1. Temel yatırım mantığı
Talep tarafının büyümesi, LED ekran endüstrisinin gelişimini teşvik etmenin ana nedenidir. Endüstrinin gelişimi her zaman LED'lerin diğer görüntüleme yöntemlerinin yerini alması gereken temel faktör etrafında dönmüştür. Küçük aralıkların ortaya çıkması, iç mekan DLP ve LCD ekleme ekranlarının LED'lerle değiştirilmesini gerçekleştirdi. Maliyetlerin azalmasıyla, küçük boşluklar profesyonel teşhir alanından daha geniş ticari teşhir Etki Alanı penetrasyonuna taşındı.
The core of the current growth of LED ekran , profesyonel teşhir alanındaki ilk ürünlerin yükseltilmesi, il ve belediye idari birimlerinden ilçelere ve ilçelere talebin girmesi ve yeni talep dahil olmak üzere küçük aralıkların daha fazla nüfuz etmesinden kaynaklanmaktadır. acil durum yönetimi platformu yapımı için. Ticari teşhir pazarı hala emekleme döneminde. Gelecekte, ulaşım reklamcılığı, ticari perakende, sinema salonları ve konferans salonları gibi alt sektörlerdeki üst düzey talebin artması, on milyarlarca pazar alanını da beraberinde getirecektir. Yurtdışında, küçük adım 2018'den bu yana yüksek bir büyüme aşamasına girdikten sonra, ticari ekranlar, sporlar ve kiralama ile diğer ticari alanlara olan talep nispeten güçlü ve küresel ticari LED ekran endüstrisine yönelik genel talep önemli. Küçük aralıklı bir genişletme olarak Mini LED , küçük ölçekli seri üretime ulaştı. Gelecekte ana sahneye girecek ve LED değiştirme alanı yeniden yükseltilecek. Gelecekte, Mikro LED'in LED ekranların tüketici elektroniği alanına girmesini sağlayacaktır.
Arz tarafındaki durumla birleştiğinde, yerel LED endüstrisi zinciri olgunlaştı, küresel üretim kapasitesi Çin anakarasına kaydı ve iç pazar yüksek derecede endüstri yoğunlaşmasına sahip. Endüstri zincirinin koordineli gelişimi, LED ekran üreticilerinin küresel rekabet gücünü güçlendirmeye devam etti. Teknoloji daha da güncellendikçe ve yinelendikçe, gelecekte yüksek kaliteli ürünlerin tedariği, endüstrinin önde gelen üreticilerine giderek daha fazla odaklanacaktır. Ölçek avantajlarının birleştirilmesi, önde gelen üreticilerin pazar payını daha da artıracaktır.
Sektöre ilişkin yukarıdaki yargılara dayanarak, bireysel hisse senedi yatırım hedeflerinin seçiminde pazar fırsatlarını ve değerleme risklerini kapsamlı bir şekilde değerlendiriyoruz. Önerilen temel hedefler arasında Unilumin Teknolojisi (8.430, -0.03,% -0.35) (300232), AOTO Electronics (6.050, 0.09,% 1.51) (002587) bulunmaktadır. Leyard (6.660, 0.03, 0.45%) (300296), National Star Optoelectronics (13.360, -0.21, -1.55%) (002449), Mulinsen (16.440, -0.56, -3.29%) gibi hedeflere dikkat edilmesi önerilir. ) (002745), Jufei Optoelectronics (6.530, -0.11, -1.66%) (300303), Sanan Optoelectronics (27.220, 0.58, 2.18%) (600703), vb.
2. LED ekran: küçük aralıktan Mini'ye, ticari ekran uygulamaları genişliyor
LED ekran talep tarafı nispeten yüksek bir büyüme oranını koruyor. Bir yandan, küçük aralıktaki sürekli yüksek penetrasyondan gelirken, diğer yandan Mini LED teknolojisinin geliştirilmesinin getirdiği yeni döngüden gelir. Küçük perde profesyonel ekranlarla başladı ve penetrasyon oranı artmaya devam ediyor. Maliyetler düştükçe, başta reklam, film ve konferans odaları olmak üzere ticari görüntüler en potansiyel büyüme alanı haline geldi. Mini LED, 2018'de toplu olarak üretilecek. Yoğun hacmin ardından arka ışık uygulamalarının getirdiği maliyet performansındaki artışla, Mini LED ekranlar da fayda sağlayacak ve büyük ölçekli seri üretime ulaşacak ve LED ekranları yeni bir talep döngüsüne taşıyacak.
(1) Teknolojik evrim, "dışarıdan" ve "içeriden" LED ekran
LED ekran uygulama pazarına girdiği günden bu yana tek ve çift renkli ekrandan tam renkli ekrana kadar bir geliştirme süreci yaşadı. Tek ve çift renk çağında, LED'lerin yüksek parlaklık özellikleri, trafik sinyalleri, bankacılık bilgileri yayınlama ve diğer alanlar dahil olmak üzere temel olarak sinyal gösterimi için kullanıldı. 1993 yılına kadar ticari uygulama değeri olan mavi LED çipi icat edildi ve tam renkli ekranları mümkün kıldı. Tam renkli LED ekranların gerçek büyük ölçekli uygulaması 2000'den sonra gerçekleşti. Bu sırada, yerli LED endüstrisi bir ölçek oluşturdu ve yerli ekran üreticileri o zamandan beri yurtiçi ve yurtdışı pazarlarda çalışmalar yaptı.
İlk tam renkli ekranlar, yalnızca uzaktan izlemek için uygun olan ekranda büyük piksel aralığı bulunan büyük ölçekli dış mekan reklamlarında kullanıldı. Teknolojinin gelişmesiyle piksel aralığı küçülmeye devam ediyor. 2010'dan sonra, LED ekranların dış mekanlardan iç mekanlara genişlemesini gerçekleştiren küçük aralıklı LED ekranlar ortaya çıktı. 2016'dan sonra, küçük adım pazar tarafından geniş çapta tanındı ve penetrasyon oranı hızla arttı.
Teknolojik atılımlarla, LED piksel aralığı daha da azaltıldı ve Mini ve Mikro LED'lerin ortaya çıkışı, sektöre yeni gelişim ivmesi kattı. 2018 yılında 1 mm'den az nokta aralığına sahip Mini LED'ler küçük ölçekli seri üretime geçerek üst düzey dizüstü bilgisayarlarda, oyun oyun monitörü arka ışıklarında ve komuta merkezlerindeki büyük iç mekan ekranlarında kullanılmaya başlandı ve komuta merkezlerinde girmesi bekleniyor. Gelecekte ev uygulaması sahnesi. Şu anda, gelişmiş üreticiler Micro LED'i kullanmaya başlamış, yonga boyutu daha da azaltılmış ve aynı alan altında elde edilebilecek görüntü etkisi niteliksel olarak iyileştirilmiştir. Bu yılın Ocak ayında Samsung, 75 inçlik 4K Mikro LED ekranı piyasaya sürdü. Micro LED'in ileride gitmesi bekleniyor. Cep telefonları, akıllı saatler, AR / VR vb. Tüketici elektroniği ürünlerinde kullanılan ekrana yakın uygulamaları girin.
