1. Logica di investimento principale
La crescita del lato della domanda è la ragione principale per promuovere lo sviluppo del settore dei display a LED. Lo sviluppo del settore ha sempre ruotato attorno al fattore chiave di cui i LED hanno bisogno per sostituire altri metodi di visualizzazione. L'emergere di piccole distanze ha consentito la sostituzione degli schermi di giunzione per interni DLP e LCD con LED. Con la riduzione dei costi, la piccola spaziatura si è spostata dal campo di visualizzazione professionale alla più ampia penetrazione del dominio di visualizzazione commerciale.
Il fulcro dell'attuale crescita dei Display a LED per deriva ancora dall'ulteriore penetrazione di piccoli spazi, compreso l'aggiornamento dei prodotti iniziali nel campo dell'esposizione professionale, la penetrazione della domanda dalle unità amministrative provinciali e municipali a distretti e contee e la nuova domanda per la costruzione della piattaforma di gestione delle emergenze. Il mercato dei display commerciali è ancora agli inizi. In futuro, la crescita della domanda di fascia alta in sottosettori come la pubblicità sui trasporti, la vendita al dettaglio commerciale, i cinema e le sale conferenze porterà più di decine di miliardi di spazio di mercato. Oltreoceano, dopo che il piccolo campo è entrato in una fase di forte crescita dal 2018, la domanda di display commerciali, sport e leasing e altri campi pan-commerciali è relativamente forte e la domanda complessiva per l'industria globale dei display a LED commerciali è considerevole. Come estensione a passo ridotto, Mini LED ha raggiunto una produzione di massa su piccola scala. Entrerà nella scena domestica in futuro e lo spazio per la sostituzione dei LED verrà nuovamente aggiornato. In futuro, le scoperte nella tecnologia chiave di Micro LED consentiranno ai display a LED di entrare nel campo dell'elettronica di consumo.
In combinazione con la situazione dal lato dell'offerta, la catena industriale LED domestica è maturata, la capacità di produzione globale si è spostata nella Cina continentale e il mercato interno ha un alto grado di concentrazione industriale. Lo sviluppo coordinato della catena industriale ha continuato a rafforzare la competitività globale dei produttori di display a LED. Con l'ulteriore aggiornamento e iterazione della tecnologia, la fornitura di prodotti di fascia alta in futuro si concentrerà sempre più sui principali produttori del settore. Il consolidamento dei vantaggi di scala aumenterà ulteriormente la quota di mercato dei principali produttori.
Sulla base dei giudizi di cui sopra sul settore, consideriamo in modo completo le opportunità di mercato ei rischi di valutazione nella selezione dei singoli obiettivi di investimento azionario. I principali obiettivi raccomandati includono Unilumin Technology (8.430, -0.03, -0.35%) (300232), AOTO Electronics (6.050, 0.09, 1.51%) (002587). Si raccomanda di prestare attenzione agli obiettivi tra cui Leyard (6.660, 0.03, 0.45%) (300296), National Star Optoelectronics (13.360, -0.21, -1.55%) (002449), Mulinsen (16.440, -0.56, -3.29% ) (002745), Jufei Optoelectronics (6.530, -0.11, -1.66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27.220, 0.58, 2.18%) (600703), ecc.
2. Display a LED: dal passo piccolo al Mini, le applicazioni di display commerciali sono in espansione
Il lato della domanda di display a LED mantiene un tasso di crescita relativamente elevato. Da un lato deriva dalla continua elevata penetrazione del campo piccolo, dall'altro deriva dal nuovo ciclo determinato dallo sviluppo della tecnologia Mini LED. Il piccolo passo è iniziato con display professionali e il tasso di penetrazione continua ad aumentare. Con la diminuzione dei costi, le esposizioni commerciali, principalmente pubblicità, film e sale conferenze, sono diventate lo spazio di crescita più potenziale. I Mini LED saranno prodotti in serie nel 2018. Con l'aumento delle prestazioni in termini di costi portato dalle applicazioni di retroilluminazione dopo un volume elevato, anche i display Mini LED beneficeranno e raggiungeranno la produzione di massa su larga scala, guidando i display a LED in un nuovo ciclo di domanda.
(1) Evoluzione tecnologica, display LED da “esterno” e “interno”
Da quando il display a LED è entrato nel mercato delle applicazioni, ha subito un processo di sviluppo da display a colori singoli e doppi a display a colori. Nell'era monocromatica e bicolore, le caratteristiche di alta luminosità dei LED erano utilizzate principalmente per l'indicazione dei segnali, inclusi i segnali stradali, il rilascio di informazioni bancarie e altri campi. Non è stato fino al 1993 che il chip LED blu con valore di applicazione commerciale è stato inventato, rendendo possibili schermi a colori. La vera applicazione su larga scala degli schermi a LED a colori è avvenuta dopo il 2000. In questo momento, l'industria nazionale dei LED ha formato una scala e da allora i produttori di schermi nazionali hanno compiuto sforzi nei mercati nazionali ed esteri.
I primi schermi a colori erano utilizzati principalmente in pubblicità all'aperto su larga scala, con un ampio pixel pitch sullo schermo, adatto solo per la visualizzazione a distanza. Con il progresso della tecnologia, il passo dei pixel continua a ridursi. Dopo il 2010, sono comparsi display a LED a passo piccolo, che ha realizzato l'espansione dei display a LED dalle scene all'aperto a quelle interne. Dopo il 2016, il passo piccolo è stato ampiamente riconosciuto dal mercato e il tasso di penetrazione è aumentato rapidamente.
Con le scoperte tecnologiche, il pixel pitch dei LED è stato ulteriormente ridotto e l'emergere di Mini e Micro LED ha aggiunto un nuovo slancio di sviluppo al settore. Nel 2018, i Mini LED con un dot pitch inferiore a 1 mm hanno raggiunto una produzione di massa su piccola scala e hanno iniziato a essere utilizzati in computer notebook di fascia alta, retroilluminazione di monitor da gioco e grandi schermi interni nei centri di comando, e dovrebbero entrare nel scena delle applicazioni domestiche in futuro. Al momento, i produttori avanzati hanno iniziato a implementare Micro LED, le dimensioni del chip sono state ulteriormente ridotte e l'effetto di visualizzazione che può essere ottenuto nella stessa area è stato migliorato qualitativamente. Nel gennaio di quest'anno, Samsung ha lanciato un display Micro LED 4K da 75 pollici. Si prevede che Micro LED andrà in futuro. Inserisci applicazioni near-screen, utilizzate in prodotti elettronici di consumo come telefoni cellulari, smartwatch, AR / VR, ecc.
