylko do oglądania z dużej odległości. Wraz z postępem technologii wielkość piksela nadal się zmniejsza. Po 2010 roku pojawiły się małe wyświetlacze LED, w ramach których zrealizowano ekspansję wyświetlaczy LED ze scen zewnętrznych na wewnętrzne. Po 2016 r. Mały boisko zyskało szerokie uznanie na rynku, a wskaźnik penetracji gwałtownie wzrósł.
Wraz z przełomami technologicznymi, podziałka pikseli LED została jeszcze bardziej zmniejszona, a pojawienie się diod Mini i Micro LED nadało branży nowy impuls rozwojowy. W 2018 r.Mini diody LED z plamką mniejszą niż 1 mm osiągnęły masową produkcję na małą skalę i zaczęły być używane w wysokiej klasy notebookach, podświetleniach monitorów do gier i dużych ekranach wewnętrznych w centrach dowodzenia i oczekuje się, że wejdą do scenę aplikacji domowej w przyszłości. Obecnie zaawansowani producenci zaczęli wdrażać Micro LED, rozmiar chipa został dodatkowo zmniejszony, a efekt wyświetlania, który można osiągnąć w tym samym obszarze, został jakościowo poprawiony. W styczniu tego roku Samsung wprowadził na rynek 75-calowy wyświetlacz 4K Micro LED. Oczekuje się, że Micro LED trafi w przyszłości. Wejdź do aplikacji bliskiego ekranu, używanych w konsumenckich produktach elektronicznych, takich jak telefony komórkowe, inteligentne zegarki, AR / VR itp.
Siłą napędową rozwoju wyświetlaczy LED jest wymiana produktu, a podstawą wymiany produktu są innowacje technologiczne. Z jednej strony innowacje technologiczne pozwalają nowym produktom zastąpić przestarzałe i stare produkty, z drugiej zaś zastępują inne oryginalne produkty ekspozycyjne. Wraz z pojawieniem się pełnokolorowych ekranów, diody LED stopniowo zastępują zewnętrzne billboardy typu lightbox, podczas gdy małe odstępy szybko zastępują wewnętrzne ekrany do łączenia DLP i LCD w oparciu o zalety płynnego łączenia, wysokie nasycenie kolorów, jednolity obraz i niskie pobór energii. Rozwój technologii Mini LED i Micro LED może doprowadzić do dalszej wymiany małych i średnich ekranów LCD i OLED na diody LED.
Na całym świecie główny wzrost rynku wyświetlaczy LED nadal pochodzi z produktów o małej podziałce, a wraz z dalszą redukcją plamki, popyt na wysokiej klasy HD / UHD staje się coraz bardziej głównym źródłem wzrostu.
(2) Małe odstępy i duża przestrzeń, rynek ekspozycji handlowych rośnie w siłę
Opierając się na zaletach kontrastowych ekranów DLP i LCD o małym skoku, odpowiednie scenariusze wewnętrzne są coraz bardziej poszerzane. Na początku, mimo że diody LED o małym skoku miały dobre efekty wyświetlania, koszt był stosunkowo wysoki. Dlatego zostały po raz pierwszy zastosowane w profesjonalnych dziedzinach wyświetlania, takich jak wojsko i bezpieczeństwo. W tych dziedzinach technologia wyświetlania i efekty są ważniejsze niż cena i są mniej wrażliwe na koszty niż rynek cywilny. . Efekt benchmarkingu w dziedzinie profesjonalnych wyświetlaczy sprzyjał wzrostowi wskaźnika penetracji małych boisk, a koszt spadł i stopniowo wszedł do zastosowań komercyjnych. Jako pierwsze wykorzystano sceny sportowe i wypożyczalnie scen.
Po ostatnich latach rozwoju, konkretne obszary zastosowań LED o małej podziałce można podzielić na pięć kategorii: wyświetlacze profesjonalne, wyświetlacze komercyjne, wyświetlacze do wypożyczenia, wyświetlacze sportowe i wyświetlacze kreatywne. Wśród nich popyt na wyświetlacze profesjonalne koncentruje się w sektorach obronnym, rządowym i użyteczności publicznej, podczas gdy wyświetlacze komercyjne, sport i leasing to cywilne scenariusze biznesowe.
Obecnie małe boiska stały się głównym nurtem wyświetlaczy LED, a wskaźnik penetracji w dziedzinie wyświetlaczy profesjonalnych jest znaczny. Branża wysokiej klasy wyświetlaczy komercyjnych stała się najbardziej potencjalnym rynkiem, obejmującym reklamy, handel detaliczny, sale konferencyjne, kina i inne podsektory. W porównaniu z profesjonalnym wyświetlaczem Mała parcela ma krótki czas wejścia na rynek, szerokie scenariusze zastosowań i dużą przestrzeń deweloperską. Gdy koszt spada, może szybko utworzyć skalę.
3. Penetracja trwa, a boom na profesjonalne wyświetlacze trwa
Profesjonalny wyświetlacz to najwcześniejsze zastosowanie małych diod LED od zewnątrz do zastosowań wewnętrznych, w tym wojskowych, bezpieczeństwa, dowodzenia ruchem, energii i innych podscenariuszy wojskowych i rządowych. Leyard, jako pierwsza firma w Chinach, która masowo produkuje diody LED o małej podziałce, zajmuje obecnie pierwszą pozycję na światowym rynku wyświetlaczy o małej podziałce. Odkąd Leyard wprowadził na rynek małe produkty w 2012 roku, skupia się głównie na profesjonalnym obszarze wyświetlania. Pod względem przemysłowego rozkładu dochodu z odległości największy udział w 2012 r. Miał sektor wojskowy, który osiągnął 36,4%, a następnie sektory rządowe, w tym bezpieczeństwo publiczne, wymiar sprawiedliwości i jednostki usług publicznych na wszystkich poziomach. Agencje wojskowe i rządowe łącznie odpowiadały za ponad 50% dochodów z małej przestrzeni w 2012 r., A następnie przeniknęły do przedsiębiorstw i instytucji. Do 2015 r. Te dwie agencje nadal stanowiły ponad jedną trzecią.