LED ekranların geliştirilmesinde ortaya çıkan itici güç, ürün değişiminden, ürün değişiminin özü ise teknolojik yenilikten gelir. Teknolojik yenilik, bir yandan yeni ürünlerin eski ve eski ürünlerin yerini almasına izin verirken, diğer yandan diğer orijinal teşhir ürünlerinin yerini alır. Tam renkli ekranların ortaya çıkmasıyla birlikte, LED'ler kademeli olarak dış mekan perdesi tipi ışık kutusu reklam panolarının yerini alırken, küçük boşluklar, kesintisiz ekleme, yüksek renk doygunluğu, tek tip resim ve düşük avantajlara dayalı olarak iç mekan DLP ve LCD ekleme ekranlarının yerini hızla alıyor. güç tüketimi. Mini LED ve Mikro LED teknolojisinin geliştirilmesi, küçük ve orta ölçekli LCD ve OLED ekranların LED'lerle değiştirilmesini daha da gerçekleştirebilir.
Dünya genelinde, LED ekran pazarındaki ana artış hala küçük aralıklı ürünlerden geliyor ve nokta aralığının daha da azalmasıyla birlikte, HD / UHD'ye yönelik üst düzey talep, artışın ana kaynağı haline geldi.
(2) Küçük aralık ve geniş alan, ticari teşhir pazarı yükselişte
Küçük aralıklı kontrast DLP ve LCD birleştirme ekranlarının avantajlarına dayanarak, uygulanabilir iç mekan senaryoları giderek genişlemektedir. İlk günlerde, küçük aralıklı LED'lerin iyi görüntü efektleri olmasına rağmen, maliyet nispeten yüksekti. Bu nedenle ilk olarak askeri ve güvenlik gibi profesyonel teşhir alanlarına uygulanmıştır. Bu alanlar, görüntüleme teknolojisine öncelik verir ve fiyattan çok etkiler kullanır ve sivil pazardan daha az maliyete duyarlıdır. . Profesyonel gösterim alanındaki kıyaslama etkisi, küçük sahaların penetrasyon oranındaki artışı teşvik etmiş ve maliyet düşmüştür ve kademeli olarak ticari uygulamalara girmiştir. Spor ve sahne kiralama, kullanılacak ilk sahneler haline geldi.
Son yılların geliştirilmesinden sonra, küçük aralıklı LED uygulamalarının belirli alanları beş kategoriye ayrılabilir: profesyonel ekran, ticari ekran, kiralık ekran, spor ekranı ve yaratıcı ekran. Bunlar arasında, profesyonel ekranlara olan talep savunma, hükümet ve kamu hizmetleri sektörlerinde yoğunlaşırken, ticari gösterimler, spor ve kiralama sivil iş senaryolarıdır.
Şu anda, küçük perdeler LED ekranların ana akımı haline geldi ve profesyonel ekran alanındaki penetrasyon oranı önemli. Üst düzey ticari teşhir alanı, reklam, ticari perakende, konferans salonları, sinemalar ve diğer alt sektörler dahil olmak üzere en potansiyel pazar haline gelmiştir. Profesyonel ekranla karşılaştırıldığında Küçük adım, kısa bir giriş süresine, geniş uygulama senaryolarına ve geniş geliştirme alanına sahiptir. Maliyet düştükçe hızla bir ölçek oluşturabilir.
3. Penetrasyon devam ediyor ve profesyonel ekran patlaması devam ediyor
Profesyonel ekran, askeri, güvenlik, trafik komutanlığı, enerji ve diğer askeri ve hükümetle ilgili alt senaryolar dahil olmak üzere dış mekanlardan iç mekan uygulamalarına kadar küçük aralıklı LED'lerin en eski uygulamasıdır. Çin'de küçük aralıklı LED'leri seri olarak üreten ilk şirket olan Leyard, şu anda küresel küçük aralıklı ekran pazarında ilk sırayı elinde tutuyor. Leyard, 2012 yılında küçük çaplı ürünler piyasaya sürdüğünden beri, esas olarak profesyonel teşhir alanına odaklanmaktadır. Mesafeli gelirin sanayi dağılımına bakıldığında, askeri sektör 2012 yılında% 36,4 ile en büyük paya sahipken, onu her düzeyde kamu güvenliği, adalet ve kamu hizmeti birimleri gibi devlet sektörleri izledi. Askeri ve devlet kurumları birlikte 2012'de küçük alan gelirinin% 50'sinden fazlasını oluşturdu ve daha sonra işletmeler ve kurumlara girdi. 2015 itibariyle, bu iki ajans hala üçte birinden fazlasını oluşturuyordu.
Bilgi ve akıllı ekran gereksinimleri, profesyonel ekran alanında küçük aralıklı LED'lerin ilk başarılı uygulamasının temel nedenidir. Küçük aralıklı LED'ler, kamu güvenliği, trafik komutanlığı ve diğer departmanlarla uyumlu geniş görüş açılarına, yüksek yenileme oranlarına, düşük güç tüketimine ve kesintisiz bağlantılara sahiptir. Görsel sistem yükseltme ve dönüştürme gereksinimleri. Gelecekte, profesyonel ekran alanının büyümesi, ilk günlerde kullanıma sunulan ekranların değiştirilmesinden ve hükümetle ilgili alanlardaki alt düzey idari birimlere sızan küçük aralıklı LED'lerin eğiliminden kaynaklanacaktır. Öte yandan, yeni sosyal güvenlik ve acil kurtarma ihtiyaçlarına uyum sağlamak için acil servis departmanının teşhir talebi hala hızlı bir büyüme aşamasındadır.
(1) Kamu güvenliği kurumları
Örnek olarak kamu güvenliği alanını ele alalım. Şu anda, DLP, LCD ekleme ve küçük aralıklı LED'ler, Çin'in çeşitli şehirlerinde kamu güvenliği için ana ekranlardır. Gelecekte, küçük perde DLP ve LCD'nin yerini almaya devam edecek. Aynı zamanda, ilk kez küçük aralıklı LED'ler de 3-5 yıllık ürün değiştirme süresine girmiştir. Hesaplamalara göre, ülkenin il düzeyindeki idari alanından ilçe ve ilçe düzeyindeki idari birimlere kadar, her bir idari bölümün asayiş komuta merkezinin sadece küçük aralıklı bir LED ekranla donatıldığı varsayılırsa, pazar Sadece kamu güvenliği komuta merkezinin büyüklüğü 3.6 milyar yuan'a ulaşabilir. Tüm güvenlik alanı ayrıca kamu güvenliği, yangından korunma, trafik polisi, mektuplar ve ziyaretler, ekonomik soruşturma, cezai soruşturma ve özel polis gibi birçok şubeye ayrılabilir. Güvenlik endüstrisindeki küçük aralıklı LED'lerin pazar ölçeği yukarıdaki tahminleri çok aşacaktır.