La forza trainante che attraversa lo sviluppo dei display a LED proviene dalla sostituzione del prodotto e il nucleo della sostituzione del prodotto deriva dall'innovazione tecnologica. Da un lato, l'innovazione tecnologica consente a nuovi prodotti di sostituire prodotti obsoleti e vecchi e, dall'altro, sostituisce altri prodotti espositivi originali. Con l'emergere di schermi a colori, i LED stanno gradualmente sostituendo i cartelloni pubblicitari a tendina per esterni, mentre le piccole distanze stanno rapidamente sostituendo gli schermi DLP e LCD per interni in base ai vantaggi di giunzione senza interruzioni, elevata saturazione del colore, immagine uniforme e bassa consumo di energia. Lo sviluppo della tecnologia Mini LED e Micro LED può ulteriormente realizzare la sostituzione di schermi LCD e OLED di piccole e medie dimensioni con LED.
In tutto il mondo, il principale aumento del mercato dei display a LED proviene ancora da prodotti a passo piccolo e con l'ulteriore riduzione del dot pitch, la domanda di fascia alta per HD / UHD è diventata sempre più la principale fonte di aumento.
(2) Piccoli spazi e grandi spazi, il mercato dei display commerciali è in ascesa
Sulla base dei vantaggi degli schermi di giunzione LCD e DLP con contrasto a passo ridotto, gli scenari interni applicabili sono sempre più ampliati. All'inizio, sebbene i LED a passo piccolo avessero buoni effetti di visualizzazione, il costo era relativamente alto. Pertanto, sono stati applicati per la prima volta a campi di visualizzazione professionali come l'esercito e la sicurezza. Questi campi danno la priorità alla tecnologia di visualizzazione e utilizzano gli effetti sul prezzo e sono meno sensibili ai costi rispetto al mercato civile. . L'effetto di benchmarking nel campo dell'esposizione professionale ha favorito l'aumento del tasso di penetrazione delle piazzole piccole e il costo è diminuito, entrando gradualmente in applicazioni commerciali. Gli sport e il noleggio di palcoscenici sono diventati le prime scene ad essere utilizzate.
Dopo gli ultimi anni di sviluppo, le aree specifiche delle applicazioni LED a passo ridotto possono essere suddivise in cinque categorie: display professionale, display commerciale, display a noleggio, display sportivo e display creativo. Tra questi, la domanda di display professionali è concentrata nei settori della difesa, del governo e dei servizi pubblici, mentre i display commerciali, lo sport e il leasing sono scenari di attività civili.
Al momento, i piccoli campi sono diventati la corrente principale dei display a LED e il tasso di penetrazione nel campo dei display professionali è considerevole. Il campo di esposizione commerciale di fascia alta è diventato il mercato più potenziale, tra cui pubblicità, vendita al dettaglio commerciale, sale conferenze, cinema e altri sottosettori. Rispetto al display professionale Il piccolo passo ha un breve tempo di ingresso, ampi scenari di applicazione e ampio spazio di sviluppo. Man mano che il costo diminuisce, può rapidamente formare una scala.
3. La penetrazione continua e il boom del display professionale continua
Il display professionale è la prima applicazione di LED a passo ridotto da applicazioni esterne a applicazioni interne, inclusi scenari militari, di sicurezza, di comando del traffico, energia e altri sotto scenari militari e governativi. Leyard, prima azienda in Cina a produrre in serie LED a passo piccolo, detiene attualmente la prima posizione nel mercato globale dei display a passo piccolo. Dal momento che Leyard ha lanciato prodotti di piccole dimensioni nel 2012, si concentra principalmente sul campo dell'esposizione professionale. In termini di distribuzione dell'industria del reddito a distanza, il settore militare ha rappresentato la percentuale più elevata nel 2012, raggiungendo il 36,4%, seguito dai settori governativi tra cui sicurezza pubblica, giustizia e unità di servizio pubblico a tutti i livelli. Le agenzie militari e governative insieme hanno rappresentato oltre il 50% delle entrate del piccolo spazio nel 2012, per poi penetrare nelle imprese e nelle istituzioni. Nel 2015, queste due agenzie rappresentavano ancora più di un terzo.
Informazioni e requisiti di visualizzazione intelligente sono la ragione fondamentale per la prima applicazione di successo dei LED a passo piccolo nel campo dei display professionali. I LED a passo ridotto hanno ampi angoli di visualizzazione, frequenze di aggiornamento elevate, basso consumo energetico e giunzioni continue, compatibili con la sicurezza pubblica, il comando del traffico e altri reparti. I requisiti di aggiornamento e trasformazione del sistema visivo. In futuro, la crescita del campo dei display professionali verrà dalla sostituzione dei display che sono stati utilizzati nei primi giorni e dalla tendenza dei LED a passo piccolo che si infiltrano nelle unità amministrative di livello inferiore nei settori legati al governo. D'altra parte, per adattarsi alle nuove esigenze di sicurezza sociale e di soccorso d'urgenza, la domanda di display del pronto soccorso emergente è ancora in una fase di rapida crescita.
(1) Enti di pubblica sicurezza
Prendiamo come esempio il campo della pubblica sicurezza. Attualmente, DLP, splicing LCD e LED a passo ridotto sono i principali schermi di visualizzazione per la sicurezza pubblica in varie città della Cina. In futuro, il piccolo passo continuerà a sostituire DLP e LCD. Allo stesso tempo, anche i LED a passo ridotto per la prima volta sono entrati in un periodo di sostituzione del prodotto di 3-5 anni. Secondo i calcoli, dall'area amministrativa a livello di provincia del paese alle unità amministrative a livello di distretto e contea, supponendo che il centro di comando di pubblica sicurezza di ciascuna divisione amministrativa sia dotato solo di uno schermo LED a passo piccolo, il mercato la dimensione del solo centro di comando della pubblica sicurezza può raggiungere i 3,6 miliardi di yuan. L'intero campo della sicurezza può anche essere suddiviso in molti rami come sicurezza pubblica, protezione antincendio, polizia stradale, lettere e visite, indagini economiche, indagini penali e polizia speciale. La scala di mercato dei LED a passo piccolo nel settore della sicurezza supererà di gran lunga le stime di cui sopra.