Wymagania dotyczące informacji i inteligentnych wyświetlaczy są podstawowym powodem pierwszego udanego zastosowania diod LED o małej podziałce w profesjonalnym obszarze wyświetlania. Diody LED o małej podziałce mają szerokie kąty widzenia, wysokie częstotliwości odświeżania, niskie zużycie energii i bezproblemowe połączenia, które są zgodne z działami bezpieczeństwa publicznego, kierowania ruchem i innymi działami. Wymagania dotyczące aktualizacji i transformacji systemu wizualnego. W przyszłości rozwój profesjonalnych wyświetlaczy będzie wynikał z wymiany wyświetlaczy, które zostały wprowadzone do użytku na początku, oraz z tendencji do przenikania małych diod LED do jednostek administracyjnych niższego szczebla w dziedzinach związanych z rządem. Z drugiej strony, aby dostosować się do nowych potrzeb w zakresie zabezpieczenia społecznego i ratownictwa, zapotrzebowanie wyłaniającego się oddziału ratunkowego na ekspozycję wciąż znajduje się w fazie szybkiego wzrostu.
(1) Agencje bezpieczeństwa publicznego
Weźmy jako przykład dziedzinę bezpieczeństwa publicznego. Obecnie DLP, splatanie LCD i małe diody LED są głównymi ekranami dla bezpieczeństwa publicznego w różnych miastach w Chinach. W przyszłości małe rozmiary będą nadal zastępować DLP i LCD. W tym samym czasie pierwsze diody LED o małej podziałce również weszły w okres 3-5 lat wymiany produktu. Zgodnie z obliczeniami, od województwa do powiatowych i powiatowych jednostek administracyjnych, przy założeniu, że centrum dowodzenia bezpieczeństwem publicznym każdego oddziału administracyjnego jest wyposażone tylko w mały ekran LED, rynek wielkość samego centrum dowodzenia bezpieczeństwem publicznym może osiągnąć 3,6 miliarda juanów. Całe pole bezpieczeństwa można również podzielić na wiele gałęzi, takich jak bezpieczeństwo publiczne, ochrona przeciwpożarowa, policja drogowa, listy i wizyty, dochodzenie gospodarcze, śledztwo karne i policja specjalna. Skala rynkowa diod LED o małej podziałce w branży zabezpieczeń znacznie przekroczy powyższe szacunki.
(2) Zarządzanie kryzysowe
W ramach reformy instytucjonalnej Rady Państwa w 2018 r. Utworzono departament zarządzania kryzysowego, który przeniósł zarządzanie kryzysowe na nowy poziom i stał się ważną częścią krajowego systemu zarządzania i zdolności rządzenia. Zgodnie z „Trzynastym pięcioletnim planem budowy krajowego systemu reagowania kryzysowego” Chiny początkowo ustanowiły krajową platformę ratunkową i planują promować platformę ratunkową Rady Państwa oraz departamenty i prowincje w oparciu o wyniki pierwszego faza krajowego systemu platform ratowniczych. Aktualizacja i transformacja platformy awaryjnej. Zgodnie z ogólnym planem Rady Państwa platforma ratunkowa zostanie rozmieszczona w 47 jednostkach subprowincjalnych i wyższych. Ponadto 240 średnich miast prefekturalnych i ponad 2200 okręgów i powiatów zainwestuje w budowę platformy awaryjnej. Według danych Foresight Industry Research Institute krajowa platforma ratunkowa została uruchomiona w 2009 roku, a Chiny rozpoczęły budowę systemu platformy awaryjnej. Wielkość rynku wynosiła wówczas zaledwie 140 milionów juanów. Wraz ze wzrostem popytu na rynku skala w 2014 roku wyniosła blisko 2 miliardy juanów. W 2018 roku osiągnął poziom 9,09 miliarda juanów, ze złożoną stopą wzrostu 40% w ciągu trzech lat. Prognozuje się, że rynek platform ratunkowych przekroczy 10 miliardów juanów w 2019 roku.
Bardzo ważnym elementem budowy platformy ratunkowej jest system monitorowania wizualnego i dowodzenia, zapewniający szybką reakcję, szybką wysyłkę i dynamiczne śledzenie w przypadku wystąpienia poważnych wypadków i katastrof. System wyświetlaczy LED o małej podziałce odpowiada wymaganiom technicznym i obecnie wszedł do jednostek administracyjnych na wszystkich poziomach. Budowa systemu platformy awaryjnej idzie pełną parą. Zgodnie z prognozowanymi statystykami, na dzień dzisiejszy ponad 30 jednostek na poziomie subprowincjalnym i wyższym początkowo ukończyło budowę platform ratunkowych, podczas gdy te w miastach i powiatach na poziomie prefektur są nadal w budowie. Niewielki rozstaw przestrzeni penetracyjnej wynika również z dużej liczby miast na poziomie prefektur i różnych. Platforma awaryjna dzielnicy na poziomie powiatu jest w trakcie budowy.
Zgodnie z prostymi obliczeniami, jeśli centra dowodzenia bezpieczeństwem publicznym jednostek administracyjnych na wszystkich poziomach są wyposażone w małe wyświetlacze LED, wielkość rynku może osiągnąć 3,6 miliarda juanów. Obecnie penetracja małych boisk jest nadal skoncentrowana na obszarach powyżej poziomu prefektury i miasta, a przestrzeń rynkowa jest większa. Głównym źródłem przyszłego wzrostu będą agencje bezpieczeństwa publicznego szczebla powiatowego. Zarządzanie kryzysowe, jako krajowy kluczowy dział konstrukcyjny po 2018 roku, ma ogromne zapotrzebowanie na systemy wyświetlania. Jest obliczany na podstawie liczby zaplanowanej i zbudowanej przez Radę Państwa. Nawet jeśli działy zarządzania kryzysowego na wszystkich poziomach są wyposażone tylko w jeden zestaw wyświetlaczy LED, wielkość rynku jest bliska 3 miliardom juanów. Od dowództwa bezpieczeństwa publicznego po dziedziny gaszenia pożarów, transportu, dochodzeń karnych itp. Oraz od wydziałów zarządzania kryzysowego na wszystkich poziomach po scenariusze awaryjnych podziałów innych agencji administracyjnych, przedsiębiorstw i instytucji, ogólna przestrzeń rynkowa ekspozycji profesjonalnych wynosi ma przekroczyć 10 miliardów.
4 .. Płynna ekspansja i szersza przestrzeń rynkowa ekspozycji handlowych
Od czasu opracowania diod LED o małym rozstawie, wielkość plamki była stale zmniejszana, osiągając przełom technologiczny z P2.5 do P0.9. Porównując strukturę sprzedaży wolumenowej produktów drobnoziarnistych w 2016 i 2017 roku, udział w rynku produktów P2.5 zmniejszył się z 32% w 2016 roku do 14% w 2017 roku, natomiast udział produktów P1.5 i P1.2 gwałtownie wzrosła, łącznie od 2016 r. Z 34% w 2017 r. Do 53% w 2017 r. Koszty związane z technologią nadal spadają, produkty o lepszych efektach wyświetlania na małych boiskach są szybko akceptowane przez rynek, a udział w rynku produktów o mniejszych rozmiarach gwałtownie wzrósł.