(2) Acil durum yönetimi
Danıştay'ın 2018 yılındaki kurumsal reformunda, acil durum yönetimini yeni bir seviyeye getiren ve ulusal yönetişim sisteminin ve yönetişim yeteneklerinin önemli bir parçası haline gelen acil durum yönetimi departmanı kuruldu. "Ulusal Acil Durum Müdahale Sisteminin İnşası için On Üçüncü Beş Yıllık Plan" a göre, Çin başlangıçta bir ulusal acil durum platform sistemi kurmuştur ve Devlet Konseyi'nin acil durum platformunu ve departmanlarını ve illerini ilkinin sonuçlarına göre tanıtmayı planlamaktadır. ulusal acil durum platform sisteminin aşaması. Acil durum platformunun yükseltilmesi ve dönüştürülmesi. Danıştay'ın genel planına göre acil durum platformu 47 ilçe ve üzeri birimde konuşlandırılacak. Ek olarak, 240 orta ölçekli vilayet düzeyinde şehir ve 2.200'den fazla ilçe ve ilçe acil durum platformu inşaatına yatırım yapacak. Öngörü Endüstrisi Araştırma Enstitüsü'nün verilerine göre, ulusal acil durum platformu 2009 yılında çevrimiçi hale geldi ve Çin, acil durum platform sisteminin yapımına başladı. Pazar büyüklüğü o zamanlar sadece 140 milyon yuan idi. Pazar talebi ilerledikçe, 2014 yılında ölçek 2 milyar yuan'a yakındı. 2018'de, üç yıl içinde% 40 bileşik büyüme oranıyla 9.09 milyar yuan'a ulaştı. Acil durum platform pazarının 2019'da 10 milyar yuan'ı aşması ileriye dönüktür.
Acil durum platformunun yapımının çok önemli bir parçası, büyük kazalar ve felaketler meydana geldiğinde zamanında müdahale, hızlı sevkiyat ve dinamik izleme sağlamak için görsel izleme ve komuta sistemidir. Küçük aralıklı LED ekran sistemi, teknik gereksinimlere yanıt veriyor ve şimdi tüm seviyelerde idari birimlere girmiştir. Acil durum platform sisteminin yapısı tüm hızıyla devam ediyor. İleriye dönük istatistiklere göre, şu an itibariyle, ilçe düzeyinde ve üzerinde 30'dan fazla birim acil durum platformlarının yapımını başlangıçta tamamlarken, vilayet düzeyindeki şehirler, ilçeler ve ilçelerdeki birimler hala inşaat halindedir. Penetrasyon boşluğunun küçük aralığı aynı zamanda çok sayıda vilayet düzeyindeki şehirlerde ve çeşitli ilçe düzeyindeki bölgenin acil durum platformu yapım aşamasındadır.
Basit hesaplamalara göre, her seviyedeki idari birimlerin kamu güvenliği komuta merkezleri küçük aralıklı bir LED ekranla donatılmışsa, pazar büyüklüğü 3.6 milyar yuan'a ulaşabilir. Şu anda, küçük çaplı penetrasyon hala vilayet ve şehir seviyesinin üzerindeki alanlarda yoğunlaşmıştır ve pazar alanı daha geniştir. İlçe düzeyindeki kamu güvenliği kurumları gelecekteki büyümenin ana kaynağı olacaktır. Acil durum yönetimi, 2018'den sonra ulusal kilit inşaat departmanı olarak, ekran sistemleri için büyük bir talep görüyor. Danıştay tarafından planlanan ve inşa edilen sayı esas alınarak hesaplanır. Tüm seviyelerdeki acil durum yönetimi departmanları yalnızca bir set LED ekran sistemi ile donatılmış olsa bile, pazar büyüklüğü 3 milyar yuan'a yakındır. Kamu güvenliği komutanlığından itfaiye, ulaştırma, cezai soruşturma vb. Alanlara ve her seviyedeki acil durum yönetimi departmanlarından diğer idari kurumların, işletmelerin ve kurumların acil durum alt bölüm senaryolarına kadar, profesyonel görüntülemenin genel pazar alanı 10 milyarı aşması bekleniyor.
4 .. Sorunsuz genişleme ve daha geniş ticari teşhir pazarı alanı
Küçük aralıklı LED'lerin geliştirilmesinden bu yana, nokta aralığı sürekli olarak azaltılarak P2.5'ten P0.9'a teknolojik bir atılım sağlandı. 2016 ve 2017 yıllarında ince adımlı ürünlerin satış hacminin yapısı karşılaştırıldığında, P2.5 ürünlerinin pazar payı 2016'da% 32 iken 2017'de% 14'e gerilerken, P1.5 ve P1.2 ürünlerinin payı 2016'dan itibaren toplamda hızla artmıştır. 2017'de% 34'ten 2017'de% 53'e. Teknoloji kaynaklı maliyetler düşmeye devam etti, küçük sahalarda daha iyi görüntü efektlerine sahip ürünler hızla pazar tarafından kabul edildi ve daha küçük adımlı ürünlerin pazar payı hızla arttı.
Piksel aralığının daha da azaltılmasıyla, LED ürünleri daha fazla uygulama alanına girdi ve maliyet azalması, küçük aralıklı LED'lerin ticari ekran alanına girmesini sağladı ve yüksek refahı sürdürmek için küçük aralıklı LED'ler için ana itici güç haline geldi. Aowei Cloud Network'ün verilerine göre, Çin'in anakara ticari teşhir pazarının ölçeği 2010'da 15,2 milyar yuan'dan 2018'de 74,5 milyar yuan'a, bileşik büyüme oranı% 22,0'a çıktı. 2020 yılına kadar 100 milyar yuan'ı aşması bekleniyor. Kategoriler açısından bakıldığında, ticari teşhir pazarında LED küçük perdenin bir önceki yıla göre büyüme oranı 2018'de% 55,2'ye ulaştı ve bu, halen düşük pay ve yüksek büyüme oranının hızlı gelişme aşamasında. Buna karşılık, LCD ekleme ekranlarının büyüme oranı% 13,5 iken, DLP ekleme Ekran ekranı bir önceki yıla göre% 9,7 düştü ve küçük aralık, alternatif avantajlarına tam anlamıyla katkıda bulunmaya devam edecek ve geniş bir alana dokunacaktır. ticari teşhir pazarı. Üreticilerin çabalarını hızlandırdığı mevcut segmentasyon senaryoları, havaalanları ve yüksek hızlı tren istasyonları, ticari perakende satış, sinema salonları ve konferans salonları gibi büyük trafik reklam ekranlarını içerir.
(1) Büyük trafik reklamı
Büyük ulaşım açısından, yurtiçi ve yurtdışındaki büyük havaalanları ve tren istasyonları halihazırda çok sayıda LED ekran yerleştirdi. Uçuş bilgileri ekranlarından çeşitli özelliklerin reklam ekranlarına kadar, LED'ler nüfuz etti ve dünyanın dört bir yanındaki büyük havalimanlarında birçok harika LED ekran durumu var. Şu anda, küçük aralıklı LED'lerin ulaşım merkezlerindeki penetrasyon oranı yüksek değil. Maliyetin daha da düşmesiyle birlikte, küçük aralıklı LED'ler için hala büyük bir alan var. Havaalanları, tren istasyonları, kentsel demiryolu geçişi ve diğer alanlar daha fazla nüfuz etmeye devam edecek.
Yurtiçi sivil havacılık havaalanlarını örnek olarak alın. 2018 yıl sonu itibarıyla toplam yurt içi sivil havacılık havaalanı sayısı 235 olup, bunlardan 37'si yıllık 10 milyonu aşan yolcu hacmine sahiptir. Küçük aralıklı LED ekranların maliyeti düştükçe, büyük havalimanları ışık kutularının yerini almak için LED ekranlar kullandı.Reklam istekliliğindeki artış, gelecekte yaklaşık 1 milyarlık bir pazar büyüklüğü getirecek ve yerli LED ekran şirketlerinin Yurtdışı trafik reklamcılığı alanında, küresel ulaşım merkezlerinde büyüme için daha fazla alan olacak.