(2) Gestione delle emergenze
Nella riforma istituzionale del Consiglio di Stato nel 2018, è stato istituito il dipartimento di gestione delle emergenze, che ha portato la gestione delle emergenze a un nuovo livello ed è diventato una parte importante del sistema di governance nazionale e delle capacità di governance. Secondo il "Tredicesimo piano quinquennale per la costruzione del sistema nazionale di risposta alle emergenze", la Cina ha inizialmente istituito un sistema di piattaforma di emergenza nazionale e prevede di promuovere la piattaforma di emergenza del Consiglio di Stato, i dipartimenti e le province sulla base dei risultati del primo fase del sistema delle piattaforme nazionali di emergenza. Upgrade e trasformazione della piattaforma di emergenza. Secondo il piano generale del Consiglio di Stato, la piattaforma di emergenza sarà dispiegata in 47 unità sub-provinciali e superiori. Inoltre, 240 città a livello di prefettura di media scala e oltre 2.200 distretti e contee investiranno nella costruzione di piattaforme di emergenza. Secondo i dati del Foresight Industry Research Institute, la piattaforma nazionale di emergenza è andata online nel 2009 e la Cina ha iniziato la costruzione del sistema della piattaforma di emergenza. La dimensione del mercato era solo di 140 milioni di yuan in quel momento. Con l'avanzare della domanda del mercato, la scala nel 2014 era vicina a 2 miliardi di yuan. Nel 2018 ha raggiunto 9,09 miliardi di yuan, con un tasso di crescita composto del 40% in tre anni. È lungimirante che il mercato delle piattaforme di emergenza supererà i 10 miliardi di yuan nel 2019.
Una parte molto importante della costruzione della piattaforma di emergenza è il monitoraggio visivo e il sistema di comando per garantire una risposta tempestiva, un invio rapido e un monitoraggio dinamico in caso di incidenti e disastri gravi. Il sistema di visualizzazione a LED a passo ridotto risponde ai requisiti tecnici e ora è entrato nelle unità amministrative a tutti i livelli. La costruzione del sistema della piattaforma di emergenza è in pieno svolgimento. Secondo le statistiche previsionali, ad oggi, più di 30 unità a livello sub-provinciale e superiore hanno inizialmente completato la costruzione di piattaforme di emergenza, mentre quelle nelle città a livello di prefettura e distretti e contee sono ancora in costruzione. La piccola distanza dello spazio di penetrazione risiede anche nel gran numero di città a livello di prefettura e varie La piattaforma di emergenza del distretto a livello di contea è in costruzione.
Secondo semplici calcoli, se i centri di comando di pubblica sicurezza delle unità amministrative a tutti i livelli sono dotati di un display a LED a passo piccolo, la dimensione del mercato può raggiungere i 3,6 miliardi di yuan. Allo stato attuale, la penetrazione di piccole dimensioni è ancora concentrata nelle aree al di sopra del livello della prefettura e della città e lo spazio del mercato è più ampio. Le agenzie di pubblica sicurezza a livello di contea saranno la principale fonte di crescita futura. La gestione delle emergenze, in quanto dipartimento di costruzione chiave nazionale dopo il 2018, ha un'enorme richiesta di sistemi di visualizzazione. Viene calcolato in base al numero pianificato e costruito dal Consiglio di Stato. Anche se i reparti di gestione delle emergenze a tutti i livelli sono dotati di un solo set di sistemi di visualizzazione a LED, la dimensione del mercato si avvicina ai 3 miliardi di yuan. Dal comando di pubblica sicurezza ai settori antincendio, trasporti, indagini penali, ecc. E dai dipartimenti di gestione delle emergenze a tutti i livelli agli scenari di suddivisione di emergenza di altre agenzie amministrative, imprese e istituzioni, lo spazio di mercato complessivo dell'esposizione professionale è dovrebbe superare i 10 miliardi.
4 .. Espansione regolare e più ampio spazio di mercato di visualizzazione commerciale
Dallo sviluppo dei LED a passo piccolo, il dot pitch è stato continuamente ridotto, ottenendo un progresso tecnologico da P2.5 a P0.9. Confrontando la struttura del volume delle vendite dei prodotti a passo fine nel 2016 e nel 2017, la quota di mercato dei prodotti P2.5 si è ridotta dal 32% nel 2016 al 14% nel 2017, mentre la quota dei prodotti P1.5 e P1.2 è aumentato rapidamente, dal 2016 in totale. Dal 34% nel 2017 al 53% nel 2017. I costi legati alla tecnologia hanno continuato a diminuire, i prodotti con migliori effetti di visualizzazione in piccole piazzole sono rapidamente accettati dal mercato e la quota di mercato dei prodotti con piazzole più piccole è aumentata rapidamente.
Con l'ulteriore riduzione del pixel pitch, i prodotti LED sono entrati in più campi di applicazione e la riduzione dei costi ha fatto entrare i LED a passo piccolo nel campo dei display commerciali, diventando la principale forza trainante per i LED a passo piccolo per mantenere un'elevata prosperità. Secondo i dati di Aowei Cloud Network, la scala del mercato dei display commerciali della Cina continentale è passata da 15,2 miliardi di yuan nel 2010 a 74,5 miliardi di yuan nel 2018, con un tasso di crescita composto del 22,0%. Si prevede che entro il 2020 supererà i 100 miliardi di yuan. In termini di categorie, il tasso di crescita su base annua del LED small pitch nel mercato dei display commerciali nel 2018 ha raggiunto il 55,2%, che è ancora in una fase di rapido sviluppo di bassa quota e alto tasso di crescita. Al contrario, il tasso di crescita degli schermi di giunzione LCD è del 13,5%, mentre lo splicing DLP Lo schermo del display è diminuito del 9,7% su base annua e la piccola spaziatura continuerà a dare pieno gioco ai suoi vantaggi alternativi e a sfruttare il vasto spazio di il mercato dell'esposizione commerciale. Gli attuali scenari di segmentazione in cui i produttori stanno accelerando i loro sforzi includono display pubblicitari sul traffico di grandi dimensioni come aeroporti e stazioni ferroviarie ad alta velocità, vendita al dettaglio commerciale, cinema e sale conferenze.
(1) Grande pubblicità sul traffico
In termini di trasporto principale, i principali aeroporti e stazioni ferroviarie in patria e all'estero hanno già messo un gran numero di display a LED. Dai display delle informazioni di volo agli schermi pubblicitari di varie specifiche, i LED sono penetrati e ci sono molti meravigliosi casi di display a LED nei principali aeroporti di tutto il mondo. Al momento, il tasso di penetrazione dei LED a passo piccolo negli hub di trasporto non è elevato. Con l'ulteriore diminuzione dei costi, rimane ancora un ampio spazio per i LED a passo ridotto. Aeroporti, stazioni ferroviarie, transito ferroviario urbano e altri settori continueranno a penetrare ulteriormente.
Prendiamo ad esempio gli aeroporti nazionali dell'aviazione civile. Alla fine del 2018, il numero totale di aeroporti dell'aviazione civile nazionale era di 235, di cui 37 avevano un traffico passeggeri annuo superiore a 10 milioni. Poiché il costo degli schermi LED a passo ridotto è diminuito, i grandi aeroporti hanno utilizzato schermi LED per sostituire le scatole luminose L'aumento della disponibilità pubblicitaria porterà a una dimensione del mercato di quasi 1 miliardo in futuro, e considerando la penetrazione delle società nazionali di display a LED nel campo della pubblicità sul traffico estero, ci sarà più spazio per la crescita negli hub di trasporto globali.