Wraz z dalszą redukcją rozstawu pikseli produkty LED weszły do większej liczby zastosowań, a redukcja kosztów sprawiła, że diody LED o małej podziałce wkroczyły na rynek wyświetlaczy komercyjnych, stając się główną siłą napędową diod LED o małej podziałce, aby utrzymać wysoki dobrobyt. Według danych Aowei Cloud Network, skala chińskiego rynku wyświetlaczy komercyjnych w Chinach wzrosła z 15,2 miliarda juanów w 2010 roku do 74,5 miliarda juanów w 2018 roku, przy łącznej stopie wzrostu wynoszącej 22,0%. Oczekuje się, że do 2020 roku przekroczy 100 miliardów juanów. Pod względem kategorii roczna dynamika wzrostu małych boisk LED na rynku wyświetlaczy komercyjnych w 2018 r. Wyniosła 55,2%, co jest nadal w fazie szybkiego rozwoju z niskim udziałem i wysokim tempem wzrostu. W przeciwieństwie do tego, tempo wzrostu ekranów splatanych LCD wynosi 13,5%, podczas gdy spawanie DLP Ekran wyświetlacza spadł o 9,7% rok do roku, a małe odstępy będą nadal zapewniać pełne wykorzystanie jego alternatywnych zalet i wykorzystać ogromną przestrzeń rynek wyświetlaczy komercyjnych. Obecne scenariusze segmentacji, w których producenci przyspieszają swoje wysiłki, obejmują wyświetlacze reklamowe o dużym natężeniu ruchu, takie jak lotniska i dworce szybkiej kolei, handel detaliczny, kina i sale konferencyjne.
(1) Reklama o dużym natężeniu ruchu
Jeśli chodzi o duży transport, główne lotniska i dworce kolejowe w kraju i za granicą umieściły już dużą liczbę wyświetlaczy LED. Od wyświetlaczy informacji lotniczych po ekrany reklamowe o różnych specyfikacjach, diody LED przeniknęły i istnieje wiele wspaniałych przypadków wyświetlaczy LED na głównych lotniskach na całym świecie. Obecnie współczynnik penetracji diod LED o małej podziałce w węzłach transportowych nie jest wysoki. Wraz z dalszym spadkiem kosztów nadal jest dużo miejsca na diody LED o małej podziałce. Lotniska, stacje kolejowe, kolej miejska i inne dziedziny będą się dalej penetrować.
Weźmy jako przykład krajowe lotniska lotnictwa cywilnego. Na koniec 2018 r. Całkowita liczba krajowych portów lotniczych lotnictwa cywilnego wynosiła 235, z czego 37 miało roczną przepustowość przekraczającą 10 mln. Wraz ze spadkiem kosztów ekranów LED o małej podziałce, duże lotniska wykorzystywały ekrany LED do zastąpienia kasetonów.Wzrost skłonności do reklamy przyniesie w przyszłości wielkość rynku prawie 1 miliarda, biorąc pod uwagę penetrację krajowych firm wyświetlaczy LED w jeśli chodzi o reklamy ruchu zagranicznego, będzie więcej miejsca na rozwój w globalnych węzłach transportowych.
(2) Rynek kinowy
Wyświetlacze kinowe to kolejna siła na rynku wyświetlaczy komercyjnych. Ponieważ grupy konsumentów mają wyższe wymagania dotyczące wrażeń wizualnych, oczekuje się, że diody LED pojawią się na ekranach kinowych zgodnie z trendem wysokiej rozdzielczości. Dioda LED ma wysokie nasycenie kolorów, jasną jasność, wysoki kontrast, długą żywotność i niskie zużycie energii. W porównaniu z obecnymi, popularnymi lampami ksenonowymi, zalety są oczywiste. Jeśli przyszły koszt spadnie do akceptowalnego zakresu, miejscem wymiany dla oryginalnego sprzętu projekcyjnego będzie mały skok. Przyrostowa przestrzeń diody LED. Obecnie produkty Samsung Onyx LED zostały skomercjalizowane i spenetrowały 16 krajów i regionów na całym świecie. Wśród nich region Azji i Pacyfiku ma najwyższy wskaźnik penetracji. Chiny kontynentalne zostały po raz pierwszy wprowadzone przez Wanda Cinemas w 2018 roku i łącznie 7 ekranów zostało oddanych do użytku.
Według danych Narodowego Urzędu Statystycznego liczba ekranów kin w Chinach (14,180; 0,07; 0,50%) przekroczyła 60 000 w 2018 roku. Państwowej Administracji Filmowej w grudniu 2018 r. Opinia ”, do 2020 r. całkowita liczba ekranów kinowych przekroczy 80 000. Zakładając, że ogólny wskaźnik penetracji ekranów filmowych LED o małym skoku osiągnie 10%, od 2020 r. Nowa wielkość rynku ekranów filmowych może osiągnąć 3 miliardy juanów, giełda wynosi 9 miliardów juanów, a całkowita powierzchnia rynkowa 12 miliardów. yuan. Obecna certyfikacja DCI i koszt ekranów LED nadal stanowią główne utrudnienia dla firm wyświetlających w penetracji rynku kinowego. W przyszłości, po zerwaniu certyfikatu DCI, ekrany LED prześcigną istniejące technologie pod względem kosztów i jakości, a rynek kinowy szybko przeniknie i zastąpi istniejące technologie projekcyjne.
(3) Sala konferencyjna
Oryginalny wyświetlacz sali konferencyjnej wykorzystuje telewizory LCD LCD. Ze względu na technologię i koszty telewizorom LCD trudno jest osiągnąć parametry przekraczające 100 cali. Diody LED mogą rozwiązać ten problem. Obecnie rynek sal konferencyjnych wkroczył również w fazę gwałtownej penetracji ekranów LED o małej podziałce, które z powodzeniem znalazły zastosowanie w dużych przedsiębiorstwach i instytucjach. Według danych Aowei Cloud Network, liczba sal konferencyjnych w Chinach przekroczyła 20 milionów, a świat osiągnął 100 milionów. Jeśli duże i średnie sale konferencyjne stanowią 5%, penetracja ekranów LED o małej rozstawie osiągnie 10%, a cena każdego ekranu Utrzymana na rozsądnym poziomie, rynek krajowy osiągnie poziom kilkudziesięciu miliardów, oraz skala globalna będzie jeszcze większa.