(2) Sinema pazarı
Sinema gösterimi, ticari görüntü pazarındaki bir başka güçtür. Tüketici gruplarının izleme deneyimi için daha yüksek gereksinimleri olduğundan, LED'lerin sinema ekranına yüksek çözünürlük trendi ile girmesi bekleniyor. LED'in yüksek renk doygunluğu, parlak parlaklığı, yüksek kontrastı, uzun ömrü ve düşük güç tüketimi vardır. Mevcut ana akım Xenon lamba projeksiyonuyla karşılaştırıldığında, avantajları açıktır. Gelecekteki maliyet kabul edilebilir bir aralığa düşerse, orijinal projeksiyon ekipmanı için yedek alan küçük aralıktır LED'in artan alanı. Şu anda, Samsung'un Onyx LED ürünleri ticarileştirilmiş ve dünya çapında 16 ülke ve bölgeye yayılmıştır. Bunlar arasında Asya-Pasifik bölgesi en yüksek penetrasyon oranına sahiptir. Anakara Çin, ilk olarak 2018 yılında Wanda Sinemaları tarafından tanıtılmış ve toplam 7 ekran kullanıma alınmıştır.
Ulusal İstatistik Bürosu'nun verilerine göre Çin sinema ekranı sayısı (14.180, 0.07,% 0.50) 2018'de 60.000'i aştı. "Sinemaların İnşasının Hızlandırılması ve Film Pazarının Refahının Teşvik Edilmesi" raporuna göre Devlet Film İdaresi tarafından Aralık 2018'de Yapılan Görüş ”, 2020 yılına kadar toplam sinema ekranı sayısı 80.000'i aşacak. Küçük aralıklı LED film ekranlarının toplam penetrasyon oranının 2020 itibariyle% 10'a ulaştığını varsayarsak, film ekranlarının yeni pazar büyüklüğü 3 milyar yuan'a, borsa 9 milyar yuan'a ve toplam 12 milyar pazar alanına ulaşabilir. yuan. Mevcut DCI sertifikası ve LED ekranların maliyeti, ekran şirketlerinin sinema pazarına girmesinde hala temel zorluklardır. Gelecekte, DCI sertifikası kırıldığında, LED ekranlar maliyet ve kalite açısından mevcut teknolojileri geride bırakacak ve sinema pazarı hızla mevcut projeksiyon teknolojilerine girecek ve bunların yerini alacaktır.
(3) Toplantı odası
Orijinal konferans odası ekranı LCD LCD TV'leri kullanır. Teknoloji ve maliyet nedeniyle, LCD TV'lerin 100 inçten fazla spesifikasyonlara ulaşması zordur. LED'ler bu acı noktayı çözebilir. Şu anda, konferans salonu pazarı da büyük işletmelere ve kurumlara başarıyla uygulanmış olan küçük aralıklı LED ekranların hızlı bir şekilde yayılma aşamasına girmiştir. Aowei Cloud Network'ün verilerine göre Çin'deki toplantı odası sayısı 20 milyonu aştı ve dünya 100 milyona ulaştı. Büyük ve orta büyüklükteki toplantı odaları% 5'i oluşturuyorsa, LED küçük aralıklı ekranların penetrasyon oranı% 10'a ulaşır ve her bir ekranın fiyatı makul seviyede tutulursa, iç pazar on milyarlarca seviyeye ulaşacaktır ve küresel ölçek daha da büyük olacak.
(4) Spor ekranı
LED ekranın spor alanındaki uygulaması ağırlıklı olarak çeşitli spor etkinlikleri ve stadyumların ekran gereksinimlerini içerir. Spor görüntüleme alanı, profesyonel gösterim alanından sonra daha önce küçük aralıklı LED ekranların kullanıldığı sahnedir. Büyük ölçekli uluslararası ve yerel spor etkinliklerinin genellikle spor oyunlarının gerçek durumunu net, zamanında ve doğru bir şekilde gösterebilmesi gerekir. Küçük aralıklı LED ekranlar, oyunun gereksinimlerine göre özellikler ve parlaklık gibi her yönden özelleştirilebilir. Aynı zamanda, LED teknolojisinin gelişmesiyle birlikte, küçük aralıklı LED ekranlar LED'in güvenilirliği, dış mekan kullanımına tamamen uyarlanabilir. Son yıllarda, büyük ölçekli uluslararası yarışmalar için tam renkli LED ekran tedarikçileri, Çinli üreticilerin gölgesinde sık sık ortaya çıktı. 2020'de önemli bir spor yılı olan Tokyo Olimpiyatları ve Avrupa Kupası, ekranlara olan talebi artıracak. Gelecekte, uluslararası ve bölgesel spor etkinliklerinden ulusal ve yerel spor etkinliklerine kadar, spor gösterisinin büyümesini sağlayan önemli bir kaynak olacaktır.
Uluslararası İstatistik Bürosu'na göre 2018 yılı sonu itibarıyla Çin'de 1'i ulusal düzeyde, 58'i il düzeyinde, 373'ü vilayet düzeyinde ve 229'u il düzeyinde olmak üzere 661 spor salonu bulunuyordu. Penetrasyon oranı% 10'a ulaştı. Her idari bölümün yalnızca yerel stadyum pazar büyüklüğü 50 milyon yuan'a yakın. Okullara, sosyal organizasyonlara ve küresel alana genişletilirse, pazar büyüklüğü büyüklük sırasına göre artacaktır.
(5) Kiralama ekranı
Kiralık ekran, özellikle sahne performansları, büyük ölçekli sergiler, endüstriyel tasarım ve diğer sahneler için üst düzey talebe odaklanır. LED ekranlar, sahneye daha zarif aydınlatma ve sanatsal efektler sunabilir ve izleyiciye yepyeni bir görsel deneyim getirebilir. 2008 Pekin Olimpiyat Oyunlarının açılış töreninde LED tarafından sunulan Çin resminin parşömeni şok edici bir anı haline geldi. Eğlence endüstrisinin gelişmesiyle birlikte, LED ekranlara olan talep hızla artmakta ve kiralık ekran pazarı 2016'da sıcaklığın belirtileri göstermeye başlamıştır. İlgili istatistikler, 2017 yılında küresel LED sahne pazarının 740 milyon ABD dolarına ulaştığını göstermektedir. yıllık% 14 artış. Önümüzdeki birkaç yıl içinde büyüme trendini sürdürmesi ve ölçeğin 2020 yılına kadar 1 milyar ABD dolarına çıkması bekleniyor.
Teknolojinin gelişmesiyle birlikte, üst düzey alandaki birinci sınıf konserler, ürün lansmanları, ticari otomobil şovları vb. Görüntü resim kalitesi için gittikçe artan gereksinimlere sahiptir. 4K ve 8K yüksek çözünürlüklü ekranlar sıklıkla üst düzey kiralama uygulama senaryolarında görünür ve kiralama alanına genellikle eşlik eder Kişiselleştirilmiş özelleştirme ihtiyacı ile, eksiksiz bir donanım ekipmanı ve kontrol sistemi seti sağlayabilen LED ekran şirketleri kazanacaktır. kiralama alanında güçlü pazar rekabet gücü.