(2) Mercato del cinema
Il display cinematografico è un'altra forza nel mercato dei display commerciali. Poiché i gruppi di consumatori hanno requisiti più elevati per l'esperienza visiva, ci si aspetta che i LED entrino nello schermo del cinema sotto la tendenza dell'alta definizione. Il LED ha un'elevata saturazione del colore, una luminosità brillante, un contrasto elevato, una lunga durata e un basso consumo energetico. Rispetto all'attuale proiezione tradizionale della lampada allo xeno, i vantaggi sono evidenti. Se il costo futuro scende a un intervallo accettabile, lo spazio di sostituzione per l'apparecchiatura di proiezione originale è il passo piccolo Lo spazio incrementale del LED. Al momento, i prodotti LED Onyx di Samsung sono stati commercializzati e sono penetrati in 16 paesi e regioni in tutto il mondo. Tra questi, la regione Asia-Pacifico ha il più alto tasso di penetrazione. La Cina continentale è stata introdotta per la prima volta da Wanda Cinemas nel 2018 e sono stati utilizzati un totale di 7 schermi.
Secondo i dati del National Bureau of Statistics, il numero di schermi cinematografici cinesi (14.180, 0.07, 0.50%) ha superato i 60.000 nel 2018. Secondo il "Regarding Accelerating the Construction of Cinemas and Promoting the Prosperity of the Film Market" pubblicato dalla State Film Administration a dicembre 2018 Opinion ”, entro il 2020, il numero totale di schermi cinematografici raggiungerà più di 80.000. Supponendo che il tasso di penetrazione complessivo degli schermi cinematografici LED a passo piccolo raggiunga il 10%, a partire dal 2020, la nuova dimensione del mercato degli schermi cinematografici può raggiungere i 3 miliardi di yuan, il mercato azionario è di 9 miliardi di yuan e uno spazio di mercato totale di 12 miliardi yuan. L'attuale certificazione DCI e il costo degli schermi LED sono ancora le principali difficoltà per le aziende di display di penetrare nel mercato cinematografico. In futuro, una volta superata la certificazione DCI, gli schermi LED supereranno le tecnologie esistenti in termini di costi e qualità e il mercato cinematografico penetrerà rapidamente e sostituirà le tecnologie di proiezione esistenti.
(3) Sala riunioni
Il display originale della sala conferenze utilizza TV LCD LCD. A causa della tecnologia e dei costi, è difficile per i televisori LCD raggiungere specifiche superiori a 100 pollici. I LED possono risolvere questo punto dolente. Allo stato attuale, il mercato delle sale conferenza è anche entrato nella fase di rapida penetrazione degli schermi LED di piccole dimensioni, che sono stati applicati con successo a grandi imprese e istituzioni. Secondo i dati di Aowei Cloud Network, il numero di sale riunioni in Cina ha superato i 20 milioni e il mondo ha raggiunto i 100 milioni. Se le sale riunioni di grandi e medie dimensioni rappresentano il 5%, il tasso di penetrazione degli schermi LED a passo piccolo raggiunge il 10% e il prezzo di ogni schermo Mantenuto a un livello ragionevole, il mercato interno raggiungerà il livello delle decine di miliardi, e la scala globale sarà ancora più grande.
(4) Display sportivo
L'applicazione del display a LED nel campo dello sport include principalmente i requisiti dello schermo di vari eventi sportivi e stadi. Il campo di visualizzazione dello sport è la scena in cui sono stati utilizzati schermi LED di piccole dimensioni prima del campo di visualizzazione professionale. Gli eventi sportivi internazionali e nazionali su larga scala devono spesso essere in grado di visualizzare in modo chiaro, tempestivo e accurato la situazione reale dei giochi sportivi. I display a LED di piccole dimensioni possono essere personalizzati in tutti gli aspetti come le specifiche e la luminosità in base alle esigenze del gioco. Allo stesso tempo, con lo sviluppo della tecnologia LED, display LED a passo ridotto L'affidabilità del LED è completamente adattabile all'uso esterno. Negli ultimi anni, i fornitori di schermi a LED a colori per grandi competizioni internazionali sono spesso apparsi all'ombra dei produttori cinesi. Essendo un importante anno sportivo nel 2020, le Olimpiadi di Tokyo e la Coppa Europa aumenteranno la domanda di schermi. In futuro, dagli eventi sportivi internazionali e regionali agli eventi sportivi nazionali e locali, sarà una fonte importante per guidare la crescita del display sportivo.
Secondo l'International Bureau of Statistics, alla fine del 2018, c'erano 661 impianti sportivi in Cina, di cui 1 a livello nazionale, 58 a livello provinciale, 373 a livello prefettizio e 229 a livello di contea. Il tasso di penetrazione ha raggiunto il 10%. Solo la dimensione del mercato dello stadio nazionale di ciascuna divisione amministrativa è vicina a 50 milioni di yuan. Se viene esteso alle scuole, alle organizzazioni sociali e al campo globale, la dimensione del mercato aumenterà di ordini di grandezza.
(5) Display noleggio
L'esposizione a noleggio si concentra sulla domanda di fascia alta, principalmente per spettacoli teatrali, mostre su larga scala, design industriale e altre scene. Gli schermi LED possono presentare luci ed effetti artistici più squisiti sul palco e portare una nuova esperienza visiva al pubblico. La pergamena della pittura cinese presentata da LED nella cerimonia di apertura dei Giochi Olimpici di Pechino 2008 è diventata un ricordo scioccante. Con lo sviluppo dell'industria dell'intrattenimento, la domanda di display a LED sta crescendo rapidamente e il mercato dei display a noleggio ha iniziato a mostrare segni di calore nel 2016. Statistiche pertinenti mostrano che nel 2017 il mercato globale dei palchi a LED ha raggiunto 740 milioni di dollari USA, un aumento anno su anno del 14%. Si prevede che manterrà un trend di crescita nei prossimi anni e la scala dovrebbe aumentare fino a 1 miliardo di dollari USA entro il 2020.
Con lo sviluppo della tecnologia, concerti di livello mondiale, lanci di prodotti, spettacoli automobilistici commerciali, ecc. Nel campo di fascia alta hanno requisiti sempre più elevati per la qualità dell'immagine del display. Schermi di visualizzazione ad alta definizione 4K e 8K compaiono spesso in scenari di applicazioni di noleggio di fascia alta e il campo del noleggio è spesso accompagnato da Con la necessità di personalizzazione personalizzata, le società di display a LED in grado di fornire un set completo di apparecchiature hardware e sistemi di controllo ne trarranno vantaggio forte competitività sul mercato nel campo del noleggio.