(4) Wyświetlacz sportowy
Zastosowanie wyświetlacza LED w sporcie obejmuje głównie wymagania ekranowe różnych wydarzeń sportowych i stadionów. Boisko sportowe to scena, w której ekrany LED o małym skoku były używane wcześniej, po profesjonalnym boisku. Międzynarodowe i krajowe wydarzenia sportowe na dużą skalę często muszą być w stanie jasno, terminowo i dokładnie przedstawić rzeczywistą sytuację w grach sportowych. Wyświetlacze LED o małym skoku można dostosować we wszystkich aspektach, takich jak specyfikacje i jasność, zgodnie z wymaganiami gry. Jednocześnie, wraz z rozwojem technologii LED, wyświetlacze LED o małej podziałce Niezawodność diody LED można w pełni dostosować do użytku na zewnątrz. W ostatnich latach dostawcy pełnokolorowych ekranów LED na duże międzynarodowe konkursy często pojawiali się w cieniu chińskich producentów. Jako ważny rok sportowy w 2020 roku, Igrzyska Olimpijskie w Tokio i Puchar Europy zwiększą popyt na ekrany. W przyszłości, od międzynarodowych i regionalnych wydarzeń sportowych po krajowe i lokalne wydarzenia sportowe, będzie ważnym źródłem napędzania rozwoju ekspozycji sportowych.
Według Międzynarodowego Biura Statystycznego na koniec 2018 r. W Chinach istniało 661 obiektów sportowych, w tym 1 na szczeblu krajowym, 58 na szczeblu prowincji, 373 na szczeblu prefektury i 229 na szczeblu powiatu. Wskaźnik penetracji osiągnął 10%. Jedynie wielkość rynku stadionów krajowych w każdym oddziale administracyjnym jest bliska 50 milionów juanów. Jeśli zostanie rozszerzony na szkoły, organizacje społeczne i światową dziedzinę, rozmiar rynku wzrośnie o rzędy wielkości.
(5) Wyświetlacz wypożyczenia
Wynajem ekspozycji koncentruje się na popycie na wysokim poziomie, głównie w przypadku przedstawień scenicznych, wystaw na dużą skalę, wzornictwa przemysłowego i innych scen. Ekrany LED mogą przedstawiać na scenie bardziej wykwintne oświetlenie i efekty artystyczne, a także dostarczać publiczności zupełnie nowe wrażenia wizualne. Szokującym wspomnieniem stał się zwój chińskiego malarstwa przedstawiony przez LED podczas ceremonii otwarcia Igrzysk Olimpijskich w Pekinie w 2008 roku. Wraz z rozwojem branży rozrywkowej popyt na wyświetlacze LED szybko rośnie, a rynek wynajmu wyświetlaczy zaczął wykazywać oznaki gorąca w 2016 roku. Odpowiednie statystyki pokazują, że w 2017 roku światowy rynek scen LED osiągnął 740 milionów dolarów, wzrost o 14% rok do roku. Oczekuje się, że w najbliższych latach utrzyma trend wzrostowy, a do 2020 roku skala ma wzrosnąć do 1 mld USD.
Wraz z rozwojem technologii światowej klasy koncerty, premiery produktów, komercyjne pokazy samochodowe itp. W dziedzinie high-end mają coraz wyższe wymagania dotyczące jakości wyświetlanego obrazu. Ekrany o wysokiej rozdzielczości 4K i 8K często pojawiają się w wysokiej klasy scenariuszach wynajmu, a obszarowi wynajmu często towarzyszy potrzeba spersonalizowanej personalizacji, firmy wyświetlające LED, które mogą zapewnić pełny zestaw sprzętu sprzętowego i systemów sterowania, zyskają silna konkurencyjność rynkowa w zakresie wynajmu.
Reklama, kina, sale konferencyjne itp. To główne obszary, w których LED otwiera rynek wyświetlaczy komercyjnych, az perspektywy pan-komercyjnej, sport i leasing również należą do zakresu ekspozycji komercyjnych. Według prostych obliczeń na rynku krajowym wielkość samego rynku ekranów reklamowych na lotniskach osiągnęła 900 mln juanów, a skala teatrów i sal konferencyjnych przekroczyła 10 mld juanów. Jeśli chodzi o obiekty sportowe, skala krajowego rynku renowacji obiektów sportowych na wszystkich poziomach osiągnęła 40 milionów juanów, a miejsca na światowe wydarzenia sportowe jest więcej.
Wyświetlacz LED o małej podziałce i poprzednia skala rynku profesjonalnych wyświetlaczy są szacowane na podstawie dziesiątek miliardów. Nawet jeśli przestrzeń rynkowa ekspozycji handlowych opiera się na wspomnianych powyżej względnie neutralnych założeniach obliczeniowych, to tylko rynek krajowy może osiągnąć skalę rynkową rzędu kilkudziesięciu miliardów. Przestrzeń, w komercyjnym środowisku aplikacji reprezentowanym przez duże obiekty transportowe, sale konferencyjne, teatry, dzierżawę i obiekty sportowe, wyświetlacze LED o małej powierzchni mają już jasne przypadki i modele biznesowe i można się spodziewać przyszłej penetracji i ekspansji. Widzimy, że konkurencyjność krajowych producentów wyświetlaczy LED stale się poprawia. W przyszłości, biorąc pod uwagę wzrost popytu na rynku globalnym, będzie więcej miejsca na wzrost.
5. Przyspieszenie ekspansji i zdobycie przewagi na rynkach zagranicznych
W 2018 roku wartość wyjściowa wyświetlaczy LED w Chinach osiągnęła 57,6 miliarda juanów, z czego wartość wyjściowa małych odstępów wynosiła 8,5 miliarda juanów, co stanowi 14,7%, podczas gdy małe odstępy będą nadal utrzymywać tempo wzrostu ponad 40%. Gaogong (Highgong LED) spodziewa się 2020 roku. Wartość wyjściowa małych diod LED osiągnęła 17,7 miliardów juanów.
Za granicą cykl popytu na diody LED o małej podziałce pozostaje w tyle za krajowym rynkiem o 1-2 lata. Powodem jest to, że rynki zamorskie mają wyższe wymagania dotyczące stabilności produktu i dojrzałości technologicznej. Na wczesnych etapach rozwoju małych boisk chęć akceptacji rynku zagranicznego jest znacznie niższa niż na rynku krajowym. Wzrost popytu zaczął się powoli. Po ostatnich latach rozwoju technologia małych skoków dojrzała, a wzrost popytu za granicą przyspieszył. Według prognozy LEDinside globalny rynek diod LED o małej skoku będzie rósł w tempie 75,0% w 2018 r., A rynek światowy osiągnie 1,14 mld USD. W porównaniu z tempem wzrostu skali globalna dioda LED o małej podziałce osiągnęła szczyt w 2018 r., A najwyższy punkt dynamiki rynku krajowego odnotowano w 2017 r., Który zweryfikował różnicę czasu wynoszącą około jednego roku.