Reklamcılık, sinemalar, konferans salonları vb. LED'in ticari teşhir pazarını açması için ana alanlardır ve pan-ticari açıdan spor ve kiralama da ticari teşhir kapsamındadır. Basit hesaplamalara göre, iç pazarda, yalnızca havaalanı reklam ekranlarının pazar büyüklüğü 900 milyon yuan'a ulaştı ve tiyatro ve konferans odalarının ölçeği 10 milyar yuan'ı aştı. Spor tesisleri açısından, her seviyedeki spor salonlarının yenilenmesi için iç pazarın ölçeği 40 milyon yuan'a ulaştı ve küresel spor etkinlikleri için daha fazla yer var.
Küçük aralıklı LED ekran ve önceki profesyonel ekran pazarı ölçeği, on milyarlarca baz alınarak tahmin edilmektedir. Ticari ekranların pazar alanı yukarıda bahsedilen nispeten tarafsız hesaplama varsayımlarına dayansa bile, yalnızca iç piyasa on milyarlarca piyasa ölçeğine ulaşabilir. Büyük ulaşım mekanları, konferans salonları, tiyatrolar, kira kontratları ve spor salonları ile temsil edilen ticari uygulama ortamında, küçük aralıklı LED ekranlar halihazırda net kasalara ve iş modellerine sahipti ve gelecekte penetrasyon ve genişleme beklenebilir. Ve görebildiğimiz şey, yerli LED ekran üreticilerinin rekabet gücünün artmaya devam ettiği. Gelecekte, küresel pazar talebinin genişlemesi dikkate alındığında, büyüme için daha fazla alan olacaktır.
5. Genişlemeyi hızlandırmak ve denizaşırı pazarlarda avantaj sağlamak
2018 yılında, Çin'deki LED ekranların çıktı değeri 57,6 milyar yuan'a ulaştı ve bunun küçük aralıkların çıktı değeri 8,5 milyar yuan'dı ve bu değerin% 14,7'sini oluştururken, küçük aralık% 40'ın üzerinde bir büyüme oranını koruyacak. Gaogong (Highgong LED) 2020'yi bekliyor Küçük aralıklı LED'in çıkış değeri 17,7 milyar yuan'a ulaştı.
Küçük aralıklı LED'ler için denizaşırı talep döngüsü 1-2 yıl iç pazarın gerisinde kalıyor. Bunun nedeni, denizaşırı pazarların ürün istikrarı ve teknolojik olgunluk için daha yüksek gereksinimlere sahip olmasıdır. Küçük adımlı gelişimin ilk aşamalarında, yurtdışı pazarı kabul etme istekliliği iç pazardan çok daha düşüktür, Talep artışı yavaş başlamıştır. Son yıllardaki gelişmelerin ardından, küçük adım teknolojisi olgunlaştı ve denizaşırı talebin büyümesi hızlandı. LEDinside'ın tahminine göre, küçük aralıklı LED'ler için küresel pazar 2018'de% 75,0 oranında büyüyecek ve küresel pazar 1,14 milyar ABD dolarına ulaşacak. Ölçek büyüme oranıyla karşılaştırıldığında, küresel küçük aralıklı LED 2018'de yüksek bir noktaya ulaşırken, iç pazar büyüme oranının en yüksek noktası 2017'de oldu ve yaklaşık bir yıllık zaman farkını doğruladı.
Yurtdışı pazarlarda ilk olarak ticari alanda uygulanan küçük aralıklı LED'ler, reklam, spor ve kiralama pazarları başı çekiyor. Son yıllarda, denizaşırı pazarlarda üst düzey performans sanatları, kültür festivalleri, otomobil sergileri, endüstriyel tasarım, trafik reklamcılığı ve diğer alanlarda küçük aralıklı LED ekran sistemlerine olan talep hızla artmıştır. Aynı zamanda marka perakende mağazalarına, ürün lansmanlarına, radyo ve televizyon stüdyolarına olan talep de giderek artmaktadır. Denizaşırı talep, yüksek kaliteli ürünlerden daha fazla geliyor ve gelecekteki gelişme potansiyeli olan alanlar da ticari ekranlarda yoğunlaşıyor.
Yıllar süren geliştirmeden sonra, yerel küçük aralıklı LED şirketleri küresel olarak rekabetçi hale geldi. Leyard ve Unilumin Technology, küresel küçük çaplı pazar payında ilk üç şirket haline geldi. Yurt dışı pazarlardan gelen talep, özellikle üst düzey ticari ekranlara olan talep, hala yerli üreticilere iletilmekte ve yerli LED ekran şirketleri tarafından sağlanmaktadır. Büyük üreticilerin yurtdışı gelirleri her geçen yıl artmış, bu da bir yandan ürünlerin denizaşırı pazarlarda tanınırlığını, diğer yandan küresel rekabet gücünün gelişmesini doğrulamaktadır. 2018'den itibaren denizaşırı ülkelerdeki ince zift talebi hızlandıkça, gelecekte de yüksek bir büyüme oranını korumaya devam edecek. Yerli üreticilerin pazardaki konumu, yurtdışı büyüme için daha fazla alan kazanacaklarını belirlemektedir.
(1) Mini LED kullanıma hazır, Mikro alan sınırsız
Mini LED'ler küçük ölçekli seri üretime ulaştı. Şu anda Mini arka ışıklar, terminal üreticileri tarafından yönlendirilen büyük ölçekli ticari kullanım sağlayan ilk ışık olacak. Gönderilerdeki artış, Mini LED'lerin maliyetini düşürecek ve Mini RGB'nin seri üretime ulaşmasına yardımcı olacaktır. Şu anda, tüm endüstri zinciri teknoloji, üretim kapasitesi ve verim için koşullara sahiptir. Kısa vadede yüksek hacme ulaşacak ve Mini LED yeni bir LED ekran geliştirme döngüsü haline geldi. Micro LED, gelecekte cep telefonları ve giyilebilir cihazlar gibi tüketici elektroniği alanına girecek. Pazar alanı daha geniştir. Halen teknoloji rezervi aşamasındadır. Gelişmiş üreticilerin düzeni, Micro LED çağının gelişini hızlandırıyor.
a. Mini LED: seri üretim gerçekleştirilir, geliştirme hızlı şeride girer
Teknoloji araştırma ve geliştirmenin ilerlemesiyle, LED çipler daha küçük boyutlara dönüştü ve Mini LED ve Micro LED doğdu. Küçük aralıklı Mikro LED'in geliştirilmesinin geçiş aşaması olan Mini LED, geleneksel küçük aralıklı LED'lerin kesintisiz ekleme, geniş renk gamı, düşük güç tüketimi ve uzun ömür avantajlarını devralırken, aynı zamanda daha iyi koruma ve daha yüksek tanıma sahiptir. , Yeni nesil LED ekran teknolojisi olmak.
Mini LED'in büyük ölçekli uygulaması esas olarak iki yöndedir, biri RGB doğrudan görüntüleme, Mini LED kullanarak daha küçük boyut ve daha yüksek çözünürlüklü ekran çözümü elde edebilir, diğeri Mini LED'i TV, Bilgisayar monitörleri için bir arka ışık çözümü olarak kullanıyor, vb. Mini arka ışık ürünleri bu yıl küçük partiler halinde sevk edildi ve ağırlıklı olarak LED ambalaj üreticileri ve TV terminali üreticileri üzerinde odaklanıldı. Mini RGB ile karşılaştırıldığında, arka ışığa bakan tüketici pazarı daha geniştir. Bu yılın Haziran ayında Apple WWDC, Mini arka ışığa benzer 32 inç 6K ekran olan Pro Display XDR'ı piyasaya sürdü. Etkili terminal marka üreticilerinin girişimleri endüstri zincirini etkin bir şekilde yönlendirecek Düzen, Mini arka ışığın kısa vadede büyük ölçekli seri üretime ulaşması bekleniyor.