Pubblicità, cinema, sale conferenze, ecc. Sono le aree principali in cui i LED possono aprire il mercato dell'esposizione commerciale e, da una prospettiva pan-commerciale, anche lo sport e il leasing appartengono all'ambito dell'esposizione commerciale. Secondo semplici calcoli, nel mercato interno, la dimensione del mercato degli schermi pubblicitari aeroportuali da sola ha raggiunto i 900 milioni di yuan e la dimensione dei teatri e delle sale conferenze ha superato i 10 miliardi di yuan. In termini di impianti sportivi, l'ampiezza del mercato interno per il rinnovo degli impianti sportivi a tutti i livelli ha raggiunto i 40 milioni di yuan e c'è più spazio per gli eventi sportivi globali.
Il display a LED a passo ridotto e la precedente scala di mercato dei display professionali sono stimati sulla base di decine di miliardi. Anche se lo spazio di mercato degli espositori commerciali si basa sulle suddette ipotesi di calcolo relativamente neutre, solo il mercato interno può raggiungere una scala di mercato di decine di miliardi. Spazio, nell'ambiente di applicazione commerciale rappresentato da grandi sedi di trasporto, sale conferenze, teatri, locazioni e impianti sportivi, i display a LED di piccole dimensioni hanno già avuto casi e modelli di business chiari e ci si può aspettare una futura penetrazione ed espansione. E quello che possiamo vedere è che la competitività dei produttori nazionali di display a LED continua a migliorare. In futuro, considerando l'espansione della domanda del mercato globale, ci saranno più margini di crescita.
5. Accelerare l'espansione e stabilire vantaggi nei mercati d'oltremare
Nel 2018, il valore di uscita dei display a LED in Cina ha raggiunto 57,6 miliardi di yuan, di cui il valore di uscita di una piccola spaziatura era 8,5 miliardi di yuan, pari al 14,7%, mentre la piccola spaziatura manterrà comunque un tasso di crescita superiore al 40%. Gaogong (Highgong LED) prevede il 2020 Il valore di uscita del LED a passo piccolo ha raggiunto 17,7 miliardi di yuan.
Il ciclo della domanda estera di LED a passo piccolo è in ritardo rispetto al mercato interno per 1-2 anni. Il motivo è che i mercati d'oltremare hanno requisiti più elevati per la stabilità del prodotto e la maturità tecnologica. Nelle prime fasi dello sviluppo di piccole dimensioni, la disponibilità ad accettare il mercato estero è molto inferiore a quella del mercato interno, la crescita della domanda è iniziata lentamente. Dopo gli ultimi anni di sviluppo, la tecnologia a passo ridotto è maturata e la crescita della domanda estera è accelerata. Secondo le previsioni di LEDinside, il mercato globale dei LED a passo piccolo crescerà a un tasso del 75,0% nel 2018 e il mercato globale raggiungerà 1,14 miliardi di dollari. Confrontando il tasso di crescita su scala, il LED a passo ridotto globale ha raggiunto un punto massimo nel 2018, mentre il punto più alto del tasso di crescita del mercato interno è stato nel 2017, che ha verificato la differenza di tempo di circa un anno.
I LED di piccole dimensioni nei mercati d'oltremare sono i primi ad essere applicati nel campo commerciale e i mercati della pubblicità, dello sport e del noleggio assumono un ruolo guida. Negli ultimi anni, la domanda di sistemi di visualizzazione a LED di piccole dimensioni nelle arti dello spettacolo di fascia alta, festival culturali, mostre automobilistiche, design industriale, pubblicità sul traffico e altri campi nei mercati esteri è cresciuta rapidamente. Allo stesso tempo, aumenta gradualmente anche la domanda di negozi al dettaglio di marca, lanci di prodotti, studi radiofonici e televisivi. La domanda d'oltremare proviene principalmente da prodotti di fascia alta e le aree con potenziale di sviluppo futuro si concentrano anche negli espositori commerciali.
Dopo anni di sviluppo, le aziende LED domestiche di piccole dimensioni sono diventate competitive a livello globale. Leyard e Unilumin Technology sono diventate le prime tre società nella quota di mercato globale di piccole dimensioni. La domanda dai mercati esteri, in particolare la domanda di display commerciali di fascia alta, viene ancora trasmessa ai produttori nazionali e fornita da società di display a LED nazionali. Il fatturato estero dei principali produttori è aumentato di anno in anno, il che da un lato verifica il riconoscimento dei prodotti nei mercati esteri e, dall'altro, il miglioramento della competitività globale. Con l'accelerazione della domanda estera di piazzole fini dal 2018, continuerà a mantenere un alto tasso di crescita in futuro. La posizione di mercato dei produttori nazionali determina che avranno più spazio per la crescita all'estero.
(1) Mini LED è pronto per l'uso, lo spazio micro è illimitato
I mini LED hanno raggiunto una produzione di massa su piccola scala. Al momento, le retroilluminazione Mini saranno le prime a ottenere un uso commerciale su larga scala guidato dai produttori di terminali. L'aumento delle spedizioni ridurrà il costo dei Mini LED e aiuterà Mini RGB a raggiungere la produzione di massa. Al momento, l'intera catena industriale ha le condizioni per la tecnologia, la capacità di produzione e il rendimento. Raggiungerà un volume elevato a breve termine e Mini LED è diventato un nuovo ciclo di sviluppo di display a LED. In futuro, i micro LED entreranno nel campo dell'elettronica di consumo come telefoni cellulari e dispositivi indossabili. Lo spazio di mercato è più ampio. È ancora in fase di riserva tecnologica. Il layout dei produttori avanzati sta accelerando l'arrivo dell'era dei Micro LED.
un. Mini LED: si realizza la produzione in serie, lo sviluppo entra nella corsia di sorpasso
Con il progresso della ricerca e dello sviluppo tecnologico, i chip LED si sono evoluti in dimensioni più piccole e sono nati Mini LED e Micro LED. Mini LED, come fase di transizione dello sviluppo da small-pitch a Micro LED, eredita i vantaggi della giunzione continua, ampia gamma di colori, basso consumo energetico e lunga durata dei tradizionali LED a passo piccolo, pur avendo una migliore protezione e una definizione più elevata , Per diventare la tecnologia di prossima generazione di display a LED.