Diody LED o małym skoku na rynkach zagranicznych są pierwszymi zastosowanymi w branży komercyjnej, a prym wiodą rynki reklamowe, sportowe i wynajmu. W ostatnich latach gwałtownie wzrósł popyt na systemy wyświetlaczy LED o małej podziałce w wysokiej klasy sztukach widowiskowych, festiwalach kulturalnych, wystawach samochodów, wzornictwie przemysłowym, reklamie drogowej i innych dziedzinach na rynkach zagranicznych. Równocześnie sukcesywnie rośnie popyt na markowe sklepy detaliczne, premiery produktów, studia radiowe i telewizyjne. Popyt zagraniczny pochodzi bardziej z produktów wysokiej klasy, a obszary z potencjałem przyszłego rozwoju są również skoncentrowane na ekspozycjach handlowych.
Po latach rozwoju, krajowe firmy produkujące małe diody LED stały się konkurencyjne na całym świecie. Leyard i Unilumin Technology stały się trzema największymi firmami na światowym rynku małych boisk. Popyt z rynków zagranicznych, zwłaszcza popyt na wysokiej klasy wyświetlacze komercyjne, jest nadal przekazywany do krajowych producentów i dostarczany przez krajowe firmy produkujące wyświetlacze LED. Zagraniczne przychody największych producentów rosły z roku na rok, co z jednej strony weryfikuje rozpoznawalność produktów na rynkach zamorskich, z drugiej zaś poprawę globalnej konkurencyjności. Ponieważ popyt zagraniczny na dobre boiska rośnie od 2018 r., W przyszłości nadal będzie utrzymywać wysokie tempo wzrostu. Pozycja rynkowa producentów krajowych przesądza o tym, że zyskają oni większe pole do rozwoju za granicą.
(1) Mini LED jest gotowa do pracy, przestrzeń Micro jest nieograniczona
Mini diody LED osiągnęły masową produkcję na małą skalę. Obecnie podświetlacze Mini będą pierwszymi, które osiągną komercyjne zastosowanie na dużą skalę, napędzane przez producentów terminali. Zwiększenie ilości przesyłek obniży koszt Mini LED i pomoże Mini RGB osiągnąć masową produkcję. Obecnie cały łańcuch przemysłowy ma warunki dotyczące technologii, zdolności produkcyjnej i wydajności. W krótkim czasie osiągnie dużą głośność, a Mini LED stał się nowym cyklem rozwoju wyświetlaczy LED. Micro LED wejdzie w przyszłości na dziedzinę elektroniki użytkowej, takiej jak telefony komórkowe i urządzenia do noszenia. Przestrzeń rynkowa jest szersza. Wciąż znajduje się na etapie rezerwy technologicznej. Układ zaawansowanych producentów przyspiesza nadejście ery Micro LED.
za. Mini LED: realizowana jest produkcja masowa, rozwój wkracza na szybki tor
Wraz z postępem badań i rozwoju technologii chipy LED ewoluowały do mniejszych rozmiarów i narodziły się Mini LED i Micro LED. Mini LED, jako etap przejściowy w rozwoju małych diod LED do Micro LED, dziedziczy zalety płynnego łączenia, szeroką gamę kolorów, niskie zużycie energii i długą żywotność tradycyjnych diod LED o małej podziałce, jednocześnie mając lepszą ochronę i wyższą rozdzielczość , Stać się technologią nowej generacji wyświetlaczy LED.
Zastosowanie Mini LED na dużą skalę odbywa się głównie w dwóch kierunkach, jeden to bezpośredni wyświetlacz RGB, użycie Mini LED pozwala uzyskać mniejszy rozmiar i wyższą rozdzielczość, a drugi wykorzystuje Mini LED jako rozwiązanie podświetlenia do telewizorów, monitorów komputerowych, itp. Produkty z mini podświetleniem były wysyłane w tym roku w małych partiach, głównie z myślą o producentach opakowań LED i producentach terminali telewizyjnych. W porównaniu z Mini RGB, podświetlenie skierowane na rynek konsumencki jest szersze. W czerwcu tego roku firma Apple WWDC wprowadziła na rynek Pro Display XDR, 32-calowy wyświetlacz 6K podobny do podświetlenia Mini. Próby wpływowych producentów marek terminali skutecznie napędzają branżę. Layout, Mini backlight ma osiągnąć masową produkcję na dużą skalę w krótkim okresie.
Mini RGB został wyprodukowany masowo w 2018 roku, a dostępny na rynku rozmiar plamki osiągnął 0,9 mm. W tym roku pojawiły się również produkty P0.7. Z perspektywy czasu, po wejściu Mini podświetlenia do masowej produkcji, efekt skali zrealizuje całkowity koszt Mini LED Decrease, zwiększając tym samym Mini RGB do komercyjnej sceny na dużą skalę.
Z punktu widzenia rozmieszczenia producentów upstream, midstream i downstream w łańcuchu przemysłowym, Mini LED z powodzeniem wyposażył technologię, wydajność i warunki wydajności i wkrótce wejdzie na szybką ścieżkę rozwoju i stanie się nowym rynkiem błękitnego oceanu. do wyświetlaczy LED.
Jeśli chodzi o wielkość rynku, globalny i chiński wzrost Mini LED jest nadal na wczesnym etapie szybkiego wzrostu i utrzyma szybki wzrost. Zgodnie z prognozą Gaogong LED skala rynku zastosowań Mini LED w moim kraju wynosi zaledwie 300 milionów juanów w 2018 roku i ma osiągnąć 2,2 miliarda juanów w 2020 roku.
b. Micro LED: wiodąca technologia, wskazująca na elektronikę użytkową
W porównaniu z Mini LED, Micro LED ma mniejszy rozmiar chipa i gęstszą plamkę. W przyszłości wejdzie na rynek małych wyświetlaczy, takich jak urządzenia do noszenia, telefony komórkowe i komputery, lub stanie się alternatywą dla obecnie popularnej technologii wyświetlaczy OLED. Obecnie wiodący światowi producenci technologii, tacy jak Samsung i Sony, prezentują produkty Micro LED jako eksponaty. Według szacunków LEDinside, komercjalizacja Micro LED zostanie zrealizowana przed wejściem na rynek telewizyjny, a następnie wejdzie do urządzeń ubieralnych, wyświetlaczy, telefonów komórkowych, AR / VR itp. W dziedzinie elektroniki użytkowej przewiduje się, że przyszła przestrzeń wzrostu przekroczy Mini LED.