Mini RGB, 2018'de seri üretildi ve piyasada bulunan nokta aralığı 0,9 mm'ye ulaştı. P0.7 ürünleri de bu yıl piyasaya sürüldü. Zaman süreci açısından, Mini arka ışık seri üretime girdikten sonra ölçek etkisi, Mini LED Azaltmanın toplam maliyetini gerçekleştirecek ve böylece Mini RGB'yi büyük ölçekli ticari aşamaya taşıyacaktır.
Endüstri zincirindeki yukarı akış, orta akış ve alt akış üreticilerinin düzeni açısından Mini LED, teknolojiyi, kapasiteyi ve verim koşullarını başarılı bir şekilde donatmıştır ve yakında hızlı geliştirme şeridine girecek ve yeni bir mavi okyanus pazarı haline gelecektir. LED ekranlar için.
Pazar büyüklüğü açısından, küresel ve Çin Mini LED büyüme oranı hala erken yüksek hızlı aşamada ve yüksek hızlı büyümeyi sürdürecek. Gaogong LED'in tahminine göre, ülkemin Mini LED uygulama pazarının ölçeği 2018'de sadece 300 milyon yuan ve 2020'de 2,2 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor.
b. Mikro LED: Tüketici elektroniği alanına işaret eden lider teknoloji
Mini LED ile karşılaştırıldığında, Micro LED daha küçük bir yonga boyutuna ve daha yoğun bir nokta aralığına sahiptir. Gelecekte, giyilebilir cihazlar, cep telefonları ve bilgisayarlar gibi küçük boyutlu ekranlar alanına girecek veya mevcut popüler OLED ekran teknolojisine bir alternatif haline gelecektir. Şu anda, Samsung ve Sony gibi dünyanın önde gelen teknoloji üreticileri Micro LED ürünlerini sergi olarak sergilediler. LEDinside'nin tahminlerine göre, Micro LED'in ticarileştirilmesi TV sahasından önce gerçekleşecek ve ardından giyilebilir cihazlara, ekranlara, cep telefonlarına, AR / VR'ye vb. Girecek. Tüketici elektroniği alanında, gelecekteki büyüme alanının aşması bekleniyor. Mini LED.
Şu anda, Micro LED, minyatür çipler ve büyük aktarımlar gibi teknik sınırlamalara hala tabidir ve seri üretime ulaşılamamıştır. Hala teknoloji rezerv aşamasında. Ancak bu yıldan bu yana yerli ve yabancı gelişmiş üreticiler Micro LED'in dağıtımını hızlandırıyor. Mikro LED, Mini LED'den sonra yeni bir LED ekran geliştirme döngüsü olacak ve küçük aralıktan Mini'ye, yeni döngünün ortaya çıkmasından ana akım haline gelme süreci, teknolojinin gelişmesi nedeniyle hızlanıyor.
6. LED endüstrisi zincir konsantrasyonu, genişlemeye liderlik etmek için iyidir
Yerli LED endüstrisi zincirinin gelişimi nispeten olgunlaşmıştır ve pazar yoğunluğu nispeten yüksektir ve aşağıdan yukarıya doğru kademeli olarak artmaktadır. Sonraki ekran alanında, lider üreticilerin avantajları giderek daha belirgin hale geliyor. Üst düzey talebin pazar payı liderler üzerinde yoğunlaşmıştır. Tüm endüstri zincirinin işbirliği, LED ekran üreticilerinin küresel rekabet gücüne sahip olmasını sağlar. Yeni teknoloji kapasite genişletme planları ile gelecekte daha yüksek gelir elde edecekler. Büyüme oranı.
(1) Yurtiçi tedarik zinciri yoğunlaşmıştır ve ölçek avantajı daha belirgin hale gelmektedir
LED endüstri zinciri, yukarı akış yongaları, orta akış paketleme ve aşağı akış uygulamaları olarak ikiye ayrılır. Şu anda, ülkemin LED endüstrisi küresel ölçekte nispeten olgundur. Tüm endüstrinin küresel olarak güçlü bir rekabet gücü ve yüksek bir pazar payı vardır ve iç pazar, aşağıdan yukarıya doğru artan yüksek bir yoğunlaşmaya sahiptir.
Gaogong LED'in verilerine göre, ülkemdeki LED endüstrisinin 2018'deki toplam çıktı değeri, son 10 yılda% 24,4'lük bileşik büyüme oranıyla 728,7 milyar yuan oldu. Büyüme hızı açısından hızlı büyüyen bir sektördür. Çıktı değeri dağılımı açısından, LED endüstrisi zincirinin ana katkısı, aşağı akım uygulama endüstrisinden gelir. 2018 yılında LED uygulama çıktı değeri% 84,2 olarak gerçekleşti. Geçtiğimiz 10 yılda, LED uygulama endüstrisinin çıktı değeri% 70'ten% 84'e yükseldi ve endüstri payı, yukarı akım yongaları ve orta akım paketleme ölçeğini çok aştı.
2018 yılında, ülkemin LED endüstri zincirinin çıktı değeri, upstream çiplerin% 2,6, ambalajın% 13,2 ve downstream uygulamaların% 80'den fazlasını oluşturduğunu gösterdi. 2018'de ülkemin LED uygulama çıktı değeri 613,6 milyar yuan, 2009'daki 60 milyar yuan çıktı değerinin 10 katı ve son 10 yıldaki CAGR% 25,3 idi.
2009'dan bu yana, devlet LED endüstrisine güçlü mali sübvansiyonlar verdi ve bunun sonucunda kapasite fazlası ve çip fiyatlarında sürekli düşüş yaşandı. Rekabet modelinde birkaç yıl süren düzenlemelerden sonra, mevcut yukarı akış yonga endüstrisi, pazar payları Sanan Optoelektronik ve HC Semitek (% 9,430, 0,01,% 0,11) ve diğer önde gelen şirketlerde yoğunlaşarak 2018'de yerel LED yonga endüstrisinde yoğunlaşmıştır CR3% 71'e ulaştı.
Küresel pazar payı açısından bakıldığında, Çin'in LED çip çıktı değeri şu anda küresel pazarın yaklaşık% 40'ını oluşturuyor.
Orta akım paketleme endüstrisi, endüstri konsantrasyonunda kademeli bir artış ve endüstride küresel bir değişim ile birlikte bir yukarı akış geliştirme modeli deneyimledi. Şu anda, Çin'in ambalaj şirketleri, küresel çıktı değerinin% 50'den fazlasını oluşturuyor ve 2017'de% 58,3'e ulaştı.
Yerli sanayi rekabet modeli “bir süper, çok güçlü” durumu oluşturdu. 2018'de yerel LED ambalaj listesinde yer alan şirketler açısından bakıldığında, 2018'de en büyük altı üreticinin yıllık LED ambalaj işi geliri 1,5 milyar yuan'ı aştı ve bunların en büyüğü Mulinsen, ikinci en büyük National Star Optoelectronics'e yakın Twice'a yakın. LED ekran uygulamaları açısından, LEDinside istatistiklerine göre 2018 yılında Çin'in ekran LED ambalaj üreticileri gelirde ilk sırada yer alırken, onu Mulinsen ve Dongshan Precision (26.200, -0.97, -% 3.57) izledi.