L'applicazione su larga scala di Mini LED è principalmente in due direzioni, una è la visualizzazione diretta RGB, utilizzando Mini LED è possibile ottenere una soluzione di visualizzazione di dimensioni più piccole e una risoluzione più elevata, l'altra utilizza Mini LED come soluzione di retroilluminazione per TV, monitor di computer, ecc. I prodotti con retroilluminazione mini sono stati spediti in piccoli lotti quest'anno, concentrandosi principalmente sui produttori di imballaggi a LED e sui produttori di terminali TV. Rispetto a Mini RGB, il mercato consumer con retroilluminazione è più ampio. Nel giugno di quest'anno, Apple WWDC ha lanciato Pro Display XDR, un display 6K da 32 pollici simile alla retroilluminazione Mini. I tentativi di influenti produttori di marchi di terminali guideranno efficacemente il layout della catena del settore, si prevede che Mini retroilluminazione raggiungerà la produzione di massa su larga scala a breve termine.
Mini RGB è stato prodotto in serie nel 2018 e il dot pitch disponibile in commercio ha raggiunto 0,9 mm. Anche i prodotti P0.7 sono stati lanciati quest'anno. Dal punto di vista del decorso temporale, dopo che la retroilluminazione Mini sarà entrata nella produzione di massa, l'effetto di scala realizzerà il costo complessivo della riduzione dei Mini LED, portando così Mini RGB nella fase commerciale su larga scala.
Dal punto di vista del layout dei produttori a monte, midstream e downstream nella catena industriale, Mini LED ha equipaggiato con successo la tecnologia, la capacità e le condizioni di resa e presto entrerà nella corsia di sorpasso dello sviluppo e diventerà un nuovo mercato dell'oceano blu per display a LED.
In termini di dimensioni del mercato, il tasso di crescita globale e cinese dei Mini LED è ancora nella fase iniziale ad alta velocità e manterrà una crescita ad alta velocità. Secondo le previsioni di Gaogong LED, la scala del mercato delle applicazioni Mini LED del mio paese è di soli 300 milioni di yuan nel 2018 e dovrebbe raggiungere i 2,2 miliardi di yuan nel 2020.
b. Micro LED: tecnologia leader, che punta al campo dell'elettronica di consumo
Rispetto a Mini LED, Micro LED ha una dimensione del chip più piccola e un dot pitch più denso. In futuro, entrerà nel campo dei display di piccole dimensioni come dispositivi indossabili, telefoni cellulari e computer, o diventerà un'alternativa all'attuale popolare tecnologia di visualizzazione OLED. Al momento, i principali produttori mondiali di tecnologia come Samsung e Sony hanno mostrato i prodotti Micro LED come mostre. Secondo le stime di LEDinside, la commercializzazione di Micro LED sarà realizzata prima nel campo TV, per poi entrare in dispositivi indossabili, display, telefoni cellulari, AR / VR, ecc. Nel campo dell'elettronica di consumo, lo spazio di crescita futura dovrebbe superare Mini LED.
Allo stato attuale, Micro LED è ancora soggetto a limitazioni tecniche come chip in miniatura e trasferimenti massicci e non è stato in grado di raggiungere la produzione di massa. È ancora nella fase di riserva tecnologica. Tuttavia, da quest'anno, i produttori avanzati nazionali ed esteri stanno accelerando l'implementazione di Micro LED. Micro LED diventerà un altro nuovo ciclo di sviluppo di display a LED dopo Mini LED, e da small pitch a Mini a Micro, il processo del nuovo ciclo dall'apparire a diventare mainstream sta accelerando a causa dello sviluppo della tecnologia.
6. La concentrazione della catena industriale LED è buona per l'espansione principale
Lo sviluppo della filiera domestica dei LED è relativamente maturo e la concentrazione del mercato è relativamente elevata e aumenta gradualmente da valle a monte. Nel campo della visualizzazione a valle, i vantaggi dei principali produttori stanno diventando sempre più evidenti. La quota di mercato della domanda di fascia alta è concentrata sui leader. La cooperazione dell'intera catena industriale fa sì che i produttori di display a LED abbiano una competitività globale. Con i nuovi piani di espansione della capacità tecnologica, manterranno un reddito più elevato in futuro. Tasso di crescita.
(1) La catena di approvvigionamento nazionale è concentrata e il vantaggio di scala sta diventando più evidente
La catena industriale dei LED è suddivisa in chip upstream, packaging midstream e applicazioni downstream. Al momento, l'industria dei LED del mio paese è relativamente matura su scala globale. L'intero settore ha una forte competitività e un'elevata quota di mercato a livello globale, e il mercato interno ha un alto grado di concentrazione, che è aumentato da valle a monte.
Secondo i dati di Gaogong LED, il valore della produzione totale dell'industria LED del mio paese nel 2018 è stato di 728,7 miliardi di yuan, con un tasso di crescita composto del 24,4% negli ultimi 10 anni. È un settore in forte crescita in termini di tasso di crescita. In termini di distribuzione del valore dell'output, il contributo principale della filiera dei LED proviene dal settore delle applicazioni a valle. Nel 2018, il valore di uscita dell'applicazione LED ha rappresentato l'84,2%. Negli ultimi 10 anni, il valore della produzione del settore delle applicazioni LED è aumentato dal 70% all'84% e la quota del settore supera di gran lunga la scala dei chip a monte e del packaging midstream.
Nel 2018, il valore di output della catena industriale LED del mio paese ha mostrato che i chip a monte rappresentavano il 2,6%, gli imballaggi il 13,2% e le applicazioni a valle rappresentavano oltre l'80%. Nel 2018, il valore di output dell'applicazione LED del mio paese era di 613,6 miliardi di yuan, 10 volte il valore di output di 60 miliardi di yuan nel 2009 e il CAGR negli ultimi 10 anni era del 25,3%.
Dal 2009, lo stato ha fornito forti sussidi finanziari all'industria dei LED, con conseguente sovraccapacità e calo continuo dei prezzi dei chip. Dopo diversi anni di aggiustamenti nel modello di concorrenza, l'attuale industria dei chip a monte è altamente concentrata, con quote di mercato concentrate in Sanan Optoelectronics e HC Semitek (9,430, 0,01, 0,11%) e altre aziende leader, nel 2018, l'industria nazionale dei chip LED CR3 ha raggiunto il 71%.
Dal punto di vista della quota di mercato globale, il valore di output dei chip LED della Cina rappresenta attualmente quasi il 40% del mercato globale.
Anche il settore degli imballaggi midstream ha sperimentato un modello di sviluppo a monte, con un graduale aumento della concentrazione del settore e un cambiamento globale nel settore. Al momento, le società di confezionamento cinesi rappresentano oltre il 50% del valore della produzione globale, raggiungendo il 58,3% nel 2017.
Il modello di concorrenza dell'industria nazionale ha formato una situazione di "uno super, molti forti". Dal punto di vista delle società quotate di imballaggi LED nazionali nel 2018, i ricavi annuali delle attività di confezionamento LED dei primi sei produttori nel 2018 hanno tutti superato 1,5 miliardi di yuan, di cui Mulinsen è la più grande, vicino a Twice la seconda più grande National Star Optoelectronics. Dal punto di vista delle applicazioni di display a LED, secondo le statistiche di LEDinside, nel 2018 i produttori cinesi di imballaggi per display a LED si sono classificati al primo posto in termini di ricavi, seguiti da Mulinsen e Dongshan Precision (26.200, -0.97, -3.57%).