Obecnie Micro LED nadal podlega ograniczeniom technicznym, takim jak miniaturowe chipy i masowe transfery, i nie jest w stanie osiągnąć masowej produkcji. Nadal znajduje się na etapie rezerwy technologicznej. Jednak od tego roku krajowi i zagraniczni zaawansowani producenci przyspieszają wdrażanie Micro LED. Micro LED stanie się kolejnym nowym cyklem rozwoju wyświetlaczy LED po Mini LED, a od małego skoku do Mini do Micro, proces nowego cyklu od pojawienia się do głównego nurtu przyspiesza ze względu na rozwój technologii.
6. Koncentracja łańcucha branży LED sprzyja wiodącej ekspansji
Rozwój krajowego łańcucha przemysłu LED jest stosunkowo dojrzały, a koncentracja na rynku jest stosunkowo wysoka i stopniowo rośnie od niższego do wyższego szczebla. W branży wyświetlaczy niższego szczebla zalety wiodących producentów stają się coraz bardziej oczywiste. Udział w rynku wysokiej klasy popytu koncentruje się na liderach. Współpraca całego łańcucha branżowego sprawia, że producenci wyświetlaczy LED mają globalną konkurencyjność. Dzięki planom rozwoju nowych technologii utrzymają wyższe dochody w przyszłości. Tempo wzrostu.
(1) Krajowy łańcuch dostaw jest skoncentrowany, a przewaga skali staje się bardziej oczywista
Łańcuch przemysłu LED jest podzielony na chipy poprzedzające, opakowania pośrednie i aplikacje końcowe. Obecnie branża LED w moim kraju jest stosunkowo dojrzała w skali globalnej. Cała branża ma silną konkurencyjność i duży udział w rynku globalnym, a rynek krajowy charakteryzuje się wysokim stopniem koncentracji, która wzrosła od niższego do wyższego szczebla.
Według danych Gaogong LED, całkowita wartość produkcji przemysłu LED w moim kraju w 2018 roku wyniosła 728,7 miliardów juanów, przy łącznej stopie wzrostu 24,4% w ciągu ostatnich 10 lat. Jest to branża szybko rozwijająca się pod względem tempa wzrostu. Jeśli chodzi o dystrybucję wartości wyjściowej, główny wkład łańcucha przemysłu LED pochodzi z przemysłu zastosowań końcowych. W 2018 roku wartość wyjściowa aplikacji LED wyniosła 84,2%. W ciągu ostatnich 10 lat wartość wyjściowa branży aplikacji LED wzrosła z 70% do 84%, a udział branży znacznie przekracza skalę poprzedzających chipów i opakowań typu midstream.
W 2018 r.wartość wyjściowa łańcucha przemysłu LED w moim kraju wykazała, że chipy upstream stanowiły 2,6%, opakowania stanowiły 13,2%, a zastosowania niższego szczebla stanowiły ponad 80%. W 2018 roku wartość wyjściowa aplikacji LED w moim kraju wyniosła 613,6 miliardów juanów, czyli 10 razy więcej niż 60 miliardów juanów w 2009 roku, a CAGR w ciągu ostatnich 10 lat wyniósł 25,3%.
Od 2009 roku państwo udzieliło silnych dotacji finansowych branży LED, co doprowadziło do nadwyżki mocy produkcyjnych i ciągłego spadku cen chipów. Po kilku latach dostosowań w strukturze konkurencji, obecna branża chipów upstream jest bardzo skoncentrowana, a udziały w rynku koncentrują się w Sanan Optoelectronics i HC Semitek (9,430, 0,01, 0,11%) i innych wiodących firmach, w 2018 r. Krajowy przemysł chipów LED CR3 osiągnął 71%.
Z punktu widzenia udziału w rynku światowym, chińska produkcja chipów LED stanowi obecnie prawie 40% światowego rynku.
Przemysł opakowaniowy midstream również doświadczył modelu rozwoju wyższego szczebla, ze stopniowym wzrostem koncentracji przemysłu i globalną zmianą w branży. Obecnie chińskie firmy opakowaniowe odpowiadają za ponad 50% globalnej wartości produkcji, osiągając 58,3% w 2017 roku.
Wzorzec konkurencji w krajowym przemyśle ukształtował sytuację „jeden super, wielu silnych”. Z perspektywy krajowych firm z branży opakowań LED notowanych w 2018 r., Roczne przychody sześciu największych producentów opakowań LED w 2018 r. Przekroczyły 1,5 miliarda juanów, z czego Mulinsen jest największym, prawie dwukrotnie drugim co do wielkości National Star Optoelectronics. Z punktu widzenia zastosowań wyświetlaczy LED, według statystyk LEDinside, w 2018 roku chińscy producenci opakowań do wyświetlaczy LED zajęli pierwsze miejsce pod względem przychodów, a następnie Mulinsen i Dongshan Precision (26,200, -0,97, -3,57%).
Trend w branży zastosowań końcowych jest zasadniczo taki sam jak ogólny trend w branży LED, a tempo wzrostu jest nieco wyższe niż w całej branży. Gaogong LED przewiduje, że w latach 2017-2020 CAGR aplikacji LED w Chinach kontynentalnych wyniesie około 18,8%; do 2020 r. wartość wyjściowa zastosowań pochodnych LED osiągnie 890 miliardów juanów.
W 2018 r. Ekrany wyświetlaczy stanowiły 16% skali rynku aplikacji niższego szczebla. Istnieje głównie 6 krajowych producentów ekranów wyświetlaczy. Leyard i Unilumin Technologies mają duży udział w rynku i są liderami w branży. Absen (10,730, 0,04, 0,37)%), Lianjian Optoelectronics (3,530, 0,03, 0,86%) (ochrona praw), Alto Electronics i Lehman Optoelectronics (8,700, -0,09, -1,02%), a następnie udział w rynku. Wiodący producenci mają również stosunkowo duży udział w światowym rynku. Leyard i Unilumin Technologies stały się trzema największymi firmami na świecie z niewielkimi udziałami w boisku.