Aşağı akım uygulama endüstrisinin eğilimi, temelde LED endüstrisinin genel eğilimiyle aynıdır ve büyüme oranı, genel endüstrininkinden biraz daha yüksektir. Gaogong LED, 2017'den 2020'ye kadar Çin anakarasındaki LED uygulamalarının YBBO'sunun yaklaşık% 18,8 olacağını tahmin ediyor; 2020 yılına kadar, LED aşağı akım uygulamalarının çıktı değeri 890 milyar yuan'a ulaşacak.
2018'de ekranlar, alt uygulama pazarı ölçeğinin% 16'sını oluşturdu. Ağırlıklı olarak 6 yerli ekran üreticisi bulunmaktadır. Leyard ve Unilumin Technologies, büyük bir pazar payına sahiptir ve sektör lideridir. Absen (10.730, 0.04, 0.37)%), Lianjian Optoelectronics (3.530, 0.03, 0.86%) (hakların korunması), Alto Electronics ve Lehman Optoelectronics (8.700, -0.09, -1.02%) ve ardından pazar payı geliyor. Önde gelen üreticiler aynı zamanda küresel pazarda nispeten yüksek bir paya sahiptir. Leyard ve Unilumin Technologies, küçük adım paylarıyla dünyanın ilk üç şirketi oldu.
Genel olarak, LED endüstrisi üretim kapasitesini Çin anakarasına transfer etme sürecini yaşamıştır ve yerli üreticiler şu anda küresel pazarın nispeten yüksek bir bölümünü oluşturmaktadır. Aynı zamanda iç pazarın yoğunlaşması da giderek arttı. Uygulamadan yonga üretimine kadar, yukarı akış endüstrilerinin yoğunluğu ne kadar yüksek olursa, çeşitli bağlantılarda lider üreticilerin pazar payı o kadar büyük olur. Ölçek avantajlarından yararlanılarak sektörün gelişmesinde lider üreticilerin statüsü pekişmiştir. Gelecekte, önde gelen anakara üreticilerinin avantajları hem yerel hem de küresel pazarlarda daha belirgin hale gelecektir.
(2) Küresel rekabet gücü arttı ve LED ekran sektörünün baş etkisi derinleşti
Şu anda, yerli LED ekran şirketlerinin küresel rekabet gücü giderek derinleşmekte ve nispeten istikrarlı bir pazar konumuna sahip lider şirketler geliştirilmiştir. Geleneksel teşhirden küçük perdeye kadar, gelecekteki büyüme alanı nispeten üst düzey ticari teşhir talebinden kaynaklanmaktadır. Baş avantajına bağlı olarak, pazar arzı giderek daha fazla lider üreticilere yoğunlaşmaktadır. Yerli LED endüstrisi zinciri olgunlaşmıştır ve yukarı ve aşağı akış, ekran üreticilerinin teknolojik yineleme ve üretim desteği elde etmeleri için benzersiz bir endüstriyel ortam sağlayan iyi bir bağlantı sağlar. Bu nedenle, ekran panelinin kafa etkisi derinleşmeye devam edecektir.
1. Teknoloji yinelemesi, üst düzey tedarik, lider üzerinde yoğunlaşmıştır
Yerli LED ekran pazarının yoğunluğu yukarı ve orta akımdan daha düşük olmasına rağmen, teknolojinin gelişmesiyle birlikte, tedarik giderek baş üreticilere yoğunlaşıyor. LED ekran listesinde yer alan ilk altı şirketin pazar payı 2017 yılında% 30,2'ye ulaştı. Bunların arasında Leyard ve Unilumin Technology, sırasıyla% 14,0 ve% 7,2 ile öne çıkan pazar paylarına sahip. Geleneksel LED ekranlarla karşılaştırıldığında, küçük aralıklı ürünlerin teknolojisi ve kanal engelleri, özellikle üst düzey konumlandırma olan geliştirmenin erken aşamalarında nispeten yüksektir. Yalnızca nispeten büyük üreticiler pazar payı kazanabilir. Bu nedenle, endüstri konsantrasyonu geleneksel LED ekranlardan daha yüksektir. Büyük üreticilerin toplam pazar payı% 60'ı aşarken, genel LED ekran pazarında ilk 3 üreticinin pazar payı 2017'de yalnızca% 24,8 oldu. Bunların arasında, küçük perde pazarının en büyük iki üreticisi Leyard ve Unilumin, 2018'in ilk çeyreğinde pazar payının yarısından fazlasına sahip olarak% 58,1'e ulaştı.
Mini LED'deki ekran üreticilerinin mevcut düzenine bakılırsa, gelecekteki tedarik hala baş üreticilerde yoğunlaşacaktır, çünkü lider pazar payına sahip üreticiler teknik ve mali güce sahiptir. Geleneksel LED ekrandan küçük perdeye geliştirme trendi, özel ekrandan küçük perdede ticari ekrana nüfuz edecek ve küçük perdeli Mini LED'e geçiş daha da pekiştirilecek ve gelecekte pazar yoğunluğu daha da artacaktır.
2. Endüstri zinciri tarafından desteklenen LED ekranlar, küresel rekabet gücü biriktirmiştir
Küçük aralıklı LED üretme ve satma yeteneğine sahip küresel üreticilerin büyük çoğunluğu anakara Çin'de yoğunlaşmıştır. Leyard, dünyanın küçük aralıklı LED pazar payında birinci sırada, Unilumin Technology'nin küresel pazar payı ilk üçte ve yerel pazar payı Leyard'dan sonra ikinci sırada yer alıyor. Endüstriyel zincir desteği perspektifinden bakıldığında, yerli LED ambalaj çıktı değeri dünya toplamının yarısından fazlasını oluştururken, Sanan Optoelectronics ve HC Semitek gibi upstream şirketler ölçek ekonomileri elde etmek için çok sayıda yüksek kaliteli ve rekabetçi fiyatlı yonga sağlar. Yerli LED ekran üreticileri için küresel Rekabeti artırmak ve endüstri zinciri desteği sağlar.
LEDinside istatistiklerine göre, Çin 2018'de küresel küçük aralıklı LED ekran pazarının% 48,8'ini, Çin ise tüm Asya'nın yaklaşık% 80'ini oluşturuyordu. Denizaşırı LED ekran şirketleri, temelde yalnızca Daktronics'in büyük ölçekli üretimine ve küçük aralıklı LED ürünlerinin satışına sahiptir, ancak maliyet, Çin ana şirketlerinden çok daha yüksektir. Denizaşırı şirketlerle karşılaştırıldığında, yerli küçük aralıklı LED şirketleri, büyüme oranı ve karlılık açısından daha bariz rekabet avantajlarına sahiptir.
Küresel pazardaki üreticilerin sıralamasından yola çıkarak, LEDinside en büyük sekiz LED ekran üreticisinin gelir istatistiklerini yaptı. Daktronics'in üçüncü sıralaması dışında, 2018'deki ilk sekiz üreticinin tamamı Çinli üreticiler ve ilk sekiz üretici, pazar payının% 50,2'sini oluşturuyor, LEDinside, bu oranın 2019'da% 53,4'e çıkacağını tahmin ediyor. pitch LED ekran üreticileri, iç pazar trendiyle uyumludur ve LED ekran üreticilerinden daha yüksek bir konsantrasyona sahiptir. TrendForce kısa süre önce 2019 küresel küçük aralıklı LED ekran üreticisinin gelir sıralaması verilerini yayınladı. İlk altı üreticinin tümü Çin'den Samsung Electronics yedinci sırada yer alacak ve ilk üç% 49,5, ilk yedide ise% 66,4 olacak. Yerli LED ekran üreticilerinin yıllarca süren gelişimden sonra kendilerini küresel olarak ilk kademeye yerleştirdikleri, özellikle küçük perdenin gücünün ticari ekran pazarındaki avantajlarına oyun vermeye yeterli olduğu görülmektedir.