La tendenza del settore delle applicazioni a valle è fondamentalmente la stessa della tendenza generale dell'industria dei LED e il tasso di crescita è leggermente superiore a quello dell'intero settore. Gaogong LED prevede che dal 2017 al 2020 il CAGR delle applicazioni LED nella Cina continentale sarà di circa il 18,8%; entro il 2020, il valore di output delle applicazioni a valle dei LED raggiungerà 890 miliardi di yuan.
Nel 2018, gli schermi di visualizzazione rappresentavano il 16% della scala del mercato delle applicazioni a valle. Ci sono principalmente 6 produttori di schermi domestici. Leyard e Unilumin Technologies detengono un'ampia quota di mercato e sono leader del settore. Absen (10,730, 0,04, 0,37)%), Lianjian Optoelectronics (3,530, 0,03, 0,86%) (tutela dei diritti), Alto Electronics e Lehman Optoelectronics (8,700, -0,09, -1,02%) seguite dalla quota di mercato. I principali produttori detengono anche una quota relativamente elevata del mercato globale. Leyard e Unilumin Technologies sono diventate le prime tre società al mondo con piccole quote di partecipazione.
Nel complesso, l'industria dei LED ha sperimentato un processo di trasferimento della capacità di produzione alla Cina continentale e attualmente i produttori nazionali rappresentano una percentuale relativamente elevata del mercato globale. Allo stesso tempo, la concentrazione del mercato interno è gradualmente aumentata. Dall'applicazione alla produzione di chip, maggiore è la concentrazione di industrie a monte, maggiore è la quota di mercato dei principali produttori in vari collegamenti. Beneficiando dei vantaggi di scala, lo status di produttori leader si è consolidato nello sviluppo del settore. In futuro, i vantaggi dei principali produttori della terraferma saranno più evidenti nei mercati nazionali e globali.
(2) La competitività globale è migliorata e l'effetto di testa del settore dei display a LED si è approfondito
Allo stato attuale, la competitività globale delle società nazionali di display a LED si sta gradualmente rafforzando e sono state sviluppate aziende leader con una posizione di mercato relativamente stabile. Dal display tradizionale al piccolo campo, lo spazio di crescita futura deriva dalla domanda di display commerciale di fascia relativamente alta. Sulla base del vantaggio di testa, l'offerta del mercato è sempre più concentrata sui principali produttori. La catena industriale LED domestica è matura e l'upstream e il downstream ottengono un buon collegamento, che fornisce un ambiente industriale unico ai produttori di display per ottenere l'iterazione tecnologica e il supporto alla produzione. Pertanto, l'effetto testa del pannello del display continuerà ad aumentare.
1. L'iterazione tecnologica, l'offerta di fascia alta è concentrata sul leader
Sebbene la concentrazione del mercato domestico dei display a LED sia inferiore a quella dell'upstream e del midstream, con lo sviluppo della tecnologia la fornitura è sempre più concentrata ai produttori di testine. La quota di mercato delle prime sei società quotate di display a LED ha raggiunto il 30,2% nel 2017. Tra queste, Leyard e Unilumin Technology hanno quote di mercato importanti, raggiungendo rispettivamente il 14,0% e il 7,2%. Rispetto ai tradizionali display a LED, la tecnologia e le barriere dei canali dei prodotti di piccole dimensioni sono relativamente elevate, soprattutto nella fase iniziale di sviluppo, che sono il posizionamento di fascia alta. Solo i produttori relativamente grandi possono guadagnare quote di mercato. Pertanto, la concentrazione del settore è superiore a quella dei tradizionali display a LED. La quota di mercato totale dei principali produttori supera il 60%, mentre la quota di mercato dei primi 3 produttori nel mercato complessivo dei display a LED è stata solo del 24,8% nel 2017. Tra questi, i primi due produttori nel mercato a passo piccolo, Leyard e Unilumin, detengono più della metà della quota di mercato nel primo trimestre 2018, raggiungendo il 58,1%.
A giudicare dall'attuale layout dei produttori di display in Mini LED, l'offerta futura sarà ancora concentrata nei produttori principali, perché i produttori con una quota di mercato leader hanno la forza tecnica e finanziaria. Il trend di sviluppo dal display tradizionale a LED al piccolo passo penetrerà dal display dedicato al display commerciale in piccolo passo, e lo sviluppo dal piccolo passo al Mini LED sarà ulteriormente consolidato e la concentrazione del mercato aumenterà ulteriormente in futuro.
2. Supportati dalla catena industriale, i display a LED hanno accumulato competitività globale
La stragrande maggioranza dei produttori globali in grado di produrre e vendere LED a passo piccolo è concentrata nella Cina continentale. Leyard è al primo posto nella quota di mercato mondiale dei LED a passo ridotto, la quota di mercato globale di Unilumin Technology è tra le prime tre e la quota di mercato nazionale è seconda solo a Leyard. Dal punto di vista del supporto della catena industriale, il valore della produzione di imballaggi LED domestici rappresenta più della metà del totale mondiale, mentre le società a monte come Sanan Optoelectronics e HC Semitek forniscono un gran numero di chip di alta qualità e dal prezzo competitivo per ottenere economie di scala per i produttori nazionali di display a LED e migliorare la competitività globale fornisce il supporto della catena industriale.
Secondo le statistiche di LEDinside, la Cina ha rappresentato il 48,8% del mercato globale dei display a LED di piccole dimensioni nel 2018 e la Cina ha rappresentato circa l'80% dell'intera Asia. Le società di display a LED d'oltremare fondamentalmente hanno solo la produzione e la vendita su larga scala di Daktronics di prodotti LED di piccole dimensioni, ma il costo è molto più alto di quello delle società della Cina continentale. Rispetto alle società estere, le società LED di piccole dimensioni hanno vantaggi competitivi più evidenti in termini di tasso di crescita e redditività.
A giudicare dalla classifica dei produttori nel mercato globale, LEDinside ha realizzato statistiche sui ricavi dei primi otto produttori di display LED. Fatta eccezione per Daktronics al terzo posto, i primi otto produttori nel 2018 sono tutti produttori cinesi e gli otto principali produttori occupano il 50,2% della quota di mercato, LEDinside stima che questa percentuale aumenterà ulteriormente al 53,4% nel 2019. Considerando solo le piccole- passo produttori di display a LED, è coerente con l'andamento del mercato interno e ha una concentrazione maggiore rispetto ai produttori di display a LED. TrendForce ha recentemente pubblicato i dati sulla classifica dei ricavi di un produttore globale di display a LED di piccole dimensioni del 2019. I primi sei produttori hanno tutti dalla Cina, Samsung Electronics sarà al settimo posto e i primi tre rappresenteranno il 49,5% e i primi sette rappresenteranno il 66,4%. Si può vedere che, dopo anni di sviluppo, i produttori nazionali di display a LED si sono affermati ai primi posti a livello globale, soprattutto la forza del passo piccolo è sufficiente per dare gioco ai loro vantaggi nel mercato dei display commerciali.