Ogólnie rzecz biorąc, branża LED przeszła proces przenoszenia mocy produkcyjnych do Chin kontynentalnych, a krajowi producenci stanowią obecnie stosunkowo dużą część rynku światowego. Jednocześnie stopniowo wzrastała koncentracja rynku krajowego. Od aplikacji po produkcję chipów, im większa koncentracja przemysłu wydobywczego, tym większy udział rynkowy wiodących producentów w różnych ogniwach. Korzystając z zalet skali, w rozwoju branży ugruntował się status czołowych producentów. W przyszłości zalety wiodących producentów na kontynencie będą bardziej widoczne zarówno na rynku krajowym, jak i globalnym.
(2) Globalna konkurencyjność poprawiła się, a główny efekt sektora wyświetlaczy LED pogłębił się
Obecnie globalna konkurencyjność rodzimych firm produkujących wyświetlacze LED sukcesywnie się pogłębia, powstały wiodące firmy o stosunkowo stabilnej pozycji rynkowej. Od tradycyjnych wyświetlaczy po małe rozmiary, przyszła przestrzeń wzrostu wynika z zapotrzebowania na stosunkowo wysokiej klasy wyświetlacze komercyjne. Opierając się na przewadze głowy, podaż rynkowa jest coraz bardziej skoncentrowana na wiodących producentach. Krajowy łańcuch przemysłu LED jest dojrzały, a segmenty na wyższym i niższym szczeblu osiągają dobre połączenie, co zapewnia producentom wyświetlaczy unikalne środowisko przemysłowe w celu uzyskania iteracji technologicznej i wsparcia produkcji. Dlatego efekt głowy panelu wyświetlacza będzie się pogłębiał.
1. Iteracja technologiczna, podaż high-end jest skoncentrowana na liderze
Chociaż koncentracja krajowego rynku wyświetlaczy LED jest niższa niż na rynku wyższego i średniego szczebla, wraz z rozwojem technologii podaż jest coraz bardziej skoncentrowana na producentach głowic. Udział w rynku sześciu największych spółek notowanych na giełdzie wyświetlaczy LED wyniósł 30,2% w 2017 r. Wśród nich znaczące udziały w rynku mają Leyard i Unilumin Technology, osiągając odpowiednio 14,0% i 7,2%. W porównaniu z tradycyjnymi wyświetlaczami LED, technologia i bariery kanałowe produktów o małej podziałce są stosunkowo wysokie, szczególnie na wczesnym etapie rozwoju, czyli pozycjonowanie wysokiej klasy. Tylko stosunkowo duzi producenci mogą zdobyć udział w rynku. Dlatego koncentracja przemysłu jest wyższa niż w przypadku tradycyjnych wyświetlaczy LED. Łączny udział w rynku głównych producentów przekracza 60%, podczas gdy udział w rynku 3 największych producentów w ogólnym rynku wyświetlaczy LED wyniósł tylko 24,8% w 2017 r. Wśród nich dwaj najwięksi producenci na rynku małych boisk, Leyard i Unilumin, mają ponad połowę udziału w rynku w I kwartale 2018 r., osiągając 58,1%.
Sądząc po obecnym układzie producentów wyświetlaczy w Mini LED, przyszła podaż będzie nadal skoncentrowana w producentach głowic, ponieważ producenci z wiodącym udziałem w rynku mają siłę techniczną i finansową. Tendencja rozwojowa od tradycyjnego wyświetlacza LED do małego rozstawu będzie przenikać od dedykowanych wyświetlaczy do komercyjnych wyświetlaczy o małym rozstawie, a rozwój małego skoku do Mini LED będzie dalej konsolidowany, a koncentracja rynku będzie dalej rosła w przyszłości.
2. Wspierane przez branżę wyświetlacze LED zdobyły globalną konkurencyjność
Zdecydowana większość światowych producentów zdolnych do produkcji i sprzedaży diod LED o małym skoku jest skoncentrowana w Chinach kontynentalnych. Leyard zajmuje pierwsze miejsce w światowym udziale w rynku diod LED o małej podziałce, udział Unilumin Technology w globalnym rynku jest w pierwszej trójce, a udział w rynku krajowym ustępuje tylko Leyardowi. Z punktu widzenia wsparcia łańcucha przemysłowego, wartość wyjściowa krajowych opakowań LED stanowi ponad połowę łącznej wartości światowej, podczas gdy firmy z segmentu wyższego szczebla, takie jak Sanan Optoelectronics i HC Semitek, zapewniają dużą liczbę wysokiej jakości chipów o konkurencyjnych cenach, aby osiągnąć korzyści skali. dla krajowych producentów wyświetlaczy LED i zwiększyć globalną konkurencyjność zapewnia wsparcie łańcucha przemysłowego.
Według statystyk LEDinside, Chiny stanowiły 48,8% światowego rynku wyświetlaczy LED o małej podziałce w 2018 r., A Chiny stanowiły około 80% całej Azji. Zagraniczne firmy produkujące wyświetlacze LED w zasadzie produkują i sprzedają na dużą skalę tylko produkty LED o małej podziałce, ale ich koszt jest znacznie wyższy niż w przypadku firm z Chin kontynentalnych. W porównaniu z firmami zagranicznymi, krajowe firmy LED o małej podziałce mają bardziej oczywistą przewagę konkurencyjną pod względem tempa wzrostu i rentowności.
Sądząc po rankingu producentów na rynku globalnym, LEDinside sporządził statystyki przychodów ośmiu największych producentów wyświetlaczy LED. Z wyjątkiem trzeciego miejsca w rankingu Daktronics, ośmiu największych producentów w 2018 r. To wszyscy chińscy producenci, a ośmiu największych producentów zajmuje 50,2% udziału w rynku, według szacunków LEDinside, odsetek ten wzrośnie do 53,4% w 2019 r. skoku producentów wyświetlaczy LED, jest zgodny z trendem na rynku krajowym i ma wyższą koncentrację niż producenci wyświetlaczy LED. Firma TrendForce opublikowała niedawno globalny ranking przychodów producenta wyświetlaczy LED o małej podziałce na rok 2019. Sześciu największych producentów ma wszystko z Chin, Samsung Electronics będzie na siódmym miejscu, trzech największych producentów będzie stanowić 49,5%, a siedmiu największych - 66,4%. Można zauważyć, że po latach rozwoju krajowi producenci wyświetlaczy LED zadomowili się na pierwszym szczeblu światowym, zwłaszcza siła małego skoku jest wystarczająca, aby wykorzystać ich zalety na rynku wyświetlaczy komercyjnych.