3. Üreticilerin üretim kapasitesi büyümeye devam ederek gelecekteki ölçek büyümesi için bir temel oluşturuyor
Altı büyük ekran üreticisinin geliri açısından sadece LED ekranlar, 2016 yılında küçük perdelerin yaygınlaşması sayesinde, altı üreticinin satış gelirleri yıldan yıla artmış, Leyard ve Unilumin Teknolojisindeki artışlar en belirgin olanıdır. Gelir artış oranı açısından, en büyük üreticilerin büyüme oranı da diğer üreticilere göre daha yüksektir. Bunlar arasında Unilumin Technology, 2017-2018 yıllarında en yüksek büyüme oranına sahip bir dağıtım modeli ile pazarı hızla işgal etti. Nispeten düşük pazar payına sahip üreticiler bu yılın ilk yarısında yükselen yıldızlar haline geldi ve gelir artışı ana üreticilerinkini aşarak, daha küçük perdeli ekranlardaki çabaları sayesinde% 35'in üzerinde bir büyüme sağladı.
Küçük perdelere olan talep hızla artarken, LED ekran üreticilerinin gelir artışına kapasite genişlemesi eşlik ediyor. 2016'dan 2019'un ilk yarısına kadar dört LED ekran üreticisinin işletme geliri büyümesi ve sermaye harcamaları göz önüne alındığında, birleşik işletme geliri% 20'nin üzerinde yüksek bir büyüme oranını sürdürdü ve toplam yıllık sermaye harcaması 450 milyonun üzerinde kaldı. 2018'deki hafif düşüş dışında sermaye harcamaları büyümeyi sürdürdü. Ticari ekran pazarı ve Mini / Mikro LED'ler tarafından yönlendirilen, sermaye harcamalarının yıldan yıla büyümesi 2019'da toparlandı.
LED ekran üreticileri 2019'dan beri Mini LED üretim kapasitesini aktif olarak kullanmaktadır. Önümüzdeki 2-3 yıl içerisinde yeni eklenen Mini LED'lerin kademeli olarak planlanan üretim kapasitesine ulaşması ve büyük üreticilerin üretim ölçeğinin daha da genişlemesi bekleniyor. Mini LED'e olan talep umut verici ve üretim kapasitesinin genişletilmesi, üreticilerin gelir artışı ve pazar payı artışı elde etmeleri için temel oluşturacak.
4. Yatırım tavsiyesi ve önerilen hedef
LED ekranların geliştirilmesinin itici gücü, ticari ekran pazarındaki küçük aralıktaki büyüme trendinden ve Mini LED'lerin ağır hacminin getirdiği yeni talep genişletme döngüsünden kaynaklanmaktadır. Kısa vadede, ticari teşhir pazarının her bir segmentinin gelişme ivmesi güçlüdür. Orta vadede, Mini LED büyük ölçekli ticari kullanım sağlarken, uzun vadeli gelişme, tüketici elektroniği alanına giren olgun Micro LED teknolojisinde yatmaktadır. Endüstri zincirinin yoğunluğu artmış ve lider üreticilerin ölçek avantajları öne çıkmıştır. En üst seviyeye doğru gelişen talep eğilimi ile birlikte, sektördeki lider üreticileri ve üst düzey ürünlerde avantajları olanları öneriyoruz.
(1) Sanayi yatırımı önerileri
Genel olarak, talep tarafındaki büyüme, LED ekranın yukarı doğru döngüye girmesinin ana nedenidir. Endüstrinin gelişimi her zaman talep ikamesi etrafında dönmüştür ve küçük aralıkların ortaya çıkması, LED'lerin dışardan iç mekana geçtiğini fark ederek devrim niteliğinde değişiklikler getirmiştir. Maliyetin düşürülmesiyle, profesyonel teşhir alanı daha geniş ticari teşhir alanına girer.
Şu anda, küçük boşluklara olan talep hala hızlı gelişme aşamasındadır ve profesyonel gösterim alanındaki penetrasyon oranı nispeten yüksektir. Gelecekteki büyüme, yoğun ilk ürün lansman döneminden ve il ve belediye idari birimlerinin ilçe ve ilçe düzeylerine sızmasından kaynaklanacaktır. Piyasa hala emekleme aşamasında. Gelecekte, trafik reklamcılığı, ticari perakende, sinema salonları, toplantı odaları ve diğer alt alanlardaki üst düzey talep artışı, 100 milyar yuan pazar alanı getirecektir. Aynı zamanda, küçük aralıklı denizaşırı pazar hızlı bir büyüme dönemine girdi ve küresel ticari LED ekran endüstrisine yönelik genel talep önemli. Küçük perdenin geliştirilmesiyle aynı zamanda, Mini LED küçük ölçekli seri üretime ulaştı ve gelecekte ev sahnesine girecek. Mini arka ışığın seri üretimi, maliyetin düşürülmesini sağlayacak ve Mini RGB de hacim olarak artacaktır. Ticari ekran pazarı, Mini / Mikro LED'in yeni teknoloji döngüsüne eklenmiştir. Kısa, orta ve uzun vadede LED ekranın gelişme trendi şu şekilde özetlenmektedir:
Arz tarafındaki durumun ışığında, yerel LED endüstri zinciri olgunlaştı, küresel üretim kapasitesi Çin anakarasına kaydı ve iç pazardaki endüstri yoğunluğu, aşağı havzadan yukarıya doğru kademeli olarak arttı. Endüstriyel zincirin koordineli gelişimi, yerli LED ekran üreticilerinin rekabet gücünü güçlendirmeye devam etti. Teknolojinin daha fazla güncellenmesi ve yinelenmesiyle, gelecekte yüksek kaliteli ürünlerin tedariki, endüstrinin önde gelen üreticilerinde giderek daha fazla yoğunlaşacaktır. Ölçek avantajlarının birleştirilmesi, önde gelen üreticilerin talebi artırırken pazar payında daha fazla artış elde etmelerini sağlar. Öte yandan, önde gelen üreticilerin kapasite artırma planı, gelir ölçeğinin büyümesini artıracak. Bu nedenle, önde gelen LED ekran üreticilerine ve üst düzey talepte avantajları olanlara dikkat etmenizi öneririz.
(2) Önerilen konu
Kapsamlı bir analize dayanarak, önde gelen bir LED ekran üreticisi olan Unilumin Technology (300232) ve üst düzey ekran ihtiyaçlarında avantajlara sahip bir üretici olan Alto Electronics'i (002587) öneriyoruz. Leyard (300296), National Star Optoelectronics (002449), Jufei Optoelectronics (300303), Ruifeng Optoelectronics (8.340, 0.34, 4.25) (300241), Hongli Zhihui (12.480, 0.21, 1.71%) ( 300219), Sanan Optoelektronik (600703), HC Semitek (300708) vb.
…
(Rapor kaynağı: Huajin Securities)
Gönderim zamanı: Eylül-02-2020