3. La capacità di produzione dei produttori continua ad espandersi, ponendo le basi per una crescita su scala futura
Dal punto di vista dei ricavi dei sei principali produttori di display solo display a LED, grazie al fatto che i piccoli campi sono diventati mainstream nel 2016, i ricavi delle vendite dei sei produttori sono aumentati di anno in anno e l'aumento di Leyard e Unilumin Technology è il più importante. In termini di tasso di crescita dei ricavi, il tasso di crescita dei principali produttori è anche superiore a quello di altri produttori. Tra questi, Unilumin Technology ha occupato con successo il mercato rapidamente con un modello di distribuzione, con il tasso di crescita più alto nel 2017-2018. I produttori con una quota di mercato relativamente bassa sono diventati astri nascenti nella prima metà di quest'anno e la crescita dei loro ricavi ha superato quella dei produttori di testine, raggiungendo una crescita di oltre il 35%, grazie ai loro sforzi in schermi più piccoli.
Mentre la domanda di piazzole piccole sta crescendo rapidamente, la crescita dei ricavi dei produttori di display a LED è accompagnata da un'espansione della capacità. Considerando la crescita del reddito operativo e le spese in conto capitale di quattro produttori di display LED dal 2016 alla prima metà del 2019, il reddito operativo combinato ha mantenuto un tasso di crescita elevato di oltre il 20% e la spesa in conto capitale annuale totale è rimasta superiore a 450 milioni. Ad eccezione di un leggero calo nel 2018, le spese in conto capitale hanno mantenuto la crescita. Spinto dal mercato dei display commerciali e dai Mini / Micro LED, la crescita anno su anno delle spese in conto capitale è rimbalzata nel 2019.
Dal 2019, i produttori di display a LED hanno implementato attivamente la capacità di produzione di Mini LED. Si prevede che i Mini LED appena aggiunti nei prossimi 2-3 anni raggiungeranno gradualmente la capacità di produzione pianificata e la scala di produzione dei principali produttori si espanderà ulteriormente. La domanda di Mini LED è promettente e l'espansione della capacità di produzione getterà le basi per i produttori per ottenere una crescita dei ricavi e un aumento della quota di mercato.
4. Consulenza in materia di investimenti e obiettivo consigliato
La forza trainante per lo sviluppo dei display a LED deriva dal trend di crescita del piccolo passo nel mercato dei display commerciali e dal nuovo ciclo di espansione della domanda determinato dall'elevato volume di Mini LED. A breve termine, lo slancio di sviluppo di ogni segmento del mercato dei display commerciali è forte. A medio termine, Mini LED raggiunge un uso commerciale su larga scala, mentre lo sviluppo a lungo termine risiede nella tecnologia matura Micro LED che entra nel campo dell'elettronica di consumo. La concentrazione della catena industriale è aumentata e i vantaggi di scala dei principali produttori sono diventati importanti. Con la tendenza della domanda che si evolve verso la fascia alta, consigliamo i principali produttori del settore e quelli con vantaggi nei prodotti di fascia alta.
(1) Suggerimenti per gli investimenti del settore
Nel complesso, la crescita dal lato della domanda è il motivo principale per cui il display a LED entra nel ciclo ascendente. Lo sviluppo del settore ha sempre ruotato attorno alla sostituzione della domanda e l'emergere di piccole distanze ha portato cambiamenti rivoluzionari, rendendosi conto che i LED si spostano dall'esterno all'interno. Con la riduzione dei costi, il campo di visualizzazione professionale penetra nel più ampio campo di visualizzazione commerciale.
Al momento, la richiesta di piccole distanze è ancora in fase di rapido sviluppo e il tasso di penetrazione nel campo di visualizzazione professionale è relativamente alto. La crescita futura verrà dall'intenso periodo di lancio iniziale dei prodotti e dall'infiltrazione di unità amministrative provinciali e municipali a livello distrettuale e provinciale. Il mercato è ancora agli inizi. In futuro, la crescita della domanda di fascia alta nel traffico pubblicitario, vendita al dettaglio commerciale, cinema, sale riunioni e altri sotto-campi porterà uno spazio di mercato di 100 miliardi di yuan. Allo stesso tempo, il mercato estero di piccole dimensioni è entrato in un periodo di rapida crescita e la domanda complessiva per l'industria globale dei display a LED commerciali è considerevole. Contemporaneamente allo sviluppo del piccolo passo, Mini LED ha raggiunto la produzione di massa su piccola scala e entrerà nella scena domestica in futuro. La produzione in serie della retroilluminazione Mini promuoverà la riduzione dei costi e anche il volume Mini RGB aumenterà. Il mercato dei display commerciali si sovrappone al nuovo ciclo tecnologico dei Mini / Micro LED. Il trend di sviluppo dei display a LED a breve, medio e lungo termine si riassume come segue:
Alla luce della situazione dal lato dell'offerta, la filiera nazionale dei LED è maturata, la capacità di produzione globale si è spostata sulla Cina continentale e la concentrazione dell'industria nel mercato interno è gradualmente aumentata da valle a monte. Lo sviluppo coordinato della catena industriale ha continuato a rafforzare la competitività dei produttori nazionali di display a LED. Con l'ulteriore aggiornamento e l'iterazione della tecnologia, la fornitura di prodotti di fascia alta in futuro sarà sempre più concentrata nei principali produttori del settore. Il consolidamento dei vantaggi di scala consente ai principali produttori di ottenere un ulteriore aumento della quota di mercato aumentando la domanda. D'altra parte, il piano di espansione della capacità dei principali produttori aumenterà la crescita della scala dei ricavi. Pertanto, suggeriamo di prestare attenzione ai principali produttori di display a LED e quelli con vantaggi nella domanda di fascia alta.
(2) Oggetto consigliato
Sulla base di un'analisi completa, consigliamo principalmente Unilumin Technology (300232), un produttore leader di display a LED, e Alto Electronics (002587), un produttore con vantaggi nelle esigenze di display di fascia alta. Si consiglia di prestare attenzione a Leyard (300296), National Star Optoelectronics (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4.25%) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelectronics (600703), HC Semitek (300708), ecc.
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(Fonte del rapporto: Huajin Securities)
Orario di pubblicazione: 02-set-2020