3. Zdolności produkcyjne producentów stale rosną, co stanowi podstawę przyszłego wzrostu skali
Z perspektywy przychodów sześciu głównych producentów wyświetlaczy tylko wyświetlacze LED, dzięki temu, że małe boiska stały się głównym nurtem w 2016 roku, przychody ze sprzedaży sześciu producentów rosły z roku na rok, a wzrost Leyarda i Unilumin Technology jest najbardziej widoczna. Pod względem tempa wzrostu przychodów, tempo wzrostu czołowych producentów jest również wyższe niż innych producentów. Wśród nich firma Unilumin Technology z sukcesem zajęła rynek w szybkim tempie, stosując model dystrybucji, z najwyższym tempem wzrostu w latach 2017-2018. Producenci o stosunkowo niskim udziale w rynku stali się wschodzącymi gwiazdami w pierwszej połowie tego roku, a ich wzrost przychodów przekroczył wzrost producentów czołowych, osiągając wzrost o ponad 35% dzięki wysiłkom w zakresie mniejszych wyświetlaczy.
Podczas gdy zapotrzebowanie na małe boiska gwałtownie rośnie, wzrostowi przychodów producentów wyświetlaczy LED towarzyszy wzrost wydajności. Biorąc pod uwagę wzrost przychodów operacyjnych i nakładów inwestycyjnych czterech producentów wyświetlaczy LED w okresie od 2016 r. Do pierwszej połowy 2019 r., Łączny przychód operacyjny utrzymał wysoką stopę wzrostu ponad 20%, a całkowite roczne wydatki inwestycyjne utrzymały się na poziomie ponad 450 mln. Poza niewielkim spadkiem w 2018 roku, nakłady inwestycyjne utrzymały wzrost. Napędzany rynkiem wyświetlaczy komercyjnych i diodami Mini / Micro, wzrost nakładów inwestycyjnych w ujęciu rok do roku odbił się w 2019 roku.
Od 2019 roku producenci wyświetlaczy LED aktywnie wdrażają zdolności produkcyjne Mini LED. Oczekuje się, że nowo dodane Mini LED w ciągu najbliższych 2-3 lat będą sukcesywnie osiągać planowane moce produkcyjne, a skala produkcji głównych producentów będzie dalej rosła. Popyt na Mini LED jest obiecujący, a zwiększenie mocy produkcyjnych stworzy podstawę dla producentów do osiągnięcia wzrostu przychodów i zwiększenia udziału w rynku.
4. Porady inwestycyjne i rekomendowany cel
Siłą napędową rozwoju wyświetlaczy LED jest trend wzrostowy związany z niewielkim skokiem na rynku wyświetlaczy komercyjnych oraz nowy cykl wzrostu popytu spowodowany dużą liczbą diod Mini LED. W krótkim okresie dynamika rozwoju każdego segmentu rynku ekspozycji handlowych jest silna. W perspektywie średnioterminowej Mini LED osiąga szerokie zastosowanie komercyjne, podczas gdy długoterminowy rozwój polega na dojrzałej technologii Micro LED wchodzącej na pole elektroniki użytkowej. Wzrosła koncentracja łańcucha przemysłowego, a korzyści skali wiodących producentów stały się widoczne. Wraz z trendem ewolucji popytu w kierunku high-endu, polecamy wiodących producentów w branży oraz tych, którzy mają przewagę w produktach z najwyższej półki.
(1) Sugestie inwestycyjne branży
Ogólnie rzecz biorąc, wzrost po stronie popytu jest głównym powodem wejścia wyświetlacza LED w cykl wzrostowy. Rozwój branży zawsze obracał się wokół zastępowania popytu, a pojawienie się małych odstępów przyniosło rewolucyjne zmiany, zdając sobie sprawę, że diody LED przenoszą się z zewnątrz do wnętrz. Wraz z redukcją kosztów, profesjonalny obszar wyświetlania przenika do szerszego obszaru wyświetlania komercyjnego.
Obecnie zapotrzebowanie na małe rozstawy jest wciąż w fazie szybkiego rozwoju, a wskaźnik penetracji w branży profesjonalnych wyświetlaczy jest stosunkowo wysoki. Przyszły wzrost będzie pochodził z intensywnego okresu pierwszych wdrożeń produktów oraz infiltracji jednostek administracji wojewódzkiej i miejskiej na szczebel powiatowy i powiatowy. Rynek wciąż raczkuje. W przyszłości wzrost popytu na wysokiej klasy reklamy drogowe, handel detaliczny, kina, sale konferencyjne i inne dziedziny przyniesie powierzchnię rynkową w wysokości 100 miliardów juanów. W tym samym czasie zagraniczny rynek małych rozmiarów wszedł w okres szybkiego wzrostu, a ogólny popyt na globalny przemysł komercyjnych wyświetlaczy LED jest znaczny. Równolegle z rozwojem małego skoku, Mini LED osiągnął masową produkcję na małą skalę i wejdzie na scenę domową w przyszłości. Masowa produkcja podświetlenia Mini przyczyni się do redukcji kosztów, a Mini RGB również zwiększy objętość. Rynek wyświetlaczy komercyjnych nakłada się na nowy cykl technologiczny Mini / Micro LED. Trend rozwoju wyświetlaczy LED w krótkim, średnim i długim okresie podsumowuje się następująco:
W świetle sytuacji po stronie podaży krajowy łańcuch przemysłu LED dojrzał, globalne moce produkcyjne przeniosły się do Chin kontynentalnych, a koncentracja przemysłu na rynku krajowym stopniowo rosła od niższego do wyższego. Skoordynowany rozwój łańcucha przemysłowego nadal wzmacnia konkurencyjność krajowych producentów wyświetlaczy LED. Wraz z dalszą aktualizacją i iteracją technologii, podaż produktów wysokiej klasy w przyszłości będzie coraz bardziej skoncentrowana w wiodących producentach w branży. Konsolidacja przewag skali umożliwia wiodącym producentom dalszy wzrost udziału w rynku przy jednoczesnym zwiększeniu popytu. Z drugiej strony plan rozbudowy mocy produkcyjnych wiodących producentów wpłynie na wzrost skali przychodów. Dlatego sugerujemy zwrócenie uwagi na wiodących producentów wyświetlaczy LED i tych, którzy mają zalety w zakresie wysokiej klasy.
(2) Zalecany temat
Na podstawie kompleksowej analizy polecamy głównie Unilumin Technology (300232), wiodącego producenta wyświetlaczy LED, oraz Alto Electronics (002587), producenta z przewagami w zakresie wyświetlania wysokiej klasy. Zaleca się zwrócić uwagę na Leyard (300296), National Star Optoelectronics (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4,25%) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelectronics (600703), HC Semitek (300708) itp.
…
(Źródło raportu: Huajin Securities)
Czas publikacji: 02.09-